У травні 2025 року економіка США перебуває на ключовому поворотному етапі. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці демонструє стійкість, монетарна політика входить в режим очікування, торговельна політика приносить нову невизначеність, а фіскальна політика через операції, схожі на кількісне пом'якшення, та корекцію рейтингу боргу впливає на ринкові очікування. На цьому фоні крипторинок демонструє сильну стійкість до тиску, структура глобальних ризикових активів може відчути новий етап переоцінки.
1.1 Тренди інфляції
У квітні річна інфляція CPI знизилася до 2,3%, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про те, що ціновий тиск продовжує знижуватися. Після сезонної корекції щомісячний показник CPI становить 0,2%, що вказує на недостатність імпульсу для відновлення інфляції в короткостроковій перспективі. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, що розглядається як захід для забезпечення ліквідності та проведення нового раунду рефінансування під низькі відсоткові ставки, що стало важливою силою підтримки цін на ризикові активи.
1.2 Ринок праці
У квітні кількість нових робочих місць в非农就业 зросла на 177 тисяч, що значно перевищує очікувані 138 тисяч, відображаючи стійкість ринку праці. Це надає аргументи Федеральній резервній системі для збереження обережності в політиці. Сильний ринок праці не лише зменшує занепокоєння щодо рецесії, але й знижує ймовірність кількох несподіваних знижень ставок протягом року.
1.3 Грошово-кредитна політика динаміка
Голова Федеральної резервної системи заявив, що буде повторно оцінено поточну структуру монетарної політики і, можливо, відмовиться від механізму "середньої інфляційної цілі". Він зазначив, що часті шокові коливання з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, змушуючи Федеративну резервну систему більше зосереджуватися на структурних ризиках інфляції. У майбутньому Федеральна резервна система може продовжити період високих процентних ставок, навіть через розширення балансу для придбання середньострокових та довгострокових облігацій, щоб контролювати підвищення довгострокових ставок. Політичний тон буде більш гнучким, і в короткостроковій перспективі не буде термінового бажання знижувати процентні ставки в профілактичних цілях.
1.4 Торгова політика та глобальні економічні перспективи
На початку травня США оголосили про введення 50% мит на товари з ЄС, але перенесли це рішення на 9 липня, проте загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. З китайської сторони, Центральний банк реалізував комбінацію політики "зниження обов'язкових резервів + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності, і знизивши політичну процентну ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як початок нового етапу монетарного пом'якшення, ринок очікує покращення відносин між Китаєм і США, що підвищує апетит до ризику.
2. Огляд крипторинку
2.1 Аналіз обсягу торгівлі
Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше, ніж у попередньому періоді, що свідчить про продовження зростання активності капіталу. Загальний ринок демонструє високу волатильність, протягом цього періоду кілька разів спостерігалися добові обсяги торгів, що перевищують 50% зростання. З 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяги торгів різко зросли, добовий обсяг торгів одного разу перевищив 180 мільярдів доларів, а ціна BTC відповідно перевищила 100 тисяч доларів та 110 тисяч доларів, ринкові настрої щодо зростання помітно посилилися.
2.2 Аналіз капіталізації
Станом на 27 травня, загальна ринкова капіталізація шифрування досягла 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше порівняно з минулим місяцем. Зокрема, частка BTC становить 62,6%, частка ETH - 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% порівняно з попереднім періодом, а вподобання інвестиційних потоків до ETH продовжує зростати. З 8 травня загальна ринкова капіталізація перевищила 3,3 трильйона доларів США, після чого стабільно зростала, і тенденція структурного відновлення на ринку стала очевидною.
У популярних токенах, запущених у травні, проєкти з венчурним капіталом все ще домінують, зокрема проєкти класу Layer2 SOPH, B2. Крім того, USD1 як один з популярних наративів травня, отримав широку увагу на ринку разом із відповідними стейблкоїнами та асоційованими проєктами, такими як B, Lista, Staketone.
3. Аналіз даних на ланцюгу
3.1 ETF потоки капіталу
У травні в BTC ETF надійшло 57,7 мільярда доларів, а в ETH ETF – 3,17 мільярда доларів. Ціна біткойна з початку місяця зросла з $94,212 до $108,969, що становить приблизно 13,5%. Ефір показав ще кращі результати, з початку місяця з $1,794 до $2,635, зростання становить 31,9%.
У травні загальний обсяг обігу стабільних монет зріс приблизно на 7,28 мільярда доларів США, основні надходження надійшли з USDT та USDC. USDT, USDE, DAI стали основними рушійними силами зростання цього місяця.
