стейблкоїн: ключовий двигун майбутнього трильйонного ринку платежів

Технологія блокчейн по суті є продовженням платіжних сценаріїв. Стейблкоїни займають не лише важливе місце на ринку криптовалют, але й відіграють все більш важливу роль у глобальних платежах та транскордонних розрахунках. На даний момент централізовані стейблкоїни все ще займають понад 90% ринкової частки, причому USDT займає абсолютну домінуючу позицію. Незважаючи на те, що стейблкоїни випущені на суму понад 150 мільярдів доларів, в порівнянні з 20 трильйонами доларів, про які йдеться у звіті Федеральної резервної системи за 2024 рік, ринкова капіталізація стейблкоїнів становить лише 0,75%. У сфері платіжних додатків стейблкоїнам ще доведеться пройти довгий шлях. Впровадження протоколу Taproot Assets відкриває широкі перспективи для застосування стейблкоїнів у сценаріях високочастотних дрібних платежів, а також надає можливість масового прийняття стейблкоїнів як звичайного платіжного засобу.

1. стейблкоїн: новий трильйоновий ринок

Розквіт ринку стейблкоїнів свідчить про те, що він має всі шанси стати трильйонним ринком у майбутньому фінансовому секторі. Наразі ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищує 160 мільярдів доларів, а добовий обсяг торгівлі перевищує 100 мільярдів доларів. Основні країни активно впроваджують відповідні політики та регуляції, а різні установи прогнозують, що стейблкоїн стане рушійною силою нового трильйонного ринку, основний ріст якого буде зумовлений широким застосуванням глобальних платежів.

стейблкоїн можна поділити на централізовані та децентралізовані категорії. Централізовані стейблкоїни наразі займають домінуючу позицію на ринку, USDT та USDC випустили відповідно 1144,6 мільярда та 341,5 мільярда доларів стейблкоїнів. Компанія Tether має річний прибуток у 4,5 мільярда доларів, що приваблює безліч великих установ для входу в ринок.

Хоча стейблкоїни відіграють важливу роль у криптовалютній торгівлі та DeFi, їх поєднання з реальним бізнесом все ще перебуває на ранній стадії. У довгостроковій перспективі найбільш перспективні сценарії застосування стейблкоїнів пов'язані з платіжною сферою, особливо з міжнародними платежами. Традиційні міжнародні платежі пов'язані з кількома посередницькими установами, мають високу вартість і тривалий час розрахунку. Стейблкоїни не тільки є кращим вибором, але й важливим каналом для економічних учасників. Зі змінами в регулюванні у бік відповідності, значення стейблкоїнів у глобальних платежах стане ще більш важливим. У майбутньому масове впровадження стейблкоїнів у платіжні сценарії, ймовірно, зіллється з DeFi, що призведе до виникнення PayFi, реалізуючи взаємодію, програмованість і комбінованість платіжних сценаріїв, створюючи нову фінансову парадигму та досвід продуктів, які не можуть бути реалізовані в традиційній фінансовій системі.

2. Протокол Taproot Assets та мережа Lightning: інфраструктура глобальної платіжної мережі

Наразі стейблкоїни в основному циркулюють в мережах ETH та TRON, але комісії за транзакції в цих мережах зазвичай перевищують 1U, а час на перекази в мережі перевищує 1 хвилину. У порівнянні з цим, мережа Lightning має переваги у швидкості, низькій вартості та високій масштабованості.

2.1 Вступ до мережі Lightning

Мережева технологія Lightning є першим відносно зрілим рішенням другого рівня для мережі біткоїн. Кілька команд незалежно розробили мережу Lightning, включаючи Lightning Labs, Blockstream та ACINQ. Taproot Assets - це протокол випуску активів, розроблений Lightning Labs.

Мережа Lightning реалізується шляхом створення двосторонніх каналів стану. Сторони угоди створюють мультипідписну адресу в ланцюгу, що дозволяє їм в межах ліміту вносити або виводити біткоїн. Обидві сторони можуть багаторазово здійснювати платежі, поки не буде завершено угоду, після чого відбудеться розрахунок. Дійсною є лише остання версія угоди, що забезпечується контрактом з хеш-часовим замком (HTLC). Будь-яка зі сторін може в будь-який момент транслювати останню версію в блокчейн, щоб закрити канал, без необхідності довіряти або зберігати.

2.2 Мережа Lightning: ідеальна інфраструктура для глобальних платежів зі стейблкоїнами

Мережа Lightning дозволяє користувачам проводити необмежену кількість транзакцій поза ланцюгом, не викликаючи перевантаження мережі біткойн, при цьому зберігаючи безпеку мережі біткойн. Теоретично, масштабованість мережі Lightning не має обмежень.

