Криптоактиви ринку двотижневий звіт: ETH сильна віддача, стратегія пробою середніх значень річний дохід досяг 127%

Передмова

Цей випуск двотижневого звіту з кількісної торгівлі ( з 25 квітня по 12 травня ) аналізує ринкові тенденції біткоїна та ефіру, всебічно використовуючи такі показники, як співвідношення довгих і коротких позицій, обсяги контрактів, ставки фінансування тощо. У розділі з кількісної торгівлі обговорюється "стратегія пробою щільних середніх", що застосовується на ринку ETH/USDT, охоплюючи її логічну структуру та механізм визначення сигналів. Завдяки систематичній оптимізації параметрів і тестуванню, стратегія показує стабільні результати в розпізнаванні трендів і контролі ризиків, з чіткою дисципліною виконання, в цілому перевершуючи просте утримання ETH, надаючи практичну основу для кількісної торгівлі.

Резюме

• Протягом останніх двох тижнів BTC та ETH синхронно зросли, BTC зріс приблизно на 34%, а ETH - на понад 60%.

• Відношення довгих і коротких позицій по ETH коливається досить сильно, що свідчить про те, що зростання ETH супроводжується потужною короткостроковою торгівлею та ринковою грою, а короткі позиції не зникли явно.

• Обсяг відкритих позицій за контрактами на BTC зростав відносно повільно, тоді як ETH на початку травня демонстрував більш сильне зростання.

• Загальний ринок контрактів короткої позиції зазнав великих втрат на початку травня, а довгі позиції 12 травня зазнали зворотного ліквідації, що свідчить про загострення розбіжностей на ринку під високим кредитним плечем.

• Кількісний аналіз використовує "стратегію прориву щільних середніх", при оптимальному виборі параметрів дохідність становить до 127%.

Огляд ринку

1. Аналіз волатильності цін на біткойн та ETH

BTC та ETH з середини квітня демонструють стійку тенденцію до зростання, до початку травня підтримуючи відносно однорідний темп підйому. За цей час BTC зріс з приблизно 78,000 USDT до майже 105,000 USDT, а ETH різко піднявся з близько 1,600 USDT до близько 2,600 USDT. Очевидно, що зростання ETH значно перевищує BTC, демонструючи більшу ціну віддачу, особливо на початку травня, коли обидва показники одночасно різко зросли, що може бути пов'язано з пом'якшенням тарифної політики, BTC також вийшов на хвилю відновлення. Ціна BTC висока, коливання невеликі, тенденція відносно стабільна; ETH, навпаки, має більший приріст і швидшу реакцію. Раніше ринок не мав позитивних очікувань щодо ETH, що призводило до відставання, але з початком травня, з наближенням оновлення Pectra та пом'якшенням тарифної політики, ETH почав зростати. Ця хвиля аномальної активності відображає короткострокове переосмислення ринком вартості розподілу ETH.

Що стосується волатильності, BTC та ETH в період з початку квітня до середини травня зазнали значних змін в загальному діапазоні коливань. У середині квітня волатильність BTC часто досягала піків, що свідчить про активність ринкових настроїв та різкі корективи цін; після цього, в кінці квітня та на початку травня, загальна волатильність стала знижуватися, що відображає перехід ринку до короткочасного стабільного періоду. Однак перед та після різкого стрибка цін волатильність ETH кілька разів різко зростала, і навіть на деякий час перевищила BTC, що свідчить про те, що в процесі зростання вона супроводжується більш сильними короткостроковими коливаннями. Загалом, волатильність BTC є більш рівномірною, тоді як коливання ETH зосереджуються на кількох ключових моментах, особливо перед та після прориву цін, що вказує на те, що вона більш схильна до впливу капіталів.

В цілому, ETH продемонстрував більший приріст ціни та більш концентровані зміни волатильності в даній ситуації, що свідчить про його сильну цінову реакцію в ключові моменти; тоді як BTC показує відносно стабільний висхідний тренд та більш розсіяний розподіл волатильності, що відображає його відносну стабільність на ринку. Хоча обидва активи одночасно зросли в ціні, їхні характеристики волатильності та ритми все ж мають суттєві відмінності, що відображає різні ринкові характеристики та динамічні структури. У короткостроковій перспективі можна продовжувати спостереження за рухом коштів BTC та змінами волатильності, як важливими показниками ринкової ризикової схильності.

2. Співвідношення обсягу торгівлі біткоїном та ефіром (LSR) аналіз

Співвідношення обсягу торгівлі Лонг/Шорт (, Розмір співвідношення Лонг/Шорт ) є ключовим показником, який вимірює обсяг угод на купівлю і продаж на ринку, зазвичай використовується для оцінки ринкового настрою та сили тренду. Коли LSR більше 1, це означає, що обсяг активних покупок ( на ринку перевищує обсяг активних продажів ), що вказує на те, що ринок більше схиляється до купівлі, а настрій є позитивним.

