Аналіз структури стейблкоїна "сандвіч": перетворення глобальних фінансових потоків
стейблкоїн як найбільш представницький інструмент у сфері цифрових валют демонструє потенціал блокчейну для надання нової, ефективної інфраструктури традиційним фінансовим платіжним системам. Протягом минулого року загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла більш ніж на 50%, тепер вона перевищує 250 мільярдів доларів США і має перспективи подальшого розширення. Ця величина вже здатна підтримувати ефективний обіг трильйонів доларів у світі.
Експерти в галузі добре розуміють цінність стейблкоїнів: вони повністю відображають основну можливість блокчейну "миттєвого переміщення коштів і вартості", що робить можливим створення повноцінної комерційної екосистеми в мережі. Проте, платежі це не лише простий "переказ між сторонами", справжні корпоративні сценарії значно складніші, ніж просте переміщення коштів.
Наразі підприємницькі застосування стейблкоїнів зазвичай використовують архітектуру "стейблкоїн-сендвіч", тобто замість традиційних платіжних каналів для горизонтального переносу вартості/коштів застосовується блокчейн, в той час як верхня і нижня частини все ще залежать від традиційної фінансової платіжної системи. Цей дизайн хоч і приніс суттєві покращення, але також обмежив повне використання переваг блокчейну.
Ця стаття розгляне, як стейблкоїн може бути використаний у міжнародних платежах з точки зору глобальних фінансових переказів:
Аналіз існуючої світової системи трансакцій між країнами;
Аналіз конкретних покращень архітектури стейблкоїн-сендвіча в управлінні фінансами, B2B платежах та розрахунках по карткових мережах;
Обговорення того, як подолати обмеження з обох сторін стейблкоїна, щоб повністю реалізувати цінність блокчейну.
Один. Фон платежів у стейблкоїнах
У численних застосуваннях стейблкоїнів найбільшу увагу привертають B2B платежі. Останні дані показують, що минулого року щомісячний обсяг B2B платежів зріс з 770 мільйонів до 3 мільярдів доларів. Стейблкоїни складають майже половину обсягу торгів на одній платіжній платформі, 49% клієнтів активно використовують стейблкоїни для платежів.
Внутрішні дані провідних компаній краще відображають розмір сегментованого ринку. Згідно з повідомленнями, одна велика платіжна компанія обробляє приблизно 15 мільярдів доларів США на рік, з яких близько половини походять від B2B підприємницьких платежів. Інша компанія має річний обсяг транзакцій у 10 мільярдів доларів США, що, за оцінками, становить близько 20% світового ринку B2B стейблкоїн крос-бортових платежів.
Використання глобальних платежів швидко зростає, головним чином через те, що переваги стейблкоїнів на основі блокчейну стають все більш очевидними, коли традиційна фінансова платіжна інфраструктура виявляє свою застарілість. Хоча традиційні системи все ще можуть забезпечувати понад 100 трильйонів доларів США глобальних платежів щорічно, підприємства та банки стикаються з величезними складнощами та затримками.
Два, різні моделі глобальних міжнародних платежів
2.1 Банківська інфраструктура на основі SWIFT
Традиційні міжнародні міжбанківські операції поділяються на дві частини: "обробка повідомлень" та "фінансові розрахунки": певна система повідомлень відповідає за передачу інструкцій щодо переказів, тоді як фактичний рух коштів відбувається лише між банками, які попередньо відкрили взаємні рахунки.
Тільки якщо обидва банки підключені до цієї системи та є партнерами, можна завершити остаточний переказ. Якщо немає прямого партнерства, потрібно залучити посередницькі банки з відповідними інтерфейсами та позиціями для завершення фінансових розрахунків.
Зі збільшенням кількості посередницьких банків час розрахунків може тривати кілька днів, зростають витрати, виникають труднощі з відстеженням тощо. Це призводить до того, що навіть при трансакціях між сусідніми країнами, можливо, доведеться обійтися банками розвинутих країн, що викликає великі незручності.
2.2 Модель міжнародного фонду на основі PSP
Крос-border фінансовий трансфер (XBMT) виник, щоб дозволити підприємствам здійснювати глобальні платежі без прямого використання традиційних каналів. Його суть полягає в моделі крос-border фінансового пулу, основною послугою є надання підприємствам мульти-валютного фінансового пулу для гнучких платежів між різними країнами.
