Сем Сендфорд, керівник продукту та розвитку бізнесу для інституцій BitMEX, обговорює зобов'язання платформи щодо безпеки, еволюцію асортименту продуктів, прозорість та тренди торгівлі цифровими активами.
Сем Сандіфорд, керівник продукту та розвитку інституційного бізнесу в BitMEX, має понад 17 років досвіду в традиційних фінансах у сфері крипто-деривативів. У цьому інтерв'ю Сем обговорює свій шлях до BitMEX, зобов'язання платформи щодо безпеки та те, що відрізняє її для професійних трейдерів. Він також ділиться своїми думками про еволюцію продуктового асортименту BitMEX, важливість прозорості та тенденції, що формують майбутнє торгівлі цифровими активами.
Чи можете поділитися своєю подорожжю до Web3?
Я приєднався до BitMEX шість з половиною років тому після 17 років у традиційних фінансах. Я довго працював у деривативах, і BitMEX звернувся до мене з проханням допомогти в розробці їхніх фінансових інженерних проектів, зокрема, щодо маржинування та безстрокових свопів.
Це був стрибок віри в той час, і BitMEX був дуже цікавим місцем протягом останніх шести з половиною років, як я впевнений, знають ті, хто читає цей пост. Ми поступово розширили асортимент продуктів і все ще є силою, з якою потрібно рахуватися на крипторинках.
BitMEX описує себе як дім для справжніх трейдерів. Як це проявляється у вашому досвіді роботи з клієнтами та зусиллях зі створення спільноти?
Коли ми говоримо про справжніх трейдерів, ми маємо на увазі те, що я люблю називати напівпрофесійними трейдерами та вище. Ми не є справжнім місцем для новачків, які раніше не торгували або які нові в криптовалюті. Ми є ринком, що спеціалізується на деривативах. Як це проявляється в тому, що ми робимо з клієнтами та спільнотою?
У нас є інституційна команда, яка безпосередньо обслуговує наші установи з повним обслуговуванням VIP, а також ми маємо VIP-покриття для наших ключових роздрібних трейдерів. Це можна здійснити в форматі один на один з командою продажів для роздрібних клієнтів, а також з групами та спільнотами в наших цільових мовних областях. Ми особливо зосереджені на російській, китайській та англійській мовах, і у нас є контакти для кожної з них. У деяких з них у нас навіть є окремі команди з маркетингу або копірайтингу, які звертаються до цих груп користувачів.
На які конкретні налаштування інтерфейсу та розширені типи ордерів покладаються ваші найактивніші трейдери похідних фінансових інструментів?
Якщо ми будемо чесними, наші найактивніші трейдери торгують через наш API. Що насправді хочуть трейдери API, так це швидкість і низька затримка, які у нас є – стабільна затримка, надійність і початкова простота налаштування. API BitMEX був одним з перших надійних API у криптоторгівлі, тому багато з того, що у нас є, дуже схоже на інші майданчики вже. Нашим користувачам дуже просто підключитися до
Деякі частини не є ідеальними, над чим ми працюємо як над пріоритетами. Наприклад, ми працювали над оновленням читабельності та зручності використання нашої документації API. Тепер ми можемо її перекласти – так що з чисто англомовної документації API ми незабаром матимемо китайську та російську, де ми знаходимо більшість наших трейдерів API.
Наступна група клієнтів – це трейдери-кити, які торгують великими обсягами – не на високочастотному алгоритмі, а на основі клікової торгівлі. Вони цінують безпеку та швидкість виконання, тому їм потрібна ліквідність, над покращенням якої ми працюємо, щоб залучити ще більше таких користувачів. Вони також шукають безпеку – BitMEX ніколи не втрачав жодного сатоші коштів клієнтів.
Трейдери-кити хочуть стандартизовані ринкові ордери і, як правило, використовують звичайні лімітні та ринкові ордери. Їм не потрібна ця складність, і часто вони виконують більшість своїх угод через мобільні пристрої, а не сидячи за екраном.
Третій набір - це більш досвідчені трейдери. Вони торгують п’ять, шість років або більше на майданчиках, таких як BitMEX, і шукають можливості для налаштування. Вони можуть додавати різні компоненти на свою торгову сторінку, вирішувати, який тригер використовувати для фіксації прибутків і зупинки збитків, індекс, останню ціну або маркерну ціну. Вони можуть вибирати між лімітною зупинкою або ринковою зупинкою. У нас є вся ця функціональність у фоновому режимі.
