Şirketin birinci çeyrek performansı beklentileri aştı, AI Bilgi İşlem Gücü talebi sürekli yüksek yükseliş sağlıyor

Bir şirket, yakın zamanda 2024 yılı ilk çeyrek mali raporunu yayınladı ve performansı dikkat çekici oldu. Rapor, şirketin 25.8 milyar yuan gelir elde ettiğini, bir önceki yıla göre %38 artış gösterdiğini ortaya koydu; ana şirkete ait net kar 5.1 milyar yuan'a ulaşarak, geçen yıla göre %157 büyük bir artış kaydetti; olağan dışı gelir ve giderler çıkarıldığında, ana şirkete ait net kar 5 milyar yuan oldu ve geçen yıla göre %172 artış gösterdi. Dikkate değer bir diğer nokta ise, şirketin brüt kar marjının %34'e yükselmesi ve net satış kar marjının %20'ye ulaşması, her ikisinin de geçen yılın aynı dönemine göre belirgin bir artış göstermesidir.

Performans açısından bakıldığında, şirket yalnızca daha önce yayımlanan performans tahmin aralığının medyan seviyesinin üstüne ulaşmakla kalmadı, aynı zamanda en yüksek üst sınırına da yaklaştı. Geçen yılın aynı dönemine kıyasla, birinci çeyrek brüt kar marjı ve net kar marjı sırasıyla 8 ve 9 puan arttı ve bu durum şirketin kârlılığındaki büyük artışı göstermektedir. Bu, bir yandan şirketin ürün yapısındaki optimizasyonu yansıtırken, diğer yandan yapay zeka sunucuları ve yüksek performanslı hesaplamaların yüksek kaliteli PCB talebindeki artışının büyük bir arka planında, şirketin yüksek kâr marjına sahip yüksek kaliteli ürün gelirinin oranının arttığını doğrulamaktadır.

Şirketin AI Bilgi İşlem Gücü ile ilgili ürünlerdeki payının sürekli artması, kurumsal iletişim pazarı tahtası işinin açısında olumlu bir gelişme olarak görülmektedir. Bu, geleneksel IDC alanındaki sermaye harcamalarının düşüşü nedeniyle oluşan talep zayıflığını telafi etmeye yardımcı olacak ve böylece sektörün genel performansının onarımını ve yükselişini tetikleyecektir. Şirketin daha önce yayımladığı yıllık rapor bilgilerine göre, 2023 yılında yüksek hızlı yüksek katmanlı PCB'ler (18 kat ve üzeri) en iyi performans gösteren PCB alanıdır; yapısal talep, geleneksel veri merkezi alanındaki harcama artış hızındaki düşüş gibi olumsuz etkileri telafi etmiştir. AI Bilgi İşlem Gücü talebinin sürekli artışıyla birlikte, şirketin yüksek katmanlı PCB'leri fayda sağlamaya devam edecek ve iletişim tahtasındaki payı daha da artabilecektir. Bu da kurumsal iletişim tahtası işinin genel brüt kar oranının istikrarlı bir şekilde artmasını sağlayacaktır.

Şirketin genel strateji perspektifinden bakıldığında, yeni nesil otomotiv panellerinin gelir katkı oranı yükselmektedir, şirket gelecekte üretim verimliliğini artırmaya odaklanacaktır. Otomotiv panel işinde, milimetre dalga radarları ve HDI teknolojisi kullanan sürücü destek sistemleri gibi yeni nesil otomotiv panel ürünleri pazarı sürekli büyümektedir. Yeni enerji araçları pazarındaki fiyat rekabetiyle karşılaşan şirket, üretim verimliliğinin artırılması, otomasyon ve akıllı üretim ile yeni teknolojilerin ve uygulamaların entegrasyonu konularında yatırımlarını artıracağını belirtmiştir; böylece üretim verimliliğini ve kalitesini sürekli iyileştirerek maliyetleri düşürecektir.

Geleceğe bakıldığında, AI destekli ağ altyapı ekipmanlarının mevcut ve yeni alanlarının yükselişi, 800G anahtarının yılına girişi, AI sunucularının hızla artması, bu faktörler şirketin hızlı büyümesini destekleyecektir. 2024-2026 yıllarında şirketin gelirinin sırasıyla 11.5 milyar, 13.8 milyar ve 16 milyar TL'ye ulaşması, ana şirket hissedarına ait net karın ise sırasıyla 2.2 milyar, 2.7 milyar ve 3.3 milyar TL'ye ulaşması beklenmektedir.

Ancak, yatırımcıların piyasa rekabetinin artması, döviz kurlarındaki dalgalanmalar ve yurtdışı iş geliştirmelerinin beklentilerin altında kalması gibi potansiyel risk faktörlerine de dikkat etmeleri gerekir.