Біткоїн намагається утриматися вище $109,588, кожен незначний відкат супроводжується покупками. Він зростав впродовж семи тижнів, і якщо це триватиме до восьмого тижня, це відкриє шлях для подальшого зростання. Інституційні інвестори продовжують інвестувати в продукти Bitcoin ETF, минулого тижня зафіксовано приплив капіталу в 2,9 мільярда доларів. З технічної точки зору, зростаюча рухома середня та RSI, що наближається до зони перекупленості, вказують на те, що тенденція до зростання все ще триває. Ключова підтримка знаходиться біля 20-денного середнього $104,886.
4.2 ETH тенденція
Ефір (Ethereum) 25 травня відскочив від 20-денної середньої $2,425, що свідчить про сильний попит на нижчих цінах. Бики знову намагатимуться пробити опір на рівні $2,738. Якщо це вдасться, ETH/USDT може злетіти до $3,000, причому на рівні близько $2,850 може виникнути опір. Нижня підтримка знаходиться на рівнях $2,323 і $2,111.
Solana отримала підтримку на 20-денної середньої $169, бичачі знову спробують пробити опір $188. Якщо буде успішно, SOL/USDT може кинутися до $210 або навіть $220. Нижня підтримка знаходиться поблизу 50-денної середньої $151, якщо від цієї точки буде відскок, це може призвести до коливань ціни між $153 і $188.
У середині травня, коли BTC досяг історичного максимуму, а одна з торгових платформ запустила USD1, його популярність різко зросла. Станом на 28 травня, ринкова капіталізація USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, ставши сьомим за величиною стейблкоіном. Його основна перевага полягає в тому, що його випуск здійснюється під керівництвом родини Трампа, що робить його першим стейблкоіном, який отримав політичну підтримку. Проекти екосистеми USD1, такі як Buildon, Lista DAO та інші, зазнали значного зростання цін токенів, що сприяло популярності концепції "WLFI+USD1". Якщо законопроект про стейблкоіни в США буде прийнято, USD1 та його партнерські проекти можуть зайняти більш важливу позицію в майбутній криптоекосистемі.
5.2 Поява платформи Believe
Основний токен платформи Believe, Launchcoin, зріс з $0.014 на початку місяця до максимуму $0.36, а його ринкова капіталізація одного разу наблизилася до 310 мільйонів доларів. Платформа пропагує концепцію "соціальної активізації", де користувачі можуть випускати токени, публікуючи твіти у певному форматі на соціальних платформах. Активність платформи швидко зросла, а кількість нових токенів зросла до третього місця на платформі MEME. Проте токен, який платформа надмірно підтримувала, $YAPPER, впав більш ніж на 66% після запуску, викликавши занепокоєння у спільноти. Наприкінці місяця загальна ринкова капіталізація Believe становила приблизно 290 мільйонів доларів, з яких Launchcoin становив близько 63%.
Законопроєкт «GENIUS» був прийнятий з 69 голосами «за» та 31 голосом «проти» на етапі обговорення, і перейшов до процедури доопрацювання. Законопроєкт може бути завершений у 4 кварталі 2024 року. Основні положення включають обмеження на кваліфікацію для випуску, вимоги до резервів, зобов'язання з дотримання правил тощо. Метою законопроєкту є зміцнення міжнародного статусу стабільних монет, прив'язаних до долара, і обмеження зовнішніх емітентів. У майбутньому проєкти стабільних монет з високою ступеню відповідності можуть отримати більше визнання на ринку.
6.2 Схвалення застави ETF на ефірі
Секретар США відклала рішення щодо ETF-грошового фонду Grayscale Ethereum до 1 червня, а кінцевий термін - до кінця жовтня. На відміну від цього, Гонконг вже схвалив кілька фондів для надання послуг з застави для ETF на Ethereum. Ринок очікує, що американський регулятор незабаром досягне рамок щодо відповідного механізму, щоб просунути схвалення спотового ETF на Ethereum. Як тільки це буде реалізовано, це не тільки сприятиме процесу інституціоналізації Ethereum, але й пов'язані активи, такі як Lido, Eigen тощо, можуть отримати нову хвилю ринкової популярності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ForkItAll
· 10год тому
перетворився на бика і продовжує пускати бульбашки
У травні крипторинок сильно віддача, BTC перевищив 110 000 доларів, інституційні кошти продовжують надходити.
