Який прогрес у місті Біткойн в Сальвадорі?

З наближенням ціни Біткойна до 100 000 доларів, план «міста Біткойна» в Сальвадорі привернув широку увагу. Як перша країна у світі, що прийняла Біткойн як законний засіб платежу, Сальвадор займає унікальну позицію в глобальній криптовалютній сфері.

Оглядаючись на 2021 рік, глобальне валютне середовище було складним і мінливим. Пандемія призвела до різкого зростання боргів, світовий борг досяг 275 мільярдів доларів. На цьому фоні президент Сальвадору Наіб Букеле прийняв сміливе рішення: включити Біткойн до національної системи суверенної валюти. Конгрес більшістю голосів ухвалив цей закон, зробивши Сальвадор першою країною у світі, яка надала криптовалюті законний статус. Букеле також планує побудувати місто "Біткойн", де Біткойн буде використовуватися як розрахункова валюта, і запустити електронний гаманець під назвою Chivo для популяризації його використання.

Це рішення викликало сенсацію в усьому світі. Міжнародний валютний фонд, центральні банки країн і представники криптоіндустрії зосередили увагу на цій маленькій країні Америки, сподіваючись отримати бажані висновки з цього соціального експерименту.

На початку туристи ринулися, приносячи нові потоки людей до Сальвадору. Але питання також виникли: висока волатильність криптовалюти, ризики безпеки електронних гаманців та повільність переказів викликали невдоволення серед населення. Через рік лише 20% місцевих жителів продовжували користуватися гаманцем Chivo.

У листопаді 2022 року крипторинок зазнав серйозного удару, Біткойн впав до 16 тисяч доларів. Проте в цей час в Сальвадорі було засновано офіс Біткойн, що, здавалося, суперечить ринковій ситуації, накладаючи тінь на плани Сальвадору щодо Біткойн. Після цього концепція Біткойн-міста поступово зникла з публічної уваги.

Типовим випадком є те, що уряд Сальвадору планував випустити перший у світі суверенний блокчейн-облігацію "Вулканічна облігація", яка мала зібрати 1 мільярд доларів. Проте час випуску неодноразово переносився, спочатку з 2022 року на 2023 рік, а потім на 2024 рік, і досі не було виконано.

Однак, з відновленням ринку та пом'якшенням регуляцій, ціна Біткойна наблизилася до 100 тисяч доларів, а глобальне ставлення також зазнало суттєвих змін. Кілька країн почали розглядати можливість включення Біткойна до державних резервів. Окрім США, Швейцарія ухвалила закон, що дозволяє включити Біткойн до резервних активів національного банку, а володіння Біткойном в Бутані навіть перевищує 30% ВВП. Депутати Венесуели, Польщі, Аргентини та Німеччини також внесли відповідні пропозиції.

Сальвадор, здається, перетворився з країни, яку вважали нереальною, на інноваційного піонера. За даними, з 16 березня цього року Сальвадор дотримується стратегії щоденного придбання 1 монети Біткойн. На момент публікації його обсяг володіння Біткойном досяг 5940,77 Біт, ринкова вартість становить майже 5,79 мільйона доларів. Концепція "міста Біткойн" також почала проявляти реальну цінність. У серпні цього року одна турецька холдингова компанія оголосила про інвестиції 16,2 мільярда доларів у два порти Сальвадору, один з яких розташований у "місті Біткойн". У сфері державної освіти Сальвадор також активно просуває плани, щоб запровадити зарплату в Біткойні для державних службовців та розпочати програму сертифікації Біткойн, щоб надати відповідне навчання 80 тисячам державних службовців.

Незважаючи на це, ставлення населення залишається консервативним. Згідно з останнім опитуванням Університету Франсиско Гавідії в Сан-Сальвадорі, лише 7,5% респондентів вказали, що використовують криптовалюту для торгівлі, 92% визнали, що не використовували криптовалюту, і лише 1,3% вважають, що Біткойн є основним напрямком розвитку країни в майбутньому.

Згідно з даними, візія Біткойна в Сальвадорі все ще має довгий шлях. Попри сильну підтримку президента, Біткойн, що належить Сальвадору, становить лише 1,5% його ВВП. З 2022 року обсяги криптовалютних переказів у країні постійно знижуються, з 84,8 мільйона доларів до 57,4 мільйона доларів. Згідно з даними Центрального банку Сальвадору, з січня по серпень 2024 року лише 1,1% усіх переказів стосувалися криптовалюти. У квітні цього року токенізований борговий проект, спрямований на підтримку будівництва готелю Hilton в Сальвадорі, зазнав невдачі через те, що не зміг залучити мінімальні 500 тисяч доларів операційних коштів, що відображає обмеження ефекту Біткойна в Сальвадорі. У зв'язку з цим президент також змушений був визнати: "Біткойн ще не досяг очікуваного нами рівня широкого прийняття".

