Аналіз взаємозв'язку між індексом страху та рухом фінансових ринків
Нещодавно світові ринки зазнали різких коливань. Уряд певної країни оголосив про введення мит на товари з більшості країн у розмірі не менше 10%, а також про підвищення мит на товари з приблизно 60 країн з великим торговим дефіцитом. Це рішення викликало загальне занепокоєння на ринку, основні причини якого включають:
Зростання витрат підприємств, зниження очікувань прибутку
Глобальні ланцюги постачання зазнали збоїв, економічна невизначеність зросла
Може викликати відповідні мита з боку інших країн, розширюючи обсяг торгового конфлікту
У таких умовах інвестори схильні до:
Зменшити обсяги високоризикованих активів (таких як акції, криптовалюти)
Збільшення інвестицій в захисні активи (наприклад, золото, долар США, єна)
Очікування підвищення волатильності ринку, індекс VIX стрімко зріс
Збільшення митних зборів призводить до ланцюгової реакції, яка включає зростання витрат, порушення в ланцюгах постачання, підвищення ризику помсти, обережність інвесторів і рух коштів для захисту, що в кінцевому підсумку викликає поширення панічних настроїв на ринку.
Індекс VIX різко зріс до 60 7 квітня, що є вкрай рідкісним рівнем в історії. Це сталося лише тричі в минулому, востаннє 5 серпня 2024 року, а вперше – під час пандемії COVID-19 у 2020 році.
Наразі індекс VIX перебуває на історично екстремальному рівні. Як ми можемо використовувати VIX для прогнозування ринкових тенденцій у такій ситуації?
Вступ до індексу VIX
Індекс VIX базується на цінах опціонів на індекс S&P 500, відображаючи очікування ринку щодо волатильності протягом наступних 30 днів. Він вважається важливим показником для вимірювання невизначеності на ринку та панічних настроїв.
Якщо коротко, то чим вищий VIX, тим більше ринок очікує волатильності та сильніші панічні настрої; чим нижчий VIX, тим спокійніший ринок і більша впевненість. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай різко зростає під час великих падінь ринку акцій, а потім знижується під час стабільного зростання ринку. Через цю протилежну залежність від ринку акцій VIX також називають "індексом паніки" або барометром ринкових настроїв.
Нормальний рівень VIX приблизно від 15 до 20, що є зоною спокою; коли VIX перевищує 25, це вказує на те, що ринок починає відчувати явний страх; перевищення 35 означає крайній страх. У випадках екстремальних кризових подій (таких як фінансова криза або спалах епідемії) індекс VIX навіть може перевищити 50. Тому, спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть зрозуміти силу поточних ринкових ризиків, що може слугувати орієнтиром для коригування інвестиційних стратегій.
Високоволатильна зона паніки: VIX ≥ 30
Коли індекс VIX перевищує 30, це зазвичай означає, що ринок перебуває на етапі високого страху або паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після екстремального страху ринок часто відновлюється.
Протягом 2018-2024 років було приблизно десять випадків, коли закриваюча ціна VIX вперше перевищила 30, включаючи вольотну бурю в лютому 2018 року, продажі в кінці року в грудні 2018 року, паніку через пандемію в лютому-березні 2020 року, події з роздрібними інвесторами на початку 2021 року, а також підвищення процентних ставок та геополітичні шоки на початку 2022 року.
Статистика показує, що протягом 7 днів після цих панічних подій середнє зростання індексу S&P 500 становить приблизно 1,4%, і ймовірність зростання через 7 днів становить близько 73%. Це свідчить про те, що коли VIX підвищується до 30 і більше (зона паніки), фондовий ринок у більшості випадків демонструє технічний відскок у короткостроковій перспективі.
Біткойн, навіть після екстремального страху, має тенденцію до сильного відновлення. Дані оцінюють, що середнє зростання BTC за 7 днів становить близько 10%, а ймовірність успіху приблизно 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичну кризу перевищив 30, біткойн протягом наступного тижня зріс більш ніж на 20%, продемонструвавши явище відновлення після страху, подібне до фондового ринку.
