Hệ thống đánh giá khoản vay nhà ở Mỹ lần đầu tiên đưa vào mã hóa tài sản, có ý nghĩa lớn.

Cơ quan Tài chính Liên bang Hoa Kỳ (FHFA) gần đây đã ban hành một chỉ thị quan trọng, lần đầu tiên chính thức yêu cầu đưa mã hóa tài sản vào hệ thống đánh giá tài sản thế chấp. Mặc dù chính sách này vẫn đang ở giai đoạn khám phá ban đầu, các chi tiết cụ thể vẫn cần được làm rõ, nhưng ý nghĩa chiến lược của nó trong việc thúc đẩy tiền mã hóa nhanh chóng hòa nhập vào tài chính chính thống đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi.

Giám đốc FHFA William J. Pulte đã công bố trên mạng xã hội rằng cơ quan này sẽ nghiên cứu "tính phù hợp của tài sản mã hóa trong việc đánh giá đủ điều kiện vay thế chấp". Sau đó, Pulte cho biết đã chỉ đạo Fannie Mae và Freddie Mac chuẩn bị để tính toán tài sản mã hóa vào phạm vi tài sản thế chấp.

FHFA trong tài liệu chính thức đã chỉ ra rằng, Fannie Mae và Freddie Mac đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính nhà ở của Mỹ. Mã hóa tiền tệ như một loại tài sản mới nổi có thể cung cấp cơ hội mới cho việc tích lũy tài sản, nhưng lâu nay chưa được đưa vào tiêu chuẩn đánh giá khoản vay nhà ở. FHFA cho rằng, việc đưa vào các loại tài sản đa dạng sẽ giúp đánh giá toàn diện khả năng dự trữ của người vay, nâng cao khả năng cho những người vay có tín dụng tốt đạt được sở hữu nhà bền vững.

FHFA yêu cầu Fannie Mae và Freddie Mac xây dựng đề xuất, nghiên cứu việc đưa mã hóa tiền tệ như một loại tài sản có thể tính vào dự trữ vào việc đánh giá rủi ro cho các khoản vay nhà ở đơn lẻ. Những tài sản này không cần phải được quy đổi thành đô la trước khi khoản vay kết thúc, có thể được tính vào dự trữ dưới dạng giao ngay. Nhưng chỉ những tài sản mã hóa được cấp chứng nhận tài sản và lưu trữ bởi các sàn giao dịch tập trung được quản lý bởi Hoa Kỳ mới được xem xét.

Trong việc thiết lập cơ chế đánh giá, các doanh nghiệp cần xem xét toàn diện và đưa ra các biện pháp giảm thiểu rủi ro cần thiết, bao gồm việc điều chỉnh đối với sự biến động của thị trường, cũng như áp dụng các yếu tố điều chỉnh rủi ro đối với tỷ lệ của tiền mã hóa trong tài sản dự trữ. Mọi thay đổi制度 đều cần được phê duyệt bởi hội đồng quản trị của doanh nghiệp và trình lên FHFA xem xét.

Hiện tại, lệnh này đã chính thức có hiệu lực, FHFA yêu cầu Fannie Mae và Freddie Mac tăng tốc nghiên cứu và triển khai trong "khung thời gian hợp lý có thể". Tuy nhiên, các chi tiết như phạm vi áp dụng cụ thể, danh sách các loại tiền tệ có thể bao gồm, thời gian cải cách chưa được công bố.

Chính sách này được ban hành đúng lúc thị trường nhà ở Mỹ đang phải đối mặt với nhiều áp lực. Môi trường lãi suất cao và nguồn cung nhà ở không đủ đã khiến lượng phát hành thế chấp trong quý 1 năm 2025 giảm xuống gần mức thấp lịch sử. Tỷ lệ người mua nhà lần đầu giảm, tỷ lệ sở hữu nhà ở toàn quốc giảm xuống mức thấp nhất trong những năm gần đây. Ngày càng nhiều người trẻ tuổi hoãn quyết định mua nhà, buộc phải chọn cách sống dựa vào cha mẹ hoặc trì hoãn việc mua nhà trong môi trường thuê nhà giá cao.

Hành động của FHFA được xem như một giải pháp để giải quyết các vấn đề cấu trúc, đặc biệt khi xem xét rằng mã hóa tài sản ngày càng phổ biến trong giới trẻ ở Mỹ, việc nâng cao khả năng tham gia mua nhà của họ được kỳ vọng sẽ kích thích thị trường hiện đang ảm đạm.

Chính sách này nhanh chóng thu hút sự chú ý và bàn luận rộng rãi trong giới mã hóa. Nhiều nhân vật nổi tiếng đã bày tỏ sự ủng hộ, cho rằng đây là một bước ngoặt quan trọng đối với tài sản mã hóa tiến tới tài chính chính thống. Họ nhấn mạnh, Bitcoin như một tài sản thế chấp chất lượng cao, hiện có thể được tính vào tài sản trong các đơn xin vay thế chấp, đánh dấu rằng tiền mã hóa đang dần hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống.

Cần lưu ý rằng Giám đốc FHFA Pulte cũng là một người ủng hộ mã hóa. Theo các tiết lộ tài chính công khai, ông sở hữu các tài sản mã hóa như Bitcoin và Solana. Kể từ năm 2019, Pulte đã nhiều lần công khai ủng hộ Bitcoin, coi đây là một công cụ quan trọng giúp đỡ những nhóm người nghèo nhất trên toàn cầu, đặc biệt là những người "không có tài khoản ngân hàng".

Chính sách này chắc chắn sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài chính nhà ở của Mỹ, đồng thời cũng mở ra những khả năng mới cho việc áp dụng mã hóa tài sản trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Khi các chi tiết của chính sách được làm rõ hơn, chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi sự phát triển quan trọng này và ảnh hưởng của nó đến thị trường.