Hong Kong'un yakında uygulanacak olan stablecoin yeni düzenlemeleri, ABD Doları'nın hakimiyetini sarsabilir ve büyük üretim kuruluşlarını geri adım attırabilir.

robot
Abstract generation in progress

Yazı: Callan Quinn, Decrypt

Derleme: Jessica, Techub News

Ağustos'ta yürürlüğe girecek yeni stabilcoin düzenlemeleri ile Hong Kong, finansal teknoloji gelişimini Çin'in desteklediği "dolarizasyonu azaltma" stratejisi ile uyumlu hale getiriyor.

Özet noktaları

Yeni düzenleme Ağustos'ta yürürlüğe girecek ve Hong Kong'da faaliyet gösteren fiat para destekli stablecoin ihraççılarının lisansa sahip olmasını gerektirecek.

Maliye Sekreteri Chen Maobo, stablecoin'i "dolarlaşmadan" ve yerel para birimi bölgesel ticareti ile ilişkilendirdi.

Analizler, yüksek sermaye ve rezerv gereksinimlerinin Circle (USDC) ve Tether(USDT) gibi küresel ihraççıları caydırabileceğini gösteriyor.

Hong Kong, stabilcoin destekleme tutumunu yeniden ifade etti ve Ağustos ayında fiat para birimiyle desteklenen stabilcoinler için yeni bir düzenleme çerçevesi uygulayacak. Bazı görüşler, bu adımın büyük kurumların hırslarını sınırlayabileceği ve Asya bölgesinde doların hakimiyetine meydan okuyabileceği yönünde.

Geçen cumartesi (2025.6.28), Hong Kong Finans Sekreteri Chan Mo-po, stabilcoin gelişimini küresel güney ve Asya'nın bazı bölgelerinde artan "yerel para ticaretinin hesaplanması" talebiyle ilişkilendirdi ve dolara bağımlı olmaktan kaçındı.

Chen Maobo, Tianjin ve Pekin Dünya Ekonomik Forumu "Yaz Davos" etkinliğine katıldıktan sonra yayımladığı resmi blogda, "Stablecoin'ler geleneksel finans sistemine daha maliyet etkin bir alternatif sunuyor" yazdı. Ardından, "Bunların, sınır ötesi ödemeler de dahil olmak üzere, ödeme ve sermaye piyasası faaliyetlerinde devrim yaratması bekleniyor" diye ekledi.

Bu açıklamalar, Pekin'in RMB'nin uluslararasılaşmasını teşvik etme yönündeki büyük ölçekli "dolarlaşmadan kaçınma" çabalarıyla yüksek derecede örtüşmektedir. 2017'den bu yana dünyanın en büyük ticaret ülkesi olarak, Çin'in küresel ticaret haritası, RMB ile yapılan işlemlere olan talebin artışını vurgularken, Hong Kong'un en büyük offshore RMB merkezi olarakki konumu bu eğilimi daha da güçlendirmektedir.

Bu avantajı pekiştirmek için, Hong Kong 1 Ağustos'ta yeni bir düzenleme uygulamaya koyacak ve Hong Kong Para Otoritesi'nin denetiminde, fiat paraya dayalı stabilcoin ihraççıları için bir lisans sistemi oluşturacaktır. Bu yasa, lisanslı varlıkların rezerv varlık yönetimi, nominal değer geri alım, fon ayrımı ve kara para aklama kontrolü gibi düzenlemelere sıkı bir şekilde uyması gerektiğini belirtmektedir.

Yüksek engeller koymak

Sadece lisanslı kuruluşlar perakende yatırımcılara stabilcoin ihraç edebilir veya tanıtımını yapabilir. Bu sistem, bazı yargı bölgelerinden daha küresel bir çerçeve sunarak çoklu para birimi ihraçına kapı açsa da, analistler yeni düzenlemelerin çok yüksek bir eşik belirlediğini düşünüyor.

Regüle edilmiş stablecoin altyapısını geliştirmeye odaklanan dijital varlık teknoloji şirketi IDA'nın kurucu ortağı Sean Lee, Decrypt'e şunları söyledi: "Sermaye gereksinimi, Singapur'daki sermaye gereksinimlerinin yaklaşık üç katıdır." Bu politikanın ilerici olduğunu belirtti ancak daha çok yerel katılımcıları çekme olasılığının yüksek olduğunu, Circle veