Нереалізовані збитки інвестиційного портфеля завдали серйозного удару Coinbase: чистий прибуток у I кварталі знизився на 94%, чи зможе придбання Deribit за 2,9 мільярда вирішити ситуацію?
Оригінальна назва: "Детальний аналіз фінансового звіту Coinbase за Q1: чистий прибуток впав на 94% через нереалізовані збитки в портфелі, придбання Deribit зробити сильний поштовх похідна"
Оригінальний автор: Felix, PANews
Американська криптовалютна біржа Coinbase 8 травня за місцевим часом опублікувала фінансовий звіт за перший квартал (Q1). Через те, що ринкова торгівля в порівнянні з підвищенням після виборів у США охолола, доходи та чистий прибуток не виправдали очікувань.
Станом на 31 березня, скоригований чистий прибуток становив 527 мільйонів доларів. Прибуток на акцію склав 0,24 долара, що нижче загальноприйнятого ринкового прогнозу в 1,93 долара. Загальний дохід становив 2 мільярди доларів, трохи нижче очікуваних 2,12 мільярда доларів, та нижче 2,3 мільярда доларів у четвертому кварталі 2024 року. Доходи від торгівлі в Q1 знизилися на 19% до 1,2 мільярда доларів, обсяги торгівлі знизилися на 10%.
Або під впливом цієї новини, акції Coinbase (COIN) впали на 2,67% у післяторговій сесії, тоді як у попередній торговий день вони зросли на 5%. COIN впав на 16,83% з початку цього року.
!
дохід
Q1 середня волатильність криптовалютних активів зросла, BTC у січні встановив історичний рекорд. Однак, під впливом тарифної політики та макроекономічної невизначеності, ціни на криптовалюти впали разом з загальним ринком. У порівнянні з кінцем четвертого кварталу, наприкінці першого кварталу загальна капіталізація криптовалют знизилася на 19%, до 2,7 трильйона доларів.
На цьому тлі дохід Coinbase досяг $2 млрд, знизившись на 10% послідовно; Чистий прибуток впав на 94% послідовно до $66 млн, в основному через збиток до оподаткування криптопортфеля в розмірі $597 млн, переважна більшість з яких становила нереалізований збиток. Скоригований чистий прибуток склав $527 млн, а скоригований показник EBITDA — $930 млн.
Доходи від торгівлі
Згідно зі звітом про прибутки Coinbase, торгівля є її основним джерелом доходу, на яку припадає понад 60% її загального доходу. Дохід від транзакцій за 1 квартал у розмірі $1,3 млрд послідовно знизився на 19%. Загальний обсяг спотової торгівлі Coinbase впав на 10% порівняно з попереднім кварталом до $393,1 млрд, але перевершив глобальний спотовий ринок, на якому спостерігалося зниження на 13% порівняно з попереднім кварталом. Що стосується деривативів, обсяг торгів Coinbase становить $803,6 млрд, і її частка на ринку продовжує зростати.
Серед них обсяг роздрібних торгів за 1 квартал склав $78,1 млрд, що на 17% менше, ніж у попередньому кварталі. Дохід від роздрібної торгівлі в розмірі $1,1 млрд знизився на 19% послідовно і в цілому відповідно до зниження обсягу торгів. Що стосується інституційних транзакцій, то обсяг торгів у розмірі $315 млрд послідовно знижувався на 9%, а дохід від інституційних торгів у розмірі $99 млн послідовно знижувався на 30%.
Окрім впливу макроекономічного фону, другим фактором зниження доходів в порівнянні з попереднім періодом є похідна діяльність. У фінансовому звіті зазначається, що Coinbase інвестує в торгові винагороди та стимули для створення ліквідності та залучення клієнтів. Ці винагороди та стимули були вирахувані з доходів від торгівлі для установ.
Інші торгові доходи
Q1 Інші торгові доходи склали 68 мільйонів доларів США, залишившись на тому ж рівні в порівнянні з попереднім кварталом. Кількість угод на Base зросла на 16% в порівнянні з попереднім періодом, але середній дохід з угоди зменшився на 21%.
