З огляду на сигнали про уповільнення економічної активності в Китаї (у липні роздрібні продажі знизилися на 0,1% в порівнянні з попереднім місяцем, інвестиції в основні фонди різко зменшилися на 5,3% в річному обчисленні, рівень безробіття зріс до 5,2%), ринок очікує, що Центральний банк Китаю (PBOC) "найшвидше у вересні" впровадить стимули. Аналітики вказують, що якщо Центральний банк Китаю вивільнить ліквідність, це може суттєво підняти глобальні ризикові активи, особливо для альтів, які чутливі до ліквідності, що може навіть сприяти їх прориву через історичні максимуми. Дослідження показують, що ціна Біткойна має 94% високу кореляцію з глобальною ліквідністю, Китай займає 19,5% глобального ВВП, а грошова база M0 досягає 5,2 трильйона доларів США, його політика має вирішальне значення для крипторинку. Враховуючи стійкість американського ринку акцій (S&P 500 досяг нових максимумів), зростання прибутковості державних облігацій США (покращення апетиту до ризику), альти можуть зустріти ідеальний шторм зростання, але слід бути обережними з економічною рецесією, геополітичною ситуацією та невизначеністю в регулюванні.
Китайська економіка під тиском, очікування пом'якшення Центрального банку зростають
Останні економічні дані показують, що зростання Китаю втрачає динаміку:
Роздрібні продажі: у липні знизилися на 0,1% в порівнянні з попереднім місяцем
Інвестиції в основні засоби: у річному вимірі впали на 5.3%, що є найбільшим зниженням з березня 2020 року.
Промислове виробництво: лише незначне зростання на 0,4%
Рівень безробіття: У липні рівень безробіття серед міського населення зріс до 5,2% (в червні був 5,0%)
Економісти Goldman Sachs, Nomura і Deutsche Bank одностайно очікують, що Народний банк Китаю може "найшвидше у вересні" ввести стимули (такі як зниження процентних ставок або надання спеціальних умов фінансування), щоб підвищити економіку шляхом розширення грошової пропозиції. Цей крок знизить витрати на фінансування та збільшить ліквідність на ринку.
Глобальна ліквідність: основний двигун крипторинку
21 березня 2025 року звіт Shares виявив ключові закономірності: ціна Біткойна має кореляцію з глобальною ліквідністю на рівні 94%, що навіть перевищує індекс S&P 500 та золото. Це підкреслює вирішальний вплив політики Центрального банку на крипторинок. Глобальні чотири великі економіки: обсяг грошової бази M0:
США: 5.8 трильйонів доларів
Єврозона: 5.4 трильйона доларів
Китай: 5,2 трильйона доларів США (19,5% світового ВВП)
Японія: 4.4 трильйони доларів
Китай, як друга за величиною економіка світу, має суттєвий вплив на міжнародний капітал та ризикові активи (включаючи шифрування), незважаючи на те, що ринок часто зосереджується на Федеральній резервній системі.
Ліквідність: каталізатор вибуху альткоїнів?
Історичний досвід показує, що ін'єкції ліквідності Центрального банку зазвичай є сприятливою інформацією для ризикових активів:
Зниження витрат на фінансування: Стимулююча політика робить кошти більш доступними, заохочуючи інвестиції.
Підвищення ризикової прихильності: інвестори більш схильні переслідувати активи з високою віддачею.
Трансмісія на крипторинку: в умовах широкої ліквідності попит на альткоїни з високими бета-значеннями зазвичай різко зростає, оскільки вони особливо чутливі до змін глобальної ліквідності.
Поточне ринкове середовище забезпечує сприятливі умови для відновлення альткоїнів:
Резистентність американського ринку акцій: індекс S&P 500 вперше закрився вище 6400 пунктів.
Відсоткова ставка по державних облігаціях США зросла: 5-річна ставка з 3,74% 4 серпня піднялася до 3,83%, що свідчить про зменшення ризику.
Якщо Центральний банк Китаю дійсно запровадить політику пом'якшення, це може спричинити масовий перерозподіл коштів у сферу криптовалют, що призведе до загального зростання альтів.
Китайські елементи: історичний ген та сучасна реальність
Китай відігравав ключову роль на крипторинку:
Історичний статус: До регуляторного тиску в 2017 році Китай був одним з найбільших ринків криптовалют та альтів у світі, маючи глибоку базу як серед простих інвесторів, так і серед інституційних. Альти з китайським корінням, такі як NEO (Малий мураха), VeChain (Вейчейн), користувалися великою популярністю серед місцевих інвесторів.
Стан: незважаючи на політичні обмеження, рівень володіння криптовалютою серед громадян Китаю знизився до приблизно 5,2% (зниження роздрібної участі), але китайські блокчейн-проекти та альткоїни все ще мають потужну корпоративну та технологічну підтримку. Можливі стимули з боку Китаю можуть опосередковано активувати цей "застояний капітал".
Ризики та невизначеність: попередження перед святкуванням
Незважаючи на оптимістичні перспективи ліквідності, потенційні ризики все ще потребують уваги:
Ефективність політики під питанням: якщо стимули Китаю будуть недостатніми або сприйняті як короткострокові заходи, їх вплив на альти може бути обмеженим.
