Ліквідність фрагментація: ключовий виклик, з яким стикається шифрувальна екосистема

Сфера шифрування досягла значного прогресу в підвищенні потужності обробки транзакцій. Нові блокчейни та сайдчейн-мережі надають користувачам швидший та дешевший досвід транзакцій. Проте, одна з основних проблем стає все більш очевидною: фрагментація ліквідності — капітал і користувачі розподілені в постійно розширюваних блокчейн-мережах.

Нещодавно в блозі підкреслили, як успіх розширення може призвести до неочікуваних викликів у координації. Через велику кількість блокчейнів, кожен з яких несе велику цінність, учасники щодня стикаються з частими проблемами крос-ланцюгових операцій, обміну токенів та перемикання гаманців.

Ці виклики не обмежуються певною екосистемою, а впливають на майже всі мережі блокчейн. Навіть найсучасніші нові блокчейни можуть стати важко з'єднуваними "островами" ліквідності.

Фрагментація реального впливу

Ліквідність, яка розподіляється, означає, що трейдери, інвестори або застосунки децентралізованих фінансів (DeFi) не можуть використовувати єдиний "пул" активів. Натомість кожен блокчейн або сайдчейн підтримує свою власну незалежну ліквідність. Для користувачів, які хочуть придбати токени або використовувати певну платформу кредитування, така ізоляція приносить багато незручностей.

Для користувачів з обмеженими технічними можливостями процес перемикання мережі, створення спеціального гаманця та оплата кількох транзакційних зборів далеко не є безшовним. Обмежена Ліквідність у кожному окремому пулі також може призвести до більших цінових відмінностей і ковзання під час торгівлі.

Багато користувачів переміщують кошти між різними ланцюгами через крос-ланцюгові мости, але ці мости часто стають мішенню для атак, викликаючи занепокоєння щодо безпеки. Якщо процес переміщення ліквідності є занадто складним або ризикованим, DeFi буде важко досягти масового поширення. Тим часом, проекти змушені розгортатися на кількох мережах, щоб уникнути виходу з ринку.

Деякі спостерігачі стурбовані тим, що фрагментація може змусити користувачів повернутися до небагатьох домінуючих адресних ланцюгів або централізованих бірж, що суперечить ідеї децентралізації, яку пропагує виникнення блокчейну.

Існуючі рішення та їхні обмеження

В галузі вже запропоновано кілька рішень для подолання цієї проблеми. Кросчейн-мости та упаковані активи реалізували базову взаємодію, але досвід користувачів все ще недостатньо плавний. Кросчейн-агрегатори можуть маршрутизувати токени через ряд обмінів, але зазвичай не інтегрують основну ліквідність, а лише допомагають користувачам орієнтуватися.

Одночасно деякі екосистеми реалізували взаємодію в рамках своїх структур, хоча в більш широкій сфері шифрування вони все ще залишаються відносно незалежними.

Проблема полягає в тому, що кожен ланцюг вважає себе унікальним. Будь-який новий ланцюг або підмережа повинні "вставлятися" на нижній рівень, щоб дійсно об'єднати Ліквідність. Інакше це лише збільшить ще одну область Ліквідності, яку користувачі повинні виявити та з'єднати. Оскільки блокчейни, мости та агрегатори вважають один одного конкурентами, це призводить до свідомої ізоляції та посилення фрагментації, що ускладнює цю задачу.

Базовий рівень Ліквідність інтеграція

Інтеграція базового шару вирішує проблему фрагментації Ліквідності шляхом безпосереднього вбудовування функцій мосту та маршрутизації в основну інфраструктуру ланцюга. Цей підхід з'являється в деяких протоколах блокчейн та спеціалізованих рамках, розглядаючи взаємодію як основний елемент, а не як необов'язкову додаткову функцію.

Вузли верифікаторів автоматично обробляють міжланцюгові з'єднання, що дозволяє новим ланцюгам або бічним мережам відразу запускатися і отримувати доступ до більш широкої екосистеми ліквідності. Це зменшує залежність від третіх сторонніх мостів, які часто несуть в собі ризики безпеки та проблеми з користувацьким досвідом.

Виклики, з якими стикається відома блокчейн-технологія у сфері гетерогенних рішень другого рівня (L2), підкреслюють важливість інтеграції. Різні учасники — блокчейн як рівень розрахунків, L2, що зосереджується на виконанні, та різні місткові сервіси — мають свої власні мотиви, що призводить до розподілу ліквідності.

Увага до цього питання підкреслює необхідність більш згуртованого дизайну. Інтегрована базова модель об'єднує ці компоненти під час випуску, забезпечуючи вільний рух капіталу без необхідності примушувати користувачів перемикатися між кількома гаманцями, мостовими рішеннями або агрегаторами.

Інтегрований механізм маршрутизації також поєднує переміщення активів, імітуючи єдиний пул ліквідності в бекенді. Захоплюючи невелику частку загального потоку ліквідності, а не стягуючи плату з користувачів за кожну транзакцію, такі протоколи зменшують тертя та сприяють руху капіталу по всій мережі. Розробники, які впроваджують новий блокчейн, можуть відразу отримати доступ до спільної ліквіднісної бази, а кінцеві користувачі можуть уникнути використання різних інструментів або несподіваних витрат.

Ця увага до інтеграції сприяє збереженню безшовного досвіду, навіть коли виходить більше мереж.

Питання, що виходять за межі єдиної екосистеми

Незважаючи на те, що деякі обговорення зосереджуються на рішеннях для масштабування конкретних блокчейнів, фрагментація є загальною проблемою для всіх екосистем. Незалежно від того, чи проект базується на ланцюгах, сумісних із конкретною віртуальною машиною, платформах на основі WebAssembly або інших платформах, якщо Ліквідність ізольована, виникає пастка фрагментації.

Зі збільшенням кількості протоколів, які досліджують рішення базового рівня — вбудовуючи автоматичну інтероперабельність у свій дизайн ланцюга — люди сподіваються, що мережі майбутнього не розділять капітал ще більше, а навпаки, сприятимуть його об'єднанню.

Виникає чіткий принцип: без зв'язності пропускна здатність не має жодного сенсу.

Користувачам не потрібно розглядати L1, L2 або бічні мережі. Вони просто хочуть безперешкодно отримати доступ до децентралізованих додатків (DApps), ігор та фінансових послуг. Якщо досвід використання нової мережі буде схожий на роботу в знайомій мережі, тоді користувачі легше адаптуються.

Крок до єдиного, ліквідного майбутнього

Шифрувальна спільнота стурбована обсягом угод, що виявляє несподівану парадокс: чим більше ланцюгів ми створюємо для підвищення швидкості, тим більше переваги екосистеми розпорошуються, а ця перевага полягає в її спільній ліквідності. Кожен новий ланцюг, що має на меті підвищення потужності, створює ще один ізольований капітальний пул.

Безпосереднє вбудовування взаємодії в інфраструктуру блокчейну пропонує чіткий шлях для вирішення цього виклику. Коли протоколи автоматично обробляють міжланцюгові з'єднання та ефективно маршрутизують активи, розробники можуть розширюватися, не розпорошуючи свою користувацьку базу або капітал. Успіх цієї моделі полягає в вимірюванні та покращенні плавності обігу вартості в межах всієї екосистеми.

Технічна база цього методу вже існує. Ми повинні серйозно впроваджувати ці заходи та звертати увагу на безпеку та досвід користувачів.