Підписка та доходи від послуг
Q1 підписки та доходи від послуг склали 6,98 мільярда доларів, що на 9% більше в порівнянні з попереднім кварталом, головним чином завдяки зростанню доходів від стейблкоїнів та Coinbase One, при цьому ринкова капіталізація USDC досягла історичного максимуму понад 60 мільярдів доларів. Але доходи від блокчейн-нагород зменшилися на 9% в порівнянні з попереднім кварталом, частково компенсуючи це зростання. Основною причиною зменшення є падіння середньої ціни активів в порівнянні з попереднім кварталом, особливо ETH та SOL.
Q1 Прибуток від стабільних монет зріс на 32% в порівнянні з попереднім кварталом, досягнувши 298 мільйонів доларів. Coinbase зазначає, що цей ріст частково був компенсований нижчими середніми відсотковими ставками. Середня кількість USDC у продуктах Coinbase зросла на 49% в порівнянні з попереднім кварталом, досягнувши 12,3 мільярда доларів.
Інші доходи від підписок та послуг становлять 141 мільйон доларів, зростання на 5% в порівнянні з попереднім кварталом. Кількість підписників Coinbase One досягла історичного максимуму в Q1, також спостерігався ріст послуги Coinbase One Premium (300 доларів на місяць).
!
витрати
Загальні операційні витрати в розмірі $1,3 млрд у першому кварталі послідовно зросли на 7%, або на $91 млн, головним чином через вищі змінні витрати через ринкову активність на початку кварталу та збитки в криптоактивах, що утримуються для операційної діяльності. Витрати на технології та розвиток, загальне та адміністративне управління, а також продажі та маркетинг зросли на 40 мільйонів доларів США, або на 4%, в основному завдяки вищим витратам на маркетинг, включаючи маркетинг ефективності та стимули USDC, а також вищим витратам на підтримку клієнтів. В кінці кварталу Coinbase збільшила кількість штатних співробітників на 5% в порівнянні з попереднім кварталом до 3 959.
Торгові витрати склали 303 мільйони доларів, що становить 15% від чистого доходу, зменшившись на 4% в порівнянні з попереднім кварталом. Зменшення в порівнянні з попереднім кварталом в основному зумовлено скороченням активності клієнтів у торгівлі та зниженням витрат на блокчейн-нагороди, пов'язаних зі зниженням середньої ціни активів.
Технічні та розробницькі витрати склали 355 мільйонів доларів, знизившись на 4% в порівнянні з попереднім періодом. Головною причиною зниження є те, що, незважаючи на збільшення загальної кількості співробітників, витрати на персонал зменшилися. Загальні адміністративні витрати склали 394 мільйони доларів, зросли на 9% в порівнянні з попереднім періодом. Зростання в основному зумовлене збільшенням витрат на підтримку клієнтів та витрат на персонал. Витрати на продажі та маркетинг склали 247 мільйонів доларів, зросли на 10% в порівнянні з попереднім періодом.
!
Перспективи
У квітні загальний торговий дохід Coinbase становив близько $240 млн. Coinbase очікує, що дохід від підписки та послуг за 2 квартал становитиме від $600 млн до $680 млн, оскільки очікується, що послідовне зростання доходів від стейблкоїнів буде компенсовано зниженням доходів від винагороди за блокчейн через падіння цін на активи; Комісія за транзакції становитиме близько 15% від чистого доходу; Технології та розробка, а також загальні та адміністративні витрати становитимуть від $700 млн до $750 млн.
Варто згадати, що Coinbase зробила набіг на ринок деривативів, оголосивши про придбання Deribit, найбільшої в світі платформи для торгівлі опціонами Bitcoin і Ether, за 2,9 мільярда доларів, включаючи 700 мільйонів доларів готівкою і 11 мільйонів звичайних акцій Coinbase, за умови звичайного коригування ціни покупки. Угода підлягає схваленню регулюючих органів та іншим звичайним умовам закриття і, як очікується, буде закрита до кінця року. Минулого року Deribit мав понад $30 млрд відкритого інтересу та понад $1 трильйон обсягу торгів.
Головний фінансовий директор Coinbase Alesia Haas на телефонній конференції з фінансовими звітами заявила: «Очікуємо, що Derebit зможе миттєво підвищити нашу прибутковість і збільшити різноманітність та стабільність доходів від торгівлі». Крім того, генеральний директор Coinbase Brian Armstrong на конференції для інвесторів заявив, що в цьому кварталі Coinbase запустить пілотний проект, який дозволить підприємствам використовувати стейблкоїни для платежів і витрат.
