Ринок RWA все ще на ранній стадії, Aptos демонструє потенціал
Токенізація реальних активів (RWA) є обіцяючою сферою, яка наразі ще не продемонструвала здатності з'єднувати трильйонні активи традиційного ринку. Дані показують, що загальна ринкова капіталізація активів RWA в криптоіндустрії становить лише 24 мільярди доларів, хоча в першій половині цього року вона зросла на 56%, але залишається на ранній стадії. З появою токенізації більшої кількості типів активів у майбутньому, RWA має потенціал увійти в нову стадію розвитку.
У цей критичний період Aptos вже проявив конкурентні переваги. За останні 30 днів загальна заблокована вартість активів (TVL) на ланцюгу Aptos зросла на 56,4% і досягла 538 мільйонів доларів, посівши третє місце серед публічних блокчейнів. З появою нових інвестиційних можливостей Aptos має шанси зайняти вигідну позицію в наступному етапі конкуренції з RWA.
Приватні кредитні інвестиції стають основним класом активів
Приватний кредит займає 58% частки активів RWA, стаючи найбільш затребуваним класом активів, за ним ідуть державні облігації США. Приватні кредитні активи в основному існують у формі на блокчейні, але більшість з них не мають ліквідності для торгівлі. Державні облігації США стикаються з конкурентним тиском з боку стабільних монет з прибутком, які є забезпечені державними облігаціями та пропонують подібні характеристики доходності.
Приватне кредитування означає кредити, які надаються нефінансовими установами або інвесторами підприємствам або фізичним особам на неформальному ринку. У традиційній фінансовій сфері приватне кредитування приваблює велику кількість інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій прибутковості. Однак воно також стикається з проблемами високих витрат, низької ефективності та обмежень доступу. Наприклад, традиційні процедури аудиту приватного кредитування є громіздкими, витрати на угоди високі, а малі та середні підприємства часто стикаються з труднощами у отриманні фінансування через відсутність кредитної історії.
Криптопротоколи усувають багаторівневі посередники, знижують витрати, випускаючи та керуючи активами на блокчейні, а також підвищують прозорість, надаючи в реальному часі дані про кредитні пулі та базову продуктивність активів.
Процес токенізації активів приватного кредитування
1. Генерація позикових активів поза ланцюгом
Емітент активів відповідає за створення позикових активів поза мережею. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малих і середніх підприємств або оператори регіональних кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечувальні активи, розробляють плани погашення та умови заборгованості, а також перевіряють фінансовий стан позичальників. Наприклад, кредит у розмірі 1 мільйон доларів США надається логістичній компанії на термін 12 місяців, з річною процентною ставкою 12%, з 1,1 мільйона доларів США дебіторської заборгованості в якості застави. Цей етап забезпечує відповідність активів традиційним фінансовим стандартам, закладаючи основу для подальшої токенізації.
2. Побудова структури токенів на блокчейні
За допомогою протоколу RWA одноразові або кілька позик відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Форма токена включає NFT, SFT або ERC-20. Метадані токена охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, процентну ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечення активів та механізм обробки дефолту. Смарт-контракт підтримує управління статусом погашення, автоматичний розподіл доходів та дострокове викуплення або переказ між учасниками.
3. Відповідна упаковка
Процес токенізації має відповідати вимогам регулювання. У певних регіонах слід створити спеціальні цільові підприємства або постачальників послуг віртуальних активів як юридичних управляючих. Усі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, неакредитовані інвестори підлягають обмеженням доступу та передачі відповідно до певних регуляцій. Документи, що розкриваються поза ланцюгом, чітко визначають токени як боргові активи, без прав голосу або акціонерних прав.
4. Випуск токенів та фінансування
Показати токен через інтерфейс користувача або платформу протоколу, приймати інвестиції на ланцюзі. Інвестори повинні пройти KYC-верифікацію, використовувати певну криптовалюту для інвестицій, отримати токени RWA як підтвердження та своєчасно отримувати повернення основної суми та відсотків.
