ABD stablecoin yasasında önemli ilerleme kaydedildi, ancak hala Temsilciler Meclisi ve başkan onayı gerekiyor.

20 Mayıs 2023 sabahı Pekin saatiyle, ABD Senatosu 66 oyla destekleyip 32 oyla karşı çıkarak GENIUS Act stabilcoin yasasının tartışmalarının sona ermesi için bir önergeyi kabul etti. Yasa tasarısı henüz nihai olarak kabul edilmemiş olsa da, bu sonuç yasama sürecinde önemli bir engeli ortadan kaldırdı. GENIUS yasası şimdi Senato'nun genel tartışma ve düzeltme sürecine girecek.

Bu yılın Şubat ayının başında bu yasa tasarısının resmi olarak tanıtılmasından bu yana, taslak metin birçok kez değişiklik geçirdi. Yeni versiyon, kara para aklama, tüketici koruma ve saklama ile ilgili daha fazla madde ekledi, aynı zamanda teknoloji devlerinin stablecoin çıkarması için kısıtlamalar getirdi ve onlardan sıkı finansal risk kontrolü ve tüketici verisi gizliliği koruma önlemleri uygulamalarını talep etti. Yasa tasarısının ilerleyiş süreci, iki partili yasama organlarının stablecoin konusundaki kritik mücadelesini de yansıtmaktadır.

Amerika Birleşik Devletleri Başkanı, bu yılın başlarında, stablecoin ve piyasa kuruluşları için düzenleyici çerçevenin Ağustos ayında Kongre'nin tatilinden önce ortaya çıkmasının beklendiğini belirtmişti. Eğer bu önemli yasa tasarısı nihayet kabul edilirse, Amerika'nın federal düzeydeki ilk stablecoin yasası olacak ve etkisi göz ardı edilemez.

Senato oylamasıyla birlikte, GENIUS yasasının resmi bir yasaya dönüşmesi için bir dizi yasama prosedürünün tamamlanması gerekmektedir. Milletvekillerinin tartışma noktaları esas olarak birkaç ana madde etrafında yoğunlaşmaktadır.

Tasarının versiyonu sürekli olarak geliştiriliyor: Kara para aklamaya karşı önlemleri artırmak ve teknoloji devlerini sınırlamak

8 Mayıs'ta, GENIUS Yasası Senato'daki ilk durdurma oylamasında küçük bir farkla geçemedi. Ancak, 20 Mayıs sabahı yapılan tekrar oylamada, yasa büyük bir farkla kabul edildi.

Daha önce, milletvekillerinin tartışmaları esas olarak birkaç alanda yoğunlaştı: öncelikle teknoloji devlerinin kendi stabilcoin'lerini çıkarma olasılığı; ikinci olarak, başkan ile kripto endüstrisi arasındaki ticari çıkar ilişkisi; ayrıca bazı Demokrat senatörler, bu tasarının kara para aklama, ulusal güvenlik ve hesap verme mekanizmaları gibi konularda eksiklikler taşıdığını belirtti.

Son versiyon tasarısı, federal standartlara uygun olup olmadığını değerlendirmekle sorumlu olan "stabilcoin sertifikasyon inceleme komitesi"ni tanıttı ve bu, daha önce Hazine Bakanlığı tarafından yürütülen ilgili yetkileri değiştirdi. Tasarı ayrıca Amerika Birleşik Devletleri'nde faaliyet gösteren yabancı stabilcoin émi̇tlerine şartlar koymakta ve teknoloji şirketlerinin stabilcoin pazarına girmeden önce sıkı finansal risk kontrolü ve tüketici verilerini koruma önlemleri uygulamasını talep etmektedir.

Yasa tasarısının ana içeriği şunları içerir:

1. Ödeme stabilcoin'ini, 1:1 oranında ABD doları veya diğer yüksek kaliteli likit varlıklarla desteklenmesi gereken bir dijital varlık olarak tanımlayın.

2. Açık bir ihraç lisansı başvuru süreci oluşturmak, "çift denetim çerçevesi" getirmek ve ihraççılara eyalet veya federal düzeyde kayıt olma seçeneği sunmak.

3. Stabilcoin ihraççılarını 1:1 rezerv oranını korumaya, yüksek kaliteli likit varlıkları rezerv olarak kullanmaya zorlayın.

4. İhraççı, rezerv varlıklarını ve geri alma politikasını kamuya açıklamalıdır.

