PumpSwap và LaunchLab: Cuộc chiến nền tảng phát hành Meme coin trong hệ sinh thái Solana

Trong cơn sốt Meme coin của hệ sinh thái Solana, một cuộc cạnh tranh khốc liệt về việc phát hành và nền tảng giao dịch token đang diễn ra. Vào ngày 20 tháng 3 năm 2025, Pump.fun đã ra mắt sàn giao dịch phi tập trung của riêng mình, PumpSwap, loại bỏ phí di chuyển ban đầu và cắt đứt kênh thanh khoản với một DEX nào đó. Hành động này đã nhanh chóng thay đổi cục diện thị trường, khối lượng giao dịch hàng ngày của PumpSwap liên tục lập kỷ lục mới, với giá trị giao dịch cao nhất trong một ngày đạt 460 triệu USD, thậm chí một thời gian nắm giữ gần một nửa thị phần của một DEX nào đó, dẫn đến việc token gốc của nó hai lần giảm mạnh.

Đối mặt với sự "thất thủ" kép của lưu lượng và lợi ích từ phí giao dịch, một DEX đã ra mắt nền tảng LaunchLab vào ngày 16 tháng 4, nhằm cung cấp cho các bên dự án và người giao dịch giải pháp phát hành và thanh khoản linh hoạt hơn, đồng thời củng cố kinh tế token thông qua việc mua lại token, vững chắc vị trí của mình trong hệ sinh thái Solana, sẵn sàng đối đầu với Pump.fun.

Pump.fun và PumpSwap

Kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024, Pump.fun đã trở thành trung tâm tạo meme coin trong hệ sinh thái Solana, thu hút hàng triệu người dùng. Giao diện đơn giản và quy trình tạo token với mức độ tham gia thấp đã khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho những người yêu thích meme coin. Tuy nhiên, token của Pump.fun trong giai đoạn đầu sau khi đạt 85sol cần phải di chuyển đến một DEX khác để giao dịch, quá trình này không chỉ tốn thời gian (đôi khi kéo dài đến vài giờ) mà còn phải trả phí di chuyển 6 SOL, trở thành điểm đau chính trong trải nghiệm người dùng.

Để giải quyết những vấn đề này, Pump.fun đã ra mắt PumpSwap, một DEX gốc dựa trên Solana. Mục tiêu cốt lõi của nó là tối ưu hóa quy trình di chuyển token và tăng cường tính thanh khoản, các đặc điểm chính bao gồm:

• Di chuyển token miễn phí và ngay lập tức: loại bỏ phí di chuyển 6 SOL, token có thể ngay lập tức vào thị trường giao dịch sau khi hoàn thành bonding curve.
• Tính thanh khoản được cải thiện: Cung cấp tính thanh khoản cao hơn cho token Pump.fun thông qua các pool thanh khoản tự quản.
• Mô hình chia sẻ thu nhập của người sáng tạo: Kế hoạch phân bổ một phần thu nhập của giao thức cho các nhà sáng tạo token, nhằm khuyến khích các dự án chất lượng cao.
• Cấu trúc phí: Mỗi giao dịch thu phí 0,25%, 80% phân bổ cho nhà cung cấp thanh khoản, 20% thuộc về giao thức.

Một DEX và LaunchLab

Một DEX là một trong những sàn giao dịch phi tập trung chính trong hệ sinh thái Solana, nổi tiếng với nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) hiệu quả và các bể thanh khoản. Là điểm đến chính cho việc di chuyển token Pump.fun, nền tảng này đã hưởng lợi lâu dài từ cơn sốt giao dịch meme coin. Tuy nhiên, sự ra mắt của PumpSwap đã phá vỡ mối quan hệ hợp tác này, buộc nó phải đánh giá lại chiến lược.

Để giành lại quyền kiểm soát thị trường Meme coin, DEX này đã ra mắt LaunchLab, một nền tảng được thiết kế đặc biệt cho việc phát hành token. Các đặc điểm chính của nó bao gồm:

• Đường cong bonding có thể tùy chỉnh: hỗ trợ đường cong tuyến tính, đường cong mũ và đường cong logarithm, cho phép các dự án điều chỉnh chiến lược phát hành coin dựa trên nhu cầu thị trường.
• Cấu trúc phí linh hoạt: Giao diện người dùng bên thứ ba có thể tùy chỉnh quy tắc phí, tăng cường quyền tự chủ cho các nhà phát triển.
• Tích hợp thanh khoản sâu: Token có thể ngay lập tức truy cập vào bể thanh khoản AMM của DEX, đảm bảo giao dịch hiệu quả mà không cần chi phí bổ sung.
• Cơ chế mua lại token: 25% phí giao dịch được sử dụng để mua lại token gốc của nền tảng, tăng cường kinh tế token.
• Hỗ trợ nhiều đồng tiền báo giá: Hỗ trợ nhiều loại đồng tiền báo giá, nâng cao tính linh hoạt.
• Khóa thanh khoản: Thông qua cơ chế khóa, người phát hành có thể khóa thanh khoản trong thời gian dài để đạt được lợi nhuận bền vững.

