2024 рік огляд крипторинку та прогнози на 2025 рік

2024 рік стане важливим роком в історії шифрування. Навколо двох основних наративів: ETF та виборів у США, з біткоїном як головним важелем, криптоіндустрія успішно прорвалася. Публічні компанії, традиційні фінансові установи та навіть державні уряди масово входять в цю сферу, що суттєво підвищує її популярність і визнання. Регуляторне середовище також стає яснішим і лояльнішим з приходом нового уряду. Основними темами цього року стали зіткнення основних гравців, диференціація шляхів та еволюція регулювання.

01 Огляд 2024 року: Біткоїн на вершині, Ефір наздоганяє, MEME в центрі уваги

Біткойн став основним наративом

Біткойн безумовно є центральним наративом цього року. ETF та державні резерви дозволили біткойну досягти 100 тисяч доларів, офіційно оголосивши, що біткойн перевершує шифрування ринку і стає глобальним надійним активом для боротьби з інфляцією, а його цінність отримує визнання. BTC починає поступово переходити від цифрового золота до надсуверенної валюти, що знаменує собою етапну перемогу у фінансовому експерименті, розпочатому Сатоші Накамото.

Екосистема біткоїнів цього року розширилась. Хоча інскрипції, руни та навіть L2 знаходяться в гарячій та холодній ситуації, біткоїн багатоаспектна екосистема вже почала формуватися. Продовжують розвиватися такі застосунки, як BTCFi, NFT, ігри, соціальні мережі тощо, TVL біткоїн DeFi з початку року з 300 мільйонів доларів різко зріс до 6,755 мільярдів доларів, зростання протягом року перевищило 20 разів. Babylon став найбільшим протоколом на біткоїн-ланцюгу, TVL досяг 5,564 мільярдів доларів, що становить 82,37% від загальної кількості. Широкий BTCFi демонструє вражаючі результати, частка біткоїн-спот ETF різко зросла, а MicroStrategy, яка була предметом наслідування, відображає успіх біткоїнів у сфері CeFi.

Ефіріум стикається з викликами

Ефір цього року не дуже пощастило. У порівнянні з іншими активами, він показує погані результати, втрачаючи цінність та активність користувачів, а наратив не такий, як раніше. «Теорія вартості» завдає Ефіру великих страждань. Хоча гасло про відновлення DeFi звучить гучно, окрім хвилі TVL, що виникла через повторне ставок, здається, що лише Aave витримує весь тягар, а фактичні інвестиції явно недостатні. Наприкінці року з'явився чорний кінь похідних фінансів Hyperliquid, який не лише вбив частину життя централізованих бірж, але й дав сигнал до контратаки для DeFi.

Після оновлення Dencun, внутрішня конкуренція в Layer 2 Ethereum прискорилась, постійно поїдаючи частку основної мережі, на ринку розгорнулась велика дискусія про механізми Ethereum, і голоси критики лунали безперервно. Швидке зростання одного відомого Layer 2 породило чутки про те, що майбутнє Ethereum пов'язане з певною торговою платформою.

Солана сильно зростає

Сильний підйом Solana різко контрастує з Ethereum. З точки зору TVL, частка Ethereum на ринку публічних блокчейн-компаній з початку року знизилася з 58,38% до 55,59%, тоді як Solana, яка на початку року не мала жодного згадування, до кінця року піднялася до 6,9%, ставши другою за величиною публічною блокчейновою платформою після Ethereum. SOL створив диво зростання, з 6 доларів два роки тому він стрімко виріс до 200 доларів, лише в цьому році зріс більш ніж на 100%.

Solana націлений на основну ліквідність, спираючись на культуру Degen, став безсумнівним королем MEME, що є цьогорічним концентраційним табором для роздрібних інвесторів. Щоденні витрати в мережі Solana кілька разів перевищували витрати Ethereum, а кількість нових розробників також перевищила Ethereum, тенденція перевищення помітна.

TON та SUI також виділяються. Один відомий соціальний платформа самотужки розвинула сферу блокчейн-ігор, відкривши новий вхід у трафік Web3, надаючи сильний стимул ринку, який залишався без руху до вересня. TON нарешті вийшов з довгого стадії очікування та увійшов у швидкий ріст. Наразі загальна кількість користувачів TON на ланцюгу перевищила 38 мільйонів, а загальний обсяг торгівлі перевищив 2,1 мільярда доларів. SUI, у свою чергу, повністю орієнтований на зростання, розвиток публічної блокчейн Move відбувається швидко, з відкриттям апаратного забезпечення, різноманітними протоколами та залученням аірдропів, що забезпечує яскраві перспективи.

Хоча ціна на публічний блокчейн Aptos була слабкою, він отримує більше уваги з боку традиційного капіталу. Цього року він успішно встановив партнерство з кількома відомими інвестиційними компаніями, а його відповідність нормам може дати йому шанс на відновлення в новому циклі RWA та BTCFI.