Посилання на оригінал
：
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Нереалізовані збитки інвестиційного портфеля завдали серйозного удару Coinbase: чистий прибуток у I кварталі знизився на 94%, чи зможе придбання Deribit за 2,9 мільярда вирішити ситуацію?
Американська криптовалютна біржа Coinbase 8 травня за місцевим часом опублікувала фінансовий звіт за перший квартал (Q1). Через те, що ринкова торгівля в порівнянні з підвищенням після виборів у США охолола, доходи та чистий прибуток не виправдали очікувань.
Станом на 31 березня, скоригований чистий прибуток становив 527 мільйонів доларів. Прибуток на акцію склав 0,24 долара, що нижче загальноприйнятого ринкового прогнозу в 1,93 долара. Загальний дохід становив 2 мільярди доларів, трохи нижче очікуваних 2,12 мільярда доларів, та нижче 2,3 мільярда доларів у четвертому кварталі 2024 року. Доходи від торгівлі в Q1 знизилися на 19% до 1,2 мільярда доларів, обсяги торгівлі знизилися на 10%.
Або під впливом цієї новини, акції Coinbase (COIN) впали на 2,67% у післяторговій сесії, тоді як у попередній торговий день вони зросли на 5%. COIN впав на 16,83% з початку цього року.
!
дохід
Q1 середня волатильність криптовалютних активів зросла, BTC у січні встановив історичний рекорд. Однак, під впливом тарифної політики та макроекономічної невизначеності, ціни на криптовалюти впали разом з загальним ринком. У порівнянні з кінцем четвертого кварталу, наприкінці першого кварталу загальна капіталізація криптовалют знизилася на 19%, до 2,7 трильйона доларів.
На цьому тлі дохід Coinbase досяг $2 млрд, знизившись на 10% послідовно; Чистий прибуток впав на 94% послідовно до $66 млн, в основному через збиток до оподаткування криптопортфеля в розмірі $597 млн, переважна більшість з яких становила нереалізований збиток. Скоригований чистий прибуток склав $527 млн, а скоригований показник EBITDA — $930 млн.
Доходи від торгівлі
Згідно зі звітом про прибутки Coinbase, торгівля є її основним джерелом доходу, на яку припадає понад 60% її загального доходу. Дохід від транзакцій за 1 квартал у розмірі $1,3 млрд послідовно знизився на 19%. Загальний обсяг спотової торгівлі Coinbase впав на 10% порівняно з попереднім кварталом до $393,1 млрд, але перевершив глобальний спотовий ринок, на якому спостерігалося зниження на 13% порівняно з попереднім кварталом. Що стосується деривативів, обсяг торгів Coinbase становить $803,6 млрд, і її частка на ринку продовжує зростати.
Серед них обсяг роздрібних торгів за 1 квартал склав $78,1 млрд, що на 17% менше, ніж у попередньому кварталі. Дохід від роздрібної торгівлі в розмірі $1,1 млрд знизився на 19% послідовно і в цілому відповідно до зниження обсягу торгів. Що стосується інституційних транзакцій, то обсяг торгів у розмірі $315 млрд послідовно знижувався на 9%, а дохід від інституційних торгів у розмірі $99 млн послідовно знижувався на 30%.
Окрім впливу макроекономічного фону, другим фактором зниження доходів в порівнянні з попереднім періодом є похідна діяльність. У фінансовому звіті зазначається, що Coinbase інвестує в торгові винагороди та стимули для створення ліквідності та залучення клієнтів. Ці винагороди та стимули були вирахувані з доходів від торгівлі для установ.
Інші торгові доходи
Q1 Інші торгові доходи склали 68 мільйонів доларів США, залишившись на тому ж рівні в порівнянні з попереднім кварталом. Кількість угод на Base зросла на 16% в порівнянні з попереднім періодом, але середній дохід з угоди зменшився на 21%.
Підписка та доходи від послуг
Q1 підписки та доходи від послуг склали 6,98 мільярда доларів, що на 9% більше в порівнянні з попереднім кварталом, головним чином завдяки зростанню доходів від стейблкоїнів та Coinbase One, при цьому ринкова капіталізація USDC досягла історичного максимуму понад 60 мільярдів доларів. Але доходи від блокчейн-нагород зменшилися на 9% в порівнянні з попереднім кварталом, частково компенсуючи це зростання. Основною причиною зменшення є падіння середньої ціни активів в порівнянні з попереднім кварталом, особливо ETH та SOL.