5. Розподіл доходів та ліквідація активів
Позичальник повертає кредит відповідно до плану, кошти після збору емітентом переводяться до спеціальної цільової структури, через oracle або смарт-контракт відображаються в блокчейні та розподіляються між тримачами токенів. Смарт-контракт автоматично розподіляє відсотки відповідно до частки володіння, а після закінчення терміну кредиту автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів. Якщо структура токенів дозволяє, їх можна торгувати на децентралізованих біржах або на ринку, призначеному для RWA, але зазвичай встановлюється період блокування, що підтримує лише передачу в точці-точці.
Конкурентні переваги Aptos у сфері RWA
Технічні переваги: фінансовий потенціал високопродуктивних блокчейнів
Aptos як нове покоління Layer 1 блокчейн, його технологічна архітектура надає унікальні переваги для RWA сегмента, особливо у сценаріях токенізації приватного кредиту:
Висока пропускна спроможність і низька затримка: Aptos використовує паралельний виконавчий двигун Block-STM для ефективної обробки транзакцій. Офіційні тестові дані показують, що теоретична пропускна спроможність Aptos досягає 150 000 транзакцій на секунду, а в реальних умовах стабільно тримається на рівні 4000-5000 TPS. Час остаточного підтвердження транзакції складає всього 650 мілісекунд, що дозволяє здійснювати миттєві розрахунки.
Низькі торгові витрати: середня вартість транзакцій Aptos становить менше 0,01 долара, що є особливо важливим для частих операцій на ланцюгу в сценаріях RWA.
Модульна архітектура та масштабованість: Модульний дизайн Aptos відокремлює шари консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє кожному шару незалежно оптимізуватися, що підходить для управління складними метаданими активів RWA.
Екологічна структура: підтримка установ та дружнє ставлення регуляторів
Aptos значно підвищив свою конкурентоспроможність на ринку RWA через співпрацю з традиційними фінансовими гігантами та розширення екосистеми DeFi:
Співпраця з установами: Aptos залучив продукти кількох відомих фінансових установ, таких як USDY від Ondo Finance та токен BENJI від Franklin Templeton, що посилило його довіру та фінансову підтримку.
Дружність до регулювання: Aptos вбудував функції верифікації особи та відстеження активів, співпрацюючи з платформами, що відповідають вимогам регулювання. На фоні поступового прояснення глобального регуляторного середовища Aptos стає ідеальним вибором для публічних блокчейнів, що є дружніми до регулювання.
Позиціонування на ринках, що розвиваються: Стратегія RWA Aptos зосереджена на ринках, що розвиваються, особливо в районах з недостатньою фінансовою інклюзією. Завдяки токенізації приватних кредитних продуктів вона забезпечує різноманітні фінансові рішення для ринків, що розвиваються, та певних регіонів, сприяючи розвитку екосистеми RWA.
Підсумок та перспективи
Швидкий зліт Aptos на ринку RWA зумовлений його технологічними перевагами та екосистемною структурою. Станом на останні дані, його RWA TVL досяг 538 мільйонів доларів США, займаючи третє місце серед публічних блокчейнів, в основному завдяки приватному кредитуванню. Приватне кредитування, як двигун зростання RWA, реалізує ончейн компоновність через токенізацію, дозволяючи кредитним токенам брати участь у циклічному кредитуванні, важільних стратегіях і ліквідних пулах DeFi, що генерують значні доходи.
З огляду на те, що спреди традиційних фінансових ринків звужуються, інституційні інвестори переходять до рішень на основі блокчейну. Aptos, обслуговуючи нові ринки, заповнив прогалину у фінансуванні малих і середніх підприємств. У майбутньому, зі зміною регуляторного середовища та розширенням екосистеми DeFi, Aptos має потенціал для подальшого розширення своєї частки на ринку RWA. Завдяки синергії технологій та екосистеми Aptos демонструє стійкий потенціал зростання в сегменті приватного кредитування, і є ймовірність, що в найближчі кілька років він досягне значного зростання TVL RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Aptos лідирує на трасі RWA приватний продаж кредитів стає новою зростанням
Ринок RWA все ще на ранній стадії, Aptos демонструє потенціал
Токенізація реальних активів (RWA) є обіцяючою сферою, яка наразі ще не продемонструвала здатності з'єднувати трильйонні активи традиційного ринку. Дані показують, що загальна ринкова капіталізація активів RWA в криптоіндустрії становить лише 24 мільярди доларів, хоча в першій половині цього року вона зросла на 56%, але залишається на ранній стадії. З появою токенізації більшої кількості типів активів у майбутньому, RWA має потенціал увійти в нову стадію розвитку.
