Con đường thành công của bậc thầy đầu tư DeFi Arthur

Arthur là một trong những nhà đầu tư nổi tiếng nhất trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, chỉ trong vòng 3 năm đã đạt được mức lợi nhuận đầu tư gấp 100 lần. Hiện tại, anh đã chuyển mình tập trung vào đầu tư thị trường thứ cấp và vẫn thể hiện xuất sắc.

Arthur bước vào lĩnh vực tiền điện tử vào năm 2017 khi 20 tuổi. Anh học chuyên ngành kinh tế tại Đại học Công nghệ Nanyang, ngành phụ là khởi nghiệp, và tham gia tích cực vào các hoạt động ngoại khóa, giữ chức phó chủ tịch câu lạc bộ đầu tư, được kênh tin tức châu Á đưa tin là một trong những nhà đầu tư trẻ tuổi.

Sau khi tốt nghiệp, Arthur gia nhập công ty BP với vai trò là giao dịch viên, chịu trách nhiệm về vận chuyển, phân tích và giao dịch. Với sự quan tâm ngày càng tăng đối với blockchain, anh đã từ bỏ công việc tại công ty giao dịch dầu mỏ. Kinh nghiệm giao dịch hàng hóa này đã giúp anh thiết lập các tiêu chuẩn nghiêm ngặt trong việc đầu tư vào tiền điện tử, giúp anh giảm thiểu thiệt hại trong sự kiện sụp đổ của FTX.

Arthur dần trở thành một nhà đầu tư dựa trên cơ bản, tập trung vào các ứng dụng tiềm năng của tiền điện tử ngoài việc đầu cơ. Điều này đã khiến anh ấy nghiên cứu sâu về Tài chính phi tập trung vào đầu năm 2019 và thu lợi từ những cơ hội mà DeFi Summer mang lại.

Hiện nay, Arthur là người sáng lập của một tổ chức đầu tư, tổ chức này chủ yếu tập trung vào đầu tư thị trường thứ cấp. Đồng thời, anh cũng là một người có ảnh hưởng với hàng trăm ngàn người theo dõi.

Arthur cho biết: "Trong quá trình trưởng thành thành nhà đầu tư, tôi đã dần hình thành nên triết lý đầu tư của riêng mình. Mỗi nhà đầu tư đều có triết lý đầu tư độc đáo, giống như Buffett đại diện cho triết lý đầu tư giá trị dài hạn. Một khi triết lý đầu tư được hình thành, sẽ tìm kiếm chiến lược đầu tư phù hợp với bản thân. Những chiến lược này sẽ điều chỉnh theo sự biến đổi của thị trường, nhưng triết lý cốt lõi thường không dễ dàng thay đổi."

Thông qua những trải nghiệm này, Arthur nhận ra rằng việc đầu tư thành công không chỉ cần có khả năng nhạy bén mà còn cần khả năng học hỏi và thích ứng với thị trường.

Hành trình trưởng thành của Arthur

Trong quá trình trở thành một nhà đầu tư, Arthur nhận ra rằng mọi người đều có những điểm tương đồng khi khám phá các ý tưởng đầu tư.

Hầu hết mọi người tiếp xúc với đầu tư cổ phiếu từ góc độ cơ bản. Tuy nhiên, trong 10-15 năm qua, tầm quan trọng của thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng lên, trở thành thị trường duy nhất trên thế giới có đà tăng dài hạn. Trong khi đó, các thị trường khác như châu Âu và châu Á lại không có đà tăng tương tự. Do đó, không phải tất cả các thị trường đều sẽ tăng dài hạn, điều quan trọng là phải xem xét các yếu tố cơ bản của thị trường tổng thể.

Thứ hai, mức độ phổ biến của đầu tư giá trị đang giảm. Đầu tư giá trị theo nghĩa hẹp ( tức là cổ phiếu có PE cao ) trong 10-15 năm qua đã có hiệu suất kém. Những cổ phiếu có hiệu suất tốt hơn là những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng, chẳng hạn như cổ phiếu công nghệ. Arthur cũng có xu hướng đầu tư vào những dự án có tiềm năng tăng trưởng này.

