Дослідження двоїстих відносин між публічними компаніями та криптоактивами
Вступ
2024 року Трамп знову обраний президентом США, що є знаковою подією для глобальної індустрії криптоактивів. Дружня політика щодо криптоактивів стає однією з основних ідей його правління. Наступають серії позитивних політик, таких як резерв біткоїнів у державі, законопроект про стейблкоїни, вихід Circle на біржу тощо. Індустрія криптоактивів поступово переходить до регуляції, починає обіймати нагляд.
Водночас багато публічних компаній почали наслідувати успішну модель Strategy, ставши торгівцями BTC. У світі налічується тисячі публічних компаній, з яких багато вже мають серйозне зменшення капіталізації та надзвичайну нестачу ліквідності. Ставши торгівцями монетами, ці оболонкові компанії можуть отримати нові канали фінансування, щоб поповнити ліквідність. Навіть деякі компанії, які не мають відношення до криптоактивів або фінансів, приєдналися до рядів торгівців монетами, наприклад, американський виробник розкішних автомобілів ECD отримав 500 мільйонів доларів через акціонерне фінансування, ставши одним із торгівців Біткоїном.
Проте, останнім часом публічні компанії мають дедалі більше варіантів для накопичення монет, багато токенів з Top100 криптоактивів були включені до списку альтернатив. Насправді багато токенів проектів не підходять для тривалого зберігання. Крім того, чимало токенів є відносно централізованими, засновницькі команди мають значну владу у прийнятті рішень, що ускладнює накопичувачам монет відігравати більшу роль. У цій статті буде детально розглянуто бінарні стосунки між накопичувачами монет та криптоактивами, а також роздуми про децентралізацію.
1. Перспектива публічних компаній на криптоактиви
Безсумнівно, основним мотивом для публічних компаній вибирати фінансування для придбання криптоактивів є управління ринковою капіталізацією. Наразі кількість публічних компаній, які володіють BTC, досягла 34. Водночас керівництво кількох компаній у 2025 році активно перетворює компанії на гаманці для накопичення криптоактивів, таких як ETH, SOL, HYPE, щоб відтворити успішний шлях Strategy. Ця стратегія дійсно принесла значне зростання ціни акцій публічних компаній.
Sharplink (NASDAQ:SBET)Компанія раніше спеціалізувалася на спортивному букмекерстві, у травні 2025 року оголосила про завершення приблизно 425 мільйонів доларів США приватного фінансування та планує придбати ETH у великих обсягах як основний резервний актив. Акції компанії за 10 днів зросли з 2,97 долара до 124 доларів, зростання понад 40 разів. Інвестиційна компанія ранніх проектів у блокчейні Cypherpunk Holdings у вересні 2024 року змінила назву на SOL Strategies (CYFRF), з назви видно, що компанія є стратегією на базі Solana. Акції компанії за 3 місяці зросли з 0,08 долара до 4,24 долара, зростання понад 50 разів.
Велика кількість публічних компаній вважає перетворення на монетних трейдерів чарівним зіллям для підвищення курсу акцій, а придбані криптоактиви також розширюються з BTC на SOL, HYPE, BNB. Насправді, багато компаній купують монети, наслідуючи інших, управлінський склад не має достатнього розуміння криптоактивів і не має довгострокового стратегічного планування щодо покупки монет. У цьому розділі ми розглянемо з точки зору публічних компаній та відібрані відповідні криптоактиви відповідно до їхніх різних потреб.
1.1 Покриття витрат на фінансування PoS токенів>PoW токенів
Початкове суспільне уявлення про такі події, як утримання монет публічними компаніями, походить від одноразової покупки компанією Strategy понад 20 000 BTC у 2020 році. Генеральний директор компанії Майкл Сейлор оголосив, що в майбутньому вони купуватимуть лише BTC і ніколи не продаватимуть. У період бичачого ринку BTC 2020-2021 років популярність компанії Strategy постійно зростала, а покупка криптоактивів стала класичним прикладом роботи на ринку капіталу, що дозволила публічним компаніям досягти успіху.
Bitcoin є представником PoW( механізму доказу виконання роботи, його механізм полягає в тому, щоб за допомогою обчислювальної потужності чіпів CPU, GPU, ASIC постійно виконувати хеш-колізії в майнінгових пулах, врешті-решт завершуючи випуск блоків у блокчейні для отримання винагороди у BTC. Перед стратегією покупки BTC, біткоїн-майнінгові компанії, такі як Marathon, Riot, Cleanspark та інші, оскільки їх основний бізнес полягає в видобутку BTC за допомогою майнінгових машин, тому на балансах таких компаній завжди є частина незавершених криптоактивів.
