LSDFi війна загострюється: аналіз 5 стратегій надприбутків

LSDFi є DeFi продуктом, заснованим на LSD. За допомогою LSD, стейкери можуть перетворити свої заморожені ETH на торгівельні активи, розблокувавши ліквідність. LSD знижує бар'єри для стейкінгу ETH, дозволяючи робити стейкінг у будь-якій кількості, і дає можливість отримувати LSD після стейкінгу, одночасно використовуючи LSD для отримання множинних доходів.

LSDFi за ним стоїть DeFi Лего, а за комбінацією DeFi стоїть Lego доходу. Нові учасники залучають користувачів до стейкінгу ETH/LSD через стимули або використання власних токенів, щоб отримати частку ринку та контроль над LSD. Частина проектів LSDFi використовує динамічні стимули, щоб заохотити користувачів стейкати на невеликих децентралізованих платформах, сприяючи децентралізації валідаторів.

Наступні п'ять форм LSDFi:

1. LP( прибуток 10% + )

Перед оновленням Шанхая, LSD не можна було безпосередньо обміняти на ETH, багато DeFi проектів створили ліквідні пул LSD-ETH. Наприклад, у випадку з stETH, базовий дохід нижчий за 5%, основна частина APY підвищується за рахунок субсидій токенів. Стейкери, крім отримання винагороди за стейкінг ETH, також можуть отримувати винагороду за LP комісії. З ростом масштабів LSD, після оновлення Шанхая масштаб LP може продовжити розширюватися.

2. Циклічне кредитування( прибуток 10%+)

Здійснення кредитного плеча на основній мережі Ethereum після злиття за допомогою STETH від AAVE та LIDO:

• У LIDO стейкуйте ETH для отримання STETH
• Внести STETH в AAVE та позичити ETH
• Повторіть наведені вище дії

Ризик ліквідації досить високий, прибуток залежить від кількості циклів. Теоретично всі кредитні угоди можуть бути реалізовані, в майбутньому можуть з'явитися автоматизовані продукти для циклічного кредитування.

3. Yield(10%+)

Yearn Finance створює ліквідність у Curve, підвищуючи APY LSD до 5.89%. Користувачі можуть безпосередньо ставити stETH, наразі вартість пулу становить 16.4 мільйона доларів. Схожі старі проекти збільшують прибутковість шляхом агрегації доходів з кількох платформ та субсидування.

Розробники старих проектів DeFi, таких як Yearn, охоплюють сферу LSD, що побічно відображає важливість цього сегмента.

4. EigenLayer( заробіток невідомий )

EigenLayer пропонує кілька способів стейкінгу, включаючи ліквідний стейкінг та надліквідний стейкінг. Надліквідний стейкінг дозволяє LP стейкати:

• LSD-стейкінг: активи, які вже стейковані в Lido або Rocket Pool, знову стейкуються в EigenLayer
• LSD LP стейкинг: якщо Curve stETH-ETH LP Token знову стейкується в EigenLayer

5. Стимулюючі LSDFi проекти

Підвищення капітальної ефективності за рахунок використання важелів, структурованих стратегій, опціонів, похідних облігацій тощо, або використання високих APY для залучення заощаджень або досягнення інших цілей.

Представлені проекти включають:

• Pendle: Дефі прибутковий протокол, що надає послуги стейкінгу ETH та ліквідності
• Ion Protocol: токени LSD та токени заставних активів токенізуються в allETH та vaETH
• unshETH: підвищення рівня децентралізації валідаторів через динамічний розподіл стимулів
• LSDx Finance: прагне стати високобарьєрним DEX у сегменті активів LSD
• Liquid Staking Derivatives:LSD агрегатор, максимізує кредитне плече активів через токенізацію та деривативи
• Stader Ethereum: найближчим часом буде випущено ETHx, співпрацюючи з 30+ DeFi протоколами для забезпечення комбінованості
• Hord: досягнення більшого APR за рахунок стейкінгу ETH, винагород MEV та субсидій HORD
• Parallax Finance: надає ліквіднісну інфраструктуру на L2
• bestLSD:Real Yield агрегатор, використовує агреговані доходи для субсидування власного LSD
• 0xAcid DAO: управлінський протокол для максимізації прибутковості активів LSD
• EigenLayer: надає потенційні можливості DeFi Lego, такі як Re-staking
• Index Coop: випуск dsETH та icETH, пов'язаних з продуктами індексів LSDFi
• Gitcoin: спільно з Index Coop запустили gtcETH, частина прибутку використовується для пожертвувань на суспільні блага

В цілому, проєкт LSDFi стикається з жорсткою конкуренцією, і в майбутньому, ймовірно, залишиться лише кілька гравців. Стабільність стратегії та високий дохід є суперечністю, з якою стикається проєкт LSDFi. Різні стратегії підходять для користувачів з різними ризиковими уподобаннями, від простого прагнення до високого доходу до надійного збереження капіталу є відповідні вибори. Вплив LSDFi на децентралізацію валідаторів ще слід спостерігати, але в довгостроковій перспективі це може сприяти децентралізації верифікації. Між проєктами існує широкий простір для співпраці, в майбутньому може сформуватися багатошарова система продуктів доходу.