Результати пошуку GOV

Ця стаття досліджує еволюцію мереж економіки на основі блокчейну, розподіляючи їх на три типи: мережі з фіксованим механізмом, мережі з керованими параметрами та автономні мережі. Вона знайомить читача з трьома етапами еволюції криптовалютних мереж, від Біткоіну до автономії, заснованої на штучному інтелекті.

Щоденний звіт з досліджень Gate: 4 вересня, як Bitcoin, так і Ethereum зазнали значних впадин протягом останніх 24 годин, ринкова динаміка виглядає слабкою. Bitcoin ETF побачив чистий вивід $280 мільйонів, тоді як Ethereum ETF мав чистий вивід $47.4 мільйона. Голова Банку Японії заявив, що підвищення процентних ставок буде продовжуватися, якщо економічні та інфляційні дані відповідатимуть очікуванням. Крім того, Aave уклала партнерство з Sky для запуску ініціативи Sky Aave Force. Протягом останніх 24 годин криптосектор підняв загалом $18.8 мільйона, охоплюючи такі галузі, як GameFi та безпека блокчейну. 2 вересня Ethena Labs оголосила про запуск своєї кампанії з безкоштовного розподілу токенів Сезону 3.

Ця стаття розслідує одну з найбільших крадіжок у історії криптовалют, розкриваючи, як група Лазарус здійснила масштабну атаку на Bybit. Вона досліджує походження групи, висвітлює інші значні порушення безпеки, що впливають на криптовалютні біржі, і пояснює поширені техніки взлому та стратегії відмивання коштів. Також надаються практичні поради, щоб допомогти користувачам краще захищати свої цифрові активи.

Управління – це метод досягнення децентралізації за допомогою технології блокчейн з використанням смарт-контрактів і токенів, якими володіють учасники управління, для стимулювання прийняття рішень, операцій і розробки протоколів. У цій статті наведено порівняльний аналіз механізмів управління, які використовуються Optimism та іншими мережами рівня 2, такими як Arbitrum, Starknet і ZKsync.

Dymension - це проект модульної блокчейн-інфраструктури, покликаний вирішити проблеми масштабування в існуючих блокчейнах. Вона забезпечує ефективну обробку та передачу даних, підтримуючи складні сценарії використання та високу пропускну здатність транзакцій.

Тренд з лазерними очима Bitcoin полягає в тому, що ентузіасти додають світлиться лазерні очі до своїх профільних зображень як символ їхньої бикової віри в те, що Bitcoin досягне 100 000 доларів. У цій статті обговорюються зв'язки між семома "лазерними" політиками та криптовалютою.

Щоденний звіт gate Research (19 листопада): Після кількох раундів стрибків цін на біткойн ринок криптовалют переживає секторальні ротації, а Ethereum та деякі альткоїни демонструють компенсаторне зростання. За останні 24 години ETH зріс на 4,26%, тоді як BTC продемонстрував скромніше зростання на 0,67%. Ключові сегменти, такі як DeSci, Sports і Metaverse, зафіксували вражаючий приріст на 58,12%, 14,38% і 13,94% відповідно. Цікаво, що Віталік Бутерін відвідав тайський зоопарк, що викликало інтерес до сектора монет-мемів, а MOO DENG на базі Ethereum очолив ралі. Опціони iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock планується офіційно запустити у вівторок, 19 листопада. Крім того, компанія з майнінгу біткойнів Marathon Digital Holdings оголосила про плани випустити конвертовані облігації на суму 700 мільйонів доларів, причому частина виручених коштів буде призначена для покупки біткойна.

Braintrust - це web3-маркетплейс для фрілансерів ("talent"), що фокусується на ролях у розробці програмного забезпечення, дизайні, управлінні продуктами, а останнім часом розширюється на маркетингові ролі. У цій статті представлено всебічний огляд проекту.

Ця стаття є спонсорським глибоким поглибленням у Zircuit, рішення другого рівня, призначеного для впровадження превентивної безпеки в інфраструктуру блокчейну. Штучний інтелект Zircuit обіцяє виявляти загрози перед тим, як вони можуть завдати шкоди, пропонуючи уявлення про безпечніший, більш стійкий майбутній для блокчейну та DeFi.

Основною структурою Babylon Protocol є блокчейн Babylon, який є POS-блокчейном, побудованим на Cosmos SDK і сумісним з Cosmos IBC. Він забезпечує агрегацію даних і зв'язок між ланцюжком Bitcoin та іншими ланцюжками додатків Cosmos. Користувачі можуть заблокувати Bitcoin у мережі Bitcoin, щоб забезпечити безпеку для інших ланцюжків споживання POS, отримуючи винагороду за стейкінг. Babylon дозволяє Bitcoin використовувати свої унікальні функції безпеки та децентралізації, щоб забезпечити економічну безпеку для інших POS-ланцюгів.