Для публічних компаній проблема активів PoW, таких як BTC, схожа на золото: після покупки їх можна використовувати лише як стратегічний резерв, але важко реалізувати "гроші, які заробляють гроші" іншим способом. Public chain на основі PoS надає токенам більше ваги, для затвердження транзакцій PoS необхідно, щоб вузли створювали блоки, а щоб стати вузлом, потрібно закласти певну кількість токенів управління. Кількість токенів, які потрібно закласти для вузлів мережі Ethereum, становить фіксовані 32 ETH, тоді як для вузлів мережі Solana немає обмежень щодо кількості закладених токенів. Власники токенів управління можуть отримувати певний відсоток від комісії за транзакції як винагороду ) різні механізми розподілу між публічними мережами (.
Для публічних компаній, які залежать від боргового фінансування, володіння токенами управління PoS публічної блокчейн-мережі та їх стейкінг може забезпечити річну прибутковість від 2% до 7%. Ця частина доходу може покрити витрати компанії на боргове фінансування. Навіть у разі зниження показників компанії, компанії, які володіють токенами PoS публічної блокчейн-мережі, не повинні турбуватися про проблему погашення відсотків.
![Gate дослідження: аналіз двоїстих відносин між публічними компаніями та криптоактивами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
) 1.2 Як публічні компанії обирають криптоактиви на основі PoS блокчейнів
У порівнянні зі стратегією "Купити та тримати" щодо BTC, відбір та придбання токенів управління PoS блокчейнів публічними компаніями є більш складним системним процесом. Деякі публічні компанії можуть більше схилятися до покупки криптоактивів з більшими коливаннями цін; деякі публічні компанії можуть схилятися до придбання криптоактивів з високим ступенем децентралізації; також є частина публічних компаній, які не можуть створити власні вузли, тому їм потрібно купувати криптоактиви, які мають зрілі платформи ліквідного стейкінгу.
Доходність стейкінгу можна порівняти з дивідендною ставкою акцій. Виходячи з потреб публічних компаній, попит на PoS токени серед накопичувачів монет поділяється на три категорії: ### отримання високої доходності від стейкінгу, покриття витрат на фінансування та позитивний грошовий потік. ( отримання високої капіталізації активів, що сприяє зростанню цін на акції. ) зайняття центральної позиції в екосистемі, стратегічне планування навколо екосистеми публічних блокчейнів. У наступному тексті будуть відібрані відповідні об'єкти відповідно до різних цілей публічних компаній.
(# 1.2.1 Прагнення до високих доходів від стейкінгу: дохідність стейкінгу SOL висока, обсяги торгівлі на публічному ланцюзі стабільні
Для публічних компаній, для яких випуск акцій або облігацій є досить дорогим, криптоактиви з високою ставкою накладання мають значну привабливість. Згідно з даними Staking Rewards, річна дохідність Polkadot, Cosmos, Celestia та інших публічних блокчейнів за 7 днів перевищує 10%. Але через свою високу інфляцію ці криптоактиви мають дуже слабку здатність зберігати свою цінність. Вищезгадані три типи криптоактивів за останній рік впали на 42%, 36%, 71% відповідно. Дохід від накладання не може компенсувати падіння цін монет. Це не є оптимальним вибором для публічних компаній.
На фоні цього, SOL має високий дохід від стейкінгу, при цьому ціна токенів протягом останніх 2 років залишалася в тенденції зростання, а максимальне зниження ціни монети за останні 2 роки склало 52%, що свідчить про високу стабільність. У моделі доходів від стейкінгу Solana, дохід від стейкінгу вузлів = ) блокчейн-нагороди + доходи MEV + доходи від чайових ( / загальний обсяг стейкінгу.
У формулі, на обох кінцях чисельника та знаменника, частка винагороди за блокчейн у частині чисельника є найвищою, а кількість винагороди за блокчейн пов'язана з обсягом торгівлі публічної мережі. Обсяг торгівлі публічної мережі Solana протягом останніх 5 років зберігає високий рівень зростання, у червні обсяг торгівлі Solana склав 2,97 мільярда угод. На стороні знаменника, наразі ставка стейкінгу SOL досягла понад 65%, тому не виникне ситуації, коли велика кількість SOL приєднається до вузлів стейкінгу, що призведе до зниження прибутковості. Загалом, винагорода за стейкінг 7% в мережі Solana є відносно стабільною.