So sánh và phân tích giữa PumpSwap và LaunchLab

trải nghiệm người dùng

PumpSwap nhấn mạnh sự đơn giản và hiệu quả, quy trình di chuyển token miễn phí và ngay lập tức của nó đã giảm đáng kể rào cản gia nhập cho các nhà sáng tạo và giao dịch meme coin. LaunchLab chú trọng đến tính linh hoạt và tùy chỉnh, nhấn mạnh sự hợp tác sinh thái và vòng kín kinh tế token, phù hợp với các dự án đa dạng, cân bằng nhu cầu của các tổ chức và cộng đồng, và chú trọng đến việc xây dựng sinh thái lâu dài cho các dự án.

tính thanh khoản và giao dịch

PumpSwap thông qua DEX tự quản của mình tập trung vào tính thanh khoản của token Pump.fun, đảm bảo hiệu quả giao dịch trong hệ sinh thái. LaunchLab thì tận dụng cơ sở hạ tầng AMM hiện có của một DEX, cung cấp thanh khoản sâu ngay lập tức, đặc biệt phù hợp cho các dự án cần giao dịch quy mô lớn.

mô hình thu nhập

Mô hình chia sẻ doanh thu của PumpSwap (chưa được triển khai hoàn toàn) nhằm khuyến khích các dự án chất lượng thông qua doanh thu từ giao thức, tăng cường mối quan hệ cộng sinh giữa nền tảng và người dùng. Cơ chế mua lại token của LaunchLab thì trực tiếp mang lại lợi ích cho những người nắm giữ DEX token, có thể thúc đẩy sự ổn định giá lâu dài.

An toàn và minh bạch

Cả hai đều rất chú trọng đến sự an toàn. PumpSwap đã hoàn thành nhiều vòng kiểm toán và có kế hoạch mã nguồn mở, cho thấy cam kết đối với sự minh bạch. LaunchLab thì được hưởng lợi từ một DEX với cơ sở hạ tầng và uy tín đã trưởng thành như nền tảng cốt lõi của hệ sinh thái Solana.

Đề xuất an toàn

Đối với người dùng, việc chọn PumpSwap hay LaunchLab phụ thuộc vào nhu cầu cụ thể và sở thích rủi ro của họ:

PumpSwap phù hợp với những người dùng muốn ra mắt và giao dịch meme coin nhanh chóng và với chi phí thấp. Việc di chuyển miễn phí và nhiều lần kiểm toán cung cấp mức độ bảo mật cao, nhưng người dùng nên chú ý đến tiến trình của kế hoạch mã nguồn mở.

LaunchLab phù hợp hơn với các dự án cần mô hình phát hành tùy chỉnh và tính thanh khoản sâu. Một DEX có các thực hành an toàn trưởng thành và chương trình thưởng lỗi cung cấp nền tảng vững chắc cho nó, nhưng người dùng cần xem xét kỹ các tham số của đồng tiền để tránh rủi ro.

Dù chọn nền tảng nào, chúng tôi khuyên người dùng nên thực hiện các biện pháp an ninh sau:

• Nghiên cứu đầy đủ (DYOR): Trước khi đầu tư hoặc giao dịch, hãy kiểm tra kỹ trang token và bối cảnh dự án.
• Theo dõi cập nhật bảo mật: Thường xuyên kiểm tra thông báo bảo mật và báo cáo kiểm toán của nền tảng.
• Sử dụng ví an toàn: Khuyên bạn nên sử dụng ví không được quản lý được thiết kế riêng cho Solana để tăng cường an toàn tài sản.

Kết luận

Cuộc đối đầu giữa PumpSwap và LaunchLab không chỉ là hình ảnh thu nhỏ của sự cạnh tranh nội bộ trong Solana DeFi, mà còn đại diện cho sự tiến hóa nhanh chóng của cơ sở hạ tầng phát hành và giao dịch Meme coin. Trong tương lai, các dự án Meme trên Solana sẽ không còn phụ thuộc vào một kênh phát hành duy nhất, mà sẽ lựa chọn một cách linh hoạt dựa trên công cụ nền tảng, cấu trúc phí và hỗ trợ thanh khoản.

Pump.fun mạnh mẽ về hiệu suất phát hành và sự nhiệt tình của cộng đồng, trong khi một DEX khác lại đặt cược vào độ phong phú của công cụ và xây dựng cơ chế lâu dài. Cả hai đều cố gắng trở thành điểm đến đầu tiên cho các dự án Meme, và đều đang khám phá sâu về "di chuyển thanh khoản + phân phối lại phí giao dịch". Đối với các nhà phát triển và nhà đầu cơ, đây là thời kỳ bùng nổ; đối với nền tảng, đây là cuộc chơi quyết định sự sống còn. Dù thắng hay thua, chính sự cạnh tranh sẽ mang lại nhiều cải tiến công nghệ hơn và lợi ích cho người dùng cho toàn bộ hệ sinh thái.