Ми намагаємося зробити базовий інтерфейс простішим для нових користувачів, прибираючи зайве, щоб, коли ви потрапите на BitMEX, це не було заплутаним, і ви могли одразу почати торгувати. Потім, через нашу команду роздрібних продажів, KOL та лідерів спільноти, ми робимо ці інші функції доступними для користувачів після їхнього приходу, щоб вони могли покращити свій торговий досвід, якщо хочуть.
Токен BMEX пропонує знижки на комісії за торгівлю та переваги для VIP-користувачів. Яку роль відіграє токен у залученні користувачів та лояльності?
Ми запустили токен BMEX як чистий утилітарний токен близько трьох або чотирьох років тому. Він переважно використовувався для знижок на комісії та знижок на виведення. Отже, він мав певну утиліту, але не величезну популярність. Зараз токен BMEX не відіграє великої ролі в спільноті або нашій взаємодії, але над цим ми працюємо.
Нашим наступним кроком є розширення масштабів нашої VIP програми. Ви вже можете використовувати BMEX для доступу до нашої VIP програми, але наразі це тільки звільнення або зменшення комісій за PTS та виведення коштів. У планах — збільшити асортимент VIP продуктів, включаючи персоналізоване обслуговування та запрошення на спеціальні події, які, ймовірно, з'являться в третьому кварталі цього року.
Ви інтегруєте торгові боти нативно. Які засоби захисту та моніторингу забезпечують безпеку коштів користувачів?
Перше, що можна сказати про наявність торгових ботів у компанії, це те, що це забезпечує всю рідну безпеку BitMEX. Ми ніколи не втрачали жодного Сатоші. Ми перевіряємо нашу систему кожні п’ять секунд, щоб впевнитися, що жодні кошти не зникли. Базовий рівень — "Чи мої кошти все ще в BitMEX?" — забезпечується так само, як якщо б ви були звичайним трейдером. Наступний момент — прозорість. Якщо я запускаю торгового бота, чи можу я бачити, які угоди відбуваються, як тільки я його вмикаю?
Спосіб роботи наших торгових ботів полягає в тому, що у вас є окремий рахунок або ви запускаєте ботів на призначеному рахунку, і ви можете бачити ці позиції в реальному часі. Ви можете в будь-який момент взяти контроль, зупинити бота і закрити позиції самостійно, якщо ви хочете. Отже, є повна прозорість.
В той же час, якщо у нас коли-небудь виникнуть операційні проблеми, наші кошти клієнтів застраховані фондом у 37,000 біткойнів. Ми не очікуємо цього, але ми моніторимо наших торгових ботів на предмет будь-якої неналежної поведінки та тестуємо їх перед запуском.
Якщо коли-небудь виникнуть проблеми з ботами, BitMEX може покрити можливі збитки. Ми завжди контролюємо асортимент продуктів, і у нас є команда, яка перевіряє всі торгові боти перед їх запуском, тому ми знаємо, що вони повинні робити.
Яку конкурентну перевагу ви пропонуєте користувачам деривативів у порівнянні з іншими платформами?
Безпека та захист є найважливішими для BitMEX. Ми ніколи не втрачали кошти клієнтів. Це іноді уповільнювало нас, але це незмінна умова для нас, не лише в плані зберігання, а також у забезпеченні того, щоб сама система не втрачала кошти з одного боку угоди. Кредитне плече було ключовою частиною зростання BitMEX. Ми пропонуємо до 250x кредитного плеча. Інші платформи пропонують подібне кредитне плече, але не в такому безпечному середовищі, в якому ми можемо гарантувати прибутки для користувачів з іншого боку.
У нас є резерв великого страхового фонду, який був накопичений і управлявся з часом. Ми встановлюємо кредитне плече на конкретні контракти (, а не на всі з них, на рівні 250x або 100x), тож ми можемо бути впевненими у виході з цих позицій, якщо відбудуться ліквідації. Коли ви використовуєте високе кредитне плече, ліквідації, безумовно, відбуваються; це частина процесу. Ми заохочуємо користувачів використовувати кредитне плече, з яким вони почуваються комфортно. Деякі трейдери торгують величезними обсягами з високим кредитним плечем і задоволені прибутками та збитками, тоді як новим трейдерам ми радимо помірковано використовувати своє кредитне плече.