З точки зору上市公司, стати торгівцем монетами SOL через цільове збільшення капіталу або облігаційне фінансування та отримати позитивний грошовий потік через стейкінг вузлів є комерційною моделлю, в якій відносно складним етапом є самостійне створення вузлів. Вузли мережі Solana потребують високопродуктивних серверів як апаратної підтримки, мінімальна конфігурація становить 64-ядерний процесор, 256 ГБ оперативної пам'яті та 1 ТБ жорсткого диска. Крім того, для того щоб стати вузлом мережі, також потрібна висока швидкість мережевої пропускної здатності. Що стосується програмного забезпечення, для того щоб стати вузлом Solana, потрібно завантажити Git, Rust, Docker, а налаштування вузла вимагає певних знань програмування.
Отже, видно, що публічним компаніям, якщо вони вирішать створити власний вузол мережі Solana, потрібні високі технічні вимоги. Якщо компанія вважає, що процес створення власного вузла є відносно складним, публічна компанія може вибрати два варіанти: платформу ліквідного стейкінгу або послуги вузлів RPC.
Jito є одним з основних платформ для ліквідного стейкінгу в мережі Solana, його процес стейкінгу відносно простий, потрібно підключити гаманця та ввести відповідну суму, щоб отримати річну прибутковість 7.19% станом на 3 липня 2025 року. Проте, використання платформи для стейкінгу певною мірою знизить прибутковість, платформа не покаже пряму комісію. Професійні платформи для стейкінгу можуть отримувати вищі Tips та MEV змінні доходи, тоді як стейкер отримує фіксовану річну прибутковість.
Для компаній, які бажають отримати надприбутки через Tips і MEV, але хочуть знизити бар'єри входу для створення вузлів та фіксовані витрати, можна вибрати RPC-сервіси вузлів від постачальників, таких як Helius. Користувачі орендують безпосередні сервери постачальника, які забезпечують мінімальну затримку )<50ms### та високу пропускну здатність, задовольняючи високі вимоги до продуктивності валідаційних вузлів Solana. На відміну від платформ, таких як JITO, де доходи користувачів фіксовані, а прибуток платформи варіюється; Helius та інші постачальники стягують з користувачів фіксовану плату ( з різними пакетами, ) тоді як плаваючі доходи, такі як MEV та Tips, повністю належать користувачеві.
Підсумовуючи, три варіанти мають свої переваги та недоліки. Платформи для стейкінгу підходять для більш легковагих трейдерів з низькими вкладеннями, послуги аутсорсингу RPC-нод підходять для середніх трейдерів з певними вкладеннями, тоді як самостійне створення нод підходить для трейдерів з відносно великим капіталом та певними технічними навичками. Крім того, бути трейдером SOL також має певні ризики, оскільки мережа Solana є відносно централізованою, раніше вже відбувалися кілька випадків падіння основної мережі, такі події можуть негативно вплинути на ціну токена.
(# 1.2.2 Пошук зростання вартості: механізм викупу комісії HYPE, ціна монети вже зросла в 10 разів
Для публічних компаній, які стикаються з нестачею ліквідності, першочерговим завданням у короткостроковій перспективі залишається підвищення ринкової вартості акцій, зокрема шляхом продажу акцій та інших способів для підтримки нормального функціонування компанії. Публічні компанії, як торгівці монетами, зазвичай швидко підвищують ціну акцій, купуючи активи з високим темпом зростання або високою оцінкою. HYPE є основним криптоактивом для зростання ринкової вартості в першій половині 2025 року, а публічні компанії стають торгівцями HYPE, їх акції будуть пов'язані з ціною токена HYPE, що може забезпечити швидке зростання ринкової вартості компанії в короткостроковій перспективі.
У порівнянні з такими публічними блокчейнами, як SUI, TRON, XRP, які також зафіксували суттєве зростання ринкової капіталізації за останній рік, перевага HYPE полягає в його детальному управлінні попитом і пропозицією токенів, що забезпечує рідкість токенів HYPE. Протягом останніх шести місяців фонд допомоги Hyperliquid, реінвестуючи близько 97% доходів від зборів Gas у викуп HYPE, вже викупив токенів HYPE на суму 9,1 мільярда доларів. Наразі лише 34% від загального обсягу перебуває в обігу, 23,8% токенів, що належать команді, будуть заблоковані до 2027-2028 року, а майже 39% токенів призначено для винагороди громади та буде поступово розподілено. Оскільки проєкт не приймав венчурного фінансування, немає зовнішнього тиску на продаж, що підвищує потенціал довгострокової вартості HYPE.
