Зниження процентних ставок зазвичай є благом для ризикованих активів, таких як акції та криптовалюта.
Але для Circle, компанії з капіталом $38 мільярдів, яка стоїть за стейблкоіном USDC, це потенційно є протилежним.
Зниження процентних ставок у майбутньому з боку Федеральної резервної системи може завдати шкоди доходам емітента стейблкоїнів, за словами Омара Канджі, партнера криптоінвестиційної компанії Dragonfly.
Зниження процентних ставок на 1% зменшить доходи Circle на вражаючі $618 мільйонів, що становитиме 23% падіння, сказав Кані в дописі X.
Причина? Велика частина доходів Circle походить від короткострокових державних облігацій, які вона тримає для забезпечення $65 мільярдів USDC в обігу, стверджував Канаджі. Коли Федрезерв знижує процентні ставки, прибутковість цих облігацій падає, що тисне на прибуток Circle.
Щоб компенсувати вплив, Circle потрібно, щоб постачання USDC зросло на 28 мільярдів доларів, або на 44% від його нинішнього постачання, щоб залишатися нейтральним, сказав Канжі.
Попередження з'явилося в той час, коли інструмент CME FedWatch показує 92% ймовірності зниження процентної ставки в вересні після слабкого звіту про зайнятість у США 1 серпня, що свідчить про те, що вплив тарифів президента Дональда Трампа не був таким поганим, як побоювалися аналітики.
Секретар казначейства США Скотт Бессент закликав Федеральну резервну систему знизити процентні ставки на піввідсотка наступного місяця.
Акції Circle охололи в останні тижні, оскільки компанія виходить з періоду медового місяця після бурхливого первинного публічного розміщення. Її акції впали приблизно на 48% з моменту досягнення історичного максимуму понад $299 у червні.
Повільне зростання?
Наближення зниження процентних ставок не є єдиним фактором, що впливає на перспективи Circle.
Дослідники акцій Mizuho Securities повідомили в нотатці для клієнтів у середу, що, крім зниження процентних ставок, акції Circle стикаються з труднощами через повільніший, ніж очікувалося, ріст USDC та зростаючі витрати на розподіл, The Block повідомив.
Аналізатори Mizuho зберегли рейтинг "недостатня продуктивність" для акцій та встановили базову ціну на рівні $84 до 2027 року. Це на 45% нижче, ніж остання ціна закриття Circle, яка становила близько $153.
У нотатці для інвесторів у середу аналітики Bernstein також зазначили, що Circle стикається з конкуренцією не лише з Tether, найбільшого емітента стейблкоїнів у світі, але й з зростаючою групою нових конкурентів, які входять на ринок, такими як банки та платіжні компанії.
Навіть так, Бернштейн очікував, що ціна акцій компанії врешті-решт зросте більш ніж на 50% до $230 до 2027 року.
Безумовно, перший звіт про прибутки Circle, опублікований 12 серпня, малює більш оптимістичну картину.
Це показало, що обіг USDC зріс на 90% у річному вимірі до понад 61 мільярда доларів, тоді як дохід і резервний дохід зросли на 53% за той же період до 658 мільйонів доларів.
Історія триває. Tether, найбільший емітент стейблкоїнів, збільшив постачання свого стейблкоїна USDT лише на 42% за минулий рік, згідно з даними DefiLlama.
Компанія Circle дійсно зазнала збитків у розмірі 482 мільйони доларів, які вона пояснила витратами, понесеними під час свого первинного публічного розміщення в червні.
Circle також шукала нові способи збільшити свої доходи в останні місяці.
У квітні компанія представила Circle Payments Network, спосіб, за допомогою якого вона може конкурувати в секторі міжнародних платежів, використовуючи USDC та EURC, євро-прив'язаний стейблкоїн Circle, для міжнародних переказів.
12 серпня Circle також оголосила про плани створити власний блокчейн для стейблкоїнів, зосереджений на Arc.
Circle не відразу відповіла на запит про коментар.
Тім Крейг є кореспондентом DL News з питань DeFi, що працює в Единбурзі. Зв'яжіться з ним за порадами наtim@dlnews.com*.*
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналізи кажуть, що обвал акцій Circle на 48% погіршиться знижками ставок та повільним зростанням.
