Аналіз стейблкоїна "Сендвіч": реконструкція нової парадигми глобального фінансового потоку
стейблкоїн як найбільш репрезентативний практичний інструмент у сфері цифрових монет демонструє, як блокчейн може забезпечити інноваційну та ефективну інфраструктуру для традиційної фінансової платіжної системи. Протягом останнього року загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла більш ніж на 50%, наразі перевищивши 2500 мільярдів доларів, забезпечуючи ефективний обіг трильйонів доларів у глобальних платіжних коштах.
Експерти в індустрії добре знають цінність стейблкоїнів: вони повністю відображають основну здатність блокчейну "миттєво передавати кошти та цінність", що робить можливим створення бізнес-замкнутого циклу в ланцюзі. Проте платежі є набагато складнішими, ніж проста "передача коштів з одного рахунку на інший"; справжні корпоративні сценарії значно складніші, ніж просте переміщення коштів.
Наразі корпоративні застосування стейблкоїнів часто використовують архітектуру "стейблкоїн-сендвіч": тобто блокчейн замінює традиційні платіжні канали для горизонтального перенесення вартості/капіталу, при цьому обидва кінці все ж покладаються на традиційну фінансову платіжну систему. Хоча цей дизайн приніс значні покращення, він також обмежує повне використання переваг блокчейну.
Ця стаття розгляне, як стейблкоїни використовуються в глобальних трансакціях з точки зору міжнародних грошових переказів:
Розгляд існуючої глобальної системи трансакцій через кордон;
Аналіз конкретних поліпшень структури стабільних монет "сендвіч" у управлінні коштами, B2B-платежах та розрахунках карткових мереж.
Обговорення того, як подолати виклики на обох кінцях стейблкоїн-сендвіча, щоб забезпечити повну інтеграцію вартості блокчейну.
Одне, фон стейблкоїн платежів
Серед численних застосувань стейблкоїнів, найбільш вражаючими є платежі для B2B компаній. Згідно з останнім звітом, минулого року щомісячний обсяг платежів B2B компаній зріс з 770 мільйонів доларів до 3 мільярдів доларів. Один платіжний майданчик повідомив, що стейблкоїни складають майже половину їх обсягу транзакцій, 49% клієнтів активно використовують стейблкоїни для платежів.
Внутрішні дані провідних компаній краще відображають обсяги сегментованих ринків. Один великий платіжний інститут обробляє приблизно 15 мільярдів доларів США на рік, з яких приблизно половина надходить від B2B підприємницьких платежів. Інша компанія має річний обсяг транзакцій у 10 мільярдів доларів США, що, за оцінками, складає 20% від світового ринку B2B стейблкоїн міжнародних платежів.
Популярність стейблкоїн платежів походить від застарілості традиційної фінансової платіжної інфраструктури. Незважаючи на те, що існуюча система щорічно забезпечує понад 100 трильйонів доларів США глобальних платежів, підприємства та банки все ще стикаються з величезною складністю та затримками.
Два. Різні моделі глобальних трансакційних платежів
2.1 Банкська інфраструктура на базі SWIFT
SWIFT відповідає за передачу інструкцій з переказу між банками, тоді як реальний рух коштів відбувається лише між банками, які заздалегідь відкрили кореспондентські рахунки і можуть безпосередньо здійснювати позики та перекази.
Якщо сторони не встановили безпосередні відносини співпраці, необхідно залучити агентські банки, які мають відповідні інтерфейси та позиції, для завершення фінансових розрахунків. Така модель може призвести до затримок у розрахунках до кількох днів, зростання витрат, ускладнень у відстеженні та інших проблем.
2.2 Модель трансакційного пулу коштів на основі PSP
Крос-кордонний постачальник коштів (XBMT) має на меті дозволити підприємствам здійснювати глобальні платежі без прямого використання каналу SWIFT. Його суть - це модель крос-кордонного пулу коштів, що забезпечує підприємствам мультивалютний пул коштів, що дозволяє їм гнучко оплачувати між різними країнами.
XBMT відповідає за управління відповідністю та банківськими відносинами, підприємства отримують єдиний багатовалютний банківський продукт. Ця замкнена модель заздалегідь готує та розподіляє необхідну ліквідність, а потім розподіляє її за потребою корпоративним клієнтам.
Хоча виглядає вражаюче, XBMT все ще побудований на базі SWIFT, його швидкість і масштаб обмежуються доступною ліквідністю в окремих країнах та термінами клірингу підстилаючих розрахункових платформ.
2.3 стейблкоїн режим
стейблкоїн представляє собою більш глибокий стрибок: за допомогою технології блокчейн перебудовується спосіб комерційної діяльності в Інтернеті. Його розрахунковий цикл дорівнює часу видобутку блоку в блокчейні, що значно підвищує швидкість розрахунків.
Більш важливо, що стейблкоїни зазвичай розгортаються на платформах смарт-контрактів, що робить можливими інноваційні системи та робочі процеси, які не можуть бути реалізовані традиційними банківськими системами. Будь-хто може без дозволу додавати функції до стейблкоїнів.