Травневий аналіз шифрувального ринку
1. Макроекономічна ситуація
У травні 2025 року економіка США перебуває на ключовому поворотному етапі. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці демонструє стійкість, монетарна політика входить в режим очікування, торговельна політика приносить нову невизначеність, а фіскальна політика через операції, схожі на кількісне пом'якшення, та корекцію рейтингу боргу впливає на ринкові очікування. На цьому фоні крипторинок демонструє сильну стійкість до тиску, структура глобальних ризикових активів може відчути новий етап переоцінки.
1.1 Тренди інфляції
У квітні річна інфляція CPI знизилася до 2,3%, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про те, що ціновий тиск продовжує знижуватися. Після сезонної корекції щомісячний показник CPI становить 0,2%, що вказує на недостатність імпульсу для відновлення інфляції в короткостроковій перспективі. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, що розглядається як захід для забезпечення ліквідності та проведення нового раунду рефінансування під низькі відсоткові ставки, що стало важливою силою підтримки цін на ризикові активи.
1.2 Ринок праці
У квітні кількість нових робочих місць в非农就业 зросла на 177 тисяч, що значно перевищує очікувані 138 тисяч, відображаючи стійкість ринку праці. Це надає аргументи Федеральній резервній системі для збереження обережності в політиці. Сильний ринок праці не лише зменшує занепокоєння щодо рецесії, але й знижує ймовірність кількох несподіваних знижень ставок протягом року.
1.3 Грошово-кредитна політика динаміка
Голова Федеральної резервної системи заявив, що буде повторно оцінено поточну структуру монетарної політики і, можливо, відмовиться від механізму "середньої інфляційної цілі". Він зазначив, що часті шокові коливання з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, змушуючи Федеративну резервну систему більше зосереджуватися на структурних ризиках інфляції. У майбутньому Федеральна резервна система може продовжити період високих процентних ставок, навіть через розширення балансу для придбання середньострокових та довгострокових облігацій, щоб контролювати підвищення довгострокових ставок. Політичний тон буде більш гнучким, і в короткостроковій перспективі не буде термінового бажання знижувати процентні ставки в профілактичних цілях.
1.4 Торгова політика та глобальні економічні перспективи
На початку травня США оголосили про введення 50% мит на товари з ЄС, але перенесли це рішення на 9 липня, проте загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. З китайської сторони, Центральний банк реалізував комбінацію політики "зниження обов'язкових резервів + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності, і знизивши політичну процентну ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як початок нового етапу монетарного пом'якшення, ринок очікує покращення відносин між Китаєм і США, що підвищує апетит до ризику.
2. Огляд крипторинку
2.1 Аналіз обсягу торгівлі
Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше, ніж у попередньому періоді, що свідчить про продовження зростання активності капіталу. Загальний ринок демонструє високу волатильність, протягом цього періоду кілька разів спостерігалися добові обсяги торгів, що перевищують 50% зростання. З 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяги торгів різко зросли, добовий обсяг торгів одного разу перевищив 180 мільярдів доларів, а ціна BTC відповідно перевищила 100 тисяч доларів та 110 тисяч доларів, ринкові настрої щодо зростання помітно посилилися.
2.2 Аналіз капіталізації
Станом на 27 травня, загальна ринкова капіталізація шифрування досягла 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше порівняно з минулим місяцем. Зокрема, частка BTC становить 62,6%, частка ETH - 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% порівняно з попереднім періодом, а вподобання інвестиційних потоків до ETH продовжує зростати. З 8 травня загальна ринкова капіталізація перевищила 3,3 трильйона доларів США, після чого стабільно зростала, і тенденція структурного відновлення на ринку стала очевидною.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
2.3 Популярні нові монети
У популярних токенах, запущених у травні, проєкти з венчурним капіталом все ще домінують, зокрема проєкти класу Layer2 SOPH, B2. Крім того, USD1 як один з популярних наративів травня, отримав широку увагу на ринку разом із відповідними стейблкоїнами та асоційованими проєктами, такими як B, Lista, Staketone.