Згідно з даними, протягом останніх двох тижнів ціни на BTC та ETH показали помітну тенденцію до зростання, в той час як з LSR обидва показали різну ступінь розбіжності. LSR BTC на початку зростання незначно підвищився, але в цілому залишався в коливаннях близько 1, навіть на деякий час напередодні 10 травня впав нижче 1, що показує, що, навіть якщо ціни продовжують зростати, обсяги коротких продажів на ринку також зростають, відображаючи вибір частини інвесторів розмістити короткі позиції або здійснити хеджування на високих рівнях. Ринок не сформував чіткої однобічної структури бичачого ринку, існує певний скептицизм щодо зростання.

У порівнянні, коливання співвідношення довгих і коротких позицій ETH є більш різкими. Під час зростання ціни понад 2000 USDT до 2600 USDT його LSR не піднімався стабільно, а навпаки, зазнавав кількох різких коливань, з помітним падінням приблизно 10 травня. Ця ситуація свідчить про те, що зростання ETH супроводжується значною короткостроковою торгівлею та ринковою боротьбою, а короткі позиції не зникли помітно, ринкові настрої є досить суперечливими.

Незважаючи на те, що за останні два тижні ціни BTC та ETH синхронно зросли, їх співвідношення довгих та коротких позицій не продовжило зростати, що, навпаки, відображає загальне існування обережності та хеджування на ринку на високих рівнях. Емоції інвесторів є досить обережними, а структурна підтримка за цінами, що зростають, ще має бути додатково перевірена.

( 3. Аналіз суми контрактної позиції

Згідно з даними, сума відкритих позицій за контрактами BTC та ETH загалом демонструє зростаючу тенденцію, що відображає постійне зростання торгової активності на ринку. Невиконані зобов'язання BTC повільно зростали з приблизно 60 мільярдів доларів, після чого, хоча і відбулися коливання, але загалом залишались на високому рівні і стабілізувалися після початку травня. Невиконані зобов'язання ETH зросли з приблизно 18 мільярдів доларів до майже 24 мільярдів доларів, тенденція руху в основному синхронізована з BTC, але відносно стабільна, особливо з помітним стрибком на початку травня, що свідчить про активний вхід капіталу на цьому етапі.

В цілому, синхронне зростання обсягу контрактів обох активів і зростання цін підтверджують одне одного, що свідчить про підвищення участі на ринку та використання кредитного плеча. Проте, після кінця квітня, приплив капіталу в BTC став стабільним, тоді як ETH на початку травня показав більш сильне зростання, що вказує на те, що ETH у короткостроковій перспективі привернув більше інтересу до контрактної торгівлі.

![Gate 研究院：ETH сильна віддача, стратегія прориву середніх значень забезпечила річну доходність 127%])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a5ae309aef7f6e2ef5a0fed5988212f6.webp###

( 4. Ставка фінансування

Фінансова ставка BTC та ETH загалом коливається в межах 0%, демонструючи часті позитивні та негативні зміни, що свідчить про відносну рівновагу сил попиту та пропозиції на ринку. У середині та наприкінці квітня BTC неодноразово демонстрував негативні фінансові ставки, особливо навколо 20 квітня, коли вона досягла -0,025%, що показує, що на той момент ведмежі настрої переважали на ринку, або мали місце великі хеджувальні операції ведмежої спрямованості. ETH у той же період також демонстрував подібні тенденції, але з дещо меншими коливаннями, що свідчить про те, що хоча ринок короткочасно перейшов до ведмежих настроїв, стабільного тиску не виникло.

Зі збільшенням цін та зростанням обсягу контрактів, обидва фінансові ставки поступово стають позитивними і підтримуються в межах від 0% до 0,01%, що свідчить про поступове домінування бичачих позицій та активне відкриття позицій на ринку. Проте, в цілому, фінансові ставки не зросли до критичних рівнів, що означає, що хоча емоції на ринку з приводу довгих позицій посилилися, вони не стали надмірними, а ринкові настрої все ще залишаються в стадії помірного оптимізму.

![Gate 研究院：ETH сильна віддача, стратегії прориву середніх значень мають річну прибутковість 127%])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9a5138d91f1bb7869e1976e6f777b06a.webp###

( 5. Графік ліквідації контрактів на криптоактиви

Згідно з даними, з середини квітня на ринку Криптоактивів спостерігається змішана ситуація з ліквідацією контрактів, при цьому сума ліквідацій коротких позицій була особливо значною на початку травня. Особливо 8 травня сума ліквідацій коротких позицій різко зросла, досягнувши 836 мільйонів доларів США за один день, що свідчить про те, що ринкова ціна швидко зросла, що призвело до примусової ліквідації великої кількості коротких позицій.

