Глобальна економіка та місячний огляд ринку криптоактивів
Нещодавні економічні дані США показують посилення інфляції, але зростання ВВП не виправдало очікувань, що викликало занепокоєння на ринку щодо можливого занурення економіки США в "стагфляцію". У такому економічному середовищі, а також під впливом геополітичних конфліктів, глобальні капітальні ринки зазнали певного коригування.
Американський та японський фондові ринки демонструють слабкі результати, але європейський ринок залишається відносно стабільним, що свідчить про те, що глобальні інвестори не надто стурбовані системними ризиками. Незважаючи на те, що ринок криптоактивів пережив коливання, біткоїн на деякий час впав нижче 60 тисяч доларів, але 29 квітня відбулося знакове подія: Гонконг, Китай, схвалив ETF на криптоактиви, що передбачає новий приплив коштів на ринок криптоактивів, і перспективи на майбутнє залишаються оптимістичними.
Дані про інфляцію в США продовжують зростати, очікування зниження процентних ставок постійно зменшуються. Наразі ринок вважає, що у травні не буде зниження ставок, а дуже мала кількість аналітиків навіть очікує можливість подальшого підвищення ставок. Валовий внутрішній продукт США у першому кварталі зріс лише на 1,6% в річному вимірі, що значно нижче за очікування; тоді як основний індекс цін PCE зріс на 3,7% у першому кварталі, перевищивши прогнози. Це свідчить про те, що навіть без урахування коливань цін на енергію та продукти харчування, інфляція в США залишається серйозною.
Протягом кількох місяців економіка США з ідеального стану "високого зростання, низька інфляція" на початку року перетворилася на поточну ситуацію "стагфляції". Основним викликом для американських політиків є те, як впоратися з проблемою інфляції. Хоча дуже небагато учасників ринку роблять ставки на можливість подальшого підвищення процентних ставок, більш імовірним є відкладення часу зниження ставок, зменшення кількості та розміру зниження. Різноманітні фактори, такі як ціни на сировину, ринок праці та попит, впливають на динаміку інфляції в США. З урахуванням того, що ціни на товари стають більш розумними, ринок праці переважно відновлюється, а ціни на вживані автомобілі знижуються, основна інфляція в США, ймовірно, поступово знизиться.
Нинішній стан економіки США відповідає очікуванням ФРС. Існує кілька способів вирішення проблеми "зарплата-інфляція", не обов'язково вибираючи подальше підвищення відсоткових ставок, що має значний вплив на економіку. Цього місяця єна та японський фондовий ринок значно впали, що може призвести до продажу єни міжнародними інвесторами та купівлі долара, що допоможе зменшити ліквідність долара.
Загалом, ставлення чиновників Федеральної резервної системи США є м'яким, і вони не висловлюють чіткої позиції щодо подальшого підвищення процентних ставок, що може означати, що в США є інші інструменти політики для вирішення проблеми інфляції. В цілому, хоча американська економіка стикається з тиском інфляції, що викликало занепокоєння на ринку, інвесторам не варто надмірно панікувати.
Цього місяця геополітичні конфлікти частішають, що також є однією з причин коливань на капітальних ринках. Наразі виглядає так, що Іран та Ізраїль обидва зберігають відносну стриманість, без ознак подальшого загострення конфлікту. У сучасному суспільстві можливість виникнення масштабної війни під ядерним стримуванням великих держав є дуже низькою. Геополітичні проблеми зазвичай мають короткочасний вплив на фінансові ринки, навіть у випадку конфлікту між Росією та Україною і НАТО, російський фондовий ринок наразі майже відновив всі свої втрати з моменту війни. Тому вплив війни цього місяця є лише тимчасовим фактором.
Американські акції після п'яти місяців підвищення, нарешті, зазнали значної корекції, а індекс Nasdaq досяг мінімуму на 120-денній лінії. Поточна динаміка американських акцій переважно відображає зміни в очікуваннях щодо зниження процентних ставок, тоді як геополітичні конфлікти є вторинною причиною. Оцінка технологічних акцій безпосередньо пов'язана з ліквідністю, і відстрочка зниження процентних ставок стискає оцінковий простір технологічних акцій.