Để có được lợi nhuận vượt trội so với thị trường, điều quan trọng là phát hiện sớm hơn thị trường những dự án có khả năng vượt qua tỷ lệ tăng trưởng của thị trường. Đây là chìa khóa để đạt được lợi nhuận vượt mức.

Arthur cho rằng tiền điện tử rất phù hợp với chiến lược đầu tư toàn cầu này, vì nó là một tài sản toàn cầu. Nếu một dự án tiền điện tử tìm thấy vị trí thị trường phù hợp, nó có thể tăng trưởng nhanh chóng trên toàn cầu.

Đây cũng là một lý do mà các công ty Mỹ và Trung Quốc có thể thành công, vì họ có thể mở rộng nhanh chóng trong một thị trường lớn. Trong khi đó, ở các khu vực như Đông Nam Á, sự phức tạp của thị trường khiến việc mở rộng trở nên khó khăn hơn.

Arthur chính là như vậy dần dần hình thành nên quan điểm đầu tư của mình.

Tiết lộ chiến lược đầu tư của một tổ chức đầu tư

Arthur tiết lộ: "Quy mô vốn của chúng tôi dao động khoảng từ tám đến chín chữ số."

Họ áp dụng chiến lược đầu tư chọn đồng tiền dựa trên cơ bản điển hình, chủ yếu chọn các loại tiền điện tử vừa và nhỏ. Bitcoin, Ethereum và các loại tiền điện tử lớn khác không phải là hướng đầu tư chính của họ, vì mục tiêu đầu tư của họ là vượt qua những đồng tiền chính thống này.

Cơ quan này được thành lập vào năm 2020, chủ yếu tập trung vào Tài chính phi tập trung, sau đó họ sẽ đầu tư vào bất kỳ lĩnh vực nào mà họ cho là có khả năng tăng trưởng tiềm năng. Năm ngoái, họ cũng đã đầu tư vào nhiều dự án AI, và luôn đầu tư vào lĩnh vực trò chơi.

Có người hỏi Arthur làm thế nào để đảm bảo hiểu biết về tất cả các lĩnh vực, anh ấy thừa nhận: "Điều này chỉ có thể dựa vào việc dành thời gian. Thực ra đây là một rào cản, chỉ cần sẵn lòng dành thời gian, mọi người đều có thể đạt được trình độ có thể đầu tư trong một thời gian ngắn, tất nhiên không thể hiểu sâu như những người kỹ thuật. Nhưng với tư cách là một nhà đầu tư giỏi, bạn không cần phải có nhận thức sâu sắc như vậy để đầu tư, chỉ cần có một hiểu biết cơ bản là có thể bắt đầu đầu tư."

Gợi ý cho người mới

Khi nói đến cách nhanh chóng hiểu một lĩnh vực mới, Arthur đã đưa ra ba bước:

Bước đầu tiên là xác định mức độ kết hợp giữa lĩnh vực này với tiền điện tử. Đôi khi mọi người sẽ gượng ép áp dụng một số ứng dụng lên blockchain, nhưng thực tế mức độ kết hợp của chúng có thể rất thấp.

Bước thứ hai là đánh giá khả năng tăng trưởng nhanh. Do ngành công nghiệp thường khá bồn chồn, nếu một lĩnh vực nào đó cần rất nhiều thời gian để phát triển, mọi người có thể không còn kiên nhẫn như vậy.

Bước cuối cùng là hỗ trợ dữ liệu. Bạn cần chuẩn bị một số dữ liệu để hỗ trợ quan điểm của bạn về lĩnh vực này, và cho mình một khoảng thời gian để đưa ra quyết định. Chẳng hạn, bạn có thể đặt ra khoảng thời gian 3-6 tháng để quan sát xem có dữ liệu nào hỗ trợ quan điểm của bạn không. Nếu sau 6 tháng mà dữ liệu vẫn chưa thể hiện, bạn cần xem xét lại quyết định của mình.