31 липня новий голова Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) Пол Аткінс виступив із промовою «Лідерство Америки у цифровій фінансовій революції», оголосивши про запуск нової ініціативи — “Project Crypto”.

Попри те, що ця заява ще не з’явилася у провідних ЗМІ, вона може стати одним із ключових переломних моментів для криптоіндустрії у 2025 році.

У січні, після повернення Трампа до Білого дому, він пообіцяв зробити США «світовою столицею криптовалют». Тоді багато хто сприйняв це просто як передвиборчий лозунг, і вся галузь чекала — чи виконає Трамп обіцянку, чи це лишиться порожніми словами.

Учора ми отримали відповідь.

Project Crypto став першою масштабною реалізацією прокриптовалютного порядку денного Трампа.

У соцмережах уже активно поширюються ґрунтовні розбори нової ініціативи, тож повторювати їх не буду. Найголовніше те, що вона відкриває шлях фінансовим установам до запуску справжніх «супердодатків» — платформ, де об’єднані класична торгівля акціями, криптовалюти, DeFi-сервіси й інші фінансові продукти на єдиній інтегрованій базі.

Уявіть, що в мобільному додатку J.P. Morgan можна купити акції, торгувати біткоїном і брати участь у DeFi-фармінгу — все на одному майданчику. Які зміни це принесе для індустрії?

Від гасел до дій дійшло лише за шість місяців: від “регулювання через санкції” — до відкритого прийняття on-chain фінансів. Коли найбільший глобальний фінансовий ринок змінює курс, це може цілком перекроїти конкурентну карту всього сектору.

Супердодаток “все в одному”

Концепція супердодатку у виступі Аткінса нагадує китайський WeChat — універсальний сервіс для спілкування, платежів, управління заощадженнями, страхування, навіть оформлення кредитів.

У Китаї це звичний досвід, але для США — країни з розвиненим ринковим плюралізмом — це майже унікальне явище.

Головна причина — регуляторні бар’єри.

Для обробки платежів потрібна платіжна ліцензія; для операцій із цінними паперами — брокер-дилерська; для кредитування — банківська. А кожен штат ще додає власні нормативи.

Project Crypto вперше зруйнував цю багаторівневу нормативну пастку.

Тепер, за новою моделлю, платформа з брокер-дилерською ліцензією може надавати класичну торгівлю акціями, обіг криптовалют, кредитування через DeFi, маркетплейси NFT та платіжні сервіси зі стейблкоїнами — все в межах єдиного регуляторного режиму.

Для криптоіндустрії така уніфікація особливо цінна — вона відповідає принципу композитивності, закладеному в більшості криптопродуктів.

Таким чином, ви можете спрямувати прибуток від акцій на автоматичну купівлю біткоїна, використати NFT як заставу для отримання стейблкоїнів, а потім ці стейблкоїни запустити у DeFi для додаткового доходу — усе через один інтерфейс із безшовним обігом активів у блокчейні.

Коли клієнти отримують повну свободу дій всередині однієї платформи, поява справді універсального фінансового супердодатку Web3 стає реальністю.

Власне, рішення SEC дає старт новій технологічній та фінансовій гонці озброєнь.

Три типи гравців — три вектори розвитку

Від стартового сигналу Project Crypto кожен учасник ринку обирає власну траєкторію розвитку.

Великі криптогравці змушені від “легких перемог” перейти до масштабної конкуренції.

Брайан Армстронг, CEO Coinbase, певно, зараз має суперечливі емоції: полегшення від припинення тривалих позовів із SEC, і водночас усвідомлення, що беззаперечна домінація Coinbase добігає кінця.

Парадоксально, але політика суворого регулювання від Генслера забезпечувала Coinbase комплаєнс-перевагу, роблячи її вибором №1 для американських користувачів.

Тепер, із відкриттям ринку, цей “регуляторний рів” зникає. І ще складніше: Coinbase має перетворитися з класичної біржі на універсальну фінансову платформу — запустити торгівлю акціями (конкуренція з Robinhood), банківські сервіси (змагатися з провідними банками) та інтегрувати DeFi-рішення, конкуруючи з децентралізованими протоколами. І все це на високо конкурентному полі.

Kraken і Gemini стикнуться з такими ж, а то й серйознішими викликами.