Незважаючи на це, з моменту оголошення Біткойна державною валютою, доля Сальвадору тісно пов'язана з Біткойном. Бренд "Столиця Біткойна" вже створено, шлях Сальвадору в напрямку Біткойна триває. Наразі країна планує створити новий ринок капіталу навколо Біткойна та готує більше підтримуючих політик. Результати вже починають проявлятися, нещодавно одна торгова платформа вперше провела публічне розміщення токенізованих американських державних облігацій в рамках законодавчої системи Сальвадору.

Відповідно до цих подій, голова Національного комітету цифрових активів Сальвадору, регулятора криптовалют, Хуан Карлос Рейес дав інтерв'ю, у якому детально обговорив стан і майбутнє цифрових активів Сальвадору.

Рейес зазначив, що Сальвадор випереджає більшість країн у регулюванні криптовалют. Як перша країна, яка прийняла Біткойн як законний засіб платежу, Сальвадор став місцем скупчення багатьох криптокомпаній.

"З макроперспективи, більшість людей, можливо, не можуть зрозуміти нашу роботу в Сальвадорі, вони можуть бачити лише частину," — сказав Реєс в інтерв'ю. "Навіть ті іноземні компанії, які регулюються на місцевому рівні, але не мають повноцінних офісів на місці, не розуміють високий рівень регулювання в Сальвадорі та швидкий розвиток галузі."

Реєс зазначив, що ініціатива президента спонукає державні установи активно реагувати на нові технології та їхній вплив. Таким чином, Сальвадор уникнув передачі повноважень з регулювання криптовалют традиційним фінансовим регуляторам і створив Національний комітет з цифрових активів (CNAD), покликаний розробити спеціальну регуляторну рамку для криптовалют.

"Існує метод індуктивного міркування: коли я бачу птаха, який ходить як качка, плаває як качка, кричить як качка, я називаю його качкою. Але в контексті активів цифрові активи повністю відрізняються від традиційних фінансових інструментів." - пояснив Рейес.

Це також причина, чому CNAD у вересні 2023 року, під керівництвом експерта з комп'ютерних наук Рейеса, відразу ж взяла на озброєння технологічно орієнтований підхід до регулювання криптовалют. Згідно з відгуками криптовалютних компаній, які отримали ліцензію постачальника цифрових активів (DASP) в Сальвадорі, результати є дуже вражаючими.

Груповий генеральний директор компанії VLRM, що спеціалізується на рішеннях у сфері токенізації, Нік Кован заявив: "Ми абсолютно не очікували, що CNAD не лише має глибокі знання та уважно працює, а й володіє технічними навичками."

Партнер компанії Tokenization Expert, що займається токенізацією в Сальвадорі, Віктор Соломон, також дотримується такої ж думки. "Ми не хочемо надмірно хвалити Сальвадор, але те, як швидко вони змогли зрозуміти суть проблеми для оцінки нашої заявки, вражає. Нам не потрібно пояснювати нашу технологічну основу - вони вже розуміють складність токенізації та регуляторні вимоги. Рейес усвідомлює реальні виклики, з якими стикається бізнес, від збору коштів до дотримання норм, що робить його не лише керівником регуляторного органу, а й підприємницьким адвокатом, який позитивно впливає на економіку Сальвадору."

Рейес народився в Сальвадорі, у дитинстві втік до Канади, щоб уникнути громадянської війни. Він має кілька ступенів бакалавра в галузі комп'ютерних наук, математики та фізики, а також магістерський ступінь з управління з Гарвардського університету. Він навчався на докторській програмі з філософії в Російському університеті дружби народів, але не завершив навчання через пандемію та війну в Україні.

Його професійний досвід різноманітний, включаючи 15 років керівництва консалтинговою компанією, розвиток бізнес-можливостей для корінних народів та навіть відкриття бару у власній віллі на узбережжі. З 2013 року він став прихильником Біткойна і у 2021 році вирішив повернутися до Сальвадору, щоб взяти участь у процесі націоналізації криптовалюти.

CNAD має 35 незалежних співробітників, Рейес вимагає, щоб кожен з них був експертом у базових технологіях криптовалюти. Наразі 20 співробітників навчаються на програмі аспірантури з криптографії в університеті CEMA в Аргентині.