Операційні вузли Hyperliquid є більш централізованими в порівнянні з Solana, у всій мережі існує лише 21 вузол, що в певній мірі підтримує високу ефективність роботи публічної блокчейн-мережі. Тому, навіть якщо публічна компанія придбає велику кількість HYPE, їй буде важко стати одним з 21 основних вузлів. Офіційна платформа стейкінгу публічної блокчейн-мережі StakedHYPE стане вибором для тих, хто накопичує монети, щоб отримати додатковий прибуток через стейкінг. Ця платформа вже залучила понад 10 мільйонів HYPE до стейкінгу. У порівнянні з іншими публічними блокчейнами, прибутковість стейкінгу HYPE є відносно низькою, сайт Staking Rewards показує, що прибутковість становить лише 2.28%.
![Gate дослідження: аналіз двоїстих відносин між публічними компаніями та криптоактивами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f570d69adbd4267d0df2d49fca2b30c2.webp(
)# 1.2.3 Прагнення до екологічного розташування: ETH має високий рівень децентралізації, складність розробки Layer2 низька
У сфері криптоактивів надмірність публічних блокчейн-мереж є очевидним явищем. Згідно зі статистикою Coingecko, наразі загальна кількість публічних блокчейнів в мережі перевищує 200. Насправді, більшість розробників обирають основні публічні блокчейни, такі як Ethereum, Solana, Sui, для розробки продуктів, в той час як обсяги торгівлі багатьох незалежних публічних блокчейнів значно зменшуються.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SolidityStruggler
· 08-08 01:55
маркетмейкер нові способи заробітку
Переглянути оригіналвідповісти на0
PancakeFlippa
· 08-08 01:51
Сподіваюся, в наступному булрані більше не буде помилок.
Переглянути оригіналвідповісти на0
IronHeadMiner
· 08-08 01:39
Накопичення монет партія трохи як люди, схоже на крадіжку.
Нова тенденція накопичення монет у публічних компаній: від BTC до токенів PoS обговорення стратегій вибору
Дослідження двоїстих відносин між публічними компаніями та криптоактивами
Вступ
2024 року Трамп знову обраний президентом США, що є знаковою подією для глобальної індустрії криптоактивів. Дружня політика щодо криптоактивів стає однією з основних ідей його правління. Наступають серії позитивних політик, таких як резерв біткоїнів у державі, законопроект про стейблкоїни, вихід Circle на біржу тощо. Індустрія криптоактивів поступово переходить до регуляції, починає обіймати нагляд.
Водночас багато публічних компаній почали наслідувати успішну модель Strategy, ставши торгівцями BTC. У світі налічується тисячі публічних компаній, з яких багато вже мають серйозне зменшення капіталізації та надзвичайну нестачу ліквідності. Ставши торгівцями монетами, ці оболонкові компанії можуть отримати нові канали фінансування, щоб поповнити ліквідність. Навіть деякі компанії, які не мають відношення до криптоактивів або фінансів, приєдналися до рядів торгівців монетами, наприклад, американський виробник розкішних автомобілів ECD отримав 500 мільйонів доларів через акціонерне фінансування, ставши одним із торгівців Біткоїном.
Проте, останнім часом публічні компанії мають дедалі більше варіантів для накопичення монет, багато токенів з Top100 криптоактивів були включені до списку альтернатив. Насправді багато токенів проектів не підходять для тривалого зберігання. Крім того, чимало токенів є відносно централізованими, засновницькі команди мають значну владу у прийнятті рішень, що ускладнює накопичувачам монет відігравати більшу роль. У цій статті буде детально розглянуто бінарні стосунки між накопичувачами монет та криптоактивами, а також роздуми про децентралізацію.
1. Перспектива публічних компаній на криптоактиви
Безсумнівно, основним мотивом для публічних компаній вибирати фінансування для придбання криптоактивів є управління ринковою капіталізацією. Наразі кількість публічних компаній, які володіють BTC, досягла 34. Водночас керівництво кількох компаній у 2025 році активно перетворює компанії на гаманці для накопичення криптоактивів, таких як ETH, SOL, HYPE, щоб відтворити успішний шлях Strategy. Ця стратегія дійсно принесла значне зростання ціни акцій публічних компаній.
