2024 yılı başlangıcında ekonomik görünüm: ABD'nin performansı dikkat çekiyor, şifreleme piyasası kısa vadeli baskı ile karşı karşıya

2024 yılının başında, ABD ekonomisi iyi bir görünüm sergiliyor. Enflasyon göstergelerindeki artış, faiz indirimini erteleyebilir, ancak güçlü ekonomik veriler pazara ve tüketicilere güven aşılıyor. Ocak ayında ABD borsası yeni zirvelere ulaşmaya devam etti, teknoloji hisseleri özellikle yapay zeka ile ilgili olanlar yeniden ilgi odağı oldu, ancak Tesla yıllar sonra ilk kez brüt kar düşüşü yaşadı. Asya-Pasifik borsaları dikkat çekici bir performans sergilerken, Avrupa borsaları ise istikrarlı kaldı. Bitcoin ETF'si zamanında onaylandı, ancak bazı yatırımcıların satış baskısı nedeniyle kripto piyasası kısa vadede baskı altında kaldı. Satış baskısının azalmasıyla birlikte, piyasa şu anda istikrara kavuşmuş durumda ve belirli bir toparlanma gösteriyor.

Yılın başında açıklanan ABD tarım dışı istihdam verileri beklentileri aştı; Aralık ayında 216 bin yeni istihdam yaratıldı, bu da 175 binlik beklenti değerinin çok üzerinde. Bu etkileyici başlangıç, yatırımcılara güven verdi. Ancak, güçlü istihdam verileri enflasyon endişelerini de beraberinde getirdi. Aralık ayı tüketici fiyat endeksi (CPI) yıllık %3.4 artış gösterdi, bu da beklenen %3.2'nin üzerinde ve Federal Rezerv'in %2'lik enflasyon hedefinin çok üzerinde. Şu anda, enflasyon bir miktar artış göstermiş olmasına rağmen, piyasalarda bir kez daha faiz artırılmayacağı genel olarak kabul ediliyor; sadece faiz indirimlerinin zamanı belki ertelenecek.

Amerikan tahvil faiz oranlarının seyri, piyasanın CPI'deki artış beklentisini de yansıtıyor. Ocak boyunca, on yıllık tahvil faiz oranı esasen istikrarlı bir artış trendi gösterdi. İmalat verileri de beklentilerin üzerinde geldi; Ocak ayı Markit İmalat PMI öncü değeri 50.3 olarak belirlendi ve son 15 ayın en yüksek seviyesine ulaştı; bu, 47.6'lık beklenti değerinin oldukça üstünde. Bu, hem imalat hem de hizmet sektöründe siparişlerin arttığını ve işletme ortamının iyileştiğini gösteriyor.

GDP verileri de beklentilerin üzerinde, ABD'nin dördüncü çeyrek GDP yıllıklandırılmış çeyrek oranı %3.3 artış gösterdi, yıllık büyüme hızı %2.5'e ulaştı. Tüketici güven endeksi de biraz yükseldi, Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi son bir buçuk yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Borsa tarafında, S&P 500 endeksi 2022 yılının Ocak ayındaki önceki zirveyi aşarak tarihsel bir yüksekliğe ulaştı. Nasdaq Bileşik Endeksi, tarihsel zirvesinden yalnızca yaklaşık %5 uzaklıkta, Nasdaq 100 endeksi ise yeni bir zirveye ulaşmayı başardı. Pazarın odak noktası teknoloji hisselerine geri döndü; Nvidia ve Microsoft yeniden tarihsel zirvelerine ulaştı. Yapay zeka devrimi, pazarın ortak görüşü haline geldi ve yıllar hatta on yıllar boyunca devam etmesi bekleniyor.

Ancak, Tesla'nın hisse fiyatı sürekli bir düşüş yaşadı, bunun başlıca nedeni küresel elektrikli araç piyasasındaki liderliğinin tehdit altında olmasıdır. Verilere göre, Tesla dördüncü çeyrekte 484,500 araç teslim etti, bu rakam aynı dönemde bir Çin şirketinin 526,400 adet elektrikli araç teslimatının altında kaldı. Tesla'nın 2023 yılı brüt kar toplamı da yıllardır ilk kez düştü, geçen yıla göre %15 azaldı.

Diğer ülkelerin piyasaları da etkileyici bir performans sergiliyor. Hindistan'ın Mumbai Sensex30 endeksi tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, Japonya'nın Nikkei 225 endeksi ise 1990 yılındaki tarihî zirveye yaklaşıyor. Almanya'nın DAX ve Fransa'nın CAC40 endeksleri şu anda yüksek seviyelerde yatay seyrediyor, teknik açıdan belirgin bir risk yok.

Şifreleme para piyasası açısından, 11 şirketin Bitcoin spot ETF'leri zamanında onaylandı ve sıradan yatırımcılara daha kolay bir Bitcoin yatırım kanalı sağladı. Ancak, piyasa beklenildiği gibi güçlenmedi, aksine düşüş yaşandı, bunun başlıca nedeni bazı erken yatırımcıların büyük ölçekli satışlarıdır.

Baskı azaldıkça, Bitcoin fiyatı 40.000 ile 41.000 dolar aralığında istikrar kazanmaya başladı ve belirli bir düzeyde bir sıçrama gösterdi. Kısa vadeli hareketler çeşitli faktörlerden etkilenmekle birlikte, uzun vadede ETF'ler, bireysel yatırımcılar ve kurumlar için daha kolay bir yatırım yöntemi sunarak ek fon akışları getirmesi bekleniyor, bu da 2024 boğa piyasasının gelmesi için destek sağlıyor.

Genel olarak, 2024 yılına başlarken ABD hisse senedi piyasası iyi bir performans gösterdi, ancak şifreleme piyasası pek de iyi bir başlangıç yapmadı. Şu anda genel piyasa likidite riski düşük, ABD ekonomisi ise iyi bir ivme koruyor. Bu ortamda, şifreleme piyasasının satış baskısını sindirdikten sonra yeniden güçlenmesi bekleniyor. Yeni kaynakların sürekli girişiyle birlikte, şifreleme piyasasının yavaş yavaş kıştan çıkıp baharı karşılaması bekleniyor.