Học hỏi từ sai lầm của người khác là trí tuệ, học hỏi từ sai lầm của chính mình là khôn ngoan.

Bài học đầu tư của một tổ chức đầu tư

Trong đợt vận hành quỹ trước, do một số yếu tố không thể kiểm soát, tổ chức này đã ra mắt một đợt quỹ mới từ năm 2020 đến năm 2023.

Nhiều đối tác hạn chế trước đây hỗ trợ Arthur đã bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ đối với quỹ mới và đã đầu tư tiền. Điều này đã giúp cho quỹ gần đây hoạt động khá tốt.

Arthur đã suy ngẫm về trải nghiệm của mình và cho rằng có nhiều bài học hữu ích cho những người làm trong lĩnh vực kinh doanh. Ông chỉ ra rằng ngành đầu tư có nhiều cơ hội và rào cản gia nhập cũng tương đối thấp. Tuy nhiên, ngành này cũng có những khó khăn của nó, vì nhiều thứ vẫn chưa trưởng thành, dễ gây ra sự suy đoán.

Arthur đề cập rằng, trong lịch sử ngành công nghiệp 5-7 năm qua, chìa khóa thành công là "sống sót". Chỉ cần không thất bại, thì đã là những nhà đầu tư tương đối thành công.

Trong quá trình đầu tư, ngoài rủi ro thị trường, còn có hai rủi ro chính cần lưu ý:

Một là rủi ro quản lý. Ông cho rằng, khi quản lý tiền của người khác, nhất định phải có hoạt động quản lý tốt. Gần đây, một số sàn giao dịch đã bị tin tặc tấn công, mất hàng trăm triệu tiền, điều này là không thể chấp nhận trong năm 2024. Các nhà đầu tư không nên tốn quá nhiều công sức cho việc quản lý, mà nên sử dụng dịch vụ quản lý tốt nhất trong ngành để giải quyết vấn đề này.

Thứ hai là rủi ro đối tác, bao gồm cả sàn giao dịch và chính dự án đầu tư. Một số người thiếu tưởng tượng về những rủi ro này, vì mọi người thường có thái độ lạc quan về tương lai. Tuy nhiên, một khi có vấn đề xảy ra, chẳng hạn như người vay không trả tiền, hoặc sàn giao dịch phá sản, các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với tổn thất lớn. Ông nhắc nhở mọi người cần phải thực hiện đánh giá rủi ro, không nên dễ dàng tin tưởng vào những cam kết của bên dự án.

Arthur thừa nhận rằng anh đã từng thua lỗ cả trong việc quản lý và rủi ro đối tác. Từ năm 2022, họ phát hiện ra rằng trên thị trường có một điểm mất cân bằng: hàng loạt quỹ đầu tư mạo hiểm xuất hiện, trong khi thị trường không có đủ thanh khoản để tiếp nhận những khoản tiền này. Đặc biệt ở Mỹ, một số quỹ VC lớn có quy mô vượt xa khả năng thị trường có thể chịu đựng.

Điều này lại tạo cơ hội cho thị trường thứ cấp, vì thị trường thứ cấp có sự biến động lớn, trong khi nhiều đối tác hữu hạn không muốn tham gia.

Ngày càng nhiều dự án chất lượng cao bị bỏ quên sau khi phát hành token, vì các quỹ đầu tư thường chỉ chú ý đến đầu tư giai đoạn đầu, và bỏ qua việc vận hành sau đó. Do đó, Arthur muốn lấp đầy khoảng trống thị trường này, cung cấp hỗ trợ cho những dự án cần giúp đỡ. Chức năng của quỹ đầu tư cũng trở nên đa dạng hơn.

Ngành ngày càng trưởng thành, nhà đầu tư lẻ nên ứng phó như thế nào?