Японський фондовий ринок цього місяця також зазнав значних корекцій, що в основному зумовлено різким знеціненням єни, що призвело до продажу японських активів інвесторами. Єна і долар мають високу кореляцію, а затримка прогнозів щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою також є однією з важливих причин нещодавніх коливань єни.
Незважаючи на погані результати фондових ринків США та Японії, фондові ринки інших країн не продемонстрували значних корекцій. Французький індекс CAC40 та німецький DAX залишаються стійкими, індекс Sensex30 в Мумбаї, Індія, також коливається вище 70000 пунктів. Поточна корекція на ринку США, ймовірно, є лише реакцією ринку на зміни очікувань та несподівані події і не вказує на явний системний ризик.
Криптоактиви ринку цього місяця показали погані результати, ціна біткойна на деякий час впала нижче 60 тисяч доларів, а ефір знизився нижче 2800 доларів. Від середини березня, коли було досягнуто нового рекорду, біткойн увійшов у півторамісячний період корекції. Геополітичні конфлікти та економічні дані США, що виявилися гіршими за очікування, посилили коливання на ринку.
Наразі, ринок шифрування тісно пов'язаний з традиційними активами, ціна біткоїна демонструє вражаючу кореляцію з ціною акцій NVIDIA за останній рік. Ця сильна кореляція викликає роздуми, наразі немає визнаного пояснення.
Теоретично, якщо біткоїн буде визнано ринковою спільнотою як "електронне золото", його динаміка повинна бути пов'язана із золотом. Під час геополітичних конфліктів ціна на золото досягла історичного максимуму, що повністю продемонструвало його захисні властивості. Проте біткоїн не виявив подібних характеристик, що може свідчити про те, що нинішня динаміка біткоїна сильно прив'язана до американського ETF. Протягом усього квітня ETF демонстрував тенденцію до чистого відтоку.
Цей рух, прив'язаний до активів однієї країни, не зовсім розумний. Децентралізована природа біткоїна є його основною цінністю, проте наразі ETF однієї країни вже в значній мірі контролює цінову політику біткоїна, що суперечить концепції децентралізації.
На щастя, 29 квітня Гонконг офіційно затвердив 6 спот-ЕТФ для віртуальних активів, включаючи 3 біткойн-ЕТФ та 3 ефірні ЕТФ. Ці продукти мають різні особливості в структурі витрат, торговій ефективності та стратегії випуску, пропонуючи інвесторам різноманітні варіанти. Очікується, що ці шість ЕТФ принесуть приблизно 1 мільярд доларів США додаткових коштів на ринок криптоактивів.
Крім того, Австралія також планує запустити біткоїн-ETF наприкінці цього року. Ця тенденція до виходу на ринок ETF у кількох регіонах допомагає підтримувати децентралізовані властивості біткоїна на вторинному ринку, запобігаючи монополії цінової влади з боку однієї установи чи країни.
Зі збільшенням кількості країн і регіонів, які впроваджують спотові ETF на біткойн, утримання великих інвесторів стане більш розподіленим. Це може сприяти більш децентралізованому ціноутворенню біткойна на вторинному ринку, що, можливо, поверне біткойн до його суттєвої вартості як електронного золота.
В цілому, незважаючи на деякі коливання на глобальних фінансових ринках у квітні, не спостерігається ознак широкомасштабної фінансової кризи. Схвалення ETF на біткоїн у Гонконзі стало важливим кроком для азійських фінансових ринків у сфері криптоактивів, що може стати новою точкою зростання на глобальних капітальних ринках. Цей розвиток не лише надає інвесторам нові можливості для розподілу активів, але й може сприяти розвитку ринку криптоактивів в більш зрілій і регульованій формі, що вказує на нові інвестиційні можливості та тенденції на ринку, а також сприяє процесу децентралізації права на ціноутворення біткоїна на вторинному ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконг схвалив ETF Біткоїна, крипторинок отримує нові обсяги
Глобальна економіка та місячний огляд ринку криптоактивів
Нещодавні економічні дані США показують посилення інфляції, але зростання ВВП не виправдало очікувань, що викликало занепокоєння на ринку щодо можливого занурення економіки США в "стагфляцію". У такому економічному середовищі, а також під впливом геополітичних конфліктів, глобальні капітальні ринки зазнали певного коригування.