XBMT відповідає за управління відповідністю та банківськими відносинами, підприємства отримують єдиний багатовалютний банківський продукт, формуючи "закритий контур". Внутрішній реєстр подібний до м'яса в сандвічі, а місцеві рахунки для збору коштів – це хліб.
Хоча на поверхні все виглядає блискуче, XBMT все ще базується на традиційній системі, використовуючи майстерне управління ліквідністю для "створення" миттєвого досвіду зарахування. Однак швидкість та масштаб таких дизайнів завжди залежать від доступної ліквідності XBMT у певних країнах, а також від термінів розрахунків самих базових розрахункових шляхів.
2.3 стейблкоїн режим
За допомогою технології блокчейн стейблкоїни реконструювали спосіб роботи інтернет-торгівлі. Його розрахунковий цикл еквівалентний часу генерації блоку блокчейну, що швидше, ніж у традиційного методу. Що ще важливіше, стейблкоїни часто розгортаються на платформах смарт-контрактів, що дозволяє створювати інноваційні системи та робочі процеси, які неможливі з традиційними банківськими треками.
З макроперспективи, більш швидкі та інтерактивні фінансові платежі можуть безпосередньо сприяти зростанню світового ВВП: підприємства можуть швидше отримувати платежі, кошти швидше надходять у нижчі процеси, що знижує витрати на управління та зайнятість капіталу, пов'язані з затримками розрахунків. Коли цикл розрахунків скорочується з "днів" до "секунд", його ланцюговий ефект охоплює всю економіку. Одночасно наявність перевіряємих стандартів дозволяє фінансовим інноваціям вперше відбуватися без дозволів на глобальному рівні.
Три. Застосування стейблкоїнів у глобальних платежах
3.1 Управління фінансами підприємства
У традиційній моделі підприємствам необхідно заздалегідь підготувати фінансування, враховуючи час, необхідний для підготовки платежу. Чим довше затримка, тим більший ризик валютних коливань та вищі вимоги до капіталу.
стейблкоїн спростив цю систему: хоча обидва кінці все ще повинні торкатися фіатної системи, стейблкоїн забезпечує плавний рух коштів у середині. Увесь процес розділено на місцеві перекази в різних країнах, а блокчейн завершує глобальний розрахунок ліквідності між сторонами.
3.2 B2B підприємства сплати
B2B платежі зазвичай є більш складними і можуть впливати на інші операційні сегменти підприємства. Стейблкоїни у цій сфері приносять додаткові переваги:
Обидві сторони можуть в реальному часі контролювати статус платежу
Фінансування може бути безпосередньо пов'язане з термінами доставки, що мають високу швидкість.
Після зниження ризику, вартість капіталу зменшується, обіг прискорюється
Весь процес скоротився з 3 днів до кількох секунд, і не підлягає впливу ринкових вихідних, що значно спростило потреби в оборотному капіталі.
3.3 карта організація мережевого розрахунку
Деяка велика платіжна мережа почала випробування використання стейблкоїнів для розрахунків між банками-еквайерами та емітентами карток, замінивши традиційний процес електронних переказів. Ця система функціонує всередині платіжної мережі, що приносить користь партнерам мережі.
Переваги стейблкоїнів подібні до управління капіталом, але належать до внутрішніх банків мережі: можуть зменшити вимоги до капіталу, необхідного для своєчасного міжнародного переказу, уникнути валютних ризиків. Крім того, відкритість, перевірність та програмованість блокчейну закладають основу для фінансових інструментів, таких як міжбанківське кредитування в межах мережі.
Чотири, перспективи
Наразі більшість застосувань стейблкоїнів залишаються на "сендвіч" структурі. Остаточною метою платежів стейблкоїнів є повне усунення "хліба" з обох боків. Коли підприємства і споживачі повністю приймуть стейблкоїни, весь фінансовий та комерційний цикл зможе завершуватися на блокчейні, більше не обмежуючись застарілими традиційними шляхами.
Фінансові установи та підприємства, як тільки повністю перейдуть на розрахунки зі стейблкоїнами, звільнять безпрецедентні обсяги бізнесу. Оскільки глобальні тертя у створенні, функціонуванні та обслуговуванні підприємств суттєво зменшаться, криві зростання світового ВВП будуть ближчими до справжньої швидкості споживання товарів, послуг і контенту в Інтернеті.