Khi nói về những sự kiện thay đổi thị trường mang tính biểu tượng so với chu kỳ trước, Arthur cho rằng có rất nhiều "mốc phân chia", chẳng hạn như việc thanh lý vị thế trên một nền tảng giao dịch nào đó, cũng như việc một sàn giao dịch lớn hòa giải với chính phủ Mỹ, đều là những sự kiện mang tính mốc.

"Chắc chắn rằng trong ngành của chúng ta vẫn sẽ có một số cách chơi khá mạo hiểm, nhưng tôi nghĩ rằng cách làm này sẽ ngày càng khó khăn hơn, mặc dù không phải là hoàn toàn không khả thi."

"Hiệu suất năm nay là lý do tại sao Bitcoin đạt kỷ lục cao mới, trong khi nhiều bạn lại cảm thấy mình không kiếm được nhiều tiền. Bởi vì chúng tôi thường có vị thế lớn hơn Bitcoin ở thị trường sơ cấp và các đồng tiền nhỏ."

"Thay đổi lớn nhất là thị trường thực sự đang phát triển theo hướng ngày càng tổ chức hóa."

"Ngoài ra, các sàn giao dịch lớn nhất trong ngành đã đạt được thỏa thuận với chính phủ Mỹ. Vì vậy, họ có thể sẽ có nhiều hạn chế hơn trong hoạt động trong tương lai."

Làm thế nào để xác định chính xác thời gian vào và ra của tài sản?

Có bạn hỏi: "Mình thường xem báo cáo LP của các bạn, trước tiên thể hiện rất tốt, sau đó trong quá trình này thực sự có nhiều tài sản mà các bạn nhìn thấy nhưng người khác có thể không nhìn thấy. Các bạn cũng có những đồng token nắm giữ lớn, thực sự tính thanh khoản của thị trường không tốt lắm, vậy các bạn làm thế nào để xác định thời gian vào và ra của một số tài sản cụ thể?"

Arthur nói, đây thực sự là điều khó nắm bắt nhất.

Thời điểm thị trường rất quan trọng đối với lĩnh vực này. Anh ấy cho rằng không có câu trả lời hoàn toàn chính xác và cần phải điều chỉnh phù hợp với tình hình thị trường, điều này là những gì họ luôn làm.

Ông ấy cho rằng sự khác biệt lớn nhất giữa chu kỳ này và những chu kỳ trước là: đối với các dự án có nền tảng tốt, cần phải tích cực hơn trong việc chốt lời.

"Trong chu kỳ này, tôi nghĩ rằng thời điểm thực sự tốt để thu lợi và rút lui không quá hai tháng. Cụ thể là từ nửa cuối tháng 3 đến nửa đầu tháng 4, khoảng thời gian ngắn ngủi này là thời điểm tốt nhất để thu lợi và rút lui, nếu không rút lui thì rất dễ bị xa với điểm cao."

"Vì vậy, bạn cần nhìn vào tính thanh khoản của thị trường, khối lượng giao dịch từ góc độ vĩ mô, sau đó xem tâm lý thị trường, cũng cần xem tỷ lệ phí vốn là dương hay âm. Chúng tôi cũng đang không ngừng tăng cường dữ liệu có thể phân tích, nhằm đạt được sự nắm bắt thời điểm phân bổ tốt hơn từ góc độ vĩ mô."

Về mặt cơ bản, Arthur cũng sẽ chú ý đến khối lượng giao dịch trên chuỗi, xem có sự mua vào và bán ra quy mô lớn hay không.

Cần phải chú ý đến sự tăng trưởng của các yếu tố cơ bản. Bởi vì từ góc độ cơ bản, nhiều dự án blockchain sẽ chuyển từ bị định giá thấp nghiêm trọng sang bị định giá cao nghiêm trọng trong thời gian ngắn. Lĩnh vực AI là ví dụ điển hình nhất.