Без масштабів і ресурсів Coinbase, їхнім найреальнішим шляхом є продаж або глибока спеціалізація в окремих нішах.

Поки криптовалютні компанії посилюють захист власних позицій, гіганти класичних фінансів готуються до серйозного наступу.

J.P. Morgan не новачок у крипті. JPM Coin щоденно обробляє мільярди доларів транзакцій, а їхня блокчейн-платформа Onyx вже давно працює у фінансовому секторі. Тепер J.P. Morgan легально виходить на ринок із криптовалютними послугами.

Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America — кожен готує потужний ривок. Вони мають те, що для криптокомпаній лишається мрією: багатомільйонну клієнтську базу, доступ до капіталу, ефективний ризик-менеджмент і — головне — довіру суспільства.

Коли американська пенсіонерка вирішить купити біткоїн на пенсію, чи довіриться вона знайомому банківському додатку, з яким користується десятиліттями, чи звернеться до невідомої криптобіржі?

Втім, змінити інституційного гіганта — справа непроста. Бюрократична інерція, застарілі ІТ-системи та консервативна корпоративна культура можуть стати серйозною перепоною. Для банків нові регуляторні правила — і шанс, і випробування водночас.

Окремий виклик — для DeFi-протоколів, таких як Uniswap, Aave, Compound.

Project Crypto прямо захищає “чистих розробників коду”, що теоретично вигідно DeFi.

Але що, якщо Coinbase почне напряму інтегрувати потужності Uniswap, або J.P. Morgan запустить власне on-chain кредитування? Яку унікальність тоді залишає DeFi?

Один сценарій — чітке розмежування “протокольного рівня” та “рівня додатків”: Uniswap лишається фондом ліквідності, а “супердодатки” надбудовують інтерфейс і сервіси поверх нього. Це нагадує фундаментальну, хоч і малопомітну роль TCP/IP в історії інтернету.

Більш радикальний варіант — частина DeFi-протоколів частково централізується: створює компанії, отримує ліцензії, приймає регуляторні правила заради ширшого доступу до ринку.

Aave вже пілотує інституційні версії, а Uniswap Labs діє як зареєстрована юрособа. Децентралізація — ідеал, але коли ліцензовані конкуренти мають доступ до сотень мільйонів, ці ідеали можуть стати лише гаслами.

Зрештою, DeFi розділиться: “протокольні пуристи” обстоюють децентралізацію, а “прагматики” обирають зростання через регуляцію. Обидва підходи співіснуватимуть, але аудиторії кардинально різнитимуться.

Три типи гравців — три різні вектори. Єдине, що їх об’єднує: зона комфорту залишилась у минулому.

Відтепер кожен має заново визначити свою роль у новій фінансовій екосистемі.

Битва: чотири ключові виміри

Тепер всі учасники у спільному ринковому полі. Що вирішуватиме долю?

Перш за все — ліцензії.

Раніше комплаєнс вважався прірвою витрат. Тепер — це найцінніша захисна фортеця.

Project Crypto начебто спрощує вимоги, але насправді підвищує стандарти. Супердодаток-ліцензія вимагає проходження складних перевірок у сферах цінних паперів, банків, платежів, криптоактивів тощо. Це поле бою для сильних.

Цінність ліцензії — у мережевому ефекті: коли весь спектр фінансових послуг закрито на одній платформі, вартість переходу дуже висока. Як і у традиційних банках: бажаючих багато, а імперій одиниці.

Друге — технологічна архітектура.

On-chain фінанси мають дати зручність Web2 і суверенітет Web3. Це дуже складно.

Традиційним фінансовим гравцям доведеться створювати блокчейн-інфраструктуру з нуля, а криптокомпаніям — забезпечити банківську надійність.

Ще складніше — кросчейн-інтеграція: чи може ваша система перевести активи з Ethereum у Solana для DeFi за три секунди? Чи спрацьовує управління ризиками за мілісекунди під час волатильності?

Технічна заборгованість — серйозний ризик.

Coinbase десятиліттями оптимізував платформу під одну функцію. Перетворити на універсальну — складна задача. Банківські системи, які досі працюють на COBOL, — ще складніше. Як це інтегрувати із блокчейном?

Третє — ліквідність.

У фінансах ліквідність — головний капітал. З появою супердодатків це правило лише посилюється.

Клієнти хочуть мати змогу здійснювати будь-які операції миттєво. Це вимагає інтеграції провідних бірж, збору світової ліквідності й максимальної ефективності капіталу. Як створити єдиний пул для акцій, крипти й DeFi?

