BTC знову застикувати та ринок закріплених активів стає більш конкурентним
Нещодавно, з запуском першої фази основної мережі Babylon, виходом Pendle з BTC LST та запуском кількох упакованих активів BTC, BTCFi знову став центром уваги ринку. У цій статті буде проаналізовано останні розробки щодо повторного заставлення BTC та BTC-прив'язаних активів.
BTC повторне застеювальне ринок
Конкурентна структура
Конкуренція між BTC та LST стає все більш жорсткою, всі намагаються захопити вхід для застейкати BTC та його упакованих активів. За останні 30 днів Lombard Finance швидко зросла, досягнувши нинішнього максимального TVL з обсягом депозитів 5.9k BTC, перевершивши раніше довгостроково лідируючий Solv Protocol.
Lombard співпрацює з провідним протоколом повторного стейкінгу Symbiotic, щоб надати учасникам більш різноманітні джерела доходу від повторного стейкінгу та можливості участі в DeFi з екосистеми ETH, що забезпечує конкурентну перевагу на теперішньому етапі.
! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-91cb87943355e1b0b67cdee20070014e)
Важливість екологічної стратегії
У сфері BTC LST екологічна стратегія стала ключовим фактором впливу на поточну конкурентну ситуацію. На відміну від ETH LRT, який отримує користь від зрілого DeFi-екосистеми ETH та його L2, BTC LST стикається з більш складними факторами, включаючи сценарії застосування DeFi на нижньому рівні, стадію розвитку BTC L2, комбінацію з закріпленими активами BTC на різних ланцюгах та інтеграцію з платформами повторного заставлення.
Наразі Lombard Finance зосереджена на розвитку екосистеми ETH. Співпрацюючи з Symbiotic та Karak Network, Lombard пропонує стейкерам багаті зовнішні винагороди поза Babylon. LBTC, як перший BTC LST, отримав підтримку протоколу повторного стейкінгу на ETH. У плані утиліти LST Lombard активно просуває LBTC у левериджних іграх на ETH, важливими партнерами є Pendle, Gearbox Protocol та Zerolend.
У порівнянні, Solv Protocol та Bedrock DeFi активно займаються багатоланцюговим розширенням, екологічна розробка охоплює отримання депозитів на верхньому рівні та будівництво додатків на нижньому рівні. Основна ліквідність SolvBTC.BBN та uniBTC зосереджена на ланцюгах BNB та ETH, а також забезпечує ліквідність BTC для інших L2.
Протокол Лоренцо та pStake Finance в початковій фазі запуску зосереджуються на будівництві на BNB Chain. Вони вже підтримують прийом депозитів BTCB і випустили LST - stBTC та yBTC на BNB Chain. Унікальність Лоренцо полягає в побудові ринків доходу на базі BTCFi, що використовує структуру, яка розділяє токени ліквідного капіталу (LPT) та токени накопичення доходу (YAT).
! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-2a5363df9945f4e6323a074cb65994ab)
Pendle виходить на BTCFi
Pendle інтегрував чотири види BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC та SolvBTC.BBN) у свій ринковий майданчик. Фактичне використання LBTC перевищує поверхневі значення, оскільки 37% eBTC підтримується LBTC.
Крім eBTC, три інші LST співпрацюють з Corn. Corn — це новий ETH L2 з двома унікальними дизайнами: veTokenomics та Hybrid Tokenized Bitcoin. Можливий шлях інтеграції у майбутньому: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. Ця архітектура додає ще один рівень важелів до системи BTCFi, але водночас вводить нові системні ризики.
SatLayer приєднується до конкуренції
SatLayer входить в сферу повторного стейкінгу BTC і стає новим конкурентом Pell Network. Обидва вони приймають повторний стейкінг BTC LST і використовують його для забезпечення безпеки інших протоколів. Pell вже накопичив 270 мільйонів доларів TVL, інтегрувавши основні похідні BTC через 13 мереж. SatLayer наразі розгорнуто на Ethereum, підтримує отримання різних BTC LST.
! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моментів-6de5901e58196600a1da5b94d8f24f4d)
Ринок активів, прив'язаних до BTC
ринкова структура
Наразі основні конкурентні альтернативні активи включають BTCB (обсяг 65,3 тис.), mBTC (обсяг 22,3 тис.), tBTC (обсяг 3,6 тис.), FBTC (обсяг 3 тис.) та різні активи BTC LST.