Arthur cho rằng lĩnh vực AI trong năm ngoái vẫn còn khá bị đánh giá thấp, vì lúc đó mọi người đối với AI trong lĩnh vực tiền điện tử còn khá bảo thủ. Nhưng khi thị trường bò đến, mọi người bắt đầu thổi phồng rất mạnh, rất nhiều dự án đã tăng gấp mười lần trở lên.

Trải nghiệm kiếm lời lớn của một tổ chức đầu tư

Theo hồi ức của Arthur, dự án có tỷ suất hoàn vốn cao nhất của anh đạt gần 2000 lần, với giá đầu tư khoảng 8 cent, và giá cao nhất vượt quá 160 đô la. Tất nhiên không thể bán tất cả ở mức cao nhất, vì một phần token vẫn đang bị khóa, và mặc dù tỷ suất hoàn vốn rất cao nhưng số tiền đầu tư lại rất ít.

Dự án này trong vòng tài trợ đầu tiên, tin rằng các nhà đầu tư trong lĩnh vực này vẫn rất ít, cộng với việc lúc đó đang trong thị trường gấu, vòng tài trợ đó tổng cộng chưa đến 1 triệu đô la, vì vậy họ không đầu tư nhiều tiền. Nhưng chỉ riêng từ tỷ lệ lợi nhuận, dự án này là cao nhất.

Từ góc độ đường đua, đầu tư thành công nhất chính là Tài chính phi tập trung. Họ đã tham gia vào lĩnh vực này từ rất sớm, vì vậy hầu hết các dự án Tài chính phi tập trung blue-chip hiện tại đều có sự đầu tư, chẳng hạn như một số DEX, nền tảng cho vay, nền tảng tài sản tổng hợp, v.v.

Cơ quan này cũng đã đầu tư thành công trên thị trường thứ cấp. Bởi vì trong giai đoạn đầu, nhiều dự án DeFi không có vòng hạt giống, muốn đầu tư chỉ có thể thông qua việc mua token hoặc tham gia khai thác thanh khoản, một số dự án vừa đề cập là đã được đầu tư trên thị trường thứ cấp.

Kinh nghiệm rút ra từ một số sự kiện sụp đổ của các dự án

Sau những sự kiện này, Arthur đã đặt ra yêu cầu cao hơn về đạo đức cho đội ngũ. Nếu một người có vấn đề về nhân cách, bất kể dự án của họ thành công đến đâu, vẫn có thể sụp đổ trong thời gian ngắn.

Ngành đã trải qua nhiều sự việc tương tự, một số cá nhân và tổ chức từng có ảnh hưởng lớn trong ngành, do vấn đề về nhân cách, đã vượt qua giới hạn đạo đức, vì vậy dù có làm lớn đến đâu vẫn sụp đổ. Đối với nhà đầu tư, loại hình đầu tư này không có nhiều ý nghĩa, trừ khi bạn theo đuổi lợi ích ngắn hạn.

Một nhà đầu tư thiên thần nổi tiếng từng nói: Khi chọn đối tác kinh doanh, cần chú trọng đến trí tuệ, năng lực, và điều quan trọng nhất là sự chính trực. Nếu không, bạn có thể chỉ nhận được một kẻ lừa đảo thông minh và chăm chỉ, cuối cùng sẽ lừa dối bạn.

Những gì mà người có đạo đức thấp làm sẽ cực đoan hơn, và có thể sẽ phản tác dụng.

Một suy nghĩ khác là kiểm soát rủi ro, Arthur đã làm khá tốt trong lĩnh vực này. Mặc dù đã đầu tư vào một số dự án sau này sụp đổ, nhưng không chịu tổn thất quá lớn.

Arthur sau đó đã huy động được đợt quỹ thứ hai, nhiều đối tác hữu hạn trước đó vẫn tiếp tục ủng hộ anh.

Như ông đã nói: "Nếu nhân cách của một người có vấn đề, bất kể dự án của họ thành công đến đâu, cũng có thể sụp đổ trong thời gian ngắn."

Nhìn lại kinh nghiệm của Arthur, có lẽ chính sự chính trực của ông đã tạo nên thành công hôm nay.