Американський та японський фондові ринки демонструють слабкі результати, але європейський ринок залишається відносно стабільним, що свідчить про те, що глобальні інвестори не надто стурбовані системними ризиками. Незважаючи на те, що ринок криптоактивів пережив коливання, біткоїн на деякий час впав нижче 60 тисяч доларів, але 29 квітня відбулося знакове подія: Гонконг, Китай, схвалив ETF на криптоактиви, що передбачає новий приплив коштів на ринок криптоактивів, і перспективи на майбутнє залишаються оптимістичними.
Дані про інфляцію в США продовжують зростати, очікування зниження процентних ставок постійно зменшуються. Наразі ринок вважає, що у травні не буде зниження ставок, а дуже мала кількість аналітиків навіть очікує можливість подальшого підвищення ставок. Валовий внутрішній продукт США у першому кварталі зріс лише на 1,6% в річному вимірі, що значно нижче за очікування; тоді як основний індекс цін PCE зріс на 3,7% у першому кварталі, перевищивши прогнози. Це свідчить про те, що навіть без урахування коливань цін на енергію та продукти харчування, інфляція в США залишається серйозною.
Протягом кількох місяців економіка США з ідеального стану "високого зростання, низька інфляція" на початку року перетворилася на поточну ситуацію "стагфляції". Основним викликом для американських політиків є те, як впоратися з проблемою інфляції. Хоча дуже небагато учасників ринку роблять ставки на можливість подальшого підвищення процентних ставок, більш імовірним є відкладення часу зниження ставок, зменшення кількості та розміру зниження. Різноманітні фактори, такі як ціни на сировину, ринок праці та попит, впливають на динаміку інфляції в США. З урахуванням того, що ціни на товари стають більш розумними, ринок праці переважно відновлюється, а ціни на вживані автомобілі знижуються, основна інфляція в США, ймовірно, поступово знизиться.
Нинішній стан економіки США відповідає очікуванням ФРС. Існує кілька способів вирішення проблеми "зарплата-інфляція", не обов'язково вибираючи подальше підвищення відсоткових ставок, що має значний вплив на економіку. Цього місяця єна та японський фондовий ринок значно впали, що може призвести до продажу єни міжнародними інвесторами та купівлі долара, що допоможе зменшити ліквідність долара.
Загалом, ставлення чиновників Федеральної резервної системи США є м'яким, і вони не висловлюють чіткої позиції щодо подальшого підвищення процентних ставок, що може означати, що в США є інші інструменти політики для вирішення проблеми інфляції. В цілому, хоча американська економіка стикається з тиском інфляції, що викликало занепокоєння на ринку, інвесторам не варто надмірно панікувати.
Цього місяця геополітичні конфлікти частішають, що також є однією з причин коливань на капітальних ринках. Наразі виглядає так, що Іран та Ізраїль обидва зберігають відносну стриманість, без ознак подальшого загострення конфлікту. У сучасному суспільстві можливість виникнення масштабної війни під ядерним стримуванням великих держав є дуже низькою. Геополітичні проблеми зазвичай мають короткочасний вплив на фінансові ринки, навіть у випадку конфлікту між Росією та Україною і НАТО, російський фондовий ринок наразі майже відновив всі свої втрати з моменту війни. Тому вплив війни цього місяця є лише тимчасовим фактором.
Американські акції після п'яти місяців підвищення, нарешті, зазнали значної корекції, а індекс Nasdaq досяг мінімуму на 120-денній лінії. Поточна динаміка американських акцій переважно відображає зміни в очікуваннях щодо зниження процентних ставок, тоді як геополітичні конфлікти є вторинною причиною. Оцінка технологічних акцій безпосередньо пов'язана з ліквідністю, і відстрочка зниження процентних ставок стискає оцінковий простір технологічних акцій.