З макроекономічної точки зору, швидші та більш інтерактивні фінансові платежі можуть безпосередньо збільшити світовий ВВП. Коли цикл розрахунків скорочується з "днів" до "секунд" або "хвилин", його ланцюговий ефект охопить всю економіку.
Три, застосування стейблкоїнів у глобальних платежах
3.1 Управління корпоративними фінансами
стейблкоїн спростив процеси управління фінансами підприємств, усунувши вимоги до контролю затримок міжнародних розрахунків. Використовуючи стейблкоїн, весь процес обробки розділений на місцеві перекази, що здійснюються в межах двох країн, тоді як блокчейн виконує глобальний ліквідний розрахунок між сторонами.
3.2 B2B підприємства оплата
B2B крос-бортові платежі, виконані за допомогою стейблкоїнів, на рівні підприємств забезпечують ряд додаткових переваг:
Сторони можуть чітко та в реальному часі управляти і контролювати статус платежів
Фінансування може бути безпосередньо пов'язане з терміновими сировинами або термінами доставки
Після зниження ризику вартість капіталу зменшується, а швидкість обігу капіталу збільшується.
Увесь процес було стиснуто з минулих 3 днів до кількох секунд, при цьому не потрібно враховувати закриття ринку, що суттєво зменшує та спрощує потребу в оборотних коштах.
3.3 карта організаційна мережа розрахунків
Деяка велика карткова організація почала випробування використання стейблкоїнів для розрахунків між банком-еквайром та банком-емітентом. Цей спосіб замінив процес електронного переказу, перейшовши на USDC на Ethereum та Solana.
Переваги стейблкоїнів приносять вигоду банкам у мережі: це може знизити вимоги до капіталу, необхідні для своєчасних міжнародних переказів, уникнути валютних ризиків. Крім того, відкритість, перевірність та програмованість блокчейну закладають основу для кредитування та інших фінансових операцій між банками в мережі.
Чотири, погляд у майбутнє
"стейблкоїн-сендвіч" структура дійсно корисна в деяких сценах, але ще не повністю подолала обмеження традиційних платіжних моделей. Остаточною метою стейблкоїн-платежів є повне усунення етапів з фіатною валютою з обох боків.
Коли підприємства та споживачі повністю приймуть стейблкоїни, повний фінансовий та комерційний цикл можна буде завершити на блокчейні, більше не обмежуючись застарілими традиційними шляхами. Як тільки фінансові установи та підприємства повністю перейдуть на розрахунки в стейблкоїнах, це звільнить небачені раніше масштабі бізнесу.
Суть PayFi полягає в наступному: стейблкоїн-платежі + фінанси на блокчейні. Якщо вдасться повністю позбавитися від структури сендвіча і побудувати більше послуг фінансів на блокчейні з обох кінців, швидкість глобального обігу грошей/вартості досягне небачених висот.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
стейблкоїн переосмислює глобальні міжкраїнські платежі, долаючи сендвіч-структуру та відкриваючи нову парадигму
Аналіз стейблкоїна "Сендвіч": реконструкція нової парадигми глобального фінансового потоку
стейблкоїн як найбільш репрезентативний практичний інструмент у сфері цифрових монет демонструє, як блокчейн може забезпечити інноваційну та ефективну інфраструктуру для традиційної фінансової платіжної системи. Протягом останнього року загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла більш ніж на 50%, наразі перевищивши 2500 мільярдів доларів, забезпечуючи ефективний обіг трильйонів доларів у глобальних платіжних коштах.
Експерти в індустрії добре знають цінність стейблкоїнів: вони повністю відображають основну здатність блокчейну "миттєво передавати кошти та цінність", що робить можливим створення бізнес-замкнутого циклу в ланцюзі. Проте платежі є набагато складнішими, ніж проста "передача коштів з одного рахунку на інший"; справжні корпоративні сценарії значно складніші, ніж просте переміщення коштів.
Наразі корпоративні застосування стейблкоїнів часто використовують архітектуру "стейблкоїн-сендвіч": тобто блокчейн замінює традиційні платіжні канали для горизонтального перенесення вартості/капіталу, при цьому обидва кінці все ж покладаються на традиційну фінансову платіжну систему. Хоча цей дизайн приніс значні покращення, він також обмежує повне використання переваг блокчейну.
Ця стаття розгляне, як стейблкоїни використовуються в глобальних трансакціях з точки зору міжнародних грошових переказів:
Одне, фон стейблкоїн платежів
Серед численних застосувань стейблкоїнів, найбільш вражаючими є платежі для B2B компаній. Згідно з останнім звітом, минулого року щомісячний обсяг платежів B2B компаній зріс з 770 мільйонів доларів до 3 мільярдів доларів. Один платіжний майданчик повідомив, що стейблкоїни складають майже половину їх обсягу транзакцій, 49% клієнтів активно використовують стейблкоїни для платежів.
Внутрішні дані провідних компаній краще відображають обсяги сегментованих ринків. Один великий платіжний інститут обробляє приблизно 15 мільярдів доларів США на рік, з яких приблизно половина надходить від B2B підприємницьких платежів. Інша компанія має річний обсяг транзакцій у 10 мільярдів доларів США, що, за оцінками, складає 20% від світового ринку B2B стейблкоїн міжнародних платежів.