Coinbase випустила cbBTC
Coinbase запустила забезпечений актив cbBTC, підтримуваний їхнім зберіганням, наразі обсяг становить 2.7k. cbBTC розгорнуто на мережах Base та Ethereum, і він отримав підтримку від кількох основних DeFi протоколів, з планами на розширення на більше ланцюгів у майбутньому.
WBTC багатоцільове розширення
Попри побоювання щодо безпеки, WBTC все ще займає понад 60% частки ринку упакованого BTC. BitGo нещодавно оголосила про розгортання WBTC на Avalanche та BNB-ланцюгах і через стандарт багатоланцюгових замінних токенів (OFT) від LayerZero прагне зміцнити свою ринкову позицію за допомогою багатоланцюгового розширення.
Однак, рівень прийняття WBTC продовжує знижуватися, оскільки провідні DeFi протоколи, такі як Aave та Sky Ecosystem, починають виводити WBTC як заставу, ця тенденція вплине на ставлення більшої кількості DeFi протоколів до WBTC.
! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-cb2c7aacd704bac01b5b90b5d407bdc8)
FBTC активно розширюється
FBTC вже розгорнуто на Ethereum, Mantle та BNB ланцюгах. Через "Sparkle Campaign" FBTC активно просуває більш широке впровадження в сфері BTCFi. У сфері повторного застекивання BTC FBTC вже було прийнято Solv, BedRock, PumpBTC та Pell.
Підсумок
У тренді постійного зростання BTCFi, повторне заставлення BTC та BTC закріплені активи є двома ключовими сегментами, на які варто звернути увагу. У сфері повторного заставлення BTC спостерігається тенденція до надмірного будівництва з боку пропозиції, тоді як обсяги ринку з боку попиту поки що не визначені. Диференційовані екологічні стратегії та унікальні ігри на нижньому рівні стали ключовими факторами конкуренції між різними BTC LST.
Для BTC закріплених активів довіра залишається ключовою проблемою. Біржі, L2 та BTC LST активно розвивають свої BTC закріплені активи через різні рішення, намагаючись бути прийнятими основними DeFi протоколами та широкими користувачами, щоб зайняти частку ринку, що втрачена WBTC.
! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-e61944c9d5443149edae55780cfb4036)
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
BTCFi висока зацікавленість: BTC знову застрейкати та ринок прив'язаних активів зазнає кардинальних змін
BTC знову застикувати та ринок закріплених активів стає більш конкурентним
Нещодавно, з запуском першої фази основної мережі Babylon, виходом Pendle з BTC LST та запуском кількох упакованих активів BTC, BTCFi знову став центром уваги ринку. У цій статті буде проаналізовано останні розробки щодо повторного заставлення BTC та BTC-прив'язаних активів.
BTC повторне застеювальне ринок
Конкурентна структура
Конкуренція між BTC та LST стає все більш жорсткою, всі намагаються захопити вхід для застейкати BTC та його упакованих активів. За останні 30 днів Lombard Finance швидко зросла, досягнувши нинішнього максимального TVL з обсягом депозитів 5.9k BTC, перевершивши раніше довгостроково лідируючий Solv Protocol.
Lombard співпрацює з провідним протоколом повторного стейкінгу Symbiotic, щоб надати учасникам більш різноманітні джерела доходу від повторного стейкінгу та можливості участі в DeFi з екосистеми ETH, що забезпечує конкурентну перевагу на теперішньому етапі.
! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-91cb87943355e1b0b67cdee20070014e)
Важливість екологічної стратегії
У сфері BTC LST екологічна стратегія стала ключовим фактором впливу на поточну конкурентну ситуацію. На відміну від ETH LRT, який отримує користь від зрілого DeFi-екосистеми ETH та його L2, BTC LST стикається з більш складними факторами, включаючи сценарії застосування DeFi на нижньому рівні, стадію розвитку BTC L2, комбінацію з закріпленими активами BTC на різних ланцюгах та інтеграцію з платформами повторного заставлення.
Наразі Lombard Finance зосереджена на розвитку екосистеми ETH. Співпрацюючи з Symbiotic та Karak Network, Lombard пропонує стейкерам багаті зовнішні винагороди поза Babylon. LBTC, як перший BTC LST, отримав підтримку протоколу повторного стейкінгу на ETH. У плані утиліти LST Lombard активно просуває LBTC у левериджних іграх на ETH, важливими партнерами є Pendle, Gearbox Protocol та Zerolend.