Sharplink (NASDAQ:SBET)Компанія раніше спеціалізувалася на спортивному букмекерстві, у травні 2025 року оголосила про завершення приблизно 425 мільйонів доларів США приватного фінансування та планує придбати ETH у великих обсягах як основний резервний актив. Акції компанії за 10 днів зросли з 2,97 долара до 124 доларів, зростання понад 40 разів. Інвестиційна компанія ранніх проектів у блокчейні Cypherpunk Holdings у вересні 2024 року змінила назву на SOL Strategies (CYFRF), з назви видно, що компанія є стратегією на базі Solana. Акції компанії за 3 місяці зросли з 0,08 долара до 4,24 долара, зростання понад 50 разів.
Велика кількість публічних компаній вважає перетворення на монетних трейдерів чарівним зіллям для підвищення курсу акцій, а придбані криптоактиви також розширюються з BTC на SOL, HYPE, BNB. Насправді, багато компаній купують монети, наслідуючи інших, управлінський склад не має достатнього розуміння криптоактивів і не має довгострокового стратегічного планування щодо покупки монет. У цьому розділі ми розглянемо з точки зору публічних компаній та відібрані відповідні криптоактиви відповідно до їхніх різних потреб.
! Gate Institute: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами
1.1 Покриття витрат на фінансування PoS токенів>PoW токенів
Початкове суспільне уявлення про такі події, як утримання монет публічними компаніями, походить від одноразової покупки компанією Strategy понад 20 000 BTC у 2020 році. Генеральний директор компанії Майкл Сейлор оголосив, що в майбутньому вони купуватимуть лише BTC і ніколи не продаватимуть. У період бичачого ринку BTC 2020-2021 років популярність компанії Strategy постійно зростала, а покупка криптоактивів стала класичним прикладом роботи на ринку капіталу, що дозволила публічним компаніям досягти успіху.
Bitcoin є представником PoW( механізму доказу виконання роботи, його механізм полягає в тому, щоб за допомогою обчислювальної потужності чіпів CPU, GPU, ASIC постійно виконувати хеш-колізії в майнінгових пулах, врешті-решт завершуючи випуск блоків у блокчейні для отримання винагороди у BTC. Перед стратегією покупки BTC, біткоїн-майнінгові компанії, такі як Marathon, Riot, Cleanspark та інші, оскільки їх основний бізнес полягає в видобутку BTC за допомогою майнінгових машин, тому на балансах таких компаній завжди є частина незавершених криптоактивів.
Для публічних компаній проблема активів PoW, таких як BTC, схожа на золото: після покупки їх можна використовувати лише як стратегічний резерв, але важко реалізувати "гроші, які заробляють гроші" іншим способом. Public chain на основі PoS надає токенам більше ваги, для затвердження транзакцій PoS необхідно, щоб вузли створювали блоки, а щоб стати вузлом, потрібно закласти певну кількість токенів управління. Кількість токенів, які потрібно закласти для вузлів мережі Ethereum, становить фіксовані 32 ETH, тоді як для вузлів мережі Solana немає обмежень щодо кількості закладених токенів. Власники токенів управління можуть отримувати певний відсоток від комісії за транзакції як винагороду ) різні механізми розподілу між публічними мережами (.
Для публічних компаній, які залежать від боргового фінансування, володіння токенами управління PoS публічної блокчейн-мережі та їх стейкінг може забезпечити річну прибутковість від 2% до 7%. Ця частина доходу може покрити витрати компанії на боргове фінансування. Навіть у разі зниження показників компанії, компанії, які володіють токенами PoS публічної блокчейн-мережі, не повинні турбуватися про проблему погашення відсотків.
![Gate дослідження: аналіз двоїстих відносин між публічними компаніями та криптоактивами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
) 1.2 Як публічні компанії обирають криптоактиви на основі PoS блокчейнів
У порівнянні зі стратегією "Купити та тримати" щодо BTC, відбір та придбання токенів управління PoS блокчейнів публічними компаніями є більш складним системним процесом. Деякі публічні компанії можуть більше схилятися до покупки криптоактивів з більшими коливаннями цін; деякі публічні компанії можуть схилятися до придбання криптоактивів з високим ступенем децентралізації; також є частина публічних компаній, які не можуть створити власні вузли, тому їм потрібно купувати криптоактиви, які мають зрілі платформи ліквідного стейкінгу.