Популярність стейблкоїн платежів походить від застарілості традиційної фінансової платіжної інфраструктури. Незважаючи на те, що існуюча система щорічно забезпечує понад 100 трильйонів доларів США глобальних платежів, підприємства та банки все ще стикаються з величезною складністю та затримками.
Два. Різні моделі глобальних трансакційних платежів
2.1 Банкська інфраструктура на базі SWIFT
SWIFT відповідає за передачу інструкцій з переказу між банками, тоді як реальний рух коштів відбувається лише між банками, які заздалегідь відкрили кореспондентські рахунки і можуть безпосередньо здійснювати позики та перекази.
Якщо сторони не встановили безпосередні відносини співпраці, необхідно залучити агентські банки, які мають відповідні інтерфейси та позиції, для завершення фінансових розрахунків. Така модель може призвести до затримок у розрахунках до кількох днів, зростання витрат, ускладнень у відстеженні та інших проблем.
2.2 Модель трансакційного пулу коштів на основі PSP
Крос-кордонний постачальник коштів (XBMT) має на меті дозволити підприємствам здійснювати глобальні платежі без прямого використання каналу SWIFT. Його суть - це модель крос-кордонного пулу коштів, що забезпечує підприємствам мультивалютний пул коштів, що дозволяє їм гнучко оплачувати між різними країнами.
XBMT відповідає за управління відповідністю та банківськими відносинами, підприємства отримують єдиний багатовалютний банківський продукт. Ця замкнена модель заздалегідь готує та розподіляє необхідну ліквідність, а потім розподіляє її за потребою корпоративним клієнтам.
Хоча виглядає вражаюче, XBMT все ще побудований на базі SWIFT, його швидкість і масштаб обмежуються доступною ліквідністю в окремих країнах та термінами клірингу підстилаючих розрахункових платформ.
2.3 стейблкоїн режим
стейблкоїн представляє собою більш глибокий стрибок: за допомогою технології блокчейн перебудовується спосіб комерційної діяльності в Інтернеті. Його розрахунковий цикл дорівнює часу видобутку блоку в блокчейні, що значно підвищує швидкість розрахунків.
Більш важливо, що стейблкоїни зазвичай розгортаються на платформах смарт-контрактів, що робить можливими інноваційні системи та робочі процеси, які не можуть бути реалізовані традиційними банківськими системами. Будь-хто може без дозволу додавати функції до стейблкоїнів.
З макроекономічної точки зору, швидші та більш інтерактивні фінансові платежі можуть безпосередньо збільшити світовий ВВП. Коли цикл розрахунків скорочується з "днів" до "секунд" або "хвилин", його ланцюговий ефект охопить всю економіку.
Три, застосування стейблкоїнів у глобальних платежах
3.1 Управління корпоративними фінансами
стейблкоїн спростив процеси управління фінансами підприємств, усунувши вимоги до контролю затримок міжнародних розрахунків. Використовуючи стейблкоїн, весь процес обробки розділений на місцеві перекази, що здійснюються в межах двох країн, тоді як блокчейн виконує глобальний ліквідний розрахунок між сторонами.
3.2 B2B підприємства оплата
B2B крос-бортові платежі, виконані за допомогою стейблкоїнів, на рівні підприємств забезпечують ряд додаткових переваг:
Увесь процес було стиснуто з минулих 3 днів до кількох секунд, при цьому не потрібно враховувати закриття ринку, що суттєво зменшує та спрощує потребу в оборотних коштах.
3.3 карта організаційна мережа розрахунків
Деяка велика карткова організація почала випробування використання стейблкоїнів для розрахунків між банком-еквайром та банком-емітентом. Цей спосіб замінив процес електронного переказу, перейшовши на USDC на Ethereum та Solana.
Переваги стейблкоїнів приносять вигоду банкам у мережі: це може знизити вимоги до капіталу, необхідні для своєчасних міжнародних переказів, уникнути валютних ризиків. Крім того, відкритість, перевірність та програмованість блокчейну закладають основу для кредитування та інших фінансових операцій між банками в мережі.
Чотири, погляд у майбутнє
"стейблкоїн-сендвіч" структура дійсно корисна в деяких сценах, але ще не повністю подолала обмеження традиційних платіжних моделей. Остаточною метою стейблкоїн-платежів є повне усунення етапів з фіатною валютою з обох боків.
Коли підприємства та споживачі повністю приймуть стейблкоїни, повний фінансовий та комерційний цикл можна буде завершити на блокчейні, більше не обмежуючись застарілими традиційними шляхами. Як тільки фінансові установи та підприємства повністю перейдуть на розрахунки в стейблкоїнах, це звільнить небачені раніше масштабі бізнесу.
Суть PayFi полягає в наступному: стейблкоїн-платежі + фінанси на блокчейні. Якщо вдасться повністю позбавитися від структури сендвіча і побудувати більше послуг фінансів на блокчейні з обох кінців, швидкість глобального обігу грошей/вартості досягне небачених висот.