У порівнянні, Solv Protocol та Bedrock DeFi активно займаються багатоланцюговим розширенням, екологічна розробка охоплює отримання депозитів на верхньому рівні та будівництво додатків на нижньому рівні. Основна ліквідність SolvBTC.BBN та uniBTC зосереджена на ланцюгах BNB та ETH, а також забезпечує ліквідність BTC для інших L2.
Протокол Лоренцо та pStake Finance в початковій фазі запуску зосереджуються на будівництві на BNB Chain. Вони вже підтримують прийом депозитів BTCB і випустили LST - stBTC та yBTC на BNB Chain. Унікальність Лоренцо полягає в побудові ринків доходу на базі BTCFi, що використовує структуру, яка розділяє токени ліквідного капіталу (LPT) та токени накопичення доходу (YAT).
! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-2a5363df9945f4e6323a074cb65994ab)
Pendle виходить на BTCFi
Pendle інтегрував чотири види BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC та SolvBTC.BBN) у свій ринковий майданчик. Фактичне використання LBTC перевищує поверхневі значення, оскільки 37% eBTC підтримується LBTC.
Крім eBTC, три інші LST співпрацюють з Corn. Corn — це новий ETH L2 з двома унікальними дизайнами: veTokenomics та Hybrid Tokenized Bitcoin. Можливий шлях інтеграції у майбутньому: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. Ця архітектура додає ще один рівень важелів до системи BTCFi, але водночас вводить нові системні ризики.
SatLayer приєднується до конкуренції
SatLayer входить в сферу повторного стейкінгу BTC і стає новим конкурентом Pell Network. Обидва вони приймають повторний стейкінг BTC LST і використовують його для забезпечення безпеки інших протоколів. Pell вже накопичив 270 мільйонів доларів TVL, інтегрувавши основні похідні BTC через 13 мереж. SatLayer наразі розгорнуто на Ethereum, підтримує отримання різних BTC LST.
! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моментів-6de5901e58196600a1da5b94d8f24f4d)
Ринок активів, прив'язаних до BTC
ринкова структура
Наразі основні конкурентні альтернативні активи включають BTCB (обсяг 65,3 тис.), mBTC (обсяг 22,3 тис.), tBTC (обсяг 3,6 тис.), FBTC (обсяг 3 тис.) та різні активи BTC LST.
Coinbase випустила cbBTC
Coinbase запустила забезпечений актив cbBTC, підтримуваний їхнім зберіганням, наразі обсяг становить 2.7k. cbBTC розгорнуто на мережах Base та Ethereum, і він отримав підтримку від кількох основних DeFi протоколів, з планами на розширення на більше ланцюгів у майбутньому.
WBTC багатоцільове розширення
Попри побоювання щодо безпеки, WBTC все ще займає понад 60% частки ринку упакованого BTC. BitGo нещодавно оголосила про розгортання WBTC на Avalanche та BNB-ланцюгах і через стандарт багатоланцюгових замінних токенів (OFT) від LayerZero прагне зміцнити свою ринкову позицію за допомогою багатоланцюгового розширення.
Однак, рівень прийняття WBTC продовжує знижуватися, оскільки провідні DeFi протоколи, такі як Aave та Sky Ecosystem, починають виводити WBTC як заставу, ця тенденція вплине на ставлення більшої кількості DeFi протоколів до WBTC.
! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-cb2c7aacd704bac01b5b90b5d407bdc8)
FBTC активно розширюється
FBTC вже розгорнуто на Ethereum, Mantle та BNB ланцюгах. Через "Sparkle Campaign" FBTC активно просуває більш широке впровадження в сфері BTCFi. У сфері повторного застекивання BTC FBTC вже було прийнято Solv, BedRock, PumpBTC та Pell.
Підсумок
У тренді постійного зростання BTCFi, повторне заставлення BTC та BTC закріплені активи є двома ключовими сегментами, на які варто звернути увагу. У сфері повторного заставлення BTC спостерігається тенденція до надмірного будівництва з боку пропозиції, тоді як обсяги ринку з боку попиту поки що не визначені. Диференційовані екологічні стратегії та унікальні ігри на нижньому рівні стали ключовими факторами конкуренції між різними BTC LST.
Для BTC закріплених активів довіра залишається ключовою проблемою. Біржі, L2 та BTC LST активно розвивають свої BTC закріплені активи через різні рішення, намагаючись бути прийнятими основними DeFi протоколами та широкими користувачами, щоб зайняти частку ринку, що втрачена WBTC.
! [BTC (Re)staking конкуренція на стороні пропозиції посилюється, інкапсульовані BTC намагаються захопити ринок WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-e61944c9d5443149edae55780cfb4036)