Можливість фальсифікації даних TVL викликала обговорення в галузі. Деякі експерти вважають, що один і той же UTXO може бути кілька разів затверджений для використання, внаслідок чого він може бути повторно врахований як TVL різних проєктів.
Однак з технічної точки зору така ситуація насправді неможлива. UTXO може бути заблоковано лише один раз, навіть якщо використовується хеш-тайм-лок. Тому один і той же UTXO не може бути одночасно врахований у TVL кількома проектами.
Насправді, більшість проєктів відкривають свої адреси для стейкінгу, навіть якщо вони не є публічними, їх можна відстежити через ланцюгові грошові потоки. Ці адреси призначені не лише для перегляду користувачами, але й для того, щоб продемонструвати інвесторам контроль проєкту над цими коштами.
Маніпуляції з даними TVL переважно відбуваються на цих публічних адресах. Зазвичай проектна команда співпрацює з великими гравцями, вкладаючи кошти для збільшення TVL. Для великих гравців проектна команда обіцяє мінімальну прибутковість. Така практика поширена у всіх типах DeFi проектів, незалежно від того, чи це проекти з Європи та Америки, чи з Азії.
Розглянемо певний проект, який використовує поширену модель: застосування MPC-гаманця для реалізації мультипідпису. Великі інвестори дійсно переводять кошти на адресу MPC-гаманця проекту, але ці кошти спільно управляються великими інвесторами та командою проекту. MPC-гаманець реалізує спільне управління кількома приватними ключами, тому жодна зі сторін не може самостійно розпоряджатися коштами.
Ззовні ці адреси дійсно належать команді проєкту, але команда проєкту не контролює всі кошти в них. Саме так виник термін "псевдо-TVL".
Слід зазначити, що "псевдозначення TVL" не вказує на фальсифікацію даних, а означає, що ці TVL є статичними фондами, які насправді не можуть створювати цінність, а лише використовуються для залучення коштів від роздрібних інвесторів і для піару проекту.
TVL можна поділити на справжній TVL та фальшивий TVL. Справжній TVL - це ліквідність, яка може бути ефективно використана, наприклад, у кредитуванні або на проектах бірж, що покращує досвід користувачів. Фальшивий TVL - це бездіяльна ліквідність, наприклад, кошти в стейкінгових проектах.
Для проектів зі стейкінгом дані TVL часто є лише поверхневим процвітанням, насправді вони не відіграють суттєвої ролі в операціях продукту. Галузь тривалий час надмірно акцентує увагу на показниках TVL, але не всі TVL мають реальну цінність.
Як звичайні користувачі та інвестори, ми повинні звертати увагу на реальну цінність проекту: чи може він вирішити проблеми користувачів? Чи може він генерувати позитивний грошовий потік, щоб довести життєздатність бізнес-моделі? Проекти, які створюють цінність для користувачів та галузі, є справді якісними.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Розкриття істини про TVL: статичні кошти ≠ фактична вартість, якість проєкту є ключовою
Можливість фальсифікації даних TVL викликала обговорення в галузі. Деякі експерти вважають, що один і той же UTXO може бути кілька разів затверджений для використання, внаслідок чого він може бути повторно врахований як TVL різних проєктів.
Однак з технічної точки зору така ситуація насправді неможлива. UTXO може бути заблоковано лише один раз, навіть якщо використовується хеш-тайм-лок. Тому один і той же UTXO не може бути одночасно врахований у TVL кількома проектами.
Насправді, більшість проєктів відкривають свої адреси для стейкінгу, навіть якщо вони не є публічними, їх можна відстежити через ланцюгові грошові потоки. Ці адреси призначені не лише для перегляду користувачами, але й для того, щоб продемонструвати інвесторам контроль проєкту над цими коштами.
Маніпуляції з даними TVL переважно відбуваються на цих публічних адресах. Зазвичай проектна команда співпрацює з великими гравцями, вкладаючи кошти для збільшення TVL. Для великих гравців проектна команда обіцяє мінімальну прибутковість. Така практика поширена у всіх типах DeFi проектів, незалежно від того, чи це проекти з Європи та Америки, чи з Азії.
Розглянемо певний проект, який використовує поширену модель: застосування MPC-гаманця для реалізації мультипідпису. Великі інвестори дійсно переводять кошти на адресу MPC-гаманця проекту, але ці кошти спільно управляються великими інвесторами та командою проекту. MPC-гаманець реалізує спільне управління кількома приватними ключами, тому жодна зі сторін не може самостійно розпоряджатися коштами.
Ззовні ці адреси дійсно належать команді проєкту, але команда проєкту не контролює всі кошти в них. Саме так виник термін "псевдо-TVL".
Слід зазначити, що "псевдозначення TVL" не вказує на фальсифікацію даних, а означає, що ці TVL є статичними фондами, які насправді не можуть створювати цінність, а лише використовуються для залучення коштів від роздрібних інвесторів і для піару проекту.
TVL можна поділити на справжній TVL та фальшивий TVL. Справжній TVL - це ліквідність, яка може бути ефективно використана, наприклад, у кредитуванні або на проектах бірж, що покращує досвід користувачів. Фальшивий TVL - це бездіяльна ліквідність, наприклад, кошти в стейкінгових проектах.
Для проектів зі стейкінгом дані TVL часто є лише поверхневим процвітанням, насправді вони не відіграють суттєвої ролі в операціях продукту. Галузь тривалий час надмірно акцентує увагу на показниках TVL, але не всі TVL мають реальну цінність.
Як звичайні користувачі та інвестори, ми повинні звертати увагу на реальну цінність проекту: чи може він вирішити проблеми користувачів? Чи може він генерувати позитивний грошовий потік, щоб довести життєздатність бізнес-моделі? Проекти, які створюють цінність для користувачів та галузі, є справді якісними.