Прозорість також важлива. Ви можете бачити все, що відбувається в BitMEX. У нас є докази резервів та зобов'язань, щоб показати наш страховий фонд і як ми зберігаємо депозити наших клієнтів. Найголовніше, ми не торгуємо проти наших клієнтів. Інші біржі використовують внутрішніх маркет-мейкерів або сприяють торгівлі маркет-мейкерів проти клієнтів. Ми цього не робимо. Ми справжня біржа «рівний-рівному». Це надзвичайно важливо для нашої прозорості та торгового досвіду. Ми працюємо вже 10 років, тож ми пройшли випробування часом.
Ми мали кілька труднощів на цьому шляху, але це лише означає, що ми знаємо, як впоратися з перешкодами, коли стикаємося з ними. Наша технологія міцна і надійна, що робить нас одним з найнадійніших майданчиків на ринку.
Окрім Росії та Китаю, які нові регіони або ринки ви плануєте націлити для розширення, враховуючи світовий попит на деривативи?
Ми вже торгуємо майже глобально і обслуговуємо світові ринки, за винятком США та кількох інших. Ми хочемо збільшити присутність у певних сферах фокусу, і ми розглядаємо ці сфери більше з точки зору мови, ніж конкретних географій. Коли ми думаємо про ліцензування, географії також стають важливими. Ми працюємо над нашою ліцензійною позицією і маємо кілька юрисдикцій, де можуть бути цікаві можливості для нас, щоб ефективно отримати регулювання.
Ми вже активніші в азійських регіонах, ніж у західних. Оскільки процес ліцензування прогресує, ми бачимо, що кількість наших клієнтів зростає, ймовірно, на Близькому Сході та на заході в Європу протягом наступних 6-12 місяців. Ми також значно розширили нашу команду в країнах СНД за останні 3 місяці, тому очікуємо на більший прогрес і там. Ми відкриті до бізнесу з країн СНД та російськомовних.
Як токенізація розширюється на реальні активи, як BitMEX готується підтримувати або торгувати цими новими класами активів?
Для нас RWA, напевно, починаються зі стейблкоїнів. Наразі ми пропонуємо невеликий вибір стейблкоїнів як маржинальну валюту і постійно шукаємо можливості для розширення. Нещодавно ми додали Ripple USD як маржинальну валюту і розглядаємо інші стейблкоїни — потенційно стейблкоїни з доходом і фонди на основі грошового ринку як майбутнє забезпечення. Ми насправді не спотова біржа; ми біржа деривативів, тому наш акцент на RWA в основному полягає у використанні їх як забезпечення.
У нас є групи клієнтів, які заробляють понад 50% щорічно на торгах, які не так переживають за дохідність від їхнього забезпечення, оскільки вони ефективно використовують заставу та дуже часто торгують дрібними обсягами. Для них це не має значення. Є група клієнтів, яку ми хочемо залучити, які тримають позиції довше і в більших обсягах – для них ефективність маржі є важливою. Тому ми будемо шукати найбільш надійну заставу, яку можна легко конвертувати в наші валюти.
В іншому випадку хтось на біржі несе витрати на сліппаж. Якщо ми хочемо повернути біткоїн або Tether з токена грошового ринку, нам потрібно знати, що ми можемо зробити це надійно, у великому обсязі і без занадто великого сліппажу. Це ті напрямки, які ми досліджуємо щодо реальних активів. Окрім токенізації, ми також досліджуємо використання цінних паперів через партнера, зокрема T-біллів, для використання в якості застави, а потім партнер надасть торгові кошти у вигляді Tether або інших стейблкоїнів на BitMEX.
Ми будемо підтримувати зв'язок з іншими ініціативами RWA та розглянемо можливість їхнього лістингу або як спот, або як перпетуми, якщо вони достатньо великі та відкриті для всесвіту трейдерів BitMEX. Ми, напевно, не будемо розглядати токен з дуже специфічними вимогами, але ми звернемо увагу на токен, доступний на глобальному рівні.
Які макроекономічні або геополітичні сили, на вашу думку, найбільш значно вплинуть на ринок криптодеривативів протягом наступних трьох-п'яти років?
