Звіт про Біткойн 2023 року: ключові тенденції та сфери розвитку

Вступ

2023 рік є одним з найважливіших років в історії Біткойну. Гравітація Біткойну відкрила нові концепції та підринки. Другий рівень Біткойну, бічні ланцюги та рішення для розширення знову привернули увагу ринку. Традиційні фінанси почали розглядати BTC як серйозну категорію активів, кілька установ подали заявки на спотовий BTC ETF, які були затверджені на початку 2024 року. Що ще важливіше, BTC, здається, відновлюється після найсерйознішого ведмежого ринку в криптовалюті, витримавши випробування крахами Luna, FTX та ін. Загалом, стан Біткойну надихає.

Цей звіт зосередиться на кількох ключових тенденціях та сферах розвитку Біткойна в 2023 році. Це не вичерпний список, адже занадто багато речей неможливо повністю відстежити. Тисячі людей працюють над своїм баченням Біткойна. Чи то через мережу Lightning для мікроплатежів, чи ринок гравюр, Біткойн-сайдчейни, або впровадження BTC в інші мережі, розвиток Біткойна в 2023 році досягнув рівня захоплення. Те, що ми спостерігали в 2021-2022 роках, здається, стало минулим.

Мережа

По-перше, зверніть увагу на стан роботи мережі Біткойн. Біткойн є найбільшою у світі децентралізованою валютною мережею, тому дуже важливо уважно стежити за її здоров'ям. Купівля BTC певною мірою є ставкою на те, що мережа Біткойн зможе залучити більше користувачів та капіталу. На щастя, у 2023 році всі показники мережі Біткойн розвиваються позитивно.

Вражаючі результати хешрейту в 2023 році. Незважаючи на те, що ціна BTC у 2022 році була незадовільною, хешрейт досяг нових історичних максимумів перед 2023 роком. З початку 2022 року хешрейт Біткойна подвоївся, і це заслуговує на увагу з двох причин:

1. Це представляє безпеку Біткойна. Загалом, чим вища обчислювальна потужність, тим безпечніше Біткойн.
2. Вища обчислювальна потужність свідчить про те, що майнери мають довіру до мережі.

Кількість активних BTC-адрес у 2021 році різко знизилася з пікового значення в 1,15 мільйона. Навіть у листопаді 2021 року, коли було досягнуто нового максимуму, це не змогло повернути втрачених користувачів. Але у 2023 році ми спостерігаємо зростаючу тенденцію активних адрес, які стабілізувалися на рівні близько 1 мільйона.

У 2023 році ми спостерігаємо покращення доходів від комісій за Біткойн. Біткойн стикається з проблемою: в майбутньому комісії замінять блокові винагороди, продовжуючи виплачувати кошти майнерам для захисту мережі. Нажаль, доходи від комісій Біткойна завжди були занадто низькими, щоб замінити блокові винагороди. Але 2023 рік приніс нову надію для вирішення цього виклику.

Написи та новий попит на блок-простір справили величезний вплив на Біткойн. Ми бачили, як на початку цього року комісії різко зросли. Після початкового сплеску рівень зборів став більш спокійним, але все ще спостерігається значне зростання.

Значний прогрес у вирішенні проблеми комісій за транзакції з Біткойном — це інскрипції. По суті, інскрипції дозволяють користувачам зберігати будь-які дані в мережі Біткойн. Як і в звичайних транзакціях, користувачі повинні сплачувати комісію для запису даних. Цей невеликий технічний прогрес призвів до вибухового зростання попиту на блок-простір Біткойна. На початку 2023 року люди записували дані за тисячі сатоші. Потім люди вигадали, як за допомогою інскрипцій створити простий стандарт токенів BRC20, що призвело до ще більшого попиту на блок-простір. Попит на зберігання даних у Біткойні був настільки великим, що середній розмір блоку в 2023 році практично подвоївся.