Отже, суть PayFi( фінансових платежів ) полягає в: стейблкоїн платежах + ланцюгових фінансах. Якщо вдасться повністю позбутися структури сендвіча і побудувати більше ланцюгових фінансових послуг з обох сторін, глобальна швидкість обігу капіталу/вартість досягне небачених нових висот.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
2
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MoneyBurnerSociety
· 13год тому
стейблкоїн є пакетом з вибухівки
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerAirdrop
· 13год тому
Все ще потрібно дивитися на жорсткість регуляторної політики
стейблкоїн сендвіч структура: переформатування глобальних фінансових потоків у нову парадигму
Аналіз структури стейблкоїна "сандвіч": перетворення глобальних фінансових потоків
стейблкоїн як найбільш представницький інструмент у сфері цифрових валют демонструє потенціал блокчейну для надання нової, ефективної інфраструктури традиційним фінансовим платіжним системам. Протягом минулого року загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла більш ніж на 50%, тепер вона перевищує 250 мільярдів доларів США і має перспективи подальшого розширення. Ця величина вже здатна підтримувати ефективний обіг трильйонів доларів у світі.
Експерти в галузі добре розуміють цінність стейблкоїнів: вони повністю відображають основну можливість блокчейну "миттєвого переміщення коштів і вартості", що робить можливим створення повноцінної комерційної екосистеми в мережі. Проте, платежі це не лише простий "переказ між сторонами", справжні корпоративні сценарії значно складніші, ніж просте переміщення коштів.
Наразі підприємницькі застосування стейблкоїнів зазвичай використовують архітектуру "стейблкоїн-сендвіч", тобто замість традиційних платіжних каналів для горизонтального переносу вартості/коштів застосовується блокчейн, в той час як верхня і нижня частини все ще залежать від традиційної фінансової платіжної системи. Цей дизайн хоч і приніс суттєві покращення, але також обмежив повне використання переваг блокчейну.
Ця стаття розгляне, як стейблкоїн може бути використаний у міжнародних платежах з точки зору глобальних фінансових переказів:
Один. Фон платежів у стейблкоїнах
У численних застосуваннях стейблкоїнів найбільшу увагу привертають B2B платежі. Останні дані показують, що минулого року щомісячний обсяг B2B платежів зріс з 770 мільйонів до 3 мільярдів доларів. Стейблкоїни складають майже половину обсягу торгів на одній платіжній платформі, 49% клієнтів активно використовують стейблкоїни для платежів.
Внутрішні дані провідних компаній краще відображають розмір сегментованого ринку. Згідно з повідомленнями, одна велика платіжна компанія обробляє приблизно 15 мільярдів доларів США на рік, з яких близько половини походять від B2B підприємницьких платежів. Інша компанія має річний обсяг транзакцій у 10 мільярдів доларів США, що, за оцінками, становить близько 20% світового ринку B2B стейблкоїн крос-бортових платежів.
Використання глобальних платежів швидко зростає, головним чином через те, що переваги стейблкоїнів на основі блокчейну стають все більш очевидними, коли традиційна фінансова платіжна інфраструктура виявляє свою застарілість. Хоча традиційні системи все ще можуть забезпечувати понад 100 трильйонів доларів США глобальних платежів щорічно, підприємства та банки стикаються з величезними складнощами та затримками.
Два, різні моделі глобальних міжнародних платежів
2.1 Банківська інфраструктура на основі SWIFT
Традиційні міжнародні міжбанківські операції поділяються на дві частини: "обробка повідомлень" та "фінансові розрахунки": певна система повідомлень відповідає за передачу інструкцій щодо переказів, тоді як фактичний рух коштів відбувається лише між банками, які попередньо відкрили взаємні рахунки.
Тільки якщо обидва банки підключені до цієї системи та є партнерами, можна завершити остаточний переказ. Якщо немає прямого партнерства, потрібно залучити посередницькі банки з відповідними інтерфейсами та позиціями для завершення фінансових розрахунків.
Зі збільшенням кількості посередницьких банків час розрахунків може тривати кілька днів, зростають витрати, виникають труднощі з відстеженням тощо. Це призводить до того, що навіть при трансакціях між сусідніми країнами, можливо, доведеться обійтися банками розвинутих країн, що викликає великі незручності.
2.2 Модель міжнародного фонду на основі PSP
Крос-border фінансовий трансфер (XBMT) виник, щоб дозволити підприємствам здійснювати глобальні платежі без прямого використання традиційних каналів. Його суть полягає в моделі крос-border фінансового пулу, основною послугою є надання підприємствам мульти-валютного фінансового пулу для гнучких платежів між різними країнами.
