0xプロトコル（トークン：ZRX）は、複数のプラットフォームでピアツーピアの暗号通貨取引を可能にする分散型取引インフラです。0xは2017年に立ち上げられ、オフチェーンの注文リレーとオンチェーンの決済のコンセプトを先駆けとしており、ユーザーは中央集権的な仲介者に頼らずにイーサリアムベースのトークンを取引することができます。このブログ投稿では、0xプロトコルとそのアーキテクチャについて包括的な概要を提供し、ZRXトークンのガバナンスと流動性提供における有用性を説明し、ZRXの歴史的な価格パフォーマンスを振り返り、2025年から2026年および2027年から2030年の価格予測を提供します。また、0xの主要なユースケースとその生態系が時間とともにどのように成長してきたかを強調します。この形式の分析は、進化するDeFiの景観における0xプロトコル暗号通貨とZRXトークンの見通しに光を当て、グローバルな暗号通貨の観客を対象としています。

0xプロトコルとは何ですか？概要とアーキテクチャ

0xは、開発者が独自のDEXや取引アプリケーションを構築するための技術レールを提供するオープンソースの分散型取引（DEX）プロトコルです。従来の取引所とは異なり、0xはユーザーの資産を管理せず、中央サーバーで注文をマッチングしません。代わりに、ハイブリッドアーキテクチャを利用しています: 注文はオフチェーンで作成され、暗号的に署名され、最終取引決済のみがオンチェーンで行われます。このアプローチにより、オーダーメッセージの大部分がEthereumブロックチェーン以外で行われるため、ガス手数料とネットワークの混雑が大幅に削減されます。オフチェーンのオーダーブックを維持することで、0xは誰でも（初期バージョンではリレーアと呼ばれていましたが、現在はしばしば流動性ソースと呼ばれることが多い）が注文をホストし、まとめることができます。一方、トレーダーは資産の管理を保持し、スワップが0xスマートコントラクトを介してオンチェーンで実行されるまで、自分の資産をコントロールできます。

0xプロトコルアーキテクチャは、一般にアクセス可能で監査されたスマートコントラクトと、オーダーブロードキャスターのネットワークから構成されています。メーカー（流動性提供者）はトークンを売買する注文を投稿し、テイカーはその注文を0xスマートコントラクトを介して埋めます。このとき、注文の署名とパラメータが検証されます。取引はその後、アトミックに決済されます。つまり、中間業者なしに2つの資産が1つの取引で交換されます。この設計により、信頼性のある取引が可能となります：ユーザーは直接ウォレットから取引し、プロトコルのスマートコントラクトは、取引が合意された条件の下で実行されるかどうかを確認します。

時間の経過とともに、0xはERC-20トークンだけでなく、他のアセットタイプ（0x v4を含むNFTも）をサポートするように進化し、Ethereumを超えて複数のブロックチェーンやLayer-2ネットワークに拡大してきました。 たとえば、0xはPolygon、Binance Smart Chain、Avalanche、Celoなどに展開されており、マルチチェーンの流動性プロトコルとなっています。 この幅広いサポートにより、0xは分散型ファイナンスの基盤として機能し、異なるエコシステム全体で統一された流動性と取引機能を提供しています。

ZRXトークンのユーティリティ：ガバナンスと流動性の役割

ZRXトークンは0xプロトコルのネイティブユーティリティトークンであり、ガバナンスと流動性のインセンティブを担っています。ガバナンストークンとして、ZRXは保有者にプロトコルの未来における発言権を与えます。ZRX保有者は、0x改善提案（ZEIPs）に投票してプロトコルのスマートコントラクトやパラメータをアップグレードまたは変更することができます。各トークンは1つの投票権を表し、したがってZRXをより多く保有している人ほど意思決定に大きな影響力を持ちます。0xのガバナンス投票は、ガス費用を回避しながらも特定のブロック時点のトークン保有者のみが提案に影響を与えるように設計されています（署名済みメッセージとトークン残高のスナップショットを使用）。