Доходність стейкінгу можна порівняти з дивідендною ставкою акцій. Виходячи з потреб публічних компаній, попит на PoS токени серед накопичувачів монет поділяється на три категорії: ### отримання високої доходності від стейкінгу, покриття витрат на фінансування та позитивний грошовий потік. ( отримання високої капіталізації активів, що сприяє зростанню цін на акції. ) зайняття центральної позиції в екосистемі, стратегічне планування навколо екосистеми публічних блокчейнів. У наступному тексті будуть відібрані відповідні об'єкти відповідно до різних цілей публічних компаній.
(# 1.2.1 Прагнення до високих доходів від стейкінгу: дохідність стейкінгу SOL висока, обсяги торгівлі на публічному ланцюзі стабільні
Для публічних компаній, для яких випуск акцій або облігацій є досить дорогим, криптоактиви з високою ставкою накладання мають значну привабливість. Згідно з даними Staking Rewards, річна дохідність Polkadot, Cosmos, Celestia та інших публічних блокчейнів за 7 днів перевищує 10%. Але через свою високу інфляцію ці криптоактиви мають дуже слабку здатність зберігати свою цінність. Вищезгадані три типи криптоактивів за останній рік впали на 42%, 36%, 71% відповідно. Дохід від накладання не може компенсувати падіння цін монет. Це не є оптимальним вибором для публічних компаній.
На фоні цього, SOL має високий дохід від стейкінгу, при цьому ціна токенів протягом останніх 2 років залишалася в тенденції зростання, а максимальне зниження ціни монети за останні 2 роки склало 52%, що свідчить про високу стабільність. У моделі доходів від стейкінгу Solana, дохід від стейкінгу вузлів = ) блокчейн-нагороди + доходи MEV + доходи від чайових ( / загальний обсяг стейкінгу.
У формулі, на обох кінцях чисельника та знаменника, частка винагороди за блокчейн у частині чисельника є найвищою, а кількість винагороди за блокчейн пов'язана з обсягом торгівлі публічної мережі. Обсяг торгівлі публічної мережі Solana протягом останніх 5 років зберігає високий рівень зростання, у червні обсяг торгівлі Solana склав 2,97 мільярда угод. На стороні знаменника, наразі ставка стейкінгу SOL досягла понад 65%, тому не виникне ситуації, коли велика кількість SOL приєднається до вузлів стейкінгу, що призведе до зниження прибутковості. Загалом, винагорода за стейкінг 7% в мережі Solana є відносно стабільною.
З точки зору上市公司, стати торгівцем монетами SOL через цільове збільшення капіталу або облігаційне фінансування та отримати позитивний грошовий потік через стейкінг вузлів є комерційною моделлю, в якій відносно складним етапом є самостійне створення вузлів. Вузли мережі Solana потребують високопродуктивних серверів як апаратної підтримки, мінімальна конфігурація становить 64-ядерний процесор, 256 ГБ оперативної пам'яті та 1 ТБ жорсткого диска. Крім того, для того щоб стати вузлом мережі, також потрібна висока швидкість мережевої пропускної здатності. Що стосується програмного забезпечення, для того щоб стати вузлом Solana, потрібно завантажити Git, Rust, Docker, а налаштування вузла вимагає певних знань програмування.
Отже, видно, що публічним компаніям, якщо вони вирішать створити власний вузол мережі Solana, потрібні високі технічні вимоги. Якщо компанія вважає, що процес створення власного вузла є відносно складним, публічна компанія може вибрати два варіанти: платформу ліквідного стейкінгу або послуги вузлів RPC.
Jito є одним з основних платформ для ліквідного стейкінгу в мережі Solana, його процес стейкінгу відносно простий, потрібно підключити гаманця та ввести відповідну суму, щоб отримати річну прибутковість 7.19% станом на 3 липня 2025 року. Проте, використання платформи для стейкінгу певною мірою знизить прибутковість, платформа не покаже пряму комісію. Професійні платформи для стейкінгу можуть отримувати вищі Tips та MEV змінні доходи, тоді як стейкер отримує фіксовану річну прибутковість.
