Hạn chế và rủi ro của việc short

Trong lĩnh vực đầu tư, short luôn là một chiến lược gây tranh cãi. Mặc dù trong một số trường hợp nó có thể mang lại lợi nhuận, nhưng về lâu dài, rủi ro và giới hạn của việc short thường lớn hơn tiềm năng lợi nhuận của nó.

Đầu tiên, từ góc độ toán học thuần túy, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của việc làm short không tốt bằng việc làm dài. Lợi nhuận tối đa từ việc làm short chỉ giới hạn ở 100%, tức là giá tài sản cơ sở giảm xuống bằng không. Tuy nhiên, lý thuyết cho thấy tổn thất tối đa từ việc làm short là vô hạn, vì giá tài sản có thể tăng không giới hạn. Ngược lại, tổn thất tối đa từ việc làm dài là 100%, nhưng lợi nhuận tiềm năng là vô hạn.

Thứ hai, việc làm short trong thời gian dài có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý của nhà đầu tư. Việc liên tục theo dõi và đặt cược vào sự thất bại của thị trường hoặc dự án dễ dàng khiến người ta cảm thấy bi quan và nghi ngờ. Tâm lý tiêu cực này không chỉ ảnh hưởng đến phán đoán mà còn có thể dẫn đến việc mất niềm tin vào toàn bộ ngành. Một khi rơi vào chế độ tư duy này, nhà đầu tư có thể bỏ lỡ những cơ hội tăng giá quan trọng, thậm chí mạo hiểm làm short một số tài sản có nền tảng vững chắc.

Lấy thị trường tiền điện tử làm ví dụ, mặc dù nhiều dự án thực sự gặp vấn đề, nhưng việc làm ngắn một cách mù quáng vẫn rất nguy hiểm. Ngay cả khi làm ngắn các dự án gây tranh cãi, cũng có thể phải đối mặt với rủi ro lớn. Chẳng hạn, một số mã thông báo có thể tăng gấp nhiều lần hoặc thậm chí gấp hàng chục lần trong thời gian ngắn, đủ để khiến những người làm ngắn chịu thiệt hại nặng nề.

Ngoài ra, những trường hợp làm ngắn thành công thường rất hiếm và khó sao chép. Ngay cả khi một số dự án gây tranh cãi sụp đổ, người làm ngắn đã thu được lợi nhuận đáng kể, nhưng cơ hội như vậy là vô cùng hiếm. Trước đó, có thể đã có vô số người làm ngắn chịu thua lỗ nặng nề trong quá trình tăng giá của dự án đó.

Nói chung, so với việc short, nhà đầu tư nên chú ý nhiều hơn đến đầu tư giá trị dài hạn. Giữ kiên nhẫn và lý trí trong thị trường gấu, chờ đợi thị trường ấm lên có thể là lựa chọn khôn ngoan hơn. Dù sao đi nữa, về lâu dài, giá trị của tài sản chất lượng sẽ cuối cùng được thể hiện, trong khi xu hướng lạm phát của tiền tệ cũng có lợi cho sự tăng giá lâu dài của tài sản.

Đầu tư cần có trí tuệ và sự kiềm chế. Một số lợi nhuận ngắn hạn có vẻ hấp dẫn, nhưng có thể ẩn chứa rủi ro lớn. Giữ tâm thái bình tĩnh, tập trung vào việc tìm kiếm cơ hội đầu tư thực sự có giá trị, mới là chìa khóa cho thành công lâu dài.