このガバナンスメカニズムにより、プロトコルがコミュニティ主導のままであり、中央当局に頼らずに、手数料構造からサポートされる機能まで0xの進化を安全に導くことができるステークホルダーによって保証されます。要するに、ZRXを所有することは、0xネットワークのガバナンスに対する権利を所有することであり、トークン保有者をプロトコルの長期的成功と適切な管理と調整に合わせるものです。

ZRXの2番目の主要なユーティリティは、ネットワーク上での流動性の提供と報酬を促進することにあります。2019年、0xチームは、取引の流動性に結びついたステーキングメカニズムを導入するためにトークンエコノミクスを刷新しました。マーケットメイカー（0x上で多くの注文および流動性を提供するユーザーまたは企業）は、プロトコルによって生成される取引手数料の一部を受け取るためにZRXトークンをステークすることができます。これらのプロトコル手数料は、通常、取引が実行されるときにETHの形で収集されます。

ZRXをステーキングすることで、市場メーカーや通常のトークン保有者（委任による）が流動性報酬を獲得します-基本的には、ステークと彼らが生成に貢献した流動性に比例した手数料の一部です。この設計は、0xから利益を得る人々（アクティブな流動性提供者など）がトークンを保有しステーキングすることを奨励します。プロの市場メーカーでないZRX保有者でも、市場メーカーが運営するステーキングプールにトークンを委任することで、報酬の一部を得ることができます。

プルーフオブステークブロックチェーンではステーキングがネットワークを保護するのに対し、0xではステーキングが流動性を確保するために使用されます: プロトコルの取引量に対する貢献が多ければ多いほど（かつZRXをステークする）、より多くの報酬を得ることができます。このダイナミックとガバナンス権利が、0xエコシステム内でZRXに固有の価値を与えます- それは単なる受動的な資産ではなく、プロトコルの参加と成長のための活発なツールです。

ZRXの価格履歴と市場パフォーマンス

ZRXの価格推移は、広範な暗号通貨市場サイクルとトークンの進化する有用性を反映した高い変動性で特徴付けられています。0xは2017年8月に立ち上げられ、初回トークン販売価格は約0.05ドルで、取引は0.10ドルから0.20ドルの範囲で開始されました。2017年の仮想通貨バブル市場が加速する中、ZRXは急速に上昇しました。ICOブームや分散型取引所への関心の高まりに乗じ、2018年1月には約2.50ドルの史上最高値に達しました。

2018年に市場が冷え込むと、ZRXの価格は急激に下落しました。2018年末には、ZRXは約0.30ドルで取引され、そのピークから急激に下落しました。2018年から2019年にかけての熊市では、ZRXはさらに低い水準に漂い、その安値で一時的に中0.10ドルまで下落しました（COVIDによる市場の暴落が発生した2020年3月頃）。初期投資家は完全なブームアンドバストサイクルを経験しました: 数セントから始まり、数ドルに急騰した後、数年かけてICOレベルに近づいていきました。

2017年から2025年半ばまでのZRXの価格推移（USD）。チャートは2018年初頭と2021年の主要なピークとその後のボラティリティを示しています。

2020年の中頃、DeFiサマーはDEXプロトコルへの関心の復活をもたらしました。 0xの流動性集約およびDEXインフラの利用が増加するにつれ、ZRXは0.50ドルを超えて回復しました。次の主要な急上昇は2021年の暗号ブルランと共にやってきました：ZRXは2021年初めの約0.30ドルから2021年4月には約2.40ドルに急騰し、2018年の最高値にほぼ匹敵しました。これはDeFiの採用の波によるものでした—0xの技術が人気のあるプラットフォーム（たとえばMatcha DEX集約器）で使用され、取引トークンへの再びの投機的関心が高まっていました。

