Ринок RWA має величезний потенціал, Aptos вирізняється

Як нова та перспективна сфера, токенізація реальних активів ( RWA ) ще не змогла повною мірою реалізувати свій потенціал у зв'язку з трильйонами активів традиційного ринку. Дані платформи показують, що загальна ринкова капіталізація активів RWA в криптоіндустрії складає лише 24 мільярди доларів, і навіть незважаючи на стрімке зростання на 56% у першій половині цього року, це все ще на початковій стадії. У майбутньому, з токенізацією більшої кількості класів активів, RWA має всі шанси на якісний стрибок.

У цей критичний період Aptos демонструє сильний імпульс. Протягом останніх 30 днів загальна заблокована вартість RWA в його ланцюзі зросла на 56,4%, досягнувши 5,38 мільярда доларів, піднявшись на третє місце серед публічних блокчейнів. З появою нових інвестиційних можливостей Aptos може зайняти вигідну позицію в наступному етапі змагання за RWA.

Приватне кредитування залишається основним класом активів

Станом на сьогодні, приватний кредит займає 58% частки активів RWA, ставши найбільш помітною категорією активів, за ним йдуть державні облігації США. Приватні кредитні активи в основному існують у формі на блокчейні, більшість з них не має ліквідності на ринку; тоді як державні облігації США стикаються з конкурентним тиском з боку прибуткових стейблкойнів.

Приватне кредитування означає надання позик підприємствам або фізичним особам нефінансовими установами або інвесторами на непублічному ринку. Хоча традиційне приватне кредитування має високу гнучкість і значні прибутки, воно також має проблеми, такі як високі витрати, низька ефективність і високі бар'єри для входу.

Криптопротоколи усувають багаторівневі посередники, випускаючи та управляючи активами на ланцюгу, знижуючи витрати та підвищуючи прозорість показників кредитних пулів та базових активів.

Процес токенізації активів приватного кредитування

( 1. Генерація позикових активів поза ланцюгом

Емітент активів відповідає за генерацію позикових активів поза ланцюгом, включаючи укладання кредитних угод, встановлення забезпечення, розробку плану погашення та положень про дефолт, а також перевірку фінансового стану позичальника. Наприклад, видача кредиту на 1 мільйон доларів логістичній компанії на термін 12 місяців під річну процентну ставку 12%, з 1,1 мільйона доларів дебіторської заборгованості в якості застави.

) 2. Побудова структури токенів на блокчейні

За допомогою протоколу RWA позики відображаються у вигляді токенів на блокчейні, які можуть бути у формі NFT, SFT або ERC-20. Метадані токенів містять анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, процентну ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечення та механізм обробки дефолтів. Смарт-контракти підтримують управління статусом погашення, автоматичний розподіл доходів та функції передачі.

3. Відповідна упаковка

У конкретних юрисдикціях створюються спеціальні цільові структури або постачальники послуг віртуальних активів як юридичні трестери. Інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, недобросовісні інвестори підлягають обмеженням відповідно до чинного законодавства. У документах, що розкривають інформацію оффлайн, чітко вказуються боргові активи токенів.

4. Випуск токенів та фінансування

Демонстрація токенів через платформу, прийняття інвестицій на блокчейні. Інвестори після завершення перевірки KYC використовують цифрову валюту для інвестування, отримують токени RWA як підтвердження та отримують повернення основної суми та відсотків у визначений термін.

5. Розподіл доходів та ліквідація активів

Після погашення боржником позики, кошти через емітента та SPV переводяться на блокчейн, а смарт-контракт автоматично розподіляє їх між тримачами токенів. Після закінчення терміну позики повертається основна сума або організовується продовження. Частина структури токенів дозволяє здійснювати торгівлю на вторинному ринку за певних умов.

Конкурентні переваги Aptos на ринку RWA

Технічні переваги

Aptos як нове покоління публічної блокчейн-мережі, його висока продуктивність забезпечує надійну основу для застосувань RWA:

• Висока пропускна здатність і низька затримка: теоретичний TPS досягає 150000, фактично стабільно 4000-5000 TPS, час підтвердження транзакцій лише 650 мілісекунд, підтримує великомасштабні кредитні операції та миттєві розрахунки.
• Низькі торгові витрати: середні витрати менше 0,01 долара, що сприяє частим операціям в ланцюгу.
• Модульна архітектура: розділення консенсусного, виконавчого та зберігання рівнів, що дозволяє незалежну оптимізацію та адаптацію до складних вимог управління активами RWA.

Екологічне розташування

Aptos значно підвищив свою конкурентоспроможність завдяки співпраці з традиційними фінансовими гігантами та розширенню екосистеми DeFi:

• Співпраця з установами: залучення відомих активів, таких як USDY від Ondo Finance та BENJI від Franklin Templeton, підвищило довіру.
• Регуляторно дружній: співпрацюючи з платформами, що відповідають вимогам, вбудовані можливості для верифікації особи в блокчейні та відстеження активів, що відповідають всім регуляторним вимогам.
• Позиціонування на ринках, що розвиваються: зосередження на регіонах з недостатньою фінансовою інклюзією, сприяння розвитку екосистеми RWA.

Основні переваги продуктів на ринках, що розвиваються

Основний емітент активів на Aptos BSFG запустив різноманітні продукти через Pact протокол:

• BSFG-EM-1: для нових ринків, що включають фізичних осіб та малі підприємства, пропонує короткострокові мікрокредити, обсяг 160 мільйонів доларів США, річна прибутковість 64,05%.
• BSFG-EM-NPA серія: спеціалізований пул проблемних боргів або прострочених кредитів, обсяг 1,88 мільярда доларів.
• BSFG-CAD-1: іпотека житла в Канаді, обсяг 44 мільйони доларів США.
• BSFG-AD-1: орієнтований на малі та середні підприємства ОАЕ, обсяг 16 мільйонів доларів США, річна дохідність 15,48%.
• BSFG-KES-1: Кенійське роздрібне кредитування, обсяг 5,6 млн доларів США, річна прибутковість 115,45%.

Ці продукти становлять 77% TVL Aptos RWA (приблизно 420 мільйонів доларів).

Підсумок

Підйом Aptos на ринку RWA зумовлений його технологічними перевагами та екосистемною структурою. У червні 2025 року його RWA TVL досягне 538 мільйонів доларів, що поставить його на третє місце серед публічних ланцюгів. Приватний кредит як двигун зростання RWA реалізує токенізацію для досягнення комбінованості на ланцюгу, забезпечуючи річну дохідність від 6% до 15%. Низькі витрати Aptos та швидке підтвердження підтримують миттєве кредитування та розрахунки, а в майбутньому інтеграція з DeFi-протоколами може ще більше активізувати потенціал.

З огляду на те, що різниця в ставках на традиційних фінансових ринках звужується, інституційні інвестори переходять до рішень на базі блокчейн. Aptos заповнює фінансовий дефіцит, обслуговуючи нові ринки. Очікується, що до 2026 року Aptos зможе додати 500 мільйонів доларів RWA TVL. Завдяки синергії технологій та екосистеми Aptos демонструє постійний потенціал зростання в сфері приватного кредитування.