Японський фондовий ринок цього місяця також зазнав значних корекцій, що в основному зумовлено різким знеціненням єни, що призвело до продажу японських активів інвесторами. Єна і долар мають високу кореляцію, а затримка прогнозів щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою також є однією з важливих причин нещодавніх коливань єни.
Незважаючи на погані результати фондових ринків США та Японії, фондові ринки інших країн не продемонстрували значних корекцій. Французький індекс CAC40 та німецький DAX залишаються стійкими, індекс Sensex30 в Мумбаї, Індія, також коливається вище 70000 пунктів. Поточна корекція на ринку США, ймовірно, є лише реакцією ринку на зміни очікувань та несподівані події і не вказує на явний системний ризик.
Криптоактиви ринку цього місяця показали погані результати, ціна біткойна на деякий час впала нижче 60 тисяч доларів, а ефір знизився нижче 2800 доларів. Від середини березня, коли було досягнуто нового рекорду, біткойн увійшов у півторамісячний період корекції. Геополітичні конфлікти та економічні дані США, що виявилися гіршими за очікування, посилили коливання на ринку.
Наразі, ринок шифрування тісно пов'язаний з традиційними активами, ціна біткоїна демонструє вражаючу кореляцію з ціною акцій NVIDIA за останній рік. Ця сильна кореляція викликає роздуми, наразі немає визнаного пояснення.
Теоретично, якщо біткоїн буде визнано ринковою спільнотою як "електронне золото", його динаміка повинна бути пов'язана із золотом. Під час геополітичних конфліктів ціна на золото досягла історичного максимуму, що повністю продемонструвало його захисні властивості. Проте біткоїн не виявив подібних характеристик, що може свідчити про те, що нинішня динаміка біткоїна сильно прив'язана до американського ETF. Протягом усього квітня ETF демонстрував тенденцію до чистого відтоку.
Цей рух, прив'язаний до активів однієї країни, не зовсім розумний. Децентралізована природа біткоїна є його основною цінністю, проте наразі ETF однієї країни вже в значній мірі контролює цінову політику біткоїна, що суперечить концепції децентралізації.
На щастя, 29 квітня Гонконг офіційно затвердив 6 спот-ЕТФ для віртуальних активів, включаючи 3 біткойн-ЕТФ та 3 ефірні ЕТФ. Ці продукти мають різні особливості в структурі витрат, торговій ефективності та стратегії випуску, пропонуючи інвесторам різноманітні варіанти. Очікується, що ці шість ЕТФ принесуть приблизно 1 мільярд доларів США додаткових коштів на ринок криптоактивів.
Крім того, Австралія також планує запустити біткоїн-ETF наприкінці цього року. Ця тенденція до виходу на ринок ETF у кількох регіонах допомагає підтримувати децентралізовані властивості біткоїна на вторинному ринку, запобігаючи монополії цінової влади з боку однієї установи чи країни.
Зі збільшенням кількості країн і регіонів, які впроваджують спотові ETF на біткойн, утримання великих інвесторів стане більш розподіленим. Це може сприяти більш децентралізованому ціноутворенню біткойна на вторинному ринку, що, можливо, поверне біткойн до його суттєвої вартості як електронного золота.
В цілому, незважаючи на деякі коливання на глобальних фінансових ринках у квітні, не спостерігається ознак широкомасштабної фінансової кризи. Схвалення ETF на біткоїн у Гонконзі стало важливим кроком для азійських фінансових ринків у сфері криптоактивів, що може стати новою точкою зростання на глобальних капітальних ринках. Цей розвиток не лише надає інвесторам нові можливості для розподілу активів, але й може сприяти розвитку ринку криптоактивів в більш зрілій і регульованій формі, що вказує на нові інвестиційні можливості та тенденції на ринку, а також сприяє процесу децентралізації права на ціноутворення біткоїна на вторинному ринку.