2021年春以降、市場は別の修正フェーズに入り、ZRXは他のオルトコインと共に下落しました。2021年末までに0.70ドルから0.80ドル程度で安定しました。2022年のベアマーケットはZRXに大きな打撃を与えました：2022年初めには一時的に1ドルを超える上昇が見られました（特にCoinbaseがNFTマーケットプレイスで0xを使用することを発表した2022年4月に価格が急上昇した）、しかしその後、ZRXは広範囲の暗号通貨の下落とともに減少しました。

2022年末までに、ZRXは$0.15前後で推移し、4年前に見られた安値を反映していました。2023年と2024年初頭には、ZRXは小規模な急騰を見せました。例えば、2023年末には約$0.6まで上昇し、2024年初頭には一時的なオルトコインの急騰中に再び$1を超えました。2025年半ば現在、ZRXは$0.20〜$0.30のレンジで取引されています。

総じて、その価格の歴史は、クリプトアセットに特有のブームとバストのサイクルを示しています：ネットワーク利用の高いブル市場期間中の急速な価値の上昇と投機、続いて熊市での急激な下落。長期保有者は、ZRXがセントからドルにスイングし、その後再び戻るのを目撃しており、その潜在性と関連する市場リスクの重要性を強調しています。

ZRX価格予測2025-2026（短期展望）

短期的な将来を見据えて、現在のトレンドや潜在的な触媒に基づいて、2025年および2026年のZRX価格予測を分析しています。2025年までに、暗号市場は新しいブル相場に入る可能性があります（多くの人が、2024年のビットコインのハーフィングの後の期間が2025年に広範な上昇トレンドを促進する可能性があると予想しています）。そのような場合、ZRXのような取引関連のトークンは新たな需要を見るかもしれません。

ポジティブなシナリオでは、ZRXは2025年に1ドルのレベルを再訪問する可能性があり、これは前のブルサイクル中に一貫して取引されていた価格です。様々な市場アナリストがこの近辺で予測を提供しており、たとえば、一部のアルゴリズムモデルは、ZRXが2025年末までに1.5～2.0ドルの範囲に到達する可能性があると予測しており、これは2025年中頃の価格から約6倍から8倍の増加を意味します。

このような成長は、強力な総合的な暗号市場と0xプロトコルの特定の成功（たとえば、取引高の増加、0xを統合するプロジェクトの増加、アクティブなトークンステーキングによる流通供給の削減）を必要とする可能性が高いでしょう。好調なケースでは、2025年には、DeFi活動が急増し、ZRXが前回の歴史的な最高値を超える可能性があり、トークンを2ドル以上に押し上げるかもしれません。ただし、2025年のより保守的な期待は、ZRXが0.50ドルから1.00ドルのレンジを取り戻し、後の成長のためのより高いベースを確立することです。

2026年までの短期的な展望は、0xのイノベーションが大幅な採用につながるかどうかにかかっています。もし0xプロトコルが多くのチェーンを横断した分散取引の中核的な流動性レイヤーになれば、ZRX（ステーキングとガバナンスのため）の需要もそれに応じて増加するはずです。

暗号市場サイクルが続くと仮定すると、2026年は2025年のピーク後の収斂の年になるか、2025年のラリーが控えめならば成長が続くかもしれません。短期的な予測では、2026年の終わりまでにZRXは1〜2ドルの範囲で安定する可能性があります。これは、トークンが潜在的な2025年のラリーからほとんどの利益を維持し、ユーティリティ値が確固としたものとなるにつれてわずかに高くなる可能性があることを意味します。

これらのレベル（$1-$2）は、まだZRXの最高値を下回っていることに注意することが重要です。これは、プロジェクトが成熟している一方で、DEXスペース（自動市場メーカーや他のプロトコル）での競争が爆発的な成長を抑制する可能性がある慎重な見方を反映しています。要するに、ZRXの短期予測では、穏やかな上昇トレンドが見られます。「ZRX価格予想2025」は楽観的ですが過度ではなく、強い市場で約$1以上を目指し、基本的な使用が拡大すれば2026年までにトークンは長期的な上昇に向けて準備をしているかもしれません。いつものことですが、予期せぬ市況がこの展望を大きく変える可能性があり、短期の暗号通貨予測には高い不確実性が伴います。

