Vụ phá sản FTX đã khiến các tổ chức đầu tư tranh nhau mua lại quyền nợ

Khi gã khổng lồ sàn giao dịch tiền điện tử FTX nộp đơn xin bảo vệ phá sản, một cuộc chiến mua lại các khoản nợ đã âm thầm diễn ra. Được biết, nhiều công ty đầu tư nổi tiếng đang tích cực thương thảo để mua lại các khoản nợ của FTX, trong đó có một số công ty quản lý tài sản lớn. Một công ty đầu tư nhỏ đã mua được vài khoản nợ từ quỹ đầu tư phòng hộ đang vội vàng rút lui.

Sau khi FTX tuyên bố phá sản, còn lại khoảng một triệu chủ nợ, với khoản nợ lên tới hàng tỷ đô la. Tài liệu từ tòa án cho thấy chỉ riêng số nợ của 50 chủ nợ hàng đầu đã vượt quá 3,1 tỷ đô la. Đối mặt với quy trình phá sản có thể kéo dài nhiều năm, một số chủ nợ đã bắt đầu tìm kiếm các phương thức nhanh chóng để chuyển đổi nợ thành tiền mặt, liên hệ với các nhà môi giới và người mua nợ xấu.

Tuy nhiên, việc bán quyền đòi nợ hiện tại có nghĩa là chịu đựng tổn thất lớn, vì giá bán quyền đòi nợ chỉ bằng một phần trăm của mệnh giá. Người mua quyền đòi nợ cần phải kiên nhẫn chờ đợi quy trình phá sản hoàn tất để hy vọng thu hồi được nhiều tiền hơn.

Một nhà sáng lập công ty đầu tư cho biết: "Thị trường rất quan tâm đến những khoản nợ này, nhưng nhiều người biết rất ít về lĩnh vực tiền điện tử." Ông cũng đề cập rằng việc mua lại những vị thế tài sản tiền điện tử phức tạp như vậy cần có kinh nghiệm phong phú, và chỉ ra rằng các tranh chấp pháp lý trong các trường hợp tương tự trước đây có thể kéo dài nhiều năm.

Tính thanh khoản dồi dào của FTX đã thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức, bao gồm cả quỹ đầu cơ tiền điện tử. Một số công ty quỹ đã công khai cho biết có một lượng lớn tài sản đang bị mắc kẹt trên nền tảng FTX. Đối mặt với các thủ tục pháp lý kéo dài, nhiều quỹ lựa chọn bán quyền đòi nợ sớm. Một số khách hàng của FTX mong muốn hoàn tất việc bán quyền đòi nợ trước cuối năm để tiến hành xử lý thuế.

Hiện tại, có nhà đầu tư đã mua lại hàng triệu đô la FTX với giá trị danh nghĩa từ 5-6% và đang đàm phán về các khoản nợ lớn hơn. Người bán nợ thường yêu cầu gần 10% giá trị danh nghĩa.

Đánh giá giá trị tương lai của các quyền nợ trong phá sản là một nghệ thuật chứ không phải là một khoa học. Qua tính toán sơ bộ, có thể có cái nhìn tổng quát về tài sản và nợ phải trả, nhưng lợi nhuận khổng lồ thường phụ thuộc vào lập luận pháp lý. Một chiến lược pháp lý là dựa trên luật tín thác để khẳng định quyền ưu tiên của tài sản khách hàng.

Ngoài tài sản của khách hàng, FTX còn phải đối mặt với các loại nghĩa vụ khác. Ví dụ, một hợp đồng lao động bị rò rỉ cho thấy một nhân viên được đảm bảo mức lương cao trong 10 năm, ngay cả khi bị sa thải cũng sẽ nhận được tất cả lương chưa thanh toán. Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành cho rằng tòa án Mỹ có thể không thi hành các điều khoản như vậy, và nghĩa vụ lương chưa thanh toán này có giá trị rất thấp trong các yêu cầu phá sản.