Це цікаво. Оскільки ринки зараз змінюються, ми маємо домінуючу позицію, особливо в сфері централізованих бірж. BitMEX зареєстрований на Сейшельських островах, але більшість нашого персоналу базується в Азії, і багато торгівлі відбувається з цього регіону. Визначення цін, роздрібні трейдери, інституційні трейдери та навіть центри обробки даних торгівлі в основному розташовані в Азії, зокрема в Токіо. Настільки, що ми переміщуємо наш центр обробки даних до Токіо з Дубліна в наступні кілька місяців.
Протягом останніх шести місяців США вийшли з оболонки і запустять зростання. У США залишилося три з половиною роки президентства Трампа, щоб дійсно залишити свій слід на внутрішніх і глобальних крипторинках. У центрі світу існує багато напруги, але насправді це баланс між Азією та США.
Для бірж, які не є ні американськими, ні азійськими, існує можливість посередництва в цьому потоці. Я думаю, що ми побачимо консолідацію в США до двох або трьох майданчиків, консолідацію в Азії до трьох або чотирьох великих майданчиків, а потім локалізовані внутрішні біржі, як ми бачимо в таких місцях, як Корея з домінуючими біржами, такими як Upbit. Потім кілька гравців, і я бачу BitMEX у цій сфері, будуть посередниками в цьому потоці.
Буде дуже важко для трейдера на суші в США торгувати проти роздрібного трейдера в Китаї, наприклад, якщо це не в централізованому просторі. Цей потік, ймовірно, буде посередником у ліцензованих майданчиках за межами США та Азії. Геополітична сила, яка спричиняє це, напевно, є США на даний момент.
До 2030 року, що ви вважаєте буде визначальною ознакою успішних крипто-трейдингових платформ, і як BitMEX узгоджується з цим баченням?
Я думаю, що існує кілька успішних версій криптовалютних торгових платформ. Ми більше орієнтуємося на роздрібний сегмент, масове впровадження та торгівлю на особистих пристроях – торгівлю на мобільних телефонах, а не на настільних комп'ютерах. Це частково пов'язано з поколінням. Багато наших трейдерів молодше 30 років набагато більше зосереджені на мобільних пристроях, тоді як ті, хто старше 35, є трейдерами на настільних комп'ютерах, потенційно колишніми професіоналами у фінансах. Ми бачимо, що це дуже змінюється.
По-перше, це легкий доступ і простота, а з цим, напевно, і пасивна торгівля. Ми раніше говорили про торгові боти, і копіювання торгівлі, безумовно, є продовженням цього. Можливо, навіть доступ до управління активами та власних продуктів стане нормою.
Історичні криптотрейдери не проявляли великого інтересу, оскільки вони орієнтувались на річні доходи в 20%, 30%, 50%, а не на п’ять, шість або сім. Але з цим приходить велика апетит до ризику, якого середній криптоадоптер не матиме через три або чотири роки. Вони матимуть нижчий апетит до ризику і будуть задоволені нижчими доходами. Отже, для початку наявність сильної мобільної підтримки буде основною визначальною рисою.
У інституційній сфері, ймовірно, ми почнемо виглядати трохи більше як традиційні фінанси, принаймні з технічної точки зору – спільне розміщення, регулювання, стабільність і, можливо, темні пулі для торгівлі. Існує невелика складність у тому, як зараз функціонує ринок крипто деривативів, щоб це спрацювало. На даний момент кожен контракт на різних біржах, навіть якщо його базовий актив дуже схожий, насправді є окремим інструментом. Немає прямої взаємозамінності між цими інструментами.
Учасники, включаючи нас і трейдерів, люблять це, тому що вони розуміють різниці, і це створює можливості для торгівлі. Стандартизація та централізоване кліринг, які можуть бути ідеєю, що виникає, доведеться трохи змінити. Ми можемо побачити більше стандартизованих контрактів, принаймні на Bitcoin та ETH, щоб люди справді могли бути взаємозамінними.
Існуватиме опір з боку ряду учасників, оскільки це, по суті, знижує їхні маржі. Є можливість, що будуть створені клірингові палати. Це пробували сім або вісім років тому, але це не спрацювало, хоча, можливо, ринок вирішить через три роки, чи це необхідно. Це, безумовно, було б легше зрозуміти з точки зору регулювання.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Що виділяє BitMEX у гонці цифрових активів
Коротко
Сем Сендфорд, керівник продукту та розвитку бізнесу для інституцій BitMEX, обговорює зобов'язання платформи щодо безпеки, еволюцію асортименту продуктів, прозорість та тренди торгівлі цифровими активами.