ZRX価格予測2027–2030（長期展望）

2027年から2030年までの期間を考慮すると、プロジェクトの持続的な開発と分散型金融の広範な採用を考慮したZRXの長期予測を考えます。長期的には、主要な問題は0xが将来のDeFiインフラストラクチャで中心的な位置を確保するかどうかです。暗号通貨に限らず、多くの資産がトークン化され分散型プロトコル上で取引されると信じるのであれば、0xのオープンで相互運用可能な取引ネットワークのビジョンは重要な役割を果たすかもしれません。

ブルシナリオの場合、ZRXは2030年までに大幅に評価される可能性があります。一部の楽観的なアナリストは、ZRXトークンの2030年の予測で、2018年から2021年のピークを大幅に上回る新たな高値に到達すると予測しています。たとえば、着実な成長シナリオでは、2030年までにZRXが3ドルから5ドル以上に到達するという予測があります。当社のイラスト付き予測（下記のチャート参照）では、ZRXがこの10年の終わりまでに中一桁ドルに上昇する可能性の軌道が示されています。このシナリオでは、2027年までにZRXは約2ドルになり、プロトコルが成熟し取引量が増えるにつれて、2030年までに5ドルに向けて急速な成長が予想されています。

~$5の価格を達成すると、数十億ドル規模の時価総額を意味します（固定供給量の10億ZRXを考慮すると）、0xが多くのdAppsや金融プラットフォームで広く使用されるトップDEXインフラストラクチャの1つになる場合には正当化されるかもしれません。

2030年までのZRXの予想価格推移（イラスト付き）。この長期予測は、0xの採用が増加し、有利な市場サイクルが続くことを想定しており、ZRXは2030年までに1ドル未満から中一桁ドルに徐々に上昇することを前提としています。

長期予測は非常に投機的であることに注意する価値があります。AIベースのトレンド分析を活用したより楽観的なモデルでは、2030年までにZRXを10ドル以上の範囲に配置することさえあります。これには多くのトークンがステーキング/ガバナンスにロックされている場合、またはおそらくトークン供給が急激に減少する必要があるでしょう。

一方、一部のアナリストの保守的な見通しによると、競争が激化するか、0xプロトコルが市場シェアを大幅に拡大できない場合、ZRXは2020年代の終わりまでに3ドルを下回る可能性があるとされています。 ZRXが進む道に影響を与える要因には、DeFiの総合的な成長（分散型取引が2030年までに主要な勢力になるか？）、0xのパートナーシップと統合の成功、技術の進化（例えば、0xのオフチェーン中継モデルが自動市場メーカーや他のパラダイムと比較して有利なままであるか）が含まれます。

2027年から2030年までに、0xは前回の最高値を超え、プロジェクトが革新を続ける限り、数ドルのレンジで取引する可能性があると私たちはバランスを取って考えています。2030年までに約3ドルから5ドルの価格は、0xがそのネットワークを大幅に拡大したことを示します。ただし、投資家は期待を抑え、このような長期目標を達成するには、0xにとって多くのことがうまくいく必要があることを理解するべきです。

2020年代後半の暗号市場は、現在とは大きく異なる可能性があります。ZRXが大きな勝者になる可能性はありますが、課題にも直面するでしょう。長期的な暗号の予測には、幅広い誤差があります。慎重な投資家は価格にだけ焦点を当てるのではなく、基本的な進捗状況（ユーザーの採用、取引量、プロトコル収益）を監視するでしょう。

免責事項

これらの2025年と2030年の価格予測は、保証ではなく推測シナリオです。暗号通貨市場は非常に変動が激しく、幅広い結果が可能です。投資判断を行う前に、常に徹底した調査を行い、リスク許容度を考慮してください。

