Hyperliquid: Sự trỗi dậy của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung mới

Hyperliquid là một DEX hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi nhanh chóng, chạy trên Layer 1 tự phát triển, cung cấp hiệu suất tương đương với sàn giao dịch tập trung, đồng thời duy trì tính minh bạch trên chuỗi. Token gốc $HYPE chịu trách nhiệm quản lý mạng, có thể giảm phí giao dịch sau khi staking, và thông qua đấu giá niêm yết, thu hồi giá trị.

Tính thanh khoản cốt lõi của giao thức là HLP Vault, một kho hợp nhất giữa nhà tạo lập thị trường và người thanh lý, chiếm hơn 90% TVL. Vào tháng 3 năm 2025, Hyperliquid đã gặp phải một sự kiện thiên nga đen nghiêm trọng: sự kiện thao túng $JELLYJELLY, gần như gây ra một chuỗi thanh lý toàn bộ kho. Sự kiện này đã phơi bày vấn đề tập trung trong quản trị của các xác nhận viên: Hyper Foundation can thiệp để tránh sụp đổ, mặc dù hành động này đảm bảo sự sống sót nhưng đã gây ra tranh cãi về tính phi tập trung.

Tuy nhiên, sau khủng hoảng, Hyperliquid đã nhanh chóng phục hồi nhờ vào độ bám dính của cá voi và sự mở rộng hệ sinh thái, thiết lập kỷ lục về khối lượng giao dịch, khối lượng mở và giá $HYPE mới. Hiện nay, nền tảng (bao gồm HyperEVM) đã ra mắt hơn 21 dApps mới, bao gồm NFT, công cụ Tài chính phi tập trung và cơ sở hạ tầng kho bạc, với các tính năng vượt xa sàn giao dịch vĩnh viễn.

Lợi thế của Hyperliquid

1. Mô hình token thực sự hướng tới cộng đồng: không có đầu tư VC, hơn 70% $HYPE được phân bổ cho cộng đồng.

2. Trải nghiệm giao dịch cấp CEX, không có rủi ro CEX: Đạt được tốc độ của Binance, triển khai trên chuỗi.

3. Độ sâu sản phẩm: Không chỉ là hợp đồng vĩnh viễn, mà còn bao gồm thị trường giao ngay, HyperEVM, kho HLP và hệ thống sao chép.

Hệ sinh thái HyperEVM

HyperEVM là lớp hợp đồng thông minh được Hyperliquid ra mắt, hỗ trợ xây dựng dApp tương thích EVM. Các dự án nổi bật bao gồm DEX (như Hyperswap, Liquidswap), giao thức Tài chính phi tập trung (như Hyperlend, Felix, Hypurr.fi) và Launchpad (như Liquidlaunch).

Tầm quan trọng của HyperEVM thể hiện ở:

• Tăng tiêu thụ gas, hỗ trợ giá trị $HYPE
• Thu hút nhiều người dùng và nhà phát triển hơn, tạo ra hiệu ứng mạng
• Token sinh thái cung cấp cơ hội rủi ro Beta cao đối với sự tăng trưởng sinh thái

Kết luận

Hyperliquid đang trở thành nền tảng giao dịch duy nhất cần thiết trên chuỗi, từ giao dịch giao ngay đến hợp đồng vĩnh viễn, và toàn bộ hệ sinh thái. Nó không chỉ nhằm đánh bại Uniswap, mà còn nhắm thẳng vào Binance. Sự thành công của Hyperliquid khó có thể bị sao chép, lý do bao gồm thị phần áp đảo, mô hình kinh tế không thể sao chép, đội ngũ sáng lập hàng đầu và hệ sinh thái sản phẩm trưởng thành.