Сем Сандіфорд, керівник продукту та розвитку інституційного бізнесу в BitMEX, має понад 17 років досвіду в традиційних фінансах у сфері крипто-деривативів. У цьому інтерв'ю Сем обговорює свій шлях до BitMEX, зобов'язання платформи щодо безпеки та те, що відрізняє її для професійних трейдерів. Він також ділиться своїми думками про еволюцію продуктового асортименту BitMEX, важливість прозорості та тенденції, що формують майбутнє торгівлі цифровими активами.
Чи можете поділитися своєю подорожжю до Web3?
Я приєднався до BitMEX шість з половиною років тому після 17 років у традиційних фінансах. Я довго працював у деривативах, і BitMEX звернувся до мене з проханням допомогти в розробці їхніх фінансових інженерних проектів, зокрема, щодо маржинування та безстрокових свопів.
Це був стрибок віри в той час, і BitMEX був дуже цікавим місцем протягом останніх шести з половиною років, як я впевнений, знають ті, хто читає цей пост. Ми поступово розширили асортимент продуктів і все ще є силою, з якою потрібно рахуватися на крипторинках.
BitMEX описує себе як дім для справжніх трейдерів. Як це проявляється у вашому досвіді роботи з клієнтами та зусиллях зі створення спільноти?
Коли ми говоримо про справжніх трейдерів, ми маємо на увазі те, що я люблю називати напівпрофесійними трейдерами та вище. Ми не є справжнім місцем для новачків, які раніше не торгували або які нові в криптовалюті. Ми є ринком, що спеціалізується на деривативах. Як це проявляється в тому, що ми робимо з клієнтами та спільнотою?
У нас є інституційна команда, яка безпосередньо обслуговує наші установи з повним обслуговуванням VIP, а також ми маємо VIP-покриття для наших ключових роздрібних трейдерів. Це можна здійснити в форматі один на один з командою продажів для роздрібних клієнтів, а також з групами та спільнотами в наших цільових мовних областях. Ми особливо зосереджені на російській, китайській та англійській мовах, і у нас є контакти для кожної з них. У деяких з них у нас навіть є окремі команди з маркетингу або копірайтингу, які звертаються до цих груп користувачів.
На які конкретні налаштування інтерфейсу та розширені типи ордерів покладаються ваші найактивніші трейдери похідних фінансових інструментів?
Якщо ми будемо чесними, наші найактивніші трейдери торгують через наш API. Що насправді хочуть трейдери API, так це швидкість і низька затримка, які у нас є – стабільна затримка, надійність і початкова простота налаштування. API BitMEX був одним з перших надійних API у криптоторгівлі, тому багато з того, що у нас є, дуже схоже на інші майданчики вже. Нашим користувачам дуже просто підключитися до
Деякі частини не є ідеальними, над чим ми працюємо як над пріоритетами. Наприклад, ми працювали над оновленням читабельності та зручності використання нашої документації API. Тепер ми можемо її перекласти – так що з чисто англомовної документації API ми незабаром матимемо китайську та російську, де ми знаходимо більшість наших трейдерів API.
Наступна група клієнтів – це трейдери-кити, які торгують великими обсягами – не на високочастотному алгоритмі, а на основі клікової торгівлі. Вони цінують безпеку та швидкість виконання, тому їм потрібна ліквідність, над покращенням якої ми працюємо, щоб залучити ще більше таких користувачів. Вони також шукають безпеку – BitMEX ніколи не втрачав жодного сатоші коштів клієнтів.
Трейдери-кити хочуть стандартизовані ринкові ордери і, як правило, використовують звичайні лімітні та ринкові ордери. Їм не потрібна ця складність, і часто вони виконують більшість своїх угод через мобільні пристрої, а не сидячи за екраном.
Третій набір - це більш досвідчені трейдери. Вони торгують п’ять, шість років або більше на майданчиках, таких як BitMEX, і шукають можливості для налаштування. Вони можуть додавати різні компоненти на свою торгову сторінку, вирішувати, який тригер використовувати для фіксації прибутків і зупинки збитків, індекс, останню ціну або маркерну ціну. Вони можуть вибирати між лімітною зупинкою або ринковою зупинкою. У нас є вся ця функціональність у фоновому режимі.