Q1 Прибуток від стабільних монет зріс на 32% в порівнянні з попереднім кварталом, досягнувши 298 мільйонів доларів. Coinbase зазначає, що цей ріст частково був компенсований нижчими середніми відсотковими ставками. Середня кількість USDC у продуктах Coinbase зросла на 49% в порівнянні з попереднім кварталом, досягнувши 12,3 мільярда доларів.
Інші доходи від підписок та послуг становлять 141 мільйон доларів, зростання на 5% в порівнянні з попереднім кварталом. Кількість підписників Coinbase One досягла історичного максимуму в Q1, також спостерігався ріст послуги Coinbase One Premium (300 доларів на місяць).
!
витрати
Загальні операційні витрати в розмірі $1,3 млрд у першому кварталі послідовно зросли на 7%, або на $91 млн, головним чином через вищі змінні витрати через ринкову активність на початку кварталу та збитки в криптоактивах, що утримуються для операційної діяльності. Витрати на технології та розвиток, загальне та адміністративне управління, а також продажі та маркетинг зросли на 40 мільйонів доларів США, або на 4%, в основному завдяки вищим витратам на маркетинг, включаючи маркетинг ефективності та стимули USDC, а також вищим витратам на підтримку клієнтів. В кінці кварталу Coinbase збільшила кількість штатних співробітників на 5% в порівнянні з попереднім кварталом до 3 959.
Торгові витрати склали 303 мільйони доларів, що становить 15% від чистого доходу, зменшившись на 4% в порівнянні з попереднім кварталом. Зменшення в порівнянні з попереднім кварталом в основному зумовлено скороченням активності клієнтів у торгівлі та зниженням витрат на блокчейн-нагороди, пов'язаних зі зниженням середньої ціни активів.
Технічні та розробницькі витрати склали 355 мільйонів доларів, знизившись на 4% в порівнянні з попереднім періодом. Головною причиною зниження є те, що, незважаючи на збільшення загальної кількості співробітників, витрати на персонал зменшилися. Загальні адміністративні витрати склали 394 мільйони доларів, зросли на 9% в порівнянні з попереднім періодом. Зростання в основному зумовлене збільшенням витрат на підтримку клієнтів та витрат на персонал. Витрати на продажі та маркетинг склали 247 мільйонів доларів, зросли на 10% в порівнянні з попереднім періодом.
!
Перспективи
У квітні загальний торговий дохід Coinbase становив близько $240 млн. Coinbase очікує, що дохід від підписки та послуг за 2 квартал становитиме від $600 млн до $680 млн, оскільки очікується, що послідовне зростання доходів від стейблкоїнів буде компенсовано зниженням доходів від винагороди за блокчейн через падіння цін на активи; Комісія за транзакції становитиме близько 15% від чистого доходу; Технології та розробка, а також загальні та адміністративні витрати становитимуть від $700 млн до $750 млн.
Варто згадати, що Coinbase зробила набіг на ринок деривативів, оголосивши про придбання Deribit, найбільшої в світі платформи для торгівлі опціонами Bitcoin і Ether, за 2,9 мільярда доларів, включаючи 700 мільйонів доларів готівкою і 11 мільйонів звичайних акцій Coinbase, за умови звичайного коригування ціни покупки. Угода підлягає схваленню регулюючих органів та іншим звичайним умовам закриття і, як очікується, буде закрита до кінця року. Минулого року Deribit мав понад $30 млрд відкритого інтересу та понад $1 трильйон обсягу торгів.
Головний фінансовий директор Coinbase Alesia Haas на телефонній конференції з фінансовими звітами заявила: «Очікуємо, що Derebit зможе миттєво підвищити нашу прибутковість і збільшити різноманітність та стабільність доходів від торгівлі». Крім того, генеральний директор Coinbase Brian Armstrong на конференції для інвесторів заявив, що в цьому кварталі Coinbase запустить пілотний проект, який дозволить підприємствам використовувати стейблкоїни для платежів і витрат.
Посилання на оригінал
：