"У сфері регулювання криптоактивів у нас є одна з найосвіченіших і найповніших команд у світі," з гордістю сказав Рейес. "Якщо хтось не знає, як використовувати Біткойн для торгівлі, включаючи мого водія, вони, можливо, не зможуть працювати тут."

Ця елітна команда справила враження на компанії, які шукають ліцензію на ведення бізнесу в Сальвадорі. Ковен похвалив Рейеса як технічного експерта, зазначивши, що регуляторний процес у Сальвадорі швидший і ефективніший у порівнянні з іншими юрисдикціями.

Для Рейеса криптозапаси CNAD означають, що він може дотримуватися принципу "не довіряй, перевір" і перевіряти блокчейн кожного разу, коли взаємодіє з новою компанією, що подає заявку на ліцензію.

Рейес використовує аналогію з електромобілями, щоб пояснити, чому криптовалюта потребує спеціальних регуляторних органів. "Якщо ти купиш електромобіль, і він зламається, ти віддаєш його механіку з 20-річним досвідом, але коли він відкриває капот, він не знаходить двигун, тільки батарею, і не знає, як з цим впоратися."

Це також різне відчуття, яке криптовалюти та традиційні фінансові активи надають Рейесу. На перший погляд, вони здаються схожими, але при глибшому вивченні виявляються абсолютно різними. Це також одна з причин, чому в усьому світі прогрес у впровадженні регуляторних рамок для цифрових активів відбувається повільно.

Однак, Сальвадор – це маленька країна з ВВП всього 35 мільярдів доларів, займаючи 17 місце в Латинській Америці та 103 місце у світі. Країна не має власної валюти, немає потужних фінансових установ і навіть готової екосистеми розробників. Але саме ці фактори надають Сальвадору перевагу в регулюванні криптовалют, оскільки він може "почати з нуля".

Повертаючись до метафори електричних автомобілів, Сальвадор може безпосередньо зосередитися на ремонті батарей та двигунів, не перетворюючи існуючу інфраструктуру на гараж, де можна ремонтувати Теслу.

"В інших країнах багато нових технологій створюються раціональними людьми, які намагаються сприяти розвитку криптоекосистеми, але вони не враховують, що технології можуть бути зловживані як інструменти для відмивання грошей," – сказав Рейес. "Регуляторам важко визначити, яким чином регулювати."

"Ми можемо зробити CNAD єдиним входом для всіх цифрових активів у цій країні, будь-які суб'єкти без дозволу комітету є незаконними."

Крім того, фінансові установи західних країн є творцями існуючих правил, і скасування впливу попередніх регуляцій матиме більш широкі та серйозні наслідки, ніж у країнах Латинської Америки. "Традиційні фінанси мають лобістські групи, які вже давно протистоять криптовалютам, наприклад, шляхом впровадження 'Проекту гільйотини 2.0' (мається на увазі обмеження регуляторами США доступу крипто-компаній до банківських послуг). Вони докладуть усіх зусиль, щоб зупинити розвиток цієї галузі," - зазначив Рейес, чий банківський рахунок у Канаді був заморожений через участь у криптовалютній діяльності. "Але такі країни, як Сальвадор, якщо швидко зреагують і скористаються можливостями, які надає криптовалюта, отримають значні вигоди."

Отже, яку регуляторну середу хоче створити Сальвадор?

Рейес зазначив, що з точки зору фінансових інструментів, Біткойн "достатній", але, крім того, CNAD відкритий до технологій. Більшість компаній, що регулюються цим агентством, працюють на базі Етеріуму. Розміри регульованих компаній сильно варіюються: є як всесвітньо відомі підприємства, так і місцеві малі бізнеси в Сальвадорі, що починають з 2000 доларів.

Безпека споживачів та фінансова безпека є пріоритетними. Наприклад, вимагати від бірж використовувати багатопідписні гаманці, щоб запобігти повторенню подібних інцидентів, як з FTX, або вимагати, щоб приватні блокчейни компаній відповідали певним стандартам безпеки. Ідентифікація клієнтів також є обов'язковою вимогою.

"Необхідно підкреслити, що наша країна багато років зазнавала залякування з боку банд. Тому ми дуже цінуємо фінансову прозорість, боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму, ці питання були потужно включені в регулювання." Рейес вважає, що якщо криптокомпанія підлягає регулюванню в Сальвадорі, то вона може отримати ліцензію в будь-якій точці світу.

Reyes особливо зосереджений на реальних світах активів (