Спеціальний огляд Space в кінці року: Майбутнє Біткойна та макроекономічні тренди

Нещодавно в соціальних мережах відбулася онлайн-дискусія на тему "Майбутнє Біткойна та макроекономічні тренди". У цій дискусії взяли участь кілька експертів галузі, зокрема партнер з досліджень ABCDE Лао Бай, засновник Mask Network Суї Джі Янь, засновник dForce Мінь Дао та керівник інвестиційних досліджень HashKey Capital Джеффрі Ху, які разом обговорили майбутні тенденції розвитку крипторинку.

Інтерв'ю зосереджується на значних подіях крипторинку 2024 року, включаючи отримання схвалення Біткойн ETF, прибуття циклу зменшення винагороди та вплив ключових подій, таких як вибори в США, на ринок. Гості з різних професійних сфер глибоко проаналізували глибинну логіку цих подій і висунули унікальні погляди на тенденції ринку 2025 року.

Огляд ринку 2024 року

2024 рік є особливо важливим роком для всього ринку Біткойн та криптовалют. Зменшення винагороди за блок Біткойн, схвалення ETF на Біткойн в США, призначення нового президента США та інші ключові моменти сприяють зростанню ринку, Біткойн перевищує сто тисяч доларів. Водночас, все більше установ, підприємств і навіть країн починають брати участь у криптовалютній сфері.

Старий Білий вважає, що найбільш вражаючим є народження GOAT, яке повністю перевертає уявлення галузі про AI-сектор. Він зазначив, що першим громадянином блокчейну має бути AI агент, а не людина. В майбутньому може з'явитися безліч AI агентів, які використовують технології блокчейну для виконання платежів, DeFi та інших функцій, і це є справжньою точкою злиття криптовалюти та AI.

Suji Yan переглянув свою статтю-прогноз наприкінці 2020 року, вважаючи, що тодішні пророкування в цілому здійснилися. Він сміливо передбачив, що через 40-60 років ШІ може отримати права людини, і цей процес буде тісно пов'язаний з Біткойном.

Мінь Дао зазначив, що пряма участь сім'ї Трампа в DeFi проєкті є абсолютно несподіваною. Він вважає, що поєднання політики та криптовалют сталося раніше і інтенсивніше, ніж очікувалося, і ця тенденція лише продовжить поглиблюватися.

Біткойн突破10万美元后散户参与度

Щодо думки, що після прориву Біткойна на 100 тисяч доларів роздрібним інвесторам важко брати участь, Лао Бай вважає, що це залежить від того, як визначити "участь". Якщо очікувати, як у минулих раундах бичачого і ведмежого ринку, отримання сотень або тисяч відсотків прибутку, то дійсно після 100 тисяч доларів це буде важче здійснити. Але якщо розглядати Біткойн як інвестиційний фінансовий інструмент, подібний до американських акцій або золота, він все ще є одним з найкращих виборів.

Судзі Ян зазначив, що в умовах збільшення масштабів майже неможливо обігнати Біткойн за ліквідністю та прибутковістю одночасно. Але це не означає, що можливості зникли; навпаки, для тих інвесторів, які дійсно розуміють індустрію, цей ринок все ще містить величезні можливості, ключем є терпіння та очікування відповідного моменту.

Міньдао радить, що для роздрібних інвесторів ключовим є врахування свого капіталу. Якщо капітал відносно невеликий, можна розглянути 50% у Біткойн, а інші 50% інвестувати в деякі проекти з низькою капіталізацією на вторинному ринку або первинному ринку.

Джеффрі Ху підкреслив, що не слід просто вважати, що роздрібні інвестори важко залучені до ринку. Ключовим є вибір належного способу участі, щоб знайти баланс між ризиком і прибутком.

Інвестиційна стратегія для установ

Мінь Дао вважає, що на сьогоднішній день вже не одна установа наслідує стратегію MicroStrategy. Він очікує, що установи, подібні до MicroStrategy, можуть зупинити нарощування своїх активів при володінні 7-8% Біткойна, оскільки надмірна концентрація вплине на децентралізовані властивості Біткойна, і цей вплив врешті-решт відобразиться на ціні.

Старий Бái зазначив, що якщо Біткойн не зазнає різкого обвалу, більше компаній неодмінно наслідуватимуть приклад MicroStrategy. Варто зазначити, що MicroStrategy увійшла до індексу Nasdaq 100, що надає інституційним та роздрібним інвесторам непрямі можливості володіння Біткойном.

