Stablecoin đang tái định hình cấu trúc thương mại toàn cầu

Gần đây, một báo cáo nghiên cứu đã phân tích sâu về ảnh hưởng của Stablecoin đối với thương mại toàn cầu, đặc biệt là tập trung vào cách nó thay đổi mô hình thương mại của các quốc gia bị trừng phạt, cũng như vai trò ngày càng quan trọng của nó trong cơ sở hạ tầng tài chính hợp pháp.

Phát hiện chính

• Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng tài chính thực tế trong các giao dịch xuyên biên giới có rủi ro cao, việc sử dụng trong thương mại dầu mỏ của Nga chính là minh chứng.

• Mặc dù có hạn chế đối với tiền điện tử trong nước, Trung Quốc và Ấn Độ đã trải nghiệm hiệu quả của tài chính phi tập trung một cách gián tiếp thông qua giao dịch stablecoin với Nga.

• Các chính phủ các nước áp dụng các chiến lược ứng phó khác nhau, nhưng đều nhận thức rằng Stablecoin đang thay đổi cách thức dòng giá trị xuyên biên giới.

Stablecoin: Từ công cụ biên giới đến tiền tệ chiến lược

Tầm quan trọng của Stablecoin đang ngày càng tăng, từ công cụ đầu cơ cá nhân phát triển thành công cụ thực tiễn cho các tổ chức, hiện nay đã trở thành lựa chọn chiến lược cấp quốc gia. Nó ban đầu phổ biến trong giao dịch tiền mã hóa, sau đó mở rộng sang các lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới giữa các doanh nghiệp và phát lương tại các thị trường mới nổi.

So với chuyển khoản ngân hàng truyền thống, các giao dịch stablecoin được giải quyết gần như theo thời gian thực, không cần trung gian, giảm đáng kể chi phí. Điều này làm cho nó trở thành một công cụ quan trọng cho các doanh nghiệp ở các khu vực bất ổn về chính trị và kinh tế.

Ngày nay, các quốc gia đang phải đối mặt với lệnh trừng phạt hoặc tìm kiếm sự thay thế cho hệ thống tài chính do Mỹ dẫn đầu, đang thử nghiệm stablecoin ở cấp độ quốc gia. Vai trò của stablecoin đã chuyển từ công cụ tiện lợi thành nhu cầu chiến lược.

Stablecoin trong ứng dụng thực tế của thương mại toàn cầu

Một số quốc gia đang đưa stablecoin như USDT và các loại tiền điện tử chính như Bitcoin, Ethereum vào thương mại dầu mỏ. Hành động này nhằm tránh các lệnh trừng phạt của phương Tây, đảm bảo tính bền vững trong thương mại.

Mô hình giao dịch tương đối đơn giản: Người mua chuyển đổi tiền tệ quốc gia của mình cho các tổ chức trung gian, sau đó được chuyển đổi thành tài sản số, và sau đó chuyển đến nhà xuất khẩu để đổi thành tiền tệ quốc gia. Quá trình này đã bỏ qua các tổ chức tài chính phương Tây, giảm thiểu rủi ro bị trừng phạt.

Trong những giao dịch này, Stablecoin đặc biệt quan trọng. So với Bitcoin và Ethereum có sự biến động giá, Stablecoin như USDT cung cấp sự ổn định giá, tính thanh khoản cao và dễ dàng chuyển nhượng, khiến nó trở thành lựa chọn lý tưởng cho thanh toán xuyên biên giới.

Điều đáng chú ý là, một số quốc gia mặc dù vẫn có thái độ nghiêm ngặt đối với việc sử dụng tiền điện tử trong nước, nhưng dường như đã ngầm đồng ý với việc giao dịch stablecoin trong bối cảnh thương mại cụ thể. Thái độ thực dụng này phản ánh ưu tiên duy trì sự ổn định của chuỗi cung ứng.

Các quốc gia khác bị trừng phạt cũng đang chuyển sang sử dụng Stablecoin để duy trì thương mại quốc tế, điều này cho thấy mô hình sử dụng Stablecoin như một công cụ duy trì chức năng thương mại đang gia tăng. Ngay cả khi các biện pháp trừng phạt được nới lỏng, việc thanh toán dựa trên Stablecoin có thể tiếp tục được sử dụng do lợi thế hoạt động của nó.

Xu hướng phát triển stablecoin toàn cầu

Nhiều quốc gia đang tăng tốc khám phá ứng dụng của Stablecoin, với động cơ bao gồm tránh trừng phạt, tăng cường chủ quyền tiền tệ, ứng phó với những biến đổi địa chính trị, và nâng cao hiệu quả chuyển tiền xuyên biên giới.

• Một số quốc gia đã phê duyệt giao dịch stablecoin như USDT, USDC.
• Một số quốc gia đang thiết lập khung quy định cho stablecoin của mình.
• Một số ngân hàng ở các khu vực đang chuẩn bị phát hành stablecoin nội tệ.
• Hoa Kỳ chưa có luật toàn diện, nhưng đã có các dự luật liên quan được đề xuất.

Những phát triển này cho thấy, việc quản lý stablecoin đã chuyển từ thảo luận khái niệm sang giai đoạn thực tiễn, các chính phủ trên thế giới đang tích cực định hình khung pháp lý và hoạt động của nó. Đồng thời, các chiến lược được áp dụng ở những khu vực khác nhau cũng thể hiện xu hướng khác biệt.

Mặc dù có sự khác biệt, nhưng trên toàn cầu đều nhận thức rằng stablecoin đang trở thành một phần quan trọng của hạ tầng tài chính. Một số quốc gia coi nó như một thách thức đối với đồng tiền chủ quyền, trong khi một số khác coi nó như một công cụ để nâng cao hiệu quả thương mại toàn cầu.

Stablecoin: Hạ tầng tài chính mới

Sự gia tăng của Stablecoin trong giao dịch xuyên biên giới phản ánh một sự chuyển đổi cơ bản trong cơ sở hạ tầng tài chính, chứ không chỉ là một nỗ lực đơn giản để tránh sự quản lý. Ngay cả những quốc gia vốn nghi ngờ về tiền điện tử cũng bắt đầu tận dụng Stablecoin trong thương mại chiến lược.

Sự phát triển này đã vượt qua phạm vi né tránh lệnh trừng phạt. Stablecoin đang từ thí nghiệm cấp bán lẻ chuyển biến thành sự tích hợp ở cấp độ tổ chức và thậm chí quốc gia, trở thành một trong số ít những đổi mới blockchain thể hiện giá trị ứng dụng thực sự.

Các tổ chức coi stablecoin là yếu tố cơ bản của kiến trúc tài chính tương lai có thể chiếm ưu thế trong làn sóng đổi mới tài chính tiếp theo. Ngược lại, những người tham gia chậm trễ có thể đối mặt với rủi ro phải thích nghi một cách thụ động với các tiêu chuẩn do người khác đặt ra. Do đó, các nhà hoạch định chính sách và lãnh đạo tài chính cần hiểu sâu sắc bản chất và tiềm năng lâu dài của stablecoin, đồng thời xây dựng chiến lược phù hợp với xu hướng tiến hóa của hệ thống tài chính toàn cầu.