Четверте — користувацький досвід.

Найбільш недооцінений чинник. Коли функціонал і тарифи вирівнюються, вирішує саме сервіс і UX.

Виклик — у різношерстій аудиторії. Криптоентузіасти очікують повного on-chain контролю; консервативний користувач може не знати, що таке seed-фраза. Одна програма — дві ідеології. Продуктовим менеджерам доведеться балансувати.

Стисло: Project Crypto — це новий іспит для ринку. Ліцензія — що можеш. Технології — як добре. Ліквідність — на якому рівні. Досвід — наскільки широкий охват. Кожен хід у цій багатовимірній шаховій партії здатний змінити ринкову картину.

Потенційні переможці та аутсайдери

Project Crypto — і всіх цікавить: хто ж стане переможцем?

Але майбутнє непередбачуване. Є лише тенденції. У добу супердодатків, переможці будуть різними. Вірогідно, складуться три стратегії успіху.

Перша — модель альянсів.

Далекоглядні лідери знають: співпраця ефективніша, ніж ізольована боротьба.

Візьмемо Fidelity, гіганта з $11 трлн в активах, який ще 2018 року створив підрозділ цифрових активів, але не зміг прорватися в роздрібну криптоторгівлю.

Якщо Fidelity глибоко інтегрується з топовою криптофірмою на кшталт Fireblocks, його 200 млн клієнтів отримають зручний доступ до крипти, а партнер — масштаб і довіру. Це може бути не саме ця пара; подібні альянси “1+1>2” стануть стандартом.

Друга — модель “постачальника інфраструктури”.

Забезпечення критичної інфраструктури — найнадійніший бізнес у зростаючій індустрії.

В епоху супердодатків “лопати” — це якраз інфраструктурні рішення. Chainalysis — класичний приклад: хто б не перемагав, усі потребують її сервісів комплаєнсу. Такі компанії зберігають нейтралітет і стають незамінними.

Третя — модель спеціалізації.

Не всім потрібен швейцарський ніж. Хтось зосередиться на DAO, інший — на фінансуванні NFT. Поки великі гравці змагаються за все, спеціалісти виростають у нішах.

Програють насамперед середні установи й спекулянти “посередині”.

Візьмемо регіональні банки США: їм бракує масштабу J.P. Morgan і гнучкості фінтех-стартапів. Як тільки великі банки запропонують повноцінні криптосервіси, ці заклади опиняться під серйозним тиском.

Серед спекулянтів чимало проектів обходили регулювання через складні юрконструкції — реєстрацію на Кайманах, DAO-менеджмент, гасло “повна децентралізація”.

Project Crypto ліквідує ці сірі зони. Ти або цілком децентралізований (і сприймаєш обмеження ліквідності й UX), або повністю дотримуєшся правил (і витрачаєш на регуляторику). Між цими полюсами місця більше не залишиться.

Бізнес-можливості стрімко зникають.

У платформеній моделі перемагає той, хто першим збудує екосистему. Хто зробить це у найближчі місяці — матиме шанс стати лідером ринку криптофінансів.

Момент iPhone?

Коли 2007 року Стів Джобс показав перший iPhone, у Nokia сміялися: кому потрібен смартфон без клавіатури? За півтора року мобільний ринок уже не впізнати.

Project Crypto може стати для криптофінансів тим самим “моментом iPhone”.

Не тому, що рішення ідеальне, а тому що вперше відкриває інституціям очі на потенціал ринку: фінансові сервіси можна надавати інакше; класичні й цифрові активи — поєднувати; комплаєнс і інновації — гармонізувати.

Втім, справжня революція смартфонів настала лише з запуском App Store. Project Crypto — лише старт. Перелом відбудеться тоді, коли екосистема дозріє.

Коли мільйони розробників виведуть на ринок нові продукти, а мільярди користувачів перейдуть на on-chain фінанси — тоді й почнеться справжня трансформація.

Робити висновки наразі зарано.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття є передруком із [TechFlow]. Усі авторські права належать оригінальному автору [TechFlow]. За питаннями щодо передруку звертайтеся до команди Gate Learn. Звернення будуть оперативно розглянуті відповідно до встановленої процедури.
2. Відмова від відповідальності: думки й оцінки в цій статті відображають особисту позицію автора і не є інвестиційною порадою будь-якого характеру.
3. Інші мовні версії перекладаються командою Gate Learn. Якщо Gate не згаданий окремо, перекладені матеріали не підлягають відтворенню, розповсюдженню чи копіюванню.