Tether phát hành Token vàng tại Thái Lan, giải thích chính sách quản lý tài sản kỹ thuật số của Thái Lan

Vào ngày 13 tháng 5 năm 2025, nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới USDT đã thông báo sẽ ra mắt Token vàng (XAU₮) tại một sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số ở Thái Lan. Theo thông tin được cung cấp, 1 XAU₮ tương ứng với 1 ounce vàng trong thế giới thực.

Trước đó, Ủy ban Chứng khoán Thái Lan đã công bố vào ngày 10 tháng 3 năm 2025 rằng USDT là loại tiền điện tử được công nhận, và Phó Thủ tướng Thái Lan cũng cho biết có ý định sử dụng tiền điện tử và công nghệ blockchain để thúc đẩy sự phát triển của ngành du lịch địa phương.

Vào ngày 7 tháng 12 năm 2023, nhà phát hành USDT đã hợp tác với sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Thái Lan để khởi động một dự án giáo dục về stablecoin và kiến thức blockchain tại Thái Lan. Hai bên đã thiết lập các khóa học giáo dục, các chiến dịch nâng cao nhận thức, các chương trình học tập có động lực và các chương trình hỏi đáp nhằm nâng cao nhận thức về tài chính kỹ thuật số của người dùng Thái Lan. Đáng chú ý, USDT cũng là stablecoin lớn nhất của người dùng Thái Lan và sàn giao dịch này.

Theo báo cáo tài chính quý 1 năm 2025, tính đến ngày 31 tháng 3, giá trị thị trường của stablecoin do bên phát hành USDT phát hành khoảng 1437 tỷ USD, quy mô nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ khoảng 1200 tỷ USD, trong quý 1, nguồn cung USDT mới khoảng 70 tỷ USD, và có thêm 46 triệu ví người dùng.

Mặc dù đã là người dẫn đầu thị trường stablecoin, bên phát hành USDT trong những năm gần đây vẫn đang mong chờ có được nhiều sự chứng nhận và thị phần hơn thông qua việc liên tục chấp nhận quy định. Vào ngày 13 tháng 1 năm nay, sau khi nhận được giấy phép cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số (DASP) do El Salvador cấp, công ty đã thông báo sẽ chuyển trụ sở và các thực thể liên quan từ Quần đảo Virgin thuộc Anh (BVI) đến quốc đảo El Salvador ở Trung Mỹ, CEO và COO của công ty cũng đã mua bất động sản tại địa phương và nhận được quyền cư trú tại đây.

Là một trong những nền kinh tế năng động nhất Đông Nam Á, Thái Lan nổi tiếng với ngành du lịch nổi tiếng thế giới và nền kinh tế hướng xuất khẩu, với dòng chảy vốn và nhân lực xuyên biên giới diễn ra thường xuyên. Dưới tác động của nhiều yếu tố, chính sách của chính phủ Thái Lan đối với tài sản kỹ thuật số cũng khá thân thiện, thu hút nhiều ông lớn trong ngành và các công ty khởi nghiệp lựa chọn Thái Lan để hoạt động trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Trong một bảng xếp hạng chỉ số áp dụng tiền điện tử toàn cầu theo quốc gia được công bố bởi một cơ quan phân tích dữ liệu vào năm 2024, Thái Lan đứng ở vị trí thứ 16.

Dưới đây, chúng ta sẽ khám phá sâu về đặc điểm của quy định tài sản kỹ thuật số trên thị trường Thái Lan.

Thái Lan về thái độ quản lý tài sản kỹ thuật số

Thái Lan đã trải qua quá trình chuyển đổi từ thái độ thận trọng đến việc tích cực chấp nhận đối với việc quản lý tài sản kỹ thuật số, sự phát triển này có liên quan mật thiết đến xu hướng phát triển của nền kinh tế số toàn cầu cũng như điều chỉnh chiến lược kinh tế trong nước của Thái Lan.

Vào ngày 14 tháng 5 năm 2018, Thái Lan ban hành "Nghị định về hoạt động tài sản kỹ thuật số" phân loại tài sản kỹ thuật số thành hai loại lớn: tiền điện tử và token kỹ thuật số, sự khác biệt chính giữa hai loại này là tiền điện tử được sử dụng như một phương tiện trao đổi, trong khi token kỹ thuật số đại diện cho quyền lợi. Đồng thời, nghị định chủ yếu quản lý tài sản kỹ thuật số từ hai khía cạnh lớn: đầu tiên là phát hành token kỹ thuật số, thứ hai là tiến hành hoạt động tài sản kỹ thuật số, bao gồm sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, nhà cung cấp dịch vụ, người quản lý quỹ, cố vấn đầu tư và nhà cung cấp dịch vụ ví lưu ký.

Sự quản lý phát hành token ở Thái Lan

1. Phát hành token được quản lý:

Các token đầu tư, token tiện ích chuẩn bị niêm yết trên sàn giao dịch, và tiền điện tử đều thuộc phạm vi phát hành token được quản lý.