5. Stabilcoin ihraççılarını "Banka Gizliliği Yasası" kapsamına dahil etmek ve onlardan kapsamlı bir kara para aklamayla mücadele yükümlülüğünü yerine getirmelerini talep etmek.

6. Stabilcoin sahiplerinin ihraççı iflas ettiğinde öncelikli ödeme hakkına sahip olduğu belirtilmiştir.

7. Ödeme stabilcoinlerinin mevcut federal yasalar altında menkul kıymet, mal veya yatırım şirketi olmadığı açıkça belirtilmiştir.

Yasa tasarısı değişikliği sürecinde, iki partiden milletvekilleri bazı aile projeleri stablecoin hakkında şiddetli tartışmalar yaptılar. Sonunda, taraflar bu konuda bir uzlaşıya vararak belirli kripto para projelerine yönelik maddeleri kaldırdılar. İlgili senatörler, değiştirilen yasa tasarısının tüm stablecoin alanını düzenlemeyi hedeflediğini, bireysel etik sorunlara odaklanmadığını vurguladılar.

Tasarının geçmesi için hâlâ Temsilciler Meclisi ve Başkanın onayı gerekiyor.

Analizler, GENIUS Yasası'nın Senato'daki geçiş sürecinin daha zaman alıcı olduğunu, Temsilciler Meclisi'nde ise muhtemelen daha kolay geçebileceğini belirtiyor.

Genel olarak, bir yasa teklifi sunulduktan sonra ilgili komiteye araştırma ve tartışma için dağıtılır. GENIUS Yasası bu yıl 4 Şubat'ta sunulmuş olup, Amerika Birleşik Devletleri Senatosu'nun Bankacılık, Konut ve Şehir İşleri Komitesi tarafından sorumlu tutulmaktadır.

Tasarı bir mecliste kabul edildikten sonra, benzer bir prosedür için diğer meclise gönderilecektir. Her iki meclis de kabul ettikten sonra, iki versiyonun farklılıklarını koordine etmek gerekecek ve ardından nihai oylama yapılacaktır. Kabul edilirse, tasarı başkanın incelemesine sunulacaktır.

Başkan, bir yasayı onaylayıp imzalamayı seçebilir veya veto etmeyi seçebilir. Eğer başkan, Kongre'nin tatilde olduğu süre zarfında yasayı imzalamazsa, bu yasa otomatik olarak veto edilir ve bu durumda Kongre, veto kararını geçersiz kılma yetkisine sahip değildir.

Görünen o ki, GENIUS Yasası'nın Senato'dan geçmesi zaman alıcı, çünkü üçte beşten fazla çoğunluk desteği gerekiyor. Temsilciler Meclisi'nde ise, Cumhuriyetçilerin çoğunlukta olması nedeniyle, tasarının geçmesi görece daha kolay.

Eğer GENIUS Yasası sonunda başarıyla imzalanıp yasa haline gelirse, stablecoin piyasası üzerinde derin bir etki yaratacaktır. Bu, sektörde bir konsolidasyonu teşvik edebilir, tüketici güvenini artırabilir, piyasa şeffaflığını yükseltebilir ve kurumsal yatırımcıları çekebilir. Ancak, finansal olmayan teknoloji şirketlerinin stablecoin çıkarması daha fazla kısıtlamayla karşılaşabilir.

Ayrıca, bazı ailelerin belirli projeler aracılığıyla stablecoin'lerden kazanç sağlama meselesi henüz tam olarak çözüme kavuşturulmamış olup, bu gelecekte tartışma konusu olabilir.

Amerikan Hazine Bakanı, birleşik bir federal düzenleyici çerçeve olmadan, stablecoin'lerin eyalet yasalarının parçalanması içinde gelişebileceği, bunun Amerika'nın küresel liderliğini korumasına zarar verebileceği ve dijital varlık yeniliklerini yurtdışına itebileceği konusunda uyardı.

Şu anda, GENIUS Act stabilcoin yasası resmi olarak yasalaşmamış olmasına rağmen, tartışmayı sonlandırma önergesinin geçmesi yasama sürecini kolaylaştırdı. Eğer sonraki aşamalardan başarıyla geçerse, bu yasa ABD'nin federal düzeydeki ilk stabilcoin düzenleme çerçevesi haline gelecek ve tüm stabilcoin pazarının yapısını yeniden şekillendirebilir.