Ми намагаємося зробити базовий інтерфейс простішим для нових користувачів, прибираючи зайве, щоб, коли ви потрапите на BitMEX, це не було заплутаним, і ви могли одразу почати торгувати. Потім, через нашу команду роздрібних продажів, KOL та лідерів спільноти, ми робимо ці інші функції доступними для користувачів після їхнього приходу, щоб вони могли покращити свій торговий досвід, якщо хочуть.
Токен BMEX пропонує знижки на комісії за торгівлю та переваги для VIP-користувачів. Яку роль відіграє токен у залученні користувачів та лояльності?
Ми запустили токен BMEX як чистий утилітарний токен близько трьох або чотирьох років тому. Він переважно використовувався для знижок на комісії та знижок на виведення. Отже, він мав певну утиліту, але не величезну популярність. Зараз токен BMEX не відіграє великої ролі в спільноті або нашій взаємодії, але над цим ми працюємо.
Нашим наступним кроком є розширення масштабів нашої VIP програми. Ви вже можете використовувати BMEX для доступу до нашої VIP програми, але наразі це тільки звільнення або зменшення комісій за PTS та виведення коштів. У планах — збільшити асортимент VIP продуктів, включаючи персоналізоване обслуговування та запрошення на спеціальні події, які, ймовірно, з'являться в третьому кварталі цього року.
Ви інтегруєте торгові боти нативно. Які засоби захисту та моніторингу забезпечують безпеку коштів користувачів?
Перше, що можна сказати про наявність торгових ботів у компанії, це те, що це забезпечує всю рідну безпеку BitMEX. Ми ніколи не втрачали жодного Сатоші. Ми перевіряємо нашу систему кожні п’ять секунд, щоб впевнитися, що жодні кошти не зникли. Базовий рівень — "Чи мої кошти все ще в BitMEX?" — забезпечується так само, як якщо б ви були звичайним трейдером. Наступний момент — прозорість. Якщо я запускаю торгового бота, чи можу я бачити, які угоди відбуваються, як тільки я його вмикаю?
Спосіб роботи наших торгових ботів полягає в тому, що у вас є окремий рахунок або ви запускаєте ботів на призначеному рахунку, і ви можете бачити ці позиції в реальному часі. Ви можете в будь-який момент взяти контроль, зупинити бота і закрити позиції самостійно, якщо ви хочете. Отже, є повна прозорість.
В той же час, якщо у нас коли-небудь виникнуть операційні проблеми, наші кошти клієнтів застраховані фондом у 37,000 біткойнів. Ми не очікуємо цього, але ми моніторимо наших торгових ботів на предмет будь-якої неналежної поведінки та тестуємо їх перед запуском.
Якщо коли-небудь виникнуть проблеми з ботами, BitMEX може покрити можливі збитки. Ми завжди контролюємо асортимент продуктів, і у нас є команда, яка перевіряє всі торгові боти перед їх запуском, тому ми знаємо, що вони повинні робити.
Яку конкурентну перевагу ви пропонуєте користувачам деривативів у порівнянні з іншими платформами?
Безпека та захист є найважливішими для BitMEX. Ми ніколи не втрачали кошти клієнтів. Це іноді уповільнювало нас, але це незмінна умова для нас, не лише в плані зберігання, а також у забезпеченні того, щоб сама система не втрачала кошти з одного боку угоди. Кредитне плече було ключовою частиною зростання BitMEX. Ми пропонуємо до 250x кредитного плеча. Інші платформи пропонують подібне кредитне плече, але не в такому безпечному середовищі, в якому ми можемо гарантувати прибутки для користувачів з іншого боку.
У нас є резерв великого страхового фонду, який був накопичений і управлявся з часом. Ми встановлюємо кредитне плече на конкретні контракти (, а не на всі з них, на рівні 250x або 100x), тож ми можемо бути впевненими у виході з цих позицій, якщо відбудуться ліквідації. Коли ви використовуєте високе кредитне плече, ліквідації, безумовно, відбуваються; це частина процесу. Ми заохочуємо користувачів використовувати кредитне плече, з яким вони почуваються комфортно. Деякі трейдери торгують величезними обсягами з високим кредитним плечем і задоволені прибутками та збитками, тоді як новим трейдерам ми радимо помірковано використовувати своє кредитне плече.