Ми можемо легко побачити попит на блок-простір у пам'яті Біткойн. З початку 2023 року пам'ять Біткойн різко зросла. Пам'ять раптово заповнилася тисячами транзакцій, які намагалися закарбувати свої написання на Сатоші. Коли роботи задушили здатність користувачів створювати BRC20, збори знову короткочасно знизилися, але пам'ять знову стала забитою. Для втомлених майнерів забита пам'ять може бути даром з неба, але ті, хто робить дрібні транзакції, відчувають розчарування. Для деяких людей мережа практично стала непридатною для використання.

Гарячка інскрипцій призвела до різкого зниження малих BTC переказів, що, здається, є причиною обвалу обсягу торгівлі BTC після буму інскрипцій. Обсяг торгівлі Біткойном (, що вимірює загальну кількість успішних BTC переказів в мережі ), знизився до рівня, якого не було з 2020 року, і, здається, тенденція до зниження продовжиться.

Зростання попиту на інскрипції та витрати призвело до того, що FRM Біткойна перебуває на найнижчому рівні за останній період. FRM, або коефіцієнт витрат, вимірює множник витрат, необхідний для заміни винагороди за блок на ланцюзі. Чим нижчий FRM, тим краще. У 2022 році FRM Біткойна коливався в межах від 40 до 120 разів, що означає, що Біткойн потребував витрат у 40 до 120 разів більше, щоб замінити винагороду за блок. Сплеск інскрипцій вже почав знижувати це число. У 2023 році FRM обвалився з 80 разів до 12-40 разів, наближаючись до рівня Біткойна 2020-2021 років. Нижчий рівень FRM виглядає більшобнадійним, якщо ти є довгостроковим прихильником Біткойна, ти сподіваєшся побачити, як ця тенденція продовжиться.

Статистичні дані мережі Біткойн малюють яскраву картину, яка в значній мірі залежить від великого масштабу впровадження. Біткойн, здається, виходить за межі жарту HODL(, входячи в сценарії, які ми часто використовуємо. Коли刻文 вперше з'явився на ринку, ми передбачали сцену, яку ви бачите сьогодні. Попит на блок-простір Біткойн вже створив нові джерела зборів і користувачів для ланцюга. В певному сенсі, завдяки новим джерелам зборів, мережа сьогодні настільки ж зайнята та безпечна, як і раніше. Незважаючи на деяких критиків, до 2023 року刻文 безсумнівно довів свою цінність для всієї мережі Біткойн.

Але ми вважаємо, що необхідно звернути увагу на те, що FRM все ще високий між 12 і 40. Біткойн все ще стикається з викликами, пов'язаними з його моделлю безпеки, а також з тим, що він буде робити, коли закінчаться блокові винагороди. Але інскрипція є кроком у правильному напрямку. Якщо спільнота Біткойн зможе знайти більше джерел доходів, майбутнє Біткойн буде багатообіцяючим.

Біткойн сутність

Хоча це одна з найдецентралізованіших криптовалют, великі підприємства та установи все ще мають величезний вплив на неї. Щоб повністю зрозуміти Біткойн, нам потрібно проаналізувати деякі способи поведінки BTC-гігантів.

) біржа

Один з найбільш поширених індикаторів, про які люблять говорити аналітики, - це баланс BTC на біржах. Причина проста: оскільки майже всі BTC-транзакції відбуваються на централізованих біржах, зменшення BTC на біржах означає зменшення доступного BTC для покупки, що призводить до дефіциту пропозиції і може призвести до зростання ціни BTC. На цьому етапі 2023 рік продовжив тенденцію, яка розпочалася під час краху COVID-19 у 2020 році. Іншими словами, BTC постійно зникає з бірж. Баланс BTC на біржах на рівні, який ми не бачили з 2018 року, трохи перевищує 2 мільйони.

![Delphi 2023 року Біткойн звіт: ключові тенденції та сфери, що вирізняються]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb2c65186e2a327e19cd4d9873ea4400.webp(

Тривалий час ходили чутки, що біржа повторно закріпила BTC. Після вибуху FTX, BTC може продовжити зникати з біржі, оскільки власники BTC дедалі менше готові довіряти централізованим сутностям. Вибух мемів також міг відіграти роль у цій тенденції.