MEME став основним двигуном ринку

MEME є основним рушієм ринку цього року. Поява MEME знаменує зміну ринкової структури, токени VC більше не викликають інтересу, надмірна ліквідність не знаходить активів для інвестування, в результаті чого вона переважно спрямовується в більш справедливі та прибуткові сегменти. Значення MEME постійно розширюється, поступово перетворюючись з єдиного об'єкта спекуляцій на типовий представник культурних фінансів, "все може бути MEME" вже відбувається в реальності.

Хоча за ринковою капіталізацією MEME займає лише менш ніж 3% серед 300 найбільших криптовалют ( без стейблкоїнів ), обсяги торгівлі продовжують займати 6-7% частки, нещодавно сягнувши 11%, це є основною ареною з найбільшою ліквідністю. MEME цього року займає 30.67% уваги інвесторів, займаючи перше місце серед усіх арен. Пресейл, токени знаменитостей, битви зоопарків, PolitFi та AI, всі вони є топовими в індустрії.

Оточення інфраструктури MEME продовжує зміцнюватися, і платформа справедливих запусків Pump.fun з'явилася на світ, яка не лише переформатовує ландшафт MEME, але й успішно стала одним із найбільш прибуткових і успішних застосувань цього року. У листопаді Pump.fun стала «першим у світі протоколом Solana, що заробив понад 100 мільйонів доларів за місяць». Станом на 22 грудня загальний дохід pump.fun перевищив 320 мільйонів доларів, а загальна кількість випущених токенів становить близько 4,93 мільйона.

Заробіток на платформі не означає, що роздрібні інвестори отримують прибуток. Враховуючи ймовірність в сто тисяч разів менше, і лише 3% користувачів на Pump.fun отримують прибуток понад 1000 доларів, а також зростаючу тенденцію до інституціоналізації MEME, з точки зору користувачів, незалежно від того, як це виглядає справедливо, уникнути «різання» і «розрізання» важко. Додавання основних показників до MEME також стало новою моделлю розвитку проекту, більшість проектів довгого циклу, таких як Desci та AIMEME, використовують цю модель, але на даний момент мимолетність все ще є основною, а «швидко бігти, щоб добре жити» залишається актуальним.

Прогнозування ринку

Впливом виборів у США виникла інша дивовижна програма. Один прогнозний ринковий майданчик перевершив усі букмекерські платформи на ринку, здобувши популярність завдяки високій точності прогнозів. Лише в жовтні кількість відвідувань веб-сайту цієї платформи досягла 35 мільйонів разів, що вдвічі більше, ніж у популярних букмекерських сайтах, а обсяг торгів також зріс з 40 мільйонів доларів у квітні до 2,5 мільярда доларів. Широка база користувачів та реальний попит означають чітке ціннісне застосування, не кажучи вже про те, що один відомий діяч висловлював про це тільки позитив. Єдине, що шкода, це те, що не вдалося досягти масштабного переходу до шифрування користувачів. Але нова форма злиття медіа та азартних ігор, безсумнівно, поступово наближається.

Штучний інтелект і Web3 поєднуються, ставши темною конячкою

В кінці року великі моделі переходять з технологій до застосування, явно проявляючи гарячу конкурентну боротьбу. AI, протягом року мандруючи по гарячих темах Web3, нарешті знову здійснює ривок, ставши чорним конем року. MEME першими викликали бум, Truth Terminal з золотим собакою GOAT, ACT, Fartcoin швидко наближаються, сотні міфів повторюються, відкриваючи бурхливу хвилю застосувань AI Agent. Наразі практично всі основні установи позитивно оцінюють AI Agent, вважаючи його другим феноменальним напрямом після DeFi.

Станом на сьогодні, інфраструктура в цій галузі ще не є розвинутою, застосування також переважно зосереджені на MEME, Bot та інших поверхневих аспектах, глибока інтеграція AI та шифрування спостерігається рідко, але новизна також означає можливості, кібернетичне трейдинг криптовалютою, ще потрібно чекати і спостерігати.

PayFi стає ключовим двигуном

З точки зору основних двигунів цього раунду бичачого ринку, безшовне з’єднання традиційних фінансів та Web3 у PayFi безумовно стане першим у списку. Стейблкоїни та RWA є типовими представниками цього. Стейблкоїни цього року виявили великі очікування щодо масового застосування, яке не лише швидко зростає у сфері шифрування, але й починає займати місце на глобальному ринку платежів та переказів. В Африці, Латинській Америці та Східній Європі почали обходити традиційну банківську систему, безпосередньо використовуючи стейблкоїни для торгового розрахунку, обсяги зросли на понад 40% в річному обчисленні.