Пік крайнього страху: VIX ≥ 40
Підвищення стандарту до VIX ≥ 40 (екстремальний страх) під час 2018-2024 років є вкрай рідкісним явищем, насправді лише 5 лютого 2018 року, а також 28 лютого 2020 року через обвал, спричинений епідемією, VIX закрився вище 40 (вперше за чотири роки), після чого VIX в березні одного разу піднявся до безпрецедентних 82 пунктів.
Через вкрай малу вибірку, статистичні результати мають лише рекомендаційний характер: після події 2020 року індекс S&P 500 за 7 днів незначно зріс приблизно на 0,6% (під час цього тижня ринок був дуже нестабільним, але відбувся невеликий технічний відскок), тоді як BTC зріс приблизно на 7%. Що стосується ймовірності успіху, обидва показники становлять 100%, але це лише наслідок єдиного випадку зростання (не означає, що в майбутньому за аналогічних обставин зростання гарантоване). Загалом, коли VIX досягає історичного екстремуму понад 40, це часто означає, що ринок знаходиться на межі крайнього страху і тиску на продаж, після чого з'являється відносно висока ймовірність короткострокового відскоку, що з точки зору великого циклу є відносно низькою точкою.
Хоча статистично короткострокова поведінка після екстремального страху є переважно позитивною, мала кількість зразків означає високий рівень невизначеності, а також у той час кореляція між біткоїном та американськими акціями не була такою високою, як зараз. На практиці, VIX понад 40 більше підтверджує, що ринок перебуває в стані екстремального страху, а подальший рух необхідно оцінювати з урахуванням фундаментальної інформації.
Низька волатильність: VIX ≤ 15
Коли індекс VIX знижується нижче 15, це зазвичай означає, що ринок перебуває в відносно спокійному стані. Інвестори мають оптимістичні настрої, а попит на захист низький. Але в цей час подальші тенденції не такі очевидні, як при високому VIX:
Протягом 2018-2024 років VIX неодноразово знижувався нижче 15, наприклад, на початку 2019 року після сильного відновлення фондового ринку, в кінці 2019 року під час стабільного періоду на ринку, в середині 2021 року під час підйому фондового ринку та в середині 2023 року. У ці періоди волатильність ринку була на історично низькому рівні.
Протягом 7 днів після події з надзвичайно низьким VIX середня прибутковість індексу S&P 500 становить близько +0,8%, ймовірність успіху близько 60-75%. В цілому, в умовах низької волатильності фондові індекси зазвичай демонструють повільне зростання або незначні коливання. Це свідчить про те, що низький VIX не обов'язково призводить до негайної корекції; ринок може продовжувати зростати протягом певного часу. Але слід бути обережними, оскільки надзвичайно низька волатильність часто приховує ринкову самовдоволеність, і в разі виникнення несподіваних негативних новин коливання та падіння можуть значно посилитися.
Рух біткойна під час низького рівня VIX не має чіткої напрямленості. Статистика показує, що його середній семиденний приріст становить лише близько +2%, а ймовірність зростання складає приблизно 60%. Іноді періоди спокою при низькому VIX збігаються з етапом бичачого ринку BTC; але також буває, що під час низького VIX BTC демонструє корекційний рух.
Отже, низький VIX не має явної прогностичної цінності для подальшого руху BTC, його потрібно розглядати в контексті власних фінансових настроїв та циклів крипторинку.
Висновок: ризики та можливості існують поряд
Коли VIX різко зростає до діапазону 30-40:
Короткострокова торгівля може мати ризики, але також містить потенційні можливості для відновлення.
BTC зазвичай падає разом з панічним продажем, але з ослабленням паніки надмірно продані короткі позиції можуть легко спровокувати сильний технічний відскік.