Ủy ban Chứng khoán Thái Lan phân loại tài sản kỹ thuật số thành các loại khác nhau dựa trên nguồn thu nhập, bao gồm tài sản kỹ thuật số bất động sản, tài sản kỹ thuật số cơ sở hạ tầng, tài sản kỹ thuật số liên quan đến phát triển bền vững, và Token nợ. Năm 2022, một công ty bất động sản đã huy động khoảng 300 triệu baht (khoảng 8 triệu đô la Mỹ) thông qua STO, trở thành trường hợp đầu tiên được phê duyệt.

Nhà đầu tư nếu muốn phát hành Token được quản lý, cần phải đáp ứng các điều kiện sau:

• Được cấp phép bởi Ủy ban Chứng khoán Thái Lan
• Đã nộp đơn đăng ký phát hành chứng khoán số lên Ủy ban Chứng khoán Thái Lan và nộp bản cáo bạch phát hành chứng khoán.
• Điều kiện tiêu chuẩn đáp ứng yêu cầu quản lý

2. Phát hành Token miễn quản lý:

Chứng chỉ số do Ngân hàng Trung ương Thái Lan (BOT) phát hành, các token tiện ích tiêu dùng, và phát hành có giới hạn (limited offering) đáp ứng các điều kiện cụ thể thuộc phạm vi phát hành token miễn quản lý.

Các token tiện ích dạng tiêu dùng bao gồm:

• Nhà phát hành phát hành Token dựa trên mục đích tiêu dùng hoặc như một chứng chỉ kỹ thuật số
• Không dựa trên mục đích tiêu dùng hoặc làm chứng chỉ số, nhưng giới hạn trong việc sử dụng các token tiện ích trong hệ thống sổ cái phân tán cụ thể, chẳng hạn như token được sử dụng trong tài chính tập trung CeFi và tài chính phi tập trung DeFi, hoặc token được sử dụng như giảm giá hoặc trợ cấp khác tại các sàn giao dịch kỹ thuật số có giấy phép, cũng như token đại diện cho quyền biểu quyết.

Nhà phát hành phải đáp ứng các yêu cầu về thông tin tiết lộ đối với nhà đầu tư của SEC, và đáp ứng một trong các điều kiện cụ thể sau đây để phát hành hạn chế:

• Phát hành cho các nhà đầu tư tổ chức hoặc khách hàng siêu giàu
• Hướng tới các nhà đầu tư cụ thể có mối quan hệ đặc biệt với người phát hành, chu kỳ phát hành không được vượt quá 12 tháng, số lượng nhà đầu tư cụ thể không được vượt quá 50 người
• Thời gian phát hành không quá 12 tháng, và tổng giá trị phát hành không vượt quá 20 triệu baht Thái.

Sự quản lý của Thái Lan đối với các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số

Các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số được quản lý bao gồm các trung tâm hoặc mạng lưới cung cấp dịch vụ mua, bán, và môi giới giao dịch tài sản kỹ thuật số.

Điều kiện cần thiết để sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số đáp ứng:

1. Thực thể được thành lập tại Thái Lan và được cấp phép bởi Bộ Tài chính Thái Lan.
2. Sàn giao dịch không được thực hiện các hoạt động giao dịch tài sản kỹ thuật số
3. Vốn đăng ký thực góp không thấp hơn 100 triệu baht Thái.
4. Duy trì mức tài sản ròng theo yêu cầu quản lý
5. Tuân thủ các yêu cầu quy định về phòng chống rửa tiền và tài trợ khủng bố
6. Thực hiện nghĩa vụ KYC, CDD và báo cáo kịp thời các giao dịch khả nghi.

Lời khuyên chuyên nghiệp

1. Để tiến hành hoạt động phát hành Token tại Thái Lan, cần phải thông qua việc đăng ký một thực thể công ty tại Thái Lan, và đánh giá xem có cần phải xin giấy phép từ Ủy ban Chứng khoán Thái Lan hay không dựa trên đặc điểm của Token.

2. Ban quản lý của công ty, chẳng hạn như giám đốc, giám đốc điều hành, và các nhân viên quản lý khác không được có tiền sử phá sản hoặc án hình sự.

3. Công ty ít nhất nên có kế hoạch kinh doanh đáng tin cậy, báo cáo tài chính đã được kiểm toán

4. Công ty nên chú ý tiết lộ kịp thời dữ liệu hoạt động và tài chính của công ty theo yêu cầu của SEC

Tổng thể, thái độ của Thái Lan đối với việc quản lý tài sản kỹ thuật số đang dần mở cửa, nhưng đồng thời cũng đang hoàn thiện các quy định liên quan để đảm bảo sự phát triển lành mạnh của thị trường. Đối với các doanh nghiệp có ý định phát triển kinh doanh tài sản kỹ thuật số tại Thái Lan, việc hiểu và tuân thủ các yêu cầu quản lý địa phương là vô cùng quan trọng.