XBMT відповідає за управління відповідністю та банківськими відносинами, підприємства отримують єдиний багатовалютний банківський продукт, формуючи "закритий контур". Внутрішній реєстр подібний до м'яса в сандвічі, а місцеві рахунки для збору коштів – це хліб.
Хоча на поверхні все виглядає блискуче, XBMT все ще базується на традиційній системі, використовуючи майстерне управління ліквідністю для "створення" миттєвого досвіду зарахування. Однак швидкість та масштаб таких дизайнів завжди залежать від доступної ліквідності XBMT у певних країнах, а також від термінів розрахунків самих базових розрахункових шляхів.
2.3 стейблкоїн режим
За допомогою технології блокчейн стейблкоїни реконструювали спосіб роботи інтернет-торгівлі. Його розрахунковий цикл еквівалентний часу генерації блоку блокчейну, що швидше, ніж у традиційного методу. Що ще важливіше, стейблкоїни часто розгортаються на платформах смарт-контрактів, що дозволяє створювати інноваційні системи та робочі процеси, які неможливі з традиційними банківськими треками.
З макроперспективи, більш швидкі та інтерактивні фінансові платежі можуть безпосередньо сприяти зростанню світового ВВП: підприємства можуть швидше отримувати платежі, кошти швидше надходять у нижчі процеси, що знижує витрати на управління та зайнятість капіталу, пов'язані з затримками розрахунків. Коли цикл розрахунків скорочується з "днів" до "секунд", його ланцюговий ефект охоплює всю економіку. Одночасно наявність перевіряємих стандартів дозволяє фінансовим інноваціям вперше відбуватися без дозволів на глобальному рівні.
Три. Застосування стейблкоїнів у глобальних платежах
3.1 Управління фінансами підприємства
У традиційній моделі підприємствам необхідно заздалегідь підготувати фінансування, враховуючи час, необхідний для підготовки платежу. Чим довше затримка, тим більший ризик валютних коливань та вищі вимоги до капіталу.
стейблкоїн спростив цю систему: хоча обидва кінці все ще повинні торкатися фіатної системи, стейблкоїн забезпечує плавний рух коштів у середині. Увесь процес розділено на місцеві перекази в різних країнах, а блокчейн завершує глобальний розрахунок ліквідності між сторонами.
3.2 B2B підприємства сплати
B2B платежі зазвичай є більш складними і можуть впливати на інші операційні сегменти підприємства. Стейблкоїни у цій сфері приносять додаткові переваги:
Весь процес скоротився з 3 днів до кількох секунд, і не підлягає впливу ринкових вихідних, що значно спростило потреби в оборотному капіталі.
3.3 карта організація мережевого розрахунку
Деяка велика платіжна мережа почала випробування використання стейблкоїнів для розрахунків між банками-еквайерами та емітентами карток, замінивши традиційний процес електронних переказів. Ця система функціонує всередині платіжної мережі, що приносить користь партнерам мережі.
Переваги стейблкоїнів подібні до управління капіталом, але належать до внутрішніх банків мережі: можуть зменшити вимоги до капіталу, необхідного для своєчасного міжнародного переказу, уникнути валютних ризиків. Крім того, відкритість, перевірність та програмованість блокчейну закладають основу для фінансових інструментів, таких як міжбанківське кредитування в межах мережі.
Чотири, перспективи
Наразі більшість застосувань стейблкоїнів залишаються на "сендвіч" структурі. Остаточною метою платежів стейблкоїнів є повне усунення "хліба" з обох боків. Коли підприємства і споживачі повністю приймуть стейблкоїни, весь фінансовий та комерційний цикл зможе завершуватися на блокчейні, більше не обмежуючись застарілими традиційними шляхами.
Фінансові установи та підприємства, як тільки повністю перейдуть на розрахунки зі стейблкоїнами, звільнять безпрецедентні обсяги бізнесу. Оскільки глобальні тертя у створенні, функціонуванні та обслуговуванні підприємств суттєво зменшаться, криві зростання світового ВВП будуть ближчими до справжньої швидкості споживання товарів, послуг і контенту в Інтернеті.
Отже, суть PayFi( фінансових платежів ) полягає в: стейблкоїн платежах + ланцюгових фінансах. Якщо вдасться повністю позбутися структури сендвіча і побудувати більше ланцюгових фінансових послуг з обох сторін, глобальна швидкість обігу капіталу/вартість досягне небачених нових висот.