"Турбулентність та можливості" на крипторинку на початку 2025 року

У січні-лютому 2025 року нова урядова політика, що змішується з глобальними економічними змінами, принесла крипторинку ряд викликів і можливостей. З одного боку, політичні дивіденди на початку терміну нового уряду надали ринку нової енергії; з іншого боку, прорив у технології ШІ викликав коливання на американських фондових ринках, що опосередковано вплинуло на показники криптоактивів.

У лютому в економіці США з'явилися ознаки ослаблення, багато показників вказують на сповільнення економічного зростання. Хоча в четвертому кварталі ВВП зберігся на рівні 2,3%, ринок праці явно охолоджується, в лютому кількість нових робочих місць зросла менше, ніж очікувалося, а зростання заробітної плати також досягло нещодавнього мінімуму. Індекс споживчої довіри продовжує знижуватися, що відображає зростання занепокоєння людей щодо економічних перспектив.

Що стосується інфляції, то в січні основний CPI зріс на 2,5% в річному вимірі, що є незначним зниженням у порівнянні з попереднім місяцем. Основний індекс цін на витрати на особисте споживання також знизився до 2,6%, що є нещодавнім мінімумом. Однак оголошена новим урядом політика введення 10% мита на Мексику та Канаду може в майбутньому підвищити рівень інфляції.

У сфері процентної політики ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система найближчим часом залишить існуючі ставки незмінними. Однак, враховуючи невизначеність щодо інфляції та тиск, який можуть чинити нові митні політики, рішення Федеральної резервної системи про зниження ставок все ще залишається під питанням.

Основним викликом, з яким зіткнеться економіка США у 2025 році, є пошук балансу між уповільненням зростання та інфляційним тиском. Тенденції нової влади до торгового протекціонізму ускладнюють цю проблему, а також створюють нову невизначеність для глобальних ланцюгів постачання.

Важливі досягнення в галузі ШІ глибоко вплинули на ринкову структуру. Нові компанії в сфері ШІ значно знизили залежність від обчислювальної потужності завдяки оптимізації алгоритмів, кидаючи виклик ринковій позиції традиційних технологічних гігантів. Цей розвиток викликав істотні коригування цін на технологічні акції, індекс Nasdaq у лютому впав на 4%, що стало найгіршим місячним показником за останній рік.

Ринок шифрування активів також не зміг уникнути цієї хвилі корекції. Кореляція між біткоїном та Nasdaq зросла до найвищого рівня за останні два роки, що демонструє дедалі тісніший зв'язок між крипторинком та традиційними фінансовими ринками. Песимістичні настрої на ринку призвели до того, що інвестори вийшли з ризикових активів, що створило тиснень на ціни криптовалют.

Після вступу нової влади в криптовалютній сфері відбулися ряд позитивних політик. Серед них створення спеціальних робочих груп, розробка нових регуляторних схем, дослідження резервів державної криптовалюти тощо. Ці заходи сприяли зростанню біткоїна на 9,5% наприкінці січня. Однак у лютому ринок пережив різкі корекції, і ціна біткоїна впала нижче позначки у 100 000 доларів, а місячне зниження склало 17,39%.

Варто зазначити, що біткойн під час цього коригування проявив сильну стійкість до падіння. Частина інституційних інвесторів розглядає цю волатильність як можливість для довгострокового розміщення, у середині та наприкінці лютого вони значно збільшили свої позиції в біткойні.

З довгострокової перспективи, ціни на біткойн все більше корелюють із цінами на золото, підкреслюючи, що біткойн визнається ринком як "цифрове золото". Ця тенденція відображає зростаючий попит інвесторів на альтернативи традиційним кредитним валютам.

Поточний крипторинок перебуває на критичній точці повороту. Регуляторна політика змінилася з придушення на направлення, створивши сприятливі умови для входу інститутів. Акцент на ринку також зміщується з чисто спекуляцій на суттєве створення вартості. Поєднання ШІ та криптографічних технологій може стати наступною важливою точкою прориву, приносячи нові стимули для зростання ринку.

Незважаючи на посилення волатильності ринку в короткостроковій перспективі, у довгостроковій перспективі основи ринку криптоактивів залишаються стійкими. Рідкість біткоїна та його децентралізовані характеристики надають йому унікальну цінність у періоди економічної невизначеності. Як неодноразово доводила історія, світанок ринку часто народжується в періодах, коли панують неспокій і можливості.