Прозорість також важлива. Ви можете бачити все, що відбувається в BitMEX. У нас є докази резервів та зобов'язань, щоб показати наш страховий фонд і як ми зберігаємо депозити наших клієнтів. Найголовніше, ми не торгуємо проти наших клієнтів. Інші біржі використовують внутрішніх маркет-мейкерів або сприяють торгівлі маркет-мейкерів проти клієнтів. Ми цього не робимо. Ми справжня біржа «рівний-рівному». Це надзвичайно важливо для нашої прозорості та торгового досвіду. Ми працюємо вже 10 років, тож ми пройшли випробування часом.
Ми мали кілька труднощів на цьому шляху, але це лише означає, що ми знаємо, як впоратися з перешкодами, коли стикаємося з ними. Наша технологія міцна і надійна, що робить нас одним з найнадійніших майданчиків на ринку.
Окрім Росії та Китаю, які нові регіони або ринки ви плануєте націлити для розширення, враховуючи світовий попит на деривативи?
Ми вже торгуємо майже глобально і обслуговуємо світові ринки, за винятком США та кількох інших. Ми хочемо збільшити присутність у певних сферах фокусу, і ми розглядаємо ці сфери більше з точки зору мови, ніж конкретних географій. Коли ми думаємо про ліцензування, географії також стають важливими. Ми працюємо над нашою ліцензійною позицією і маємо кілька юрисдикцій, де можуть бути цікаві можливості для нас, щоб ефективно отримати регулювання.
Ми вже активніші в азійських регіонах, ніж у західних. Оскільки процес ліцензування прогресує, ми бачимо, що кількість наших клієнтів зростає, ймовірно, на Близькому Сході та на заході в Європу протягом наступних 6-12 місяців. Ми також значно розширили нашу команду в країнах СНД за останні 3 місяці, тому очікуємо на більший прогрес і там. Ми відкриті до бізнесу з країн СНД та російськомовних.
Як токенізація розширюється на реальні активи, як BitMEX готується підтримувати або торгувати цими новими класами активів?
Для нас RWA, напевно, починаються зі стейблкоїнів. Наразі ми пропонуємо невеликий вибір стейблкоїнів як маржинальну валюту і постійно шукаємо можливості для розширення. Нещодавно ми додали Ripple USD як маржинальну валюту і розглядаємо інші стейблкоїни — потенційно стейблкоїни з доходом і фонди на основі грошового ринку як майбутнє забезпечення. Ми насправді не спотова біржа; ми біржа деривативів, тому наш акцент на RWA в основному полягає у використанні їх як забезпечення.
У нас є групи клієнтів, які заробляють понад 50% щорічно на торгах, які не так переживають за дохідність від їхнього забезпечення, оскільки вони ефективно використовують заставу та дуже часто торгують дрібними обсягами. Для них це не має значення. Є група клієнтів, яку ми хочемо залучити, які тримають позиції довше і в більших обсягах – для них ефективність маржі є важливою. Тому ми будемо шукати найбільш надійну заставу, яку можна легко конвертувати в наші валюти.
В іншому випадку хтось на біржі несе витрати на сліппаж. Якщо ми хочемо повернути біткоїн або Tether з токена грошового ринку, нам потрібно знати, що ми можемо зробити це надійно, у великому обсязі і без занадто великого сліппажу. Це ті напрямки, які ми досліджуємо щодо реальних активів. Окрім токенізації, ми також досліджуємо використання цінних паперів через партнера, зокрема T-біллів, для використання в якості застави, а потім партнер надасть торгові кошти у вигляді Tether або інших стейблкоїнів на BitMEX.
Ми будемо підтримувати зв'язок з іншими ініціативами RWA та розглянемо можливість їхнього лістингу або як спот, або як перпетуми, якщо вони достатньо великі та відкриті для всесвіту трейдерів BitMEX. Ми, напевно, не будемо розглядати токен з дуже специфічними вимогами, але ми звернемо увагу на токен, доступний на глобальному рівні.
Які макроекономічні або геополітичні сили, на вашу думку, найбільш значно вплинуть на ринок криптодеривативів протягом наступних трьох-п'яти років?