Лазерна мережа працює 9 років, заснована на мережі біткойн, має понад 57000 вузлів і механізм підтвердження роботи PoW, який забезпечує найвищий рівень безпеки. Наразі ємність лазерної мережі перевищує 5000 біткойнів, у світі налічується понад 18000 вузлів і понад 50000 каналів. Завдяки двостороннім платіжним каналам реалізовано миттєві та низьковартісні транзакції. Лазерна мережа активно інтегрується та використовується численними платіжними компаніями та підприємствами по всьому світу, поступово стаючи децентралізованим рішенням, яке отримало найбільший консенсус в глобалізованих платежах.

! Taproot Assets: наступна точка зростання для шляху до стейблкоїнів, щоб перевищити ринкову капіталізацію в трильйон доларів

2.3 Протокол Taproot Assets: остання миля мережі Lightning

Перед появою протоколу Taproot Assets мережа Lightning підтримувала лише біткойн як платіжну валюту, що обмежувало можливості використання. Хоча раніше існували деякі протоколи випуску на першому рівні біткойна, такі як Atomical і BRC20 на основі Ordinals, вони не підтримували прямий доступ до мережі Lightning. Протокол Taproot Assets вирішив цю проблему.

Taproot Assets є протоколом випуску активів на основі мережі Біткойн, розробленим компанією Lightning Labs. Будь-яка особа або організація може використовувати цей протокол для випуску своїх токенів, включаючи стейблкоїни, що відповідають фіатним валютам. Перевага Taproot Assets порівняно з іншими протоколами активів полягає в повній сумісності з мережою Lightning, що робить можливим використання стейблкоїнів для платежів у мережі Lightning. Це означає, що в майбутньому в мережі Біткойн буде обігати велика кількість нових активів (особливо стейблкоїнів), що підсилить вплив мережі Lightning у сфері глобальних платежів.

Спираючись на безпеку та децентралізовані характеристики біткойна, ініціатива Lightning Labs "перетворити долар та світові фінансові активи на біткойн" стає реальністю. Запуск основного протоколу Taproot Assets знаменує офіційний старт використання стейблкоїнів у трильйонних сценаріях платежів.

3. Детальний опис протоколу Taproot Assets

Протокол Taproot Assets (скорочено TA) працює на основі моделі UTXO біткоїна і спирається на оновлення Taproot мережі біткоїн. Ці два основні елементи забезпечують ефективну роботу протоколу.

3.1 Порівняння моделі UTXO та моделі рахунку

UTXO (недоотримане витратне вихід) є основою для другого рівня Bitcoin та протоколів Ordi, Runes. На відміну від моделі Account (рахунок), яку використовують більшість публічних блокчейнів, модель UTXO може бути зрозуміла як гаманець, що зберігає обмінювальні чеки. Біткоїн-мережа є банком, який може обслуговувати ці чеки, обчислюючи останній баланс кожної адреси шляхом транзакцій користувачів з цими чеками.

Модель UTXO природно виключає проблему подвійних витрат, забезпечуючи вищий рівень безпеки. Протокол TA повністю успадковує характеристики безпеки мережі біткойна, уникаючи ризиків помилкових або пропущених переказів. Крім того, протокол TA використовує концепцію одноразової герметизації, що забезпечує переміщення активів разом із UTXO, підвищуючи безпеку транзакцій і уникаючи ризиків подвійних витрат та помилок або зловмисних дій, які можуть виникнути через централізовані установи.

3.2 Оновлення Taproot: реалізація складних функцій

Оновлення протоколу Taproot у 2021 році принесло прості функції смарт-контрактів у мережу Bitcoin. Гаманець з адресою формату P2TR може реалізувати більш складну логіку за допомогою Bitscript, що робить можливими нові, складні типи угод на ланцюгу.

Найважливішим покращенням стало впровадження мультипідпису (мульти-підпис). Це підвищило безпеку транзакцій для інституційних користувачів, а також покращило захист конфіденційності. Адреси з мультипідписом мають таку ж довжину, як і адреси приватних гаманців, зовнішніми спостерігачами вони не можуть бути відрізнені. Це створює міцну основу для інституційних та B2B транзакцій, сприяючи більш широкому використанню в бізнесі.

Користувачі найяскравіше відчувають зміни у форматі адреси гаманця, де адреси, що починаються з "bc1p...", вказують на підтримку оновлення Taproot.

3.3 TA технічні принципи

На відміну від Ordinal та BRC20, протокол TA застосовує більш ефективний підхід. Активи маркуються на кожному UTXO, а в ланцюзі зберігається лише кореневий хеш дерева скриптів, тоді як самі скрипти зберігаються поза ланцюгом. Цей підхід зменшує проблему збільшення обсягу блоку та накопичення недійсних даних.