主要なユースケースとエコシステムの成長

価格変動を超えて、0xの主要なユースケースとそのエコシステムの成長を見ることは重要です。これらはZRXの価値の根本的な要因です。0xプロトコルは、トークン交換機能を必要とするさまざまなアプリケーションで利用されています。主なユースケースの1つはDEX集約者およびリレーヤーネットワークです。

例えば、0xのチーム自身がMatchaを構築しました。これは、ユーザーフレンドリーなDEXアグリゲーターであり、0xや他のDEXから流動性を提供し、トレーダーに最良の価格を提供します。 Matchaや類似のプラットフォームは0x APIを使用しており、0xのオーダーブックだけでなくUniswapのような人気のある自動市場メーカーからの流動性への簡単なアクセスを提供しています。つまり、これらのアグリゲーターを介してユーザーが取引すると、一部のボリュームとルーティングが裏で0xのスマートコントラクトを通過することがよくあります。

多くのEthereumウォレットとDeFiインターフェイスは、たとえば、MetaMaskのスワップ機能やその他のウォレットスワップサービスが時折0xのネットワークにアクセスして注文を埋めるために統合しています。これは、0xがより広範なDeFiエコシステムで「流動性ミドルウェア」として機能し、さまざまなアプリで取引を不可視で支えていることを示しています。

0xのもう1つの成長するユースケースは、NFT市場とマルチチェーン資産取引です。0x Protocol v4のローンチにより、プラットフォームはNFTスワップをサポートし、交換可能なERC-20トークンに加えて、ユニークなトークン（ERC-721およびERC-1155アセット）の取引が可能になりました。有名な例として、CoinbaseのNFTマーケットプレイスがあり、ユーザーがNFTを購入および販売できるようにするために、バックエンド取引プロトコルとして0xを選択しました。

この2022年に発表されたパートナーシップは、0xの技術的な強みを証明しました- Coinbaseは0xのガス効率性（v4は以前のバージョンよりも最大50%ガス効率が向上）と堅牢な機能セットを理由に使用しています。NFTのユースケースは、0xにとってトークンスワップだけでなく、デジタルコレクションやゲームアイテム、デジタルアートなどの他の非代替可能な資産にも新たなフロントを開いています。それを異なるブロックチェーン上で標準として位置付けています。

実際に、0xは複数のネットワーク（Polygon、BSC、Celoなど）に拡大しました。これは開発者がクロスチェーンまたはマルチチェーン取引体験を可能にすることを意味します。例えば、Polygon上に構築されたゲームは、0xを使用してそのアセットの信頼性のある取引を可能にし、他のソースからの流動性集約を利用することができます。

0xエコシステムは、重要な機関のサポートやコミュニティの取り組みを通じて成長してきました。2021年、0x Labs（プロトコルの背後にいるチーム）は1,500万ドルのシリーズA資金調達を確保し、2022年初頭にはグレイロック・パートナーズをリードとする7,000万ドルのシリーズBラウンドを調達しました。この資本の投入はチームの拡大や0x API、Matchaなどの製品開発に活用され、それがプロトコルの利用を促進しています。

0x DAOおよび財務の設立（Celoなどのパートナーからの割り当てによって部分的に資金提供されています）により、コミュニティグラントやエコシステムのさらなる開発のための資金が計上されています。たとえば、数百万ドルが、0x上での開発を奨励するためやユーザーを引き付けるために（流動性マイニングや報酬プログラムを通じて）指定されています。

コミュニティリレーサイドでは、Radar Relay（かつて人気のあった0xリレーサの1つ）などの初期リレーサプロジェクトが登場しては消えていきましたが、そのコンセプトは進化しました。現在、多くのプロジェクトは独立した注文ブックを実行するのではなく、0x Mesh（注文共有のためのピアツーピアネットワーク）やAPIを介して0xの共有流動性プールに単純に接続しています。この共通の流動性の周囲の統合により、0xネットワークはより堅牢になりました：独立したプールの代わりに、どの統合者もアクセスできるより大きなグローバル注文プールがあります。

