Історія не просто повторюється — вона відтворюється в схожих формах. Що стосується грошей, то протягом тисячоліть ця модель відтворення залишалася досить послідовною. Від римського динарія до німецької паперової марки, від французьких "позначок" до сучасного долара, законні гроші — це валюта, видана урядом без внутрішньої вартості — слідують передбачуваному життєвому циклу: народження, розширення, знецінення, крах.
Конкретні деталі можуть змінюватися — іноді валюта спочатку є золотом чи сріблом, іноді це паперові гроші, підкріплені дорогоцінними металами, а іноді це чисто цифрова валюта — але модель ніколи не змінювалася.
Практично кожна валюта, що має статус законного платіжного засобу, на початку свого існування була "твердої валютою", що підтримується дефіцитними товарами. Римський динар спочатку був практично виготовлений з чистого срібла. Протягом більшої частини ранньої історії долара він підтримувався золотом і сріблом. Це обмеження не дозволяло урядам перевитрачати кошти — якщо ви хочете надрукувати більше грошей, вам потрібно видобути або отримати більше золота.
2. Спокуса друкарської машини
З розширенням урядового апарату зростають і його витрати — війна, громадські роботи, соціальні програми та бюрократія. Таким чином, спокуса друкувати гроші "лише цього разу" стає важко опиратися. Рим почав знижувати чистоту монет, додаючи дешеві метали. США під час Громадянської війни призупинили обмін на золото, знову призупинили в 1933 році, а у 1971 році за президентства Ніксона назавжди припинили обмін на золото.
Якщо валюта більше не буде обмежена дефіцитом, політики виявлять, що можуть легко компенсувати дефіцит без підвищення податків. Друк грошей політично не є болючим — принаймні на початку.
3. Етап інфляції
Оскільки обсяг грошової маси не має межі, швидкість зростання грошової маси перевищує швидкість зростання товарів та послуг, які вона вимірює. Ціни зростають. Люди починають помічати, що їх купівельна спроможність поступово знижується. Іноді інфляція є поступовою, як, наприклад, у США після 1971 року, коли купівельна спроможність долара знизилася більше ніж на 85%. Інколи інфляція прискорюється до двозначних або навіть трицифрових значень, як сьогодні в Аргентині чи на початку 21 століття в Зімбабве.
Коли довіра починає руйнуватися, швидкість обігу грошей прискорюється — люди споживають швидше, оскільки бояться, що очікування призведе до знецінення їхніх грошей у майбутньому. Це прискорює порочне коло.
4. Збої та перезавантаження
Врешті-решт, довіра повністю зникає. Гроші зникають — не обов'язково через гіперінфляцію, а часто через заміну. Французькі облігації знецінилися на 99% менш ніж за десять років і врешті-решт були скасовані. У 1923 році гіперінфляція зробила візки, заповнені готівкою, предметом національного сміху, німецька паперова марки була замінена на рейхсмарку.
Цей "перезапуск" часто повертається до певної форми системи товарної підтримки або переходить до нового виду законних грошей, які обіцяють бути більш строгими. Але історія показує, що такий цикл неминуче почнеться знову.
Головна причина полягає в людській природі та політичних мотивах. Обмежена тверда валюта може стримувати уряд, але законні гроші усувають ці обмеження. Як тільки можливість створення грошей більше не обмежена фіксованою пропозицією, короткострокові політичні інтереси завжди переважатимуть над довгостроковою стабільністю.
Крах фіатних валют - це не питання "чи", а питання "коли". Від початку ведення записів існувало більше 700 фіатних валют, і жодна з них не уникла краху, або вже зруйнувалася, або знаходиться на шляху до краху.
Біткойн: прорив циклу
Біткоїн кардинально відрізняється від моделі фіатних валют з таких причин:
Фіксована пропозиція — загальна кількість біткоїнів завжди складе 21 мільйон, це правило забезпечується децентралізованим консенсусом і криптографічним доказом, а не політичними зобов'язаннями.
Децентралізація — немає єдиного органу, що контролює мережу, що унеможливлює одностороннє знецінення валюти з боку уряду або центрального банку.
Прозорість — бухгалтерія біткойна відкрита для всього світу і може бути перевірена, що усуває таємничість балансу центральних банків.