TA активи можуть бути внесені в платіжні канали мережі Lightning і передані через існуючу мережу Lightning, що забезпечує обіг між основною мережею Bitcoin і мережею Lightning.

Протокол TA використовує оновлення Taproot, записуючи зміни стану активів у меркл-дереві Taproot, одночасно використовуючи характеристику "одноразового запечення" UTXO біткоїна для досягнення консенсусу щодо змін стану активів у ланцюзі біткоїна. Це дозволяє протоколу TA не потребувати запуску зовнішнього індексатора для інших протоколів.

Протокол TA використовує розріджене дерево Меркла (MS-SMT) для управління станом активів і визначає стандарти для переходів стану активів. Варто зазначити, що лише кореневий хеш дерева Меркла записується в ланцюг біткоїнів, що забезпечує простоту ланцюга біткоїнів.

3.4 Взаємозв'язок між TA-протоколом та мережою Lightning

Протокол Taproot Assets дозволяє активам безперешкодно потрапляти в мережу Lightning, що досягається через канали TA. Це дозволяє активам, випущеним на основній ланцюгу Bitcoin, особливо стейблкоїнам, потрапляти в обіг мережі Lightning.

Принцип реалізації TA-каналу такий же, як і у станового каналу, оснований на контракті з хеш-тайм-локом. TA-актив сам по собі знаходиться в UTXO, тому механізм реалізації TA-каналу не змінився, просто тепер Channel також підтримує обіг TA-активів.

3.5 Витрати користувачів і проблеми централізованого зберігання

Хоча протокол TA реєструє кореневий хеш транзакцій лише в ланцюгу, дані активів потрібно зберігати на кожному клієнті поза ланцюгом. Користувачам потрібні приватні ключі UTXO, відповідні активам, та відповідні дані активів у меркл-дереві.

Офіційна реалізація протоколу TA (Tapd) глибоко залежить від сервісу гаманця вузлів блискавки (LND) і не має механізму управління обліковими записами. Децентралізований спосіб роботи мережі блискавки передбачає, що користувачі створюють власні вузли, що є певною мірою складним для звичайних користувачів.

Наразі послуги гаманців у мережі Lightning в основному є рішеннями з управлінським гаманцем, що означає, що нові активи, випущені TA, також зберігатимуться в управлінському гаманці. У майбутньому, коли активи TA будуть активно обертатися з великою кількістю стейблкоїнів, великі активи переважно зберігатимуться в основній мережі Bitcoin, тоді як невеликі активи та решта грошей будуть поповнені в мережі Lightning для задоволення потреб у платежах. Тому децентралізоване зберігання та безпечне управління великими активами стають особливо важливими.

! Taproot Assets: наступна точка зростання для шляху до стейблкоїнів, щоб перевищити ринкову капіталізацію в трильйон доларів

4. Самостійні рішення: вдосконалення мережі миттєвих платежів

На ринку вже з'явилося декілька децентралізованих рішень для обігу TA активів в мережі Lightning. Наприклад, LnFi запропонувала рішення з хмарного хостингу, що знижує бар'єр для користувачів при розгортанні вузлів мережі Lightning.

Команда BitTap зосереджена на децентралізованій інфраструктурі екосистеми протоколу TA, розробила децентралізований браузерний плагін-гаманець TA, щоб надати користувачам можливість самостійного зберігання монет.

Інноваційний протокол гаманця, запропонований BitTap (Bittapd), дозволяє користувачам повністю контролювати свої приватні ключі. Коли потрібно підписати транзакцію, Bittapd взаємодіє з Tapd від імені користувача, надаючи користувачеві децентралізований досвід та безпеку, подібні до гаманця Metamask. Користувачі можуть використовувати гаманець BitTap для зберігання та переміщення активів стабільного монети на основній мережі біткойна, а також вільно переводити дрібні суми на мережу Lightning.

Протокол Bittapd є децентралізованим проксі для протоколу TA, який перетворює рідну централізовану систему облікових записів Tapd на децентралізоване рішення, одночасно виконуючи роль мережевої комунікації та перенаправлення запитів на транзакції користувачів плагін-гаманця.

5. Підсумок

стейблкоїн正 з криптовалютних торгів розширюється на глобальну платіжну сферу. Мережа Lightning завдяки низьким витратам і швидким угодам стала ідеальною інфраструктурою для реалізації глобальних платежів. Випуск протоколу Taproot Assets додатково посилив функціональність мережі Lightning, зробивши можливим випуск і обіг стейблкоїнів у мережі Bitcoin, вирішуючи проблему волатильності Bitcoin і підвищуючи його застосовність у сфері платежів.

Щодо мережі Lightning та її гаманців