3. Аналіз даних на ланцюгу
3.1 ETF потоки капіталу
У травні в BTC ETF надійшло 57,7 мільярда доларів, а в ETH ETF – 3,17 мільярда доларів. Ціна біткойна з початку місяця зросла з $94,212 до $108,969, що становить приблизно 13,5%. Ефір показав ще кращі результати, з початку місяця з $1,794 до $2,635, зростання становить 31,9%.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
3.2 ринок стабільних монет
У травні загальний обсяг обігу стабільних монет зріс приблизно на 7,28 мільярда доларів США, основні надходження надійшли з USDT та USDC. USDT, USDE, DAI стали основними рушійними силами зростання цього місяця.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
4. Аналіз цін на основні валюти
4.1 BTC тенденція
Біткоїн намагається утриматися вище $109,588, кожен незначний відкат супроводжується покупками. Він зростав впродовж семи тижнів, і якщо це триватиме до восьмого тижня, це відкриє шлях для подальшого зростання. Інституційні інвестори продовжують інвестувати в продукти Bitcoin ETF, минулого тижня зафіксовано приплив капіталу в 2,9 мільярда доларів. З технічної точки зору, зростаюча рухома середня та RSI, що наближається до зони перекупленості, вказують на те, що тенденція до зростання все ще триває. Ключова підтримка знаходиться біля 20-денного середнього $104,886.
4.2 ETH тенденція
Ефір (Ethereum) 25 травня відскочив від 20-денної середньої $2,425, що свідчить про сильний попит на нижчих цінах. Бики знову намагатимуться пробити опір на рівні $2,738. Якщо це вдасться, ETH/USDT може злетіти до $3,000, причому на рівні близько $2,850 може виникнути опір. Нижня підтримка знаходиться на рівнях $2,323 і $2,111.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
4.3 SOL рух
Solana отримала підтримку на 20-денної середньої $169, бичачі знову спробують пробити опір $188. Якщо буде успішно, SOL/USDT може кинутися до $210 або навіть $220. Нижня підтримка знаходиться поблизу 50-денної середньої $151, якщо від цієї точки буде відскок, це може призвести до коливань ціни між $153 і $188.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
5. Аналіз гарячих подій
5.1 USD1 екологічний розвиток
У середині травня, коли BTC досяг історичного максимуму, а одна з торгових платформ запустила USD1, його популярність різко зросла. Станом на 28 травня, ринкова капіталізація USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, ставши сьомим за величиною стейблкоіном. Його основна перевага полягає в тому, що його випуск здійснюється під керівництвом родини Трампа, що робить його першим стейблкоіном, який отримав політичну підтримку. Проекти екосистеми USD1, такі як Buildon, Lista DAO та інші, зазнали значного зростання цін токенів, що сприяло популярності концепції "WLFI+USD1". Якщо законопроект про стейблкоіни в США буде прийнято, USD1 та його партнерські проекти можуть зайняти більш важливу позицію в майбутній криптоекосистемі.
5.2 Поява платформи Believe
Основний токен платформи Believe, Launchcoin, зріс з $0.014 на початку місяця до максимуму $0.36, а його ринкова капіталізація одного разу наблизилася до 310 мільйонів доларів. Платформа пропагує концепцію "соціальної активізації", де користувачі можуть випускати токени, публікуючи твіти у певному форматі на соціальних платформах. Активність платформи швидко зросла, а кількість нових токенів зросла до третього місця на платформі MEME. Проте токен, який платформа надмірно підтримувала, $YAPPER, впав більш ніж на 66% після запуску, викликавши занепокоєння у спільноти. Наприкінці місяця загальна ринкова капіталізація Believe становила приблизно 290 мільйонів доларів, з яких Launchcoin становив близько 63%.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
6. Перспективи майбутнього
6.1 Прогрес закону про стабільні монети
Законопроєкт «GENIUS» був прийнятий з 69 голосами «за» та 31 голосом «проти» на етапі обговорення, і перейшов до процедури доопрацювання. Законопроєкт може бути завершений у 4 кварталі 2024 року. Основні положення включають обмеження на кваліфікацію для випуску, вимоги до резервів, зобов'язання з дотримання правил тощо. Метою законопроєкту є зміцнення міжнародного статусу стабільних монет, прив'язаних до долара, і обмеження зовнішніх емітентів. У майбутньому проєкти стабільних монет з високою ступеню відповідності можуть отримати більше визнання на ринку.
6.2 Схвалення застави ETF на ефірі
Секретар США відклала рішення щодо ETF-грошового фонду Grayscale Ethereum до 1 червня, а кінцевий термін - до кінця жовтня. На відміну від цього, Гонконг вже схвалив кілька фондів для надання послуг з застави для ETF на Ethereum. Ринок очікує, що американський регулятор незабаром досягне рамок щодо відповідного механізму, щоб просунути схвалення спотового ETF на Ethereum. Як тільки це буде реалізовано, це не тільки сприятиме процесу інституціоналізації Ethereum, але й пов'язані активи, такі як Lido, Eigen тощо, можуть отримати нову хвилю ринкової популярності.