) Майнери

Далі ми зосередимось на майнерах у подорожі до світу Біткойна. Майнеры Біткойна є основною складовою екосистеми Біткойна. Без видобутку на промисловому рівні безпека Біткойна значно знизиться. Але ціна за безпеку не є дешевою. Мережа платить майнерам за безпеку у BTC. Саме тому майнеры покладаються на BTC для своєї діяльності, що може бути джерелом тиску на продаж BTC. Більше того, реакція майнерів також показує їхню ринкову позицію; якщо відбудеться масовий продаж, це може свідчити про віру в низхідний тренд. Якщо майнеры вирішать продовжувати тримати BTC, це свідчитиме про те, що вони вважають, що ціна може знову зрости.

У 2023 році майнери зазвичай тримали більше BTC, ніж продавали, хоча і не багато. Під час краху FTX майнери продали велику кількість BTC, але з 2023 року вони знову почали накопичувати BTC###, хоча в четвертому кварталі 2023 року та першому кварталі 2024 року вони продовжували продавати (.

![Delphi 2023 рік Біткойн звіт: ключові тенденції та сфери, що виділяються])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e5ae132cf26769a18edfa4bfea43b0f7.webp(

Кілька великих гірничих компаній стали публічними, тому будь-який аналіз стану видобутку BTC повинен зосереджуватися на цих компаніях. Якщо гірничі компанії зазнають значних збитків, безпека Біткойна буде під загрозою через вимкнення.

Щодо продуктивності та життєвого циклу майнерів, найважливішим є їхній дохід. Дохід майнерів BTC складається з двох незалежних джерел: винагороди за блоки та комісій. Як ми впевнені, що читачі знають, Сатоші програмував Біткойн, щоб винагороджувати майнерів, що ми називаємо винагородою за блоки. Проте, приблизно кожні чотири роки, винагорода за блоки зменшується вдвічі. Люди зазвичай вважають зменшення винагороди за блоки важливим позитивним каталізатором. Однак майнери можуть відчувати певний страх перед наступним зменшенням.

Більшість доходів майнерів BTC завжди надходила з блокових винагород Біткойн. Оглядаючи 2016 рік, ми бачимо, що доходи майнерів від зборів зазвичай становили лише невелику частину блокових винагород. Збори іноді складають менше 1% доходів майнерів і з 2016 року рідко перевищують 10%. Збори, що генеруються гравюрами, можуть дати майнерам певну надію, але чи зможуть гравюри суттєво вирішити проблему зборів Біткойн залишаєтся під питанням.

![Delphi 2023 року Біткойн звіт: ключові тенденції та сфери, що вирізняються])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7ffe8e665a830bc24776f8b094e41c7d.webp(

Якщо ціна BTC не зросте значно, доходи майнерів зазнають серйозного удару. Біткойн ще не приніс достатньо комісій, щоб компенсувати зменшення доходу приблизно на 450 монет на день, що виникає внаслідок халвінгу. Від останнього халвінгу біткойн в середньому щодня приносить лише близько 50 монет через комісії, що є 1/9 від втрат майнерів під час халвінгу. З дуже практичної точки зору, халвінг зменшить доходи майнерів вдвічі.

Цікаво, що зменшення нагороди за блок робить інскрипції ще більш важливими для довгострокового успіху Біткойна. З наближенням зменшення нагороди за блок приблизно у квітні 2024 року, частка зборів у доходах майнерів буде більшою, ніж раніше, отже, інскрипції, як нове важливе джерело зборів для Біткойна, стануть важливішими, ніж будь-коли. Від початку буму інскрипцій у лютому 2023 року вони стали важливою частиною структури зборів Біткойна. В середньому, інскрипції складають близько 13% зборів Біткойна. У деякі періоди бурхливого зростання інскрипції навіть...