Глобальна фінансова система тихо зазнає змін, стейблкоїни поступово перетворюються з простого інструменту для торгівлі криптоактивами на важливий фактор, що впливає на світову економіку. Очікується, що до 2025 року світовий обсяг стейблкоїнів перевищить 2500 мільярдів доларів. Ще наприкінці 2024 року, коли обсяг стейблкоїнів досягне 2000 мільярдів доларів, їх річний обсяг торгівлі вже сягне 15,6 трильйона доларів, що перевищує суму VISA та Mastercard.

Принцип роботи стейблкоїнів простий і ефективний: користувач вносить 1 долар, емітент на блокчейні створює 1 стейблкоїн, одночасно інвестуючи отримані долари в короткострокові державні облігації та інші активи з низьким ризиком, щоб забезпечити потреби викупу. Як продукт технології блокчейн, стейблкоїни радикально змінили швидкість і вартість трансакцій через кордон. Час переказу скоротився з днів до секунд, а комісії з рівня доларів знизились до рівня центів. Ця властивість дозволила стейблкоїнам швидко стати переважним інструментом для міжнародних платежів і поступово здобути стратегічну важливість.

Розвиток стейблкоїнів можна поділити на два етапи:
З 2014 по 2024 рік стейблкоїни в основному вирішували проблеми, що виникають під час торгівлі криптоактивами. Через раптове припинення банками обслуговування криптообмінників стейблкоїни несподівано отримали вибуховий ріст. За короткий проміжок часу в 5 років їхній обсяг зріс з 20 мільярдів доларів до 200 мільярдів доларів, зростаючи в 10 разів. Незважаючи на це, на цьому етапі стейблкоїни все ще в основному сприймаються як технологічний інструмент.

З 2025 року США через Закон "GENIUS" надають стейблкоїнам юридичний статус "онлайн-валюти", прагнучи вирішити проблему продажу державних облігацій США та одночасно зміцнити глобальну гегемонію долара. Очікується, що до 2030 року обсяг стейблкоїнів досягне вражаючих 3,7 трильйона доларів, і в цей момент він завершить перехід від фінансового інструменту до "фінансової ядерної зброї".

Чотири основні суперечності навколо стейблкоїнів зводяться до питання, чи повинні вони вважатися грошима. Якщо стейблкоїни стануть популярними у всьому світі і використовуватимуться як засіб платежу у повсякденному житті без необхідності частого обміну на фіатні гроші, тоді вони матимуть основні функції грошей, і ці суперечності вирішаться.

1. Стейблкоїни вважаються прихованим збільшенням грошової маси: оскільки стейблкоїни на ланцюгу та резервні активи поза ланцюгом одночасно циркулюють, формуючи подвійну грошову циркуляцію.
2. Стейблкоїн розглядається як інструмент для прийняття американських державних облігацій: він може заповнити дефіцит попиту на нові облігації, підтримуючи фінансову модель "позичати нове, щоб погасити старе" уряду США.
3. Стейблкоїн тимчасово може уникнути інфляції, але врешті-решт призведе до перенесення інфляції: куди йдуть стейблкоїни, там інфляція "докуповуватиме".
4. Гонконг запроваджує стейблкоїни з оборонною метою: використовуючи гонконгський долар як експериментальну площадку, досліджуючи можливість створення стейблкоїна на основі offshore юаня для стримування розширення долара.

Ця "Перетворення грошей" насправді відображає таємну боротьбу у глобальному фінансовому секторі. Заглибившись у тенденції розвитку стейблкоїнів, можна зрозуміти основну логіку світового руху капіталу. Оскільки стейблкоїн відіграє дедалі важливішу роль у фінансовій системі, він продовжить формувати економічний ландшафт майбутнього та впливати на напрямок глобальних фінансових ринків.