Якщо спостерігається, що VIX починає досягати піку і знижується, це потенційний момент для короткострокової покупки BTC.
Необхідно одночасно оцінити серйозність самої події, якщо виникне значний фінансовий ризик, ринок може продовжити падіння.
Коли VIX ≥ 40:
означає, що ринок потрапив у крайній страх, що включає можливість виснаження ліквідності, масового виведення коштів тощо.
Імовірність короткочасного падіння BTC надзвичайно висока, але часто через тиждень-два, якщо паніка трохи вщухне, очікується, що відновлення BTC буде досить вражаючим.
У цій обстановці рекомендується короткостроковим спекулянтам дотримуватися високого контролю ризиків і суворо дотримуватись стоп-лосів, адже «лизати кров з лез» одночасно означає, що прибуток і ризик існують поруч.
З великої перспективи це все відносно низькі точки.
Коли VIX ≤ 15:
Ринок в основному перебуває в природному стані. Чи зросте BTC, часто більше залежить від власних циклів крипторинку, фінансових умов або технічних тенденцій.
У надмірно спокійній обстановці слід звертати увагу на те, що при виникненні раптових змін або подій чорного лебедя VIX швидко зросте, і BTC також може впасти.
Можна розглянути можливість зберігати частину готівки/стабільних монет протягом цього періоду як резерв, стежачи за ризиками.
Середня зона VIX 15-30:
Зазвичай вважається "нормальним коливанням". BTC також підлягає впливу криптовалютного циклу та макроекономічної ситуації, у цьому випадку VIX можна використовувати як допоміжний індикатор.
Якщо VIX зросте з 20 до близько 30, це означає, що паніка наростає, і потрібно помірно оберігати ризики; навпаки, якщо VIX повільно знижуватиметься з 25 до нижче 20, це свідчитиме про зменшення паніки, BTC може бути відносно стабільним.
Наразі VIX становить 50, і на фоні невизначеності в тарифній політиці ринкові настрої залишаються в стані крайнього страху, проте ринок часто народжується в безнадії.
Під час пандемії 2020 року VIX досягнув найвищого рівня понад 80, а індекс S&P 500 становив приблизно 2300 пунктів. Навіть після нещодавнього панічного падіння S&P 500 досі знаходиться в районі 5000 пунктів, що протягом п'яти років забезпечило понад 100% прибутковості. У той же час біткойн перебував у відмінній точці для покупки, тоді він коштував лише 4800 доларів, а на піку цього бичачого ринку досяг 110 тисяч доларів, що становить максимальне зростання майже в 25 разів.
Кожен великий спад зазвичай супроводжується повторним ціноутворенням на ринку та рухом капіталу, плутанина може стати сходами для зростання, чи зможе це піднятися — це ключовий виклик цього періоду.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidationWatcher
· 9год тому
ось ми знову... дежавю з бурі ліквідації 2022 року
Переглянути оригіналвідповісти на0
ValidatorViking
· 9год тому
протокол стабільності залишається ключовим... хаос породжує слабкі вузли, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
LayerZeroHero
· 10год тому
Чутки знову прийшли
Переглянути оригіналвідповісти на0
InscriptionGriller
· 10год тому
невдахи втекли вже пізно, ця хвиля вимете роздрібних інвесторів до останньої штанини
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugResistant
· 10год тому
виявлено червоний прапор. ринок кричить продаж зараз, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTArchaeologis
· 10год тому
Наче ринкова ситуація на порозі Великої депресії 1929 року, історія завжди повторюється в різних формах.