На сьогоднішній день в обігу перебуває стейблкоїнів на суму понад 210 мільярдів доларів, що значно перевищує кілька мільярдів у 2020 році. В середньому понад 20 мільйонів адрес щомісяця здійснюють транзакції зі стейблкоїнами на публічному блокчейні. Лише за першу половину 2024 року обсяг розрахунків зі стейблкоїнами перевищив 2,6 трильйона доларів. Що стосується нових продуктів, Ethena є найбільш яскравим проектом у категорії стейблкоїнів цього року, що сприяло подальшому буму стейблкоїнів із прибутком, а також стало основним двигуном доходу однієї з платформ кредитування цього року.

RWA після офіційного оголошення про входження в певну управляючу компанію була повністю розгорнута, за три роки RWA, яка ще рік тому мала капіталізацію менше 20 мільярдів доларів, цього року розширилася до 14 мільярдів доларів, охоплюючи багато сфер, таких як кредитування, нерухомість, стейблкоїни, облігації тощо.

Розвиток PayFi відповідає темпам крипторинку, оскільки внутрішній ринок вже зіткнувся з обмеженнями зростання. Як основний напрямок для зростання, ринок інституційних інвестицій знаходиться на початку нового циклу. Щоб знайти простір для зростання, PayFi зараз вступає в ключовий етап. Варто зазначити, що через інтеграцію з традиційною фінансовою системою, ця сфера є найулюбленішою для державних установ у Web3, зокрема в Гонконзі, де стейблкоїни та RWA вже визначені як важливі сфери розвитку на наступний рік.

Ринок стикається з випробуванням

Хоча здається, що все йде на краще, але не можна заперечувати, що в умовах майже 2-річного макроекономічного стискання та циклу спаду в індустрії, криптосфера пережила надзвичайно важкі стресові випробування. Інноваційні застосування важко проявити, внутрішні суперечки посилюються, процеси реорганізації та злиття тривають, зменшення ліквідності сприяє диференціації шляхів розвитку криптоіндустрії, формуючи ядро біткоїна, яке безперервно відтягує інші криптовалюти. Ринок альткоїнів більшу частину цього року перебував у смузі невдач, «ця бичача ринок без альткоїнів» неодноразово підтверджувалася та спростовувалася, і лише наприкінці року під увагою Уолл-стріт відбулося дно та відскок, відкриваючи сезон альткоїнів. Лише з теперішньої перспективи, диференціація шляхів розвитку в короткостроковій перспективі все ще триватиме, і буде тенденція до її загострення.

02 Прогноз на 2025 рік: новий цикл, нові застосування, нові напрямки

Наближається новорічний дзвін, дивлячись у 2025 рік, новий уряд відкриває нову еру шифрування, а капіталомісткі установи також прагнуть спробувати. Станом на сьогодні, більше 15 установ вже опублікували прогнози для ринку на наступний рік.

прогнози цін

Усі установи висловили оптимізм щодо вартості біткоїна, 150-200 тисяч доларів - це той діапазон пікової ціни біткоїна, який вважають шість установ. Зокрема, одна відома установа вважає, що ціна наступного року досягне 150 тисяч доларів, тоді як інші кілька вважають, що вона досягне 200 тисяч доларів. Якщо виходити з стратегічних запасів, деякі установи висунули оцінки в 500 тисяч доларів або навіть вище.

В інших монетах є установи, які дають прогнози, вважаючи, що ETH буде на рівні 6000-7000 доларів, а SOL - в межах 500-750 доларів, SUI також може зрости до 10 доларів. Деякі установи вважають, що загальна капіталізація крипторинку досягне 7,5-8 трильйонів доларів, а інші установи заявляють, що загальна капіталізація альткоїнів збільшиться в 5 разів.

Прогноз макроекономічного середовища

Практично всі установи вважають, що наступного року економіка США переживе м'яку посадку, макроекономічне середовище покращиться, а шифрування регулювання також буде знято. Понад 5 установ мають позитивну думку щодо стратегічних резервів біткоїна, вважаючи, що принаймні одна суверенна країна та багато публічних компаній включать біткоїн до своїх резервів. Усі установи вважають, що збільшення притоку ETF стане об'єктивним фактом.

Прогноз ключових напрямків

Стабільні монети, токенізовані активи та ШІ — це найбільш цікаві сфери для установ.

У сфері стабільних монет, деякі установи вважають, що обсяг розрахунків наступного року досягне 300 мільярдів доларів, інші ж зазначають, що внаслідок прискорення законодавства, впровадження фінансових технологій та глобальних розрахунків, обсяг сягне 400 мільярдів доларів. Одна з установ надала оцінку в 450 мільярдів доларів. Деякі установи вважають, що компанії дедалі більше прийматимуть стабільні монети як спосіб оплати. Також є установи, які вказують, що наступна справжня хвиля прийняття криптовалют може походити від стабільних монет та платежів.

У сфері токенізованих активів кілька установ висловили позитивний прогноз щодо цього сегмента. Деякі установи прогнозують, що з ростом