Blok Zinciri sektörünün döngü yasası: balondan değere Ayı Piyasası dev proje doğurur

Yeni sektörler genellikle döngüsel bir düzeni takip eder: yükselis, düşüş, ardından tekrar yükselis. Bu döngü genellikle en az üç kez tekrarlanır, ta ki zirve aşamasına ulaşana kadar.

Araştırmalar, nesnelerin yükselişinin genellikle üç aşamadan geçtiğini göstermektedir: düşük değerleme, değer keşfi ve balon. İnternet endüstrisi bu üç aşamadan geçerken, günümüzdeki blockchain teknolojisi benzer bir balon aşamasındadır ve erken dönem internet gelişimi ile oldukça benzerlik göstermektedir.

80'lerin başını geriye dönüp baktığımızda, o dönemde bilgisayarlar ve internetin bugünkü kadar bağımlı olacağımızı çok az kişinin öngördüğünü görüyoruz. O zamanlar, ana akım medya bu teknolojilerin sadece oyuncak olduğunu düşünüyor ve alay ediyordu. Benzer şekilde, 90'larda Microsoft'un hisseleri birçok kişi tarafından büyüme eşiğine ulaştığı düşünülüyordu. Ancak, bu görüşlerin yanlış olduğu ortaya çıktı ve Microsoft'un hisse fiyatı o zamana göre yüz kat artmış durumda.

Hiç şüphe yok ki, Bitcoin tüm blockchain endüstrisinin temel taşıdır. Blockchain'den bahsedildiğinde, her zaman Bitcoin'den de bahsedilir. Bitcoin, bugüne kadar 11 yıllık bir geçmişe sahiptir ve karanlık ağdan hacklere, ardından düzenlemelere ve daha sonra çok tartışılan çatallama olaylarına kadar birçok aşamadan geçmiştir.

Bitcoin'in fiyat dalgalanmaları, özellikle de göz kamaştırıcı düşüşler, kripto para yatırımcılarının sinirlerini sürekli olarak etkiliyor. Teknolojik ilerlemeler genellikle yavaş olsa da, aniden zengin olma efsanesi birçok yatırımcıyı çekmeye devam ediyor. Böyle bir piyasa ortamında, blok zinciri alanında iki tamamen farklı proje türü ortaya çıktı:

Birinci tür projeler genellikle kısa süre içinde ani fiyat yükselişleri ile tanınır. Bu projeler genellikle yüzeyde büyük bir uygulama senaryosu çizerken, gerçekte birçok açıdan eksiktir. Beyaz kağıtları genellikle uzun olmakla birlikte, proje uygulamalarına dair çok az bilgi verir, daha çok fiyat, tanıtım ve fon dağılımı üzerinde durur. Sıklıkla "merkeziyetsiz" ifadesini kullanır veya web sitelerinde belirgin bir şekilde sergilerler. Bu tür projeler, yatırımcıları gruplara çekmek için sık sık çağrılar yaparak dikkat çekmeyi hedefler. Yatırım patlaması sona erdiğinde, projeyi yönetenler genellikle sessizce ortadan kaybolur veya otomatik yanıt robotları bırakır. Yine de, birçok yatırımcı bu tür projelere yüksek getiri umuduyla hevesle katılmaktadır.

Buna karşılık, diğer bir proje türü ayı piyasasında ortalama bir performans sergileyebilir. Bu projeler zaman zaman dikkat çekebilir, ancak ekip her zaman gerçek işe odaklanır, GitHub kod havuzunda her gün güncellemeler yapılır, buna rağmen coin fiyatı uzun süre yatay seyredebilir veya artış gösteremeyebilir. Toplumda bazı yatırımcılar coin fiyatından memnun olmamakla birlikte, her zaman teknik gelişim için durmaksızın çalışan bazı sadık destekçiler ve ekip üyeleri vardır.

Bu tür projeler genellikle yüksek profilli zirvelere veya büyük ölçekli tanıtım etkinliklerine katılmaya hevesli değildir. Yerinde sunum yapmak veya haber bültenleri yayımlamak yerine, sınırlı kaynaklarını en kritik görevlere, yani blockchain teknolojisinin yaygın kullanımını teşvik etmeye odaklamayı tercih ederler. Bu hedefe ulaşmanın anahtarı, derinlemesine teknik araştırma ve geliştirmedir; ancak bu şekilde blockchain günlük hayata gerçekten entegre olabilir ve havada kalmış bir aşamada kalmaz.

Bu iki tür blok zinciri projesini gözlemlediğimizde, ayı piyasasındaki performanslarının oldukça farklı olduğunu görebiliriz. Ayı piyasası ortamında, bazı projelerin kullandığı spekülatif yöntemler göz kamaştırıcıyken, bazı fon havuzları ve model token projeleri ise yatırımcılar tarafından beklenmedik bir şekilde ilgi görüyor. Açık olmak gerekirse, bu fenomenler muhtemelen mevcut kripto para piyasasının darboğaz döneminin bir ürünü. Piyasa fonları nereye gideceğini bilemediğinde, düşük kaliteli projelerin fiyatını yükseltmek tek yapılabilir şey gibi görünüyor.

Yatırım alanında değişmeyen bir gerçek vardır: "Fiyat, değer etrafında yukarı ve aşağı dalgalanır". Gerçek değer ortaya çıktığında, fiyat artık tek ölçüt değildir. Elbette, boğa piyasası zenginlik artışı fırsatları sunmakta daha kolaydır. Bitcoin ve blok zinciri fiyat tarihine bakıldığında, en iyi yatırım fırsatlarının genellikle ayı piyasalarında ortaya çıktığı görülmektedir. Bu, herkesin anladığı bir gerçektir: Sebze meyve alırken fiyatlar düşükken almak gerekir. Ayı piyasası, büyük projelerin filizlenmesi için verimli bir toprak gibidir; örneğin 2017'nin en popüler projeleri olan Ethereum, Zcash, NEO gibi projeler, 2015 ayı piyasasında doğmuştur.

Tarih gelişimi her zaman ileriye doğrudur, ne acımasızdır ne de son derece adildir. Geçmişte en popüler projeler, belki de eski ihtişamını kaybetmiştir. Örneğin, Ethereum, ağ tıkanıklığı ile ilgili zorluklarla karşı karşıyadır; Bitcoin'in sürekli olarak kullandığı iş kanıtı (PoW) konsensüs mekanizması, merkeziyetsizlik ve enerji tüketimi sorunları nedeniyle sorgulanmaktadır; Zcash'in sıfır bilgi kanıtı teknolojisinin gerçekten uygulanabilir olup olmayacağı henüz doğrulanmamıştır.

Neyse ki, bu dünyada mevcut durumdan memnun olmayan ve mevcutla sınırlı kalmayan bir grup insan her zaman vardır. Mimblewimble protokolünün ortaya çıkışından, çapraz zincir teknolojisinin geniş çapta tanıtımına, daha sonra "herkes madencilik yapabilir" kapasite kanıtı (PoC) konsensüs mekanizmasının önerilmesine kadar. Blockchain teknolojisi giderek daha fazla insan tarafından tanınırken ve teknolojinin sürekli ilerlemesiyle, blockchain alanında sadece Bitcoin yoktur, aynı zamanda bu endüstrinin gelişimine katkıda bulunan birçok sessiz proje ekibi de bulunmaktadır.