Це цікаво. Оскільки ринки зараз змінюються, ми маємо домінуючу позицію, особливо в сфері централізованих бірж. BitMEX зареєстрований на Сейшельських островах, але більшість нашого персоналу базується в Азії, і багато торгівлі відбувається з цього регіону. Визначення цін, роздрібні трейдери, інституційні трейдери та навіть центри обробки даних торгівлі в основному розташовані в Азії, зокрема в Токіо. Настільки, що ми переміщуємо наш центр обробки даних до Токіо з Дубліна в наступні кілька місяців.
Протягом останніх шести місяців США вийшли з оболонки і запустять зростання. У США залишилося три з половиною роки президентства Трампа, щоб дійсно залишити свій слід на внутрішніх і глобальних крипторинках. У центрі світу існує багато напруги, але насправді це баланс між Азією та США.
Для бірж, які не є ні американськими, ні азійськими, існує можливість посередництва в цьому потоці. Я думаю, що ми побачимо консолідацію в США до двох або трьох майданчиків, консолідацію в Азії до трьох або чотирьох великих майданчиків, а потім локалізовані внутрішні біржі, як ми бачимо в таких місцях, як Корея з домінуючими біржами, такими як Upbit. Потім кілька гравців, і я бачу BitMEX у цій сфері, будуть посередниками в цьому потоці.
Буде дуже важко для трейдера на суші в США торгувати проти роздрібного трейдера в Китаї, наприклад, якщо це не в централізованому просторі. Цей потік, ймовірно, буде посередником у ліцензованих майданчиках за межами США та Азії. Геополітична сила, яка спричиняє це, напевно, є США на даний момент.
До 2030 року, що ви вважаєте буде визначальною ознакою успішних крипто-трейдингових платформ, і як BitMEX узгоджується з цим баченням?
Я думаю, що існує кілька успішних версій криптовалютних торгових платформ. Ми більше орієнтуємося на роздрібний сегмент, масове впровадження та торгівлю на особистих пристроях – торгівлю на мобільних телефонах, а не на настільних комп'ютерах. Це частково пов'язано з поколінням. Багато наших трейдерів молодше 30 років набагато більше зосереджені на мобільних пристроях, тоді як ті, хто старше 35, є трейдерами на настільних комп'ютерах, потенційно колишніми професіоналами у фінансах. Ми бачимо, що це дуже змінюється.
По-перше, це легкий доступ і простота, а з цим, напевно, і пасивна торгівля. Ми раніше говорили про торгові боти, і копіювання торгівлі, безумовно, є продовженням цього. Можливо, навіть доступ до управління активами та власних продуктів стане нормою.
Історичні криптотрейдери не проявляли великого інтересу, оскільки вони орієнтувались на річні доходи в 20%, 30%, 50%, а не на п’ять, шість або сім. Але з цим приходить велика апетит до ризику, якого середній криптоадоптер не матиме через три або чотири роки. Вони матимуть нижчий апетит до ризику і будуть задоволені нижчими доходами. Отже, для початку наявність сильної мобільної підтримки буде основною визначальною рисою.
У інституційній сфері, ймовірно, ми почнемо виглядати трохи більше як традиційні фінанси, принаймні з технічної точки зору – спільне розміщення, регулювання, стабільність і, можливо, темні пулі для торгівлі. Існує невелика складність у тому, як зараз функціонує ринок крипто деривативів, щоб це спрацювало. На даний момент кожен контракт на різних біржах, навіть якщо його базовий актив дуже схожий, насправді є окремим інструментом. Немає прямої взаємозамінності між цими інструментами.
Учасники, включаючи нас і трейдерів, люблять це, тому що вони розуміють різниці, і це створює можливості для торгівлі. Стандартизація та централізоване кліринг, які можуть бути ідеєю, що виникає, доведеться трохи змінити. Ми можемо побачити більше стандартизованих контрактів, принаймні на Bitcoin та ETH, щоб люди справді могли бути взаємозамінними.
Існуватиме опір з боку ряду учасників, оскільки це, по суті, знижує їхні маржі. Є можливість, що будуть створені клірингові палати. Це пробували сім або вісім років тому, але це не спрацювало, хоча, можливо, ринок вирішить через три роки, чи це необхідно. Це, безумовно, було б легше зрозуміти з точки зору регулювання.