その結果、0xの流動性と取引高はaggreGate.ioで成長しました。現在までに、0xプロトコルは分散型取引所やアプリケーションを通じて数十億ドルの取引高を実現しています。すべての取引には少額のプロトコル手数料（ETHで）が貢献し、ZRX保有者のステーキング報酬を支え、使用とトークン価値の蓄積のサイクルを完了しています。

重要なことは、0xの設計がオープンスタンダードであるため、その成功は0xの名前の有名さだけで測られるのではなく、その技術が暗号市場のインフラストラクチャでどれほど普及するかによっても測られるということです。多くのエンドユーザーは、それに気づかずに0xパワードアプリを介して取引しているかもしれません。

DeFi（ユーザーが多くの流動性ソースにアクセスする単一のインターフェースを使用する）におけるフロントエンド集約へのトレンドは、実際には0xの利点に作用しています。なぜなら、プロトコルはしばしばその内部で使用されるソースの1つだからです。そのため、0xのエコシステムの成長は、統合の数の増加、DeFiトークンからNFTまでのサポートされる資産の種類、およびガバナンスとステーキングにおけるZRX保有者の積極的な参加という点で見ることができます。これらすべての指標は、いくつかの競合他社よりも見出しで輝かしいかもしれませんが、着実かつ段階的にその影響力を拡大してきたプロジェクトを指しています。

結論

総括すると、0x（ZRX）は暗号経済の基本的な構築要素として際立っており、任意の資産をトークン化して分散型の方法で交換できる世界を実現することを目指しています。プロトコルのハイブリッド型のオフチェーン／オンチェーンアーキテクチャは、スケーラブルなDEXの設計のテンプレートを確立し、マルチチェーンDeFiが標準となる中でも依然として非常に関連性の高いものです。

ZRXトークンは、このエコシステムにおいてインセンティブを整合させるための中心的な役割を果たしており、コミュニティに0xの開発を運営させ、市場を効率的にするために流動性を提供する人々に報酬を与えています。市場の観点から見ると、ZRXはDeFiセクター自体の軌跡を反映し、劇的な高低を経験しています。

ZRX（2025年～2026年）の短期展望は慎重に楽観的であり、分散型取引量が増加するにつれてトークンが価値を回復する可能性があります。2030年のZRXトークンの長期予測は、0xが技術的リーダーシップを維持し、グローバルなトークン化された価値交換の大きなシェアを獲得する能力にかかっています。

0xのビジョンが成功すれば、ZRXはこの10年の終わりまでにかなりの価値を持つようになり、広く使用されるプロトコルにおける中核的なガバナンスおよびユーティリティトークンとして機能する可能性があります。ただし、投資家や観察者は、暗号空間におけるリスクや競争に注意を払い続ける必要があります。

遂に、過去数年間にわたる0xの歩み-基本的なERC-20スワップの実現から複雑なマルチチェーン取引やNFTマーケットプレイスの機能まで-は、その適応能力と革新力を示しています。取引所、ウォレット、マーケットプレイスでの主要なユースケースは、プロトコルの有用性を証明しています。

暗号通貨業界が前進するにつれて、生態系の成長と実際の採用が0xの重要な指標となります。開発者が0x上で引き続き開発を行い、さらに多くのユーザーがそのネットワークを介して取引を行う場合（間接的であっても）、ZRXの価値は理論上、時間とともに蓄積されるはずです。

0xに興味を持つ読者や暗号通貨愛好家にとって、取引高、統合数、およびガバナンス活動などの指標を注視することは、トークン価格以上にプロジェクトの健全性を知る手がかりとなります。

仮想通貨のようなダイナミックな空間で、0xは強靭で重要なプロジェクトであることが証明されています。公式でグローバルな見通しを持つと言える0xプロトコル（ZRX）は、分散取引の分野で重要なプレーヤーであり続けると期待され、その進化は今後数年間の分散型金融の大きな物語と密接に関連していくでしょう。