У цей критичний період Aptos вже проявив конкурентні переваги. За останні 30 днів загальна заблокована вартість активів (TVL) на ланцюгу Aptos зросла на 56,4% і досягла 538 мільйонів доларів, посівши третє місце серед публічних блокчейнів. З появою нових інвестиційних можливостей Aptos має шанси зайняти вигідну позицію в наступному етапі конкуренції з RWA.
Приватні кредитні інвестиції стають основним класом активів
Приватний кредит займає 58% частки активів RWA, стаючи найбільш затребуваним класом активів, за ним ідуть державні облігації США. Приватні кредитні активи в основному існують у формі на блокчейні, але більшість з них не мають ліквідності для торгівлі. Державні облігації США стикаються з конкурентним тиском з боку стабільних монет з прибутком, які є забезпечені державними облігаціями та пропонують подібні характеристики доходності.
Приватне кредитування означає кредити, які надаються нефінансовими установами або інвесторами підприємствам або фізичним особам на неформальному ринку. У традиційній фінансовій сфері приватне кредитування приваблює велику кількість інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій прибутковості. Однак воно також стикається з проблемами високих витрат, низької ефективності та обмежень доступу. Наприклад, традиційні процедури аудиту приватного кредитування є громіздкими, витрати на угоди високі, а малі та середні підприємства часто стикаються з труднощами у отриманні фінансування через відсутність кредитної історії.
Криптопротоколи усувають багаторівневі посередники, знижують витрати, випускаючи та керуючи активами на блокчейні, а також підвищують прозорість, надаючи в реальному часі дані про кредитні пулі та базову продуктивність активів.
Процес токенізації активів приватного кредитування
1. Генерація позикових активів поза ланцюгом
Емітент активів відповідає за створення позикових активів поза мережею. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малих і середніх підприємств або оператори регіональних кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечувальні активи, розробляють плани погашення та умови заборгованості, а також перевіряють фінансовий стан позичальників. Наприклад, кредит у розмірі 1 мільйон доларів США надається логістичній компанії на термін 12 місяців, з річною процентною ставкою 12%, з 1,1 мільйона доларів США дебіторської заборгованості в якості застави. Цей етап забезпечує відповідність активів традиційним фінансовим стандартам, закладаючи основу для подальшої токенізації.
2. Побудова структури токенів на блокчейні
За допомогою протоколу RWA одноразові або кілька позик відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Форма токена включає NFT, SFT або ERC-20. Метадані токена охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, процентну ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечення активів та механізм обробки дефолту. Смарт-контракт підтримує управління статусом погашення, автоматичний розподіл доходів та дострокове викуплення або переказ між учасниками.
3. Відповідна упаковка
Процес токенізації має відповідати вимогам регулювання. У певних регіонах слід створити спеціальні цільові підприємства або постачальників послуг віртуальних активів як юридичних управляючих. Усі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, неакредитовані інвестори підлягають обмеженням доступу та передачі відповідно до певних регуляцій. Документи, що розкриваються поза ланцюгом, чітко визначають токени як боргові активи, без прав голосу або акціонерних прав.
4. Випуск токенів та фінансування
Показати токен через інтерфейс користувача або платформу протоколу, приймати інвестиції на ланцюзі. Інвестори повинні пройти KYC-верифікацію, використовувати певну криптовалюту для інвестицій, отримати токени RWA як підтвердження та своєчасно отримувати повернення основної суми та відсотків.