А 12 травня, у міру посилення коливань на ринку, сума ліквідації довгих позицій суттєво зросла, досягнувши 476 мільйонів доларів США за день, що свідчить про те, що частина трейдерів, які купували на високих рівнях, не витримали коливань і зазнали зворотного ліквідації. Це явище показує, що хоча загальний тренд є висхідним, на короткостроковому ринку все ще існують різкі коливання, і ведмежі та бичачі позиції на ключових рівнях чергуються з невдачами; ринок контрактів залишається високодинамічним і ризики зосереджені.

Цей тренд відповідає зростанню цін, збільшенню обсягу контрактів та позитивній ставці фінансування, відображаючи те, що на ринку під час прориву ключових рівнів ціни спостерігається явище масового ліквідації коротких позицій, формуючи тимчасову перевагу бичків. Однак, навіть у висхідному тренді, довгі позиції можуть піддаватися ліквідації на локальних максимумах, особливо під час посилення коливань ринку в середині травня, коли довгі позиції також стикаються з великими ризиками, що свідчить про те, що волатильність ринку залишається сильною, а особливості високого кредитного плеча та хеджування ризиків у торгівлі контрактами залишаються дуже помітними.

![Gate 研究院：ETH сильна віддача, стратегія прориву середніх значень має річну прибутковість 127%])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a0b8ceaea63d97165ac1cb54b9114b6.webp###

Кількісний аналіз - стратегія пробою щільних середніх

(Відмова від відповідальності: усі прогнози в цій статті базуються на історичних даних та аналізі тенденцій ринку, призначених лише для ознайомлення, і не повинні сприйматися як інвестиційна порада або гарантія майбутніх тенденцій на ринку. Інвестори, здійснюючи відповідні інвестиції, повинні ретельно враховувати ризики та обережно приймати рішення.)

( 1. Огляд стратегії

"Стратегія пробою щільних середніх" є стратегія моментуму, яка поєднує аналіз технічних тенденцій. Стратегія спостерігає за конвергенцією кількох короткострокових та середньострокових середніх ), таких як 5-денна, 10-денна, 20-денна тощо ### протягом певного періоду, щоб визначити момент, коли ринок може продемонструвати напрямкові коливання. Коли кілька середніх мають схожий тренд і наближаються одна до одної, це зазвичай означає, що ринок перебуває на стадії консолидації в очікуванні пробою. У цей час, якщо ціна явно пробиває вверх зону середніх, це розглядається як сигнал до покупки; навпаки, якщо ціна падає нижче зони середніх, це розглядається як сигнал до продажу.

Щоб підвищити практичність стратегії та ефективність контролю ризиків, ця стратегія також має механізм фіксованого співвідношення для отримання прибутку та обмеження збитків, що забезпечує вчасний вхід та вихід під час виникнення тренду, поєднуючи винагороду та контроль ризиків. Загальна стратегія підходить для захоплення середньо- та короткострокових трендових ринків і має певну дисципліну та можливість реалізації.

( 2. Налаштування основних параметрів

• percentage_threshold:поріг визначення щільності середніх значень
• tp_sl_ratio: співвідношення фіксації прибутку та обмеження збитків
• short_period: короткостроковий період середньої
• long_period:довгостроковий період середньої

![Gate 研究院：ETH сильна віддача, стратегія прориву середніх значень річна дохідність складає 127%])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e529f7c9ba643337dda4e47ba1dc7006.webp###

( 3. Логіка стратегії та механізм роботи

Умови входу

• Оцінка концентрації середніх: обчислення максимального та мінімального значень шести середніх SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120, різниця яких ) називається відстанню середніх ###, коли відстань нижча за встановлений поріг (, наприклад, 1.5% від ціни ), вважається, що середні є зосередженими.

• Оцінка прориву ціни:

  • Коли поточна ціна перетинає максимальне значення з шести ковзних середніх, це вважається сигналом для висхідного прориву, що активує операцію покупки.
  • Коли поточна ціна падає нижче найнижчого значення серед шести середніх значень, це вважається сигналом прориву вниз, що викликає продаж.

Умови виходу: динамічний механізм тейк-профіту та стоп-лосса

• Вихід з довгої позиції:

  • Якщо ціна впаде нижче найнижчої середньої лінії на момент відкриття позиції, спрацьовує стоп-лосс;
  • Або ціна зросте більше ніж "відстань між ціною відкриття та найнижчою середньою лінією × коефіцієнт прибутку та збитку", що спровокує фіксацію прибутку.

• Вихід з короткої позиції:

  • Якщо ціна зросте вище найвищої середньої ціни на момент відкриття угоди, спрацює стоп-лосс;
  • Або ціна знизиться більше ніж "відстань між ціною відкриття та максимальною середньою лінією × коефіцієнт прибутку до збитку", що активує взяття прибутку.

Приклад практичного застосування

• Активування торгового сигналу

Нижче наведено графік стратегії з останнім тригером для входу на ETH/USDT на 2-годинному свічковому графіку 8 травня 2025 року.