Глобальна економічна рецесія: занепокоєння щодо уповільнення економіки багатьох країн може стримувати загальний ризиковий апетит.
Геополітична напруга: міжнародні відносини (наприклад, увага до рішення уряду Трампа про продовження тарифів на Китай на 90 днів) створюють невизначеність.
Еволюція регулювання: Регуляторні рамки криптовалют у різних країнах світу (особливо в США) все ще розвиваються, що може вплинути на ринкові настрої.
Економічні сигнали США: зростання прибутковості облігацій США, хоча і свідчить про покращення ризикового апетиту, також відображає ціноутворення на інфляцію та зростання, взаємодія з політикою Китаю є складною.
Висновок
Потенційна політика пом'якшення Центрального банку Китаю запалює надію на ринку альткоїнів. Історія показує, що 94% глобальної ліквідності є рушійною силою цін на Біткойн, а враховуючи обсяг грошової бази Китаю в 5,2 трильйона доларів, якщо пом'якшення відбудеться, це може стати каталізатором історичного зростання альтів. Унікальна генетика проектів китайського ринку (такі як NEO, VET) та потенційний приплив офшорних коштів можуть ще більше посилити ефект. Проте, очікування свята повинні існувати поряд з усвідомленням ризиків — глобальні економічні хмари, геополітичні ігри та регуляторні зміни залишаються мечем Дамокла, що висить над ринком. Інвестори, плануючи інвестиції в альти, повинні уважно стежити за моментом і силою реалізації політики Китаю, економічними даними США та динамікою регулювання, намагаючись знайти баланс між потенційним святом, що керується ліквідністю, і численними невизначеностями.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Центральний банк Китаю може запровадити стимулюючі заходи, очікування Ліквідності в світі зростає. Чи зможуть альти пережити історичний великий памп?
З огляду на сигнали про уповільнення економічної активності в Китаї (у липні роздрібні продажі знизилися на 0,1% в порівнянні з попереднім місяцем, інвестиції в основні фонди різко зменшилися на 5,3% в річному обчисленні, рівень безробіття зріс до 5,2%), ринок очікує, що Центральний банк Китаю (PBOC) "найшвидше у вересні" впровадить стимули. Аналітики вказують, що якщо Центральний банк Китаю вивільнить ліквідність, це може суттєво підняти глобальні ризикові активи, особливо для альтів, які чутливі до ліквідності, що може навіть сприяти їх прориву через історичні максимуми. Дослідження показують, що ціна Біткойна має 94% високу кореляцію з глобальною ліквідністю, Китай займає 19,5% глобального ВВП, а грошова база M0 досягає 5,2 трильйона доларів США, його політика має вирішальне значення для крипторинку. Враховуючи стійкість американського ринку акцій (S&P 500 досяг нових максимумів), зростання прибутковості державних облігацій США (покращення апетиту до ризику), альти можуть зустріти ідеальний шторм зростання, але слід бути обережними з економічною рецесією, геополітичною ситуацією та невизначеністю в регулюванні.
Китайська економіка під тиском, очікування пом'якшення Центрального банку зростають
Останні економічні дані показують, що зростання Китаю втрачає динаміку:
Глобальна ліквідність: основний двигун крипторинку
21 березня 2025 року звіт Shares виявив ключові закономірності: ціна Біткойна має кореляцію з глобальною ліквідністю на рівні 94%, що навіть перевищує індекс S&P 500 та золото. Це підкреслює вирішальний вплив політики Центрального банку на крипторинок. Глобальні чотири великі економіки: обсяг грошової бази M0:
Ліквідність: каталізатор вибуху альткоїнів?
Історичний досвід показує, що ін'єкції ліквідності Центрального банку зазвичай є сприятливою інформацією для ризикових активів:
Китайські елементи: історичний ген та сучасна реальність
Китай відігравав ключову роль на крипторинку:
Ризики та невизначеність: попередження перед святкуванням
Незважаючи на оптимістичні перспективи ліквідності, потенційні ризики все ще потребують уваги:
Висновок
Потенційна політика пом'якшення Центрального банку Китаю запалює надію на ринку альткоїнів. Історія показує, що 94% глобальної ліквідності є рушійною силою цін на Біткойн, а враховуючи обсяг грошової бази Китаю в 5,2 трильйона доларів, якщо пом'якшення відбудеться, це може стати каталізатором історичного зростання альтів. Унікальна генетика проектів китайського ринку (такі як NEO, VET) та потенційний приплив офшорних коштів можуть ще більше посилити ефект. Проте, очікування свята повинні існувати поряд з усвідомленням ризиків — глобальні економічні хмари, геополітичні ігри та регуляторні зміни залишаються мечем Дамокла, що висить над ринком. Інвестори, плануючи інвестиції в альти, повинні уважно стежити за моментом і силою реалізації політики Китаю, економічними даними США та динамікою регулювання, намагаючись знайти баланс між потенційним святом, що керується ліквідністю, і численними невизначеностями.