5. Розподіл доходів та ліквідація активів
Позичальник повертає кредит відповідно до плану, кошти після збору емітентом переводяться до спеціальної цільової структури, через oracle або смарт-контракт відображаються в блокчейні та розподіляються між тримачами токенів. Смарт-контракт автоматично розподіляє відсотки відповідно до частки володіння, а після закінчення терміну кредиту автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів. Якщо структура токенів дозволяє, їх можна торгувати на децентралізованих біржах або на ринку, призначеному для RWA, але зазвичай встановлюється період блокування, що підтримує лише передачу в точці-точці.
Конкурентні переваги Aptos у сфері RWA
Технічні переваги: фінансовий потенціал високопродуктивних блокчейнів
Aptos як нове покоління Layer 1 блокчейн, його технологічна архітектура надає унікальні переваги для RWA сегмента, особливо у сценаріях токенізації приватного кредиту:
Висока пропускна спроможність і низька затримка: Aptos використовує паралельний виконавчий двигун Block-STM для ефективної обробки транзакцій. Офіційні тестові дані показують, що теоретична пропускна спроможність Aptos досягає 150 000 транзакцій на секунду, а в реальних умовах стабільно тримається на рівні 4000-5000 TPS. Час остаточного підтвердження транзакції складає всього 650 мілісекунд, що дозволяє здійснювати миттєві розрахунки.
Низькі торгові витрати: середня вартість транзакцій Aptos становить менше 0,01 долара, що є особливо важливим для частих операцій на ланцюгу в сценаріях RWA.
Модульна архітектура та масштабованість: Модульний дизайн Aptos відокремлює шари консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє кожному шару незалежно оптимізуватися, що підходить для управління складними метаданими активів RWA.
Екологічна структура: підтримка установ та дружнє ставлення регуляторів
Aptos значно підвищив свою конкурентоспроможність на ринку RWA через співпрацю з традиційними фінансовими гігантами та розширення екосистеми DeFi:
Співпраця з установами: Aptos залучив продукти кількох відомих фінансових установ, таких як USDY від Ondo Finance та токен BENJI від Franklin Templeton, що посилило його довіру та фінансову підтримку.
Дружність до регулювання: Aptos вбудував функції верифікації особи та відстеження активів, співпрацюючи з платформами, що відповідають вимогам регулювання. На фоні поступового прояснення глобального регуляторного середовища Aptos стає ідеальним вибором для публічних блокчейнів, що є дружніми до регулювання.
Позиціонування на ринках, що розвиваються: Стратегія RWA Aptos зосереджена на ринках, що розвиваються, особливо в районах з недостатньою фінансовою інклюзією. Завдяки токенізації приватних кредитних продуктів вона забезпечує різноманітні фінансові рішення для ринків, що розвиваються, та певних регіонів, сприяючи розвитку екосистеми RWA.
Підсумок та перспективи
Швидкий зліт Aptos на ринку RWA зумовлений його технологічними перевагами та екосистемною структурою. Станом на останні дані, його RWA TVL досяг 538 мільйонів доларів США, займаючи третє місце серед публічних блокчейнів, в основному завдяки приватному кредитуванню. Приватне кредитування, як двигун зростання RWA, реалізує ончейн компоновність через токенізацію, дозволяючи кредитним токенам брати участь у циклічному кредитуванні, важільних стратегіях і ліквідних пулах DeFi, що генерують значні доходи.
З огляду на те, що спреди традиційних фінансових ринків звужуються, інституційні інвестори переходять до рішень на основі блокчейну. Aptos, обслуговуючи нові ринки, заповнив прогалину у фінансуванні малих і середніх підприємств. У майбутньому, зі зміною регуляторного середовища та розширенням екосистеми DeFi, Aptos має потенціал для подальшого розширення своєї частки на ринку RWA. Завдяки синергії технологій та екосистеми Aptos демонструє стійкий потенціал зростання в сегменті приватного кредитування, і є ймовірність, що в найближчі кілька років він досягне значного зростання TVL RWA.