VIX стрімко зріс до 60: аналіз взаємозв'язку між індексом страху та Біткойном
Аналіз взаємозв'язку між індексом страху та рухом фінансових ринків
Нещодавно світові ринки зазнали різких коливань. Уряд певної країни оголосив про введення мит на товари з більшості країн у розмірі не менше 10%, а також про підвищення мит на товари з приблизно 60 країн з великим торговим дефіцитом. Це рішення викликало загальне занепокоєння на ринку, основні причини якого включають:
У таких умовах інвестори схильні до:
Збільшення митних зборів призводить до ланцюгової реакції, яка включає зростання витрат, порушення в ланцюгах постачання, підвищення ризику помсти, обережність інвесторів і рух коштів для захисту, що в кінцевому підсумку викликає поширення панічних настроїв на ринку.
Індекс VIX різко зріс до 60 7 квітня, що є вкрай рідкісним рівнем в історії. Це сталося лише тричі в минулому, востаннє 5 серпня 2024 року, а вперше – під час пандемії COVID-19 у 2020 році.
Наразі індекс VIX перебуває на історично екстремальному рівні. Як ми можемо використовувати VIX для прогнозування ринкових тенденцій у такій ситуації?
Вступ до індексу VIX
Індекс VIX базується на цінах опціонів на індекс S&P 500, відображаючи очікування ринку щодо волатильності протягом наступних 30 днів. Він вважається важливим показником для вимірювання невизначеності на ринку та панічних настроїв.
Якщо коротко, то чим вищий VIX, тим більше ринок очікує волатильності та сильніші панічні настрої; чим нижчий VIX, тим спокійніший ринок і більша впевненість. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай різко зростає під час великих падінь ринку акцій, а потім знижується під час стабільного зростання ринку. Через цю протилежну залежність від ринку акцій VIX також називають "індексом паніки" або барометром ринкових настроїв.
Нормальний рівень VIX приблизно від 15 до 20, що є зоною спокою; коли VIX перевищує 25, це вказує на те, що ринок починає відчувати явний страх; перевищення 35 означає крайній страх. У випадках екстремальних кризових подій (таких як фінансова криза або спалах епідемії) індекс VIX навіть може перевищити 50. Тому, спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть зрозуміти силу поточних ринкових ризиків, що може слугувати орієнтиром для коригування інвестиційних стратегій.
Високоволатильна зона паніки: VIX ≥ 30
Коли індекс VIX перевищує 30, це зазвичай означає, що ринок перебуває на етапі високого страху або паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після екстремального страху ринок часто відновлюється.
Протягом 2018-2024 років було приблизно десять випадків, коли закриваюча ціна VIX вперше перевищила 30, включаючи вольотну бурю в лютому 2018 року, продажі в кінці року в грудні 2018 року, паніку через пандемію в лютому-березні 2020 року, події з роздрібними інвесторами на початку 2021 року, а також підвищення процентних ставок та геополітичні шоки на початку 2022 року.
Статистика показує, що протягом 7 днів після цих панічних подій середнє зростання індексу S&P 500 становить приблизно 1,4%, і ймовірність зростання через 7 днів становить близько 73%. Це свідчить про те, що коли VIX підвищується до 30 і більше (зона паніки), фондовий ринок у більшості випадків демонструє технічний відскок у короткостроковій перспективі.
Біткойн, навіть після екстремального страху, має тенденцію до сильного відновлення. Дані оцінюють, що середнє зростання BTC за 7 днів становить близько 10%, а ймовірність успіху приблизно 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичну кризу перевищив 30, біткойн протягом наступного тижня зріс більш ніж на 20%, продемонструвавши явище відновлення після страху, подібне до фондового ринку.
Пік крайнього страху: VIX ≥ 40
Підвищення стандарту до VIX ≥ 40 (екстремальний страх) під час 2018-2024 років є вкрай рідкісним явищем, насправді лише 5 лютого 2018 року, а також 28 лютого 2020 року через обвал, спричинений епідемією, VIX закрився вище 40 (вперше за чотири роки), після чого VIX в березні одного разу піднявся до безпрецедентних 82 пунктів.