Для компаній, які бажають отримати надприбутки через Tips і MEV, але хочуть знизити бар'єри входу для створення вузлів та фіксовані витрати, можна вибрати RPC-сервіси вузлів від постачальників, таких як Helius. Користувачі орендують безпосередні сервери постачальника, які забезпечують мінімальну затримку )<50ms### та високу пропускну здатність, задовольняючи високі вимоги до продуктивності валідаційних вузлів Solana. На відміну від платформ, таких як JITO, де доходи користувачів фіксовані, а прибуток платформи варіюється; Helius та інші постачальники стягують з користувачів фіксовану плату ( з різними пакетами, ) тоді як плаваючі доходи, такі як MEV та Tips, повністю належать користувачеві.
Підсумовуючи, три варіанти мають свої переваги та недоліки. Платформи для стейкінгу підходять для більш легковагих трейдерів з низькими вкладеннями, послуги аутсорсингу RPC-нод підходять для середніх трейдерів з певними вкладеннями, тоді як самостійне створення нод підходить для трейдерів з відносно великим капіталом та певними технічними навичками. Крім того, бути трейдером SOL також має певні ризики, оскільки мережа Solana є відносно централізованою, раніше вже відбувалися кілька випадків падіння основної мережі, такі події можуть негативно вплинути на ціну токена.
! Gate Institute: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами
(# 1.2.2 Пошук зростання вартості: механізм викупу комісії HYPE, ціна монети вже зросла в 10 разів
Для публічних компаній, які стикаються з нестачею ліквідності, першочерговим завданням у короткостроковій перспективі залишається підвищення ринкової вартості акцій, зокрема шляхом продажу акцій та інших способів для підтримки нормального функціонування компанії. Публічні компанії, як торгівці монетами, зазвичай швидко підвищують ціну акцій, купуючи активи з високим темпом зростання або високою оцінкою. HYPE є основним криптоактивом для зростання ринкової вартості в першій половині 2025 року, а публічні компанії стають торгівцями HYPE, їх акції будуть пов'язані з ціною токена HYPE, що може забезпечити швидке зростання ринкової вартості компанії в короткостроковій перспективі.
У порівнянні з такими публічними блокчейнами, як SUI, TRON, XRP, які також зафіксували суттєве зростання ринкової капіталізації за останній рік, перевага HYPE полягає в його детальному управлінні попитом і пропозицією токенів, що забезпечує рідкість токенів HYPE. Протягом останніх шести місяців фонд допомоги Hyperliquid, реінвестуючи близько 97% доходів від зборів Gas у викуп HYPE, вже викупив токенів HYPE на суму 9,1 мільярда доларів. Наразі лише 34% від загального обсягу перебуває в обігу, 23,8% токенів, що належать команді, будуть заблоковані до 2027-2028 року, а майже 39% токенів призначено для винагороди громади та буде поступово розподілено. Оскільки проєкт не приймав венчурного фінансування, немає зовнішнього тиску на продаж, що підвищує потенціал довгострокової вартості HYPE.
Операційні вузли Hyperliquid є більш централізованими в порівнянні з Solana, у всій мережі існує лише 21 вузол, що в певній мірі підтримує високу ефективність роботи публічної блокчейн-мережі. Тому, навіть якщо публічна компанія придбає велику кількість HYPE, їй буде важко стати одним з 21 основних вузлів. Офіційна платформа стейкінгу публічної блокчейн-мережі StakedHYPE стане вибором для тих, хто накопичує монети, щоб отримати додатковий прибуток через стейкінг. Ця платформа вже залучила понад 10 мільйонів HYPE до стейкінгу. У порівнянні з іншими публічними блокчейнами, прибутковість стейкінгу HYPE є відносно низькою, сайт Staking Rewards показує, що прибутковість становить лише 2.28%.
![Gate дослідження: аналіз двоїстих відносин між публічними компаніями та криптоактивами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f570d69adbd4267d0df2d49fca2b30c2.webp(
)# 1.2.3 Прагнення до екологічного розташування: ETH має високий рівень децентралізації, складність розробки Layer2 низька
У сфері криптоактивів надмірність публічних блокчейн-мереж є очевидним явищем. Згідно зі статистикою Coingecko, наразі загальна кількість публічних блокчейнів в мережі перевищує 200. Насправді, більшість розробників обирають основні публічні блокчейни, такі як Ethereum, Solana, Sui, для розробки продуктів, в той час як обсяги торгівлі багатьох незалежних публічних блокчейнів значно зменшуються.