Зниження процентних ставок зазвичай є благом для ризикованих активів, таких як акції та криптовалюта.
Але для Circle, компанії з капіталом $38 мільярдів, яка стоїть за стейблкоіном USDC, це потенційно є протилежним.
Зниження процентних ставок у майбутньому з боку Федеральної резервної системи може завдати шкоди доходам емітента стейблкоїнів, за словами Омара Канджі, партнера криптоінвестиційної компанії Dragonfly.
Зниження процентних ставок на 1% зменшить доходи Circle на вражаючі $618 мільйонів, що становитиме 23% падіння, сказав Кані в дописі X.
Причина? Велика частина доходів Circle походить від короткострокових державних облігацій, які вона тримає для забезпечення $65 мільярдів USDC в обігу, стверджував Канаджі. Коли Федрезерв знижує процентні ставки, прибутковість цих облігацій падає, що тисне на прибуток Circle.
Щоб компенсувати вплив, Circle потрібно, щоб постачання USDC зросло на 28 мільярдів доларів, або на 44% від його нинішнього постачання, щоб залишатися нейтральним, сказав Канжі.
Попередження з'явилося в той час, коли інструмент CME FedWatch показує 92% ймовірності зниження процентної ставки в вересні після слабкого звіту про зайнятість у США 1 серпня, що свідчить про те, що вплив тарифів президента Дональда Трампа не був таким поганим, як побоювалися аналітики.
Секретар казначейства США Скотт Бессент закликав Федеральну резервну систему знизити процентні ставки на піввідсотка наступного місяця.
Акції Circle охололи в останні тижні, оскільки компанія виходить з періоду медового місяця після бурхливого первинного публічного розміщення. Її акції впали приблизно на 48% з моменту досягнення історичного максимуму понад $299 у червні.
Повільне зростання?
Наближення зниження процентних ставок не є єдиним фактором, що впливає на перспективи Circle.
Дослідники акцій Mizuho Securities повідомили в нотатці для клієнтів у середу, що, крім зниження процентних ставок, акції Circle стикаються з труднощами через повільніший, ніж очікувалося, ріст USDC та зростаючі витрати на розподіл, The Block повідомив.
Аналізатори Mizuho зберегли рейтинг "недостатня продуктивність" для акцій та встановили базову ціну на рівні $84 до 2027 року. Це на 45% нижче, ніж остання ціна закриття Circle, яка становила близько $153.
У нотатці для інвесторів у середу аналітики Bernstein також зазначили, що Circle стикається з конкуренцією не лише з Tether, найбільшого емітента стейблкоїнів у світі, але й з зростаючою групою нових конкурентів, які входять на ринок, такими як банки та платіжні компанії.
Навіть так, Бернштейн очікував, що ціна акцій компанії врешті-решт зросте більш ніж на 50% до $230 до 2027 року.
Безумовно, перший звіт про прибутки Circle, опублікований 12 серпня, малює більш оптимістичну картину.
Це показало, що обіг USDC зріс на 90% у річному вимірі до понад 61 мільярда доларів, тоді як дохід і резервний дохід зросли на 53% за той же період до 658 мільйонів доларів.
Історія триває. Tether, найбільший емітент стейблкоїнів, збільшив постачання свого стейблкоїна USDT лише на 42% за минулий рік, згідно з даними DefiLlama.
Компанія Circle дійсно зазнала збитків у розмірі 482 мільйони доларів, які вона пояснила витратами, понесеними під час свого первинного публічного розміщення в червні.
Circle також шукала нові способи збільшити свої доходи в останні місяці.
У квітні компанія представила Circle Payments Network, спосіб, за допомогою якого вона може конкурувати в секторі міжнародних платежів, використовуючи USDC та EURC, євро-прив'язаний стейблкоїн Circle, для міжнародних переказів.
12 серпня Circle також оголосила про плани створити власний блокчейн для стейблкоїнів, зосереджений на Arc.
Circle не відразу відповіла на запит про коментар.
Тім Крейг є кореспондентом DL News з питань DeFi, що працює в Единбурзі. Зв'яжіться з ним за порадами на tim@dlnews.com*.*
Переглянути коментарі