Phi tập trung cho vay: sự tiến hóa toàn diện từ ETHLend đến Aave V4

Aave là một người tham gia quan trọng trong thị trường cho vay DeFi, với hiệu suất nổi bật trong quý đầu tiên của năm 2024. Tổng số lượng cho vay đạt 6,1 tỷ USD, tăng 79% so với quý trước, doanh thu cho vay tăng 40% lên 34,9 triệu USD, tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu. Các trường hợp thành công và mô hình hoạt động của Aave có ý nghĩa quan trọng trong việc tham khảo cho các dự án DeFi khác.

Tháng 5 năm 2017, Stani Kulechov thành lập dự án ETHLend. Đến cuối năm 2018, ETHLend chuyển đổi thành Aave, giới thiệu mô hình bể thanh khoản. Vào tháng 11 năm 2023, Aave Companies đổi tên thành Avara, ra mắt stablecoin GHO, giao thức xã hội Lens và nền tảng cho vay tổ chức Aave Arc cùng các dịch vụ mới khác.

Hiện tại Aave V3 đã ổn định sử dụng, dịch vụ mở rộng đến 12 chuỗi blockchain. Vào tháng 5 năm 2024, Aave đã công bố đề xuất nâng cấp V4. Tính đến ngày 15 tháng 5 năm 2024, Aave xếp hạng thứ ba trong lĩnh vực DeFi về TVL, đạt 10.694 triệu USD.

Đội ngũ cốt lõi của Aave bao gồm:

• CEO Stani Kulechov: Có bằng thạc sĩ luật và kinh nghiệm khởi nghiệp liên tục
• COO Jordan Lazaro Gustave: có nền tảng quản lý rủi ro
• CFO Peter Kerr: Có kinh nghiệm phong phú trong ngành ngân hàng
• Trưởng bộ phận kinh doanh tổ chức Ajit Tripathi: từng làm việc tại nhiều công ty blockchain nổi tiếng.

Quá trình phát triển của Aave bao gồm:

• Năm 2017 huy động 16,2 triệu đô la thông qua ICO
• Hoàn thành vòng A và vòng B vào năm 2020, tổng cộng 28 triệu USD
• Ra mắt token quản trị AAVE vào tháng 10 năm 2020
• Đã triển khai lên mạng Polygon vào tháng 5 năm 2021

Các đặc điểm cốt lõi của Aave bao gồm bể cho vay, mô hình aToken, cơ chế lãi suất đổi mới và chức năng cho vay chớp nhoáng. Phiên bản V2 tối ưu hóa kiến trúc, giới thiệu mã hóa nợ. Phiên bản V3 bổ sung chế độ hiệu quả, chế độ cô lập và chức năng cổng, nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn.

Aave áp dụng mô hình lãi suất động, chia thành ba chiến lược lãi suất dựa trên tình trạng rủi ro của tài sản. Quy trình cho vay bao gồm gửi tiền, vay tiền và cơ chế thanh lý. Vay chớp nhoáng là tính năng đổi mới của Aave, cho phép vay các tài sản lớn mà không cần thế chấp.

Doanh thu của Aave chủ yếu đến từ phí vay, phí vay chớp nhoáng, phí chức năng khác và phí đúc GHO. Tổng doanh thu cho năm 2023-2024 là 2026.46 triệu USD, giảm nhẹ so với năm trước.

Trong lĩnh vực cho vay DeFi, Aave giữ vị trí dẫn đầu với TVL 1.025 triệu đô la Mỹ, đã có mặt trên 12 mạng lưới blockchain. Trong thị trường cho vay chớp nhoáng, Aave và Balancer đồng hạng ở hai vị trí đầu, chiếm khoảng 40% thị phần.

Aave đang tích cực phát triển dịch vụ cho vay đa chuỗi, cạnh tranh với Radiant Capital và những đối thủ khác. Stablecoin GHO đã phục hồi việc neo giá, nhưng vốn hóa thị trường vẫn còn nhỏ, chủ yếu được sử dụng để thế chấp và trao đổi trong nền tảng Aave.

Tổng cung của token AAVE là 16 triệu, hiện tại lượng lưu thông khoảng 14,7 triệu. Token AAVE được sử dụng để tham gia quản trị và staking để nhận lợi nhuận. Aave sử dụng hình thức DAO để quản trị, cung cấp hai hình thức staking là AAVE và ABPT.

Đến ngày 15 tháng 5 năm 2024, TVL của Aave đạt 1.025,2 triệu USD, đứng đầu trong các giao thức cho vay DeFi. Số lượng người dùng Aave V3 đạt 14.752, khối lượng giao dịch trong tháng 4 năm 2024 đạt 2.658,8 triệu USD, tăng 16,9% so với tháng trước.

Các thách thức chính mà Aave phải đối mặt bao gồm:

1. Cạnh tranh trên thị trường cho vay chéo chuỗi gia tăng
2. Áp lực đổi mới thị trường cho vay tăng lên
3. Mức độ tích hợp của đồng stablecoin GHO với hệ sinh thái Aave cần được cải thiện

Để củng cố vị thế thị trường, Aave có thể xem xét:

1. Tăng cường các dịch vụ cho vay cốt lõi
2. Thúc đẩy sự hợp nhất giữa GHO và Aave hơn nữa
3. Xây dựng Mạng Aave
4. Mở rộng hệ sinh thái phi cho vay