Глобальна доступність — будь-хто, хто має доступ до Інтернету, може брати участь, зберігати цінність і здійснювати угоди, обходячи капітальні обмеження та політичні кордони.
Портативність і подільність — на відміну від золота, біткоїн легко переносити по всьому світу, і кожен біткоїн можна поділити на 100 мільйонів сатоші, що робить його придатним як для дрібних транзакцій, так і для великих розрахунків.
Як біткоїн може завершити цикл смерті фіатних валют
Виключив можливість довільного випуску грошей, біткойн знову привертає увагу до фінансової дисципліни. Уряд або будь-який інший суб'єкт може використовувати лише свої доходи, чесно позичені або добровільно отримані кошти. Грошова політика стає передбачуваною, усуваючи "невидимий податок" - інфляцію, яка протягом десятиліть підривала заощадження.
Це кардинально змінює механізм, який призводить до циклів краху фіатних валют:
Безкінечні війни, які не можуть бути підтримані друкуванням грошей — вони повинні фінансуватися за рахунок податків або добровільно придбаних облігацій.
Відсутність активів, що викликані дешевим кредитуванням — процентні ставки відображають реальний ризик, а не маніпуляції центрального банку.
Не існує міжпоколіннєвого крадіжки — заощадження можуть зберігати купівельну спроможність протягом десятиліть.
Невідворотна зміна
Історія показує нам, що кожна законна валюта має свій термін служби. Питання не в тому, чи закінчиться поточна глобальна валютна система, а в тому, чим вона буде замінена. Крах минулих валютних систем змусив людей приймати нові законні валютні системи. І цього разу, вперше в історії людства, з'явився інший вибір: чесна, децентралізована, глобально прийнятна валюта.
Коли цикл фіатних грошей знову зміниться — це обов'язково станеться — ті, хто вже звернувся до біткоїна, більше не будуть метушитися в пошуках притулку. Вони вже живуть в епоху наступної валюти.
Останні роздуми
Колапс фіатної валютної системи є її вродженою характеристикою, а не дефектом. Біткойн — це перша в історії валютна технологія, яка дозволяє зробити цей цикл вибором. Ви можете відмовитися — не в момент колапсу, а в даний момент. Історія не перестане повторюватися, але ви можете вибрати написати іншу главу.
Це не є фінансовою або юридичною порадою, а лише для розваги, необхідно проводити власне дослідження. Сподіваюся, ви вважаєте цю статтю корисною, щоб допомогти вам спланувати свій особистий фінансовий шлях і побудувати біткойн-фортецю у 2025 році.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Як Біткойн може розірвати смертельне коло фіату
Джерело: Bitcoin Fortress, переклад: Shaw Золотий фінанс
Історія не просто повторюється — вона відтворюється в схожих формах. Що стосується грошей, то протягом тисячоліть ця модель відтворення залишалася досить послідовною. Від римського динарія до німецької паперової марки, від французьких "позначок" до сучасного долара, законні гроші — це валюта, видана урядом без внутрішньої вартості — слідують передбачуваному життєвому циклу: народження, розширення, знецінення, крах.
Конкретні деталі можуть змінюватися — іноді валюта спочатку є золотом чи сріблом, іноді це паперові гроші, підкріплені дорогоцінними металами, а іноді це чисто цифрова валюта — але модель ніколи не змінювалася.
Біткоїн вперше в історії надав вихід.
! lDDxXknXetPMEz4CBm70oSgc88kiWAHZSejg3hUx.jpeg
Чотири етапи занепаду державної валюти
1. Стабільний старт
Практично кожна валюта, що має статус законного платіжного засобу, на початку свого існування була "твердої валютою", що підтримується дефіцитними товарами. Римський динар спочатку був практично виготовлений з чистого срібла. Протягом більшої частини ранньої історії долара він підтримувався золотом і сріблом. Це обмеження не дозволяло урядам перевитрачати кошти — якщо ви хочете надрукувати більше грошей, вам потрібно видобути або отримати більше золота.
2. Спокуса друкарської машини
З розширенням урядового апарату зростають і його витрати — війна, громадські роботи, соціальні програми та бюрократія. Таким чином, спокуса друкувати гроші "лише цього разу" стає важко опиратися. Рим почав знижувати чистоту монет, додаючи дешеві метали. США під час Громадянської війни призупинили обмін на золото, знову призупинили в 1933 році, а у 1971 році за президентства Ніксона назавжди припинили обмін на золото.