Судзі Ян очікує, що в майбутньому з'явиться більше подібних до MicroStrategy малих установ, особливо в різних країнах. Через регуляторні причини багато країн, що не використовують долар, обмежують купівлю американських Біткойн ETF, що може спонукати до створення місцевих версій MicroStrategy.

Біткойн ліквідність та суть децентралізації

Джеффрі Ху вважає, що централізація володіння Біткойном не суперечить його децентралізованості. Універсальність Біткойна насамперед проявляється в самостійному зберіганні та перевірці транзакцій, що відрізняє його від інших мереж.

Міньдао вказав, що великі покупки Біткойна такими інститутами, як BlackRock або MicroStrategy, насправді посилили доступність Біткойна. ETF та акції MicroStrategy можна розглядати як упаковані токени Біткойна, що дозволяє більшій кількості людей, які не можуть безпосередньо купувати або управляти Біткойном, брати участь у ринку.

Старий Білый вважає, що децентралізація Біткойна та його стійкість до маніпуляцій забезпечуються, в основному, з криптографічної точки зору, а коливання цін не мають великого зв'язку з децентралізацією самого Біткойна.

Судзі Ян зазначає, що хоча короткострокові цінові коливання не мають великого значення для децентралізації, але з точки зору довгострокового розвитку, що триває понад десять років, успіх Біткойна глибоко залежатиме від його рівня децентралізації та частки володіння серед населення.

Стан та майбутнє екосистеми Біткойн

Джеффрі Ху вважає, що екосистема Біткойн сама по собі не обов'язково є Біткойном, оскільки багато проектів випускають свої власні монети, хоча вони і пов'язані з Біткойном, але за своєю суттю є незалежними активами.

Мінь Дао зазначив, що концепція "Біткойн Layer 2" є дещо штучною, і вона зробила помилку емпіризму, характерну для Ефіру. Біткойн, як актив, може бути відображений в будь-якій платформі, на якій можна торгувати.

Старий Білый зазначив, що Layer 2 Біткойна наразі перебуває в напівспростованому стані. Розвиток у напрямку EVM не є дуже обнадійливим, можливо, доведеться чекати на BitVM 2, що може зайняти ще 1-2 роки.

Суджі Ян вважає, що екосистема Біткойна повинна зосередитися на тих сферах, які є особливо важливими і вимагають абсолютної нейтральності. Ключовим є знайти ті "сцени, які є важливими настільки, що повинні покладатися на екосистему Біткойна", такі проекти, якщо вони досягнуть успіху, створять величезну цінність як з комерційної точки зору, так і з точки зору соціального впливу.

Біткойн за часів президентства Трампа

Джеффрі Ху вказує, що на даний момент важко визначити, чи дійсно прихід Трампа на посаду є позитивним. У 2025 році можливими позитивними змінами можуть бути: Біткойн та інші криптоактиви можуть стати стратегічними резервами держави або суверена; більше країн і регіонів можуть наслідувати цей приклад, створюючи спеціальні зони для більш радикальних спроб; можливості випуску ETF можуть розширитися, включаючи спотові ETF на Solana, XRP та інші криптоактиви.

Міньдао вважає, що важливим фоном приходу Трампа до влади є те, що Республіканська партія контролює обидві палати Конгресу, що полегшує ухвалення законопроєктів. Він прогнозує, що ймовірність ухвалення дружніх до криптовалют законопроєктів під час терміну Трампа дуже висока.

Судзі Ян зазначає, що властивості Біткойну та криптопанків більше відповідають ідеям Республіканської партії про ( малий уряд та обмеження влади уряду ). Політична позиція Республіканської партії може більше сприяти розвитку криптовалют, і ця ідеологічна відповідність може принести більш тривалу підтримку.

Прогнози на 2025 рік

Міньдао вважає, що ймовірність зміни бичачого та ведмежого ринків у першому кварталі є невеликою, можливо, це станеться лише у другому кварталі або пізніше. Він більш оптимістично дивиться на Ефір, вважаючи, що в подальшому він може досягти історичного максимуму.

Судзі Ян спостерігав, що в 2025 році можуть відбутися кілька важливих структурних змін: традиційні фінансові установи глибше залучаться до крипторинку; великі технологічні компанії можуть включити криптовалюту до свого балансу; екосистема Layer 2 може пережити вибуховий ріст; інтеграція DeFi та традиційних фінансів прискориться.

Він рекомендує підприємцям обов'язково скористатися цією можливістю, а звичайним інвесторам не піддаватися впливу короткострокових коливань і не виходити з ринку. Загалом, ринок має позитивну довгострокову динаміку, але спосіб реалізації позитивних новин може відрізнятися від очікувань.