Нещодавній звіт: ціна Біткойна має шанси на новий рекорд цього року

У лютому ціна Біткойна різко зросла на 45%, перевищивши позначку в 60 тисяч доларів, і лише на 9% відстала від історичного максимуму. Цей помітний ріст може бути зумовлений новим запущеним американським спотовим Біткойн ETF, який залучив величезні обсяги коштів, а також очікуваннями на майбутнє зменшення кількості Біт.

На фоні змішаних результатів традиційних активів, ринок криптовалют у лютому 2024 року продемонстрував вражаючі результати. Це здебільшого завдяки новому списанню спотового Біткойн ETF, який продовжує приваблювати капітал, а також численним позитивним розвитку в основах галузі.

Наразі основні ризики, з якими стикається оцінка цифрових активів, можуть походити з напрямку монетарної політики Федеральної резервної системи. Дані про інфляцію за лютий знову зросли, що може призвести до затримки зниження процентних ставок до пізнішого часу цього року або навіть довше.

З точки зору абсолютної доходності та доходності з урахуванням ризику, Біткойн та ефір у лютому потрапили до числа лідерів серед криптовалют та традиційних фінансових активів.

Глобальний ринок облігацій цього місяця загалом впав, оскільки відновлення інфляції послабило очікування ринків щодо зниження процентних ставок центральними банками США та Європи. Фондові ринки, натомість, в основному зросли, зокрема Китай та інші ринки, що розвиваються, проявили себе найяскравіше.

Незважаючи на те, що в останні роки кореляція між криптовалютами та традиційними ринками посилилася, відмінні результати основних цифрових валют у лютому знову підкреслили переваги криптоактивів як інструменту для диверсифікації портфеля.

Сильні показники Біткойна в значній мірі відображають те, що новостворений американський спотовий Біткойн ETF привернув стабільний приток капіталу. З моменту запуску 11 січня до кінця місяця 10 спотових Біткойн ETF накопичили чистий приток у 1,46 мільярда доларів. У лютому ця тенденція помітно прискорилася, і чистий приток за весь місяць різко зріс до 6 мільярдів доларів. Загальна оцінка чистого притоку на ринку криптовалютних ETP у лютому склала 6,2 мільярда доларів, що вдвічі більше, ніж місячний рекорд з жовтня 2021 року.

Варто зазначити, що з моменту запуску спотового Біткойн ETF в ETF на золото, які котируються в США, спостерігається чистий відтік коштів, що, можливо, вказує на те, що інвестори переходять з одного активу "збереження вартості" на інший.

З точки зору потоків капіталу в спотовий Біткойн ETF, за поточним темпом блокових винагород, мережа Біткойн щодня виробляє близько 900 нових монет, якщо припустити, що середня ціна кожної монети становить 60 000 доларів, це відповідає щоденному новому постачанню приблизно 54 000 000 доларів. У квітні 2024 року Біткойн зіштовхнеться з подією "наполовину" раз на чотири роки, тоді щоденне нове постачання зменшиться до 450 Біткойнів, що приблизно дорівнює 27 000 000 доларів.

У лютому щоденний чистий приплив до ETF на спот-Біткойн, що торгується в США, досяг 208 мільйонів доларів, що значно перевищує поточні, навіть після халвінгу, щоденні нові поставки. Це суттєвий дисбаланс між попитом і пропозицією може бути важливим фактором, що сприяє зростанню оцінки Біткойн.

Хоча Біткойн у лютому показав сильні результати, він все ж трохи відстає від другого за ринковою капіталізацією криптоактиву ефір, який у цьому місяці зріс на 47%. Схоже, що ринок готується до важливого оновлення мережі ефір 13 березня. Це оновлення має на меті знизити витрати на дані, надаючи спеціальне сховище на основній мережі ефір для другого рівня, що, в свою чергу, має покращити ефективність роботи.

Найкращими сегментами ринку у лютому стали криптовалюти у сфері комунальних послуг та послуг, зростання яких склало 53%. Ця категорія включає кілька токенів, пов'язаних з технологіями штучного інтелекту, деякі з яких отримали значні прибутки.

Фінансовий сегмент криптовалют зріс на 34%. Зокрема, governance-токен відомої децентралізованої біржі значно піднявся, платформа розглядає можливість прямого розподілу частини торгових зборів між утримувачами стейкованих токенів та делегованими правами голосу.

У лютому, коли оцінка криптовалют зросла, обсяги торгівлі та різні показники на блокчейні також піднялися, особливо в мережі Ефіру. Наприклад, у лютому середньодобовий обсяг спотових торгів Ефіру досяг 5,8 мільярда доларів, що є новим рекордом з вересня 2021 року. Загальна вартість переказів у мережі Ефіру також зросла до найвищого рівня з червня 2022 року.

Цього місяця загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів знову зросла на 5,5 мільярдів доларів. Щодо новин, один з емітентів стейблкоїнів оголосив про припинення підтримки стейблкоїна на певному блокчейні. В даний час приблизно 80% цього стейблкоїна обертається в мережі Ефір, і лише близько 1% на цьому блокчейні.

Завдяки притоку коштів у Біткойн ETF та ряду позитивних факторів, ринок криптовалют цього року демонструє сильні результати. Проте важливий урок з останнього криптоцикла полягає в тому, що макрофактори, такі як монетарна політика Федеральної резервної системи та економічна ситуація, можуть мати значний вплив на оцінку криптоактивів.

Якщо макроекономічні перспективи залишаться оптимістичними, численні позитивні фактори, включаючи зменшення випуску Біткойн та майбутнє оновлення Ethereum, можуть сприяти подальшому зростанню цін на токени цього року. З огляду на те, що поточна ціна Біткойн лише на 9% нижча за історичний максимум, очікується, що в кінці цього року буде встановлено новий історичний максимум.

У порівнянні, менш сприятливе макроекономічне середовище може стримувати зростання оцінок. У четвертому кварталі 2023 року Біткойн може отримати вигоду від зміни політики Федеральної резервної системи з підвищення процентних ставок на їх зниження. Якщо Федеральна резервна система знизить процентні ставки у найближчі кілька місяців, це може послабити долар, що, в свою чергу, підтримає оцінки активів, які конкурують з доларом, включаючи Біткойн.

Однак у січні тенденція зниження інфляції в США, здається, сповільнилася або зупинилася, що викликало занепокоєння на ринку щодо можливого зростання інфляції. Якщо інфляція залишиться високою, чиновники Федеральної резервної системи можуть розглянути можливість відкласти зниження процентних ставок до пізніше цього року або до 2025 року. Загалом, зростання процентних ставок у США може сприяти зміцненню долара, що негативно позначиться на Біткойні.

Ми вважаємо, що найімовірніше, споживча інфляція в США продовжить знижуватися, що врешті-решт змусить Федеральну резервну систему знизити процентні ставки. Однак інвестори в криптовалюту повинні уважно стежити за найближчими звітами про інфляцію, а також за оновленими вказівками щодо політики процентних ставок на засіданні Федеральної резервної системи 20 березня.