Якщо валюта більше не буде обмежена дефіцитом, політики виявлять, що можуть легко компенсувати дефіцит без підвищення податків. Друк грошей політично не є болючим — принаймні на початку.
3. Етап інфляції
Оскільки обсяг грошової маси не має межі, швидкість зростання грошової маси перевищує швидкість зростання товарів та послуг, які вона вимірює. Ціни зростають. Люди починають помічати, що їх купівельна спроможність поступово знижується. Іноді інфляція є поступовою, як, наприклад, у США після 1971 року, коли купівельна спроможність долара знизилася більше ніж на 85%. Інколи інфляція прискорюється до двозначних або навіть трицифрових значень, як сьогодні в Аргентині чи на початку 21 століття в Зімбабве.
Коли довіра починає руйнуватися, швидкість обігу грошей прискорюється — люди споживають швидше, оскільки бояться, що очікування призведе до знецінення їхніх грошей у майбутньому. Це прискорює порочне коло.
4. Збої та перезавантаження
Врешті-решт, довіра повністю зникає. Гроші зникають — не обов'язково через гіперінфляцію, а часто через заміну. Французькі облігації знецінилися на 99% менш ніж за десять років і врешті-решт були скасовані. У 1923 році гіперінфляція зробила візки, заповнені готівкою, предметом національного сміху, німецька паперова марки була замінена на рейхсмарку.
Цей "перезапуск" часто повертається до певної форми системи товарної підтримки або переходить до нового виду законних грошей, які обіцяють бути більш строгими. Але історія показує, що такий цикл неминуче почнеться знову.
! J1KsfLVvcllMdH2EDxJTMfvoplBpUufwN7sGl1PJ.png
Чому фіатні гроші завжди зазнають невдачі
Головна причина полягає в людській природі та політичних мотивах. Обмежена тверда валюта може стримувати уряд, але законні гроші усувають ці обмеження. Як тільки можливість створення грошей більше не обмежена фіксованою пропозицією, короткострокові політичні інтереси завжди переважатимуть над довгостроковою стабільністю.
Крах фіатних валют - це не питання "чи", а питання "коли". Від початку ведення записів існувало більше 700 фіатних валют, і жодна з них не уникла краху, або вже зруйнувалася, або знаходиться на шляху до краху.
Біткойн: прорив циклу
Біткоїн кардинально відрізняється від моделі фіатних валют з таких причин:
Як біткоїн може завершити цикл смерті фіатних валют
Виключив можливість довільного випуску грошей, біткойн знову привертає увагу до фінансової дисципліни. Уряд або будь-який інший суб'єкт може використовувати лише свої доходи, чесно позичені або добровільно отримані кошти. Грошова політика стає передбачуваною, усуваючи "невидимий податок" - інфляцію, яка протягом десятиліть підривала заощадження.
Це кардинально змінює механізм, який призводить до циклів краху фіатних валют:
Невідворотна зміна
Історія показує нам, що кожна законна валюта має свій термін служби. Питання не в тому, чи закінчиться поточна глобальна валютна система, а в тому, чим вона буде замінена. Крах минулих валютних систем змусив людей приймати нові законні валютні системи. І цього разу, вперше в історії людства, з'явився інший вибір: чесна, децентралізована, глобально прийнятна валюта.
Коли цикл фіатних грошей знову зміниться — це обов'язково станеться — ті, хто вже звернувся до біткоїна, більше не будуть метушитися в пошуках притулку. Вони вже живуть в епоху наступної валюти.
Останні роздуми
Колапс фіатної валютної системи є її вродженою характеристикою, а не дефектом. Біткойн — це перша в історії валютна технологія, яка дозволяє зробити цей цикл вибором. Ви можете відмовитися — не в момент колапсу, а в даний момент. Історія не перестане повторюватися, але ви можете вибрати написати іншу главу.
Це не є фінансовою або юридичною порадою, а лише для розваги, необхідно проводити власне дослідження. Сподіваюся, ви вважаєте цю статтю корисною, щоб допомогти вам спланувати свій особистий фінансовий шлях і побудувати біткойн-фортецю у 2025 році.