Через вкрай малу вибірку, статистичні результати мають лише рекомендаційний характер: після події 2020 року індекс S&P 500 за 7 днів незначно зріс приблизно на 0,6% (під час цього тижня ринок був дуже нестабільним, але відбувся невеликий технічний відскок), тоді як BTC зріс приблизно на 7%. Що стосується ймовірності успіху, обидва показники становлять 100%, але це лише наслідок єдиного випадку зростання (не означає, що в майбутньому за аналогічних обставин зростання гарантоване). Загалом, коли VIX досягає історичного екстремуму понад 40, це часто означає, що ринок знаходиться на межі крайнього страху і тиску на продаж, після чого з'являється відносно висока ймовірність короткострокового відскоку, що з точки зору великого циклу є відносно низькою точкою.
Хоча статистично короткострокова поведінка після екстремального страху є переважно позитивною, мала кількість зразків означає високий рівень невизначеності, а також у той час кореляція між біткоїном та американськими акціями не була такою високою, як зараз. На практиці, VIX понад 40 більше підтверджує, що ринок перебуває в стані екстремального страху, а подальший рух необхідно оцінювати з урахуванням фундаментальної інформації.
Низька волатильність: VIX ≤ 15
Коли індекс VIX знижується нижче 15, це зазвичай означає, що ринок перебуває в відносно спокійному стані. Інвестори мають оптимістичні настрої, а попит на захист низький. Але в цей час подальші тенденції не такі очевидні, як при високому VIX:
Протягом 2018-2024 років VIX неодноразово знижувався нижче 15, наприклад, на початку 2019 року після сильного відновлення фондового ринку, в кінці 2019 року під час стабільного періоду на ринку, в середині 2021 року під час підйому фондового ринку та в середині 2023 року. У ці періоди волатильність ринку була на історично низькому рівні.
Протягом 7 днів після події з надзвичайно низьким VIX середня прибутковість індексу S&P 500 становить близько +0,8%, ймовірність успіху близько 60-75%. В цілому, в умовах низької волатильності фондові індекси зазвичай демонструють повільне зростання або незначні коливання. Це свідчить про те, що низький VIX не обов'язково призводить до негайної корекції; ринок може продовжувати зростати протягом певного часу. Але слід бути обережними, оскільки надзвичайно низька волатильність часто приховує ринкову самовдоволеність, і в разі виникнення несподіваних негативних новин коливання та падіння можуть значно посилитися.
Рух біткойна під час низького рівня VIX не має чіткої напрямленості. Статистика показує, що його середній семиденний приріст становить лише близько +2%, а ймовірність зростання складає приблизно 60%. Іноді періоди спокою при низькому VIX збігаються з етапом бичачого ринку BTC; але також буває, що під час низького VIX BTC демонструє корекційний рух.
Отже, низький VIX не має явної прогностичної цінності для подальшого руху BTC, його потрібно розглядати в контексті власних фінансових настроїв та циклів крипторинку.
Висновок: ризики та можливості існують поряд
Коли VIX різко зростає до діапазону 30-40:
Коли VIX ≥ 40:
Коли VIX ≤ 15:
Середня зона VIX 15-30:
Наразі VIX становить 50, і на фоні невизначеності в тарифній політиці ринкові настрої залишаються в стані крайнього страху, проте ринок часто народжується в безнадії.
Під час пандемії 2020 року VIX досягнув найвищого рівня понад 80, а індекс S&P 500 становив приблизно 2300 пунктів. Навіть після нещодавнього панічного падіння S&P 500 досі знаходиться в районі 5000 пунктів, що протягом п'яти років забезпечило понад 100% прибутковості. У той же час біткойн перебував у відмінній точці для покупки, тоді він коштував лише 4800 доларів, а на піку цього бичачого ринку досяг 110 тисяч доларів, що становить максимальне зростання майже в 25 разів.
Кожен великий спад зазвичай супроводжується повторним ціноутворенням на ринку та рухом капіталу, плутанина може стати сходами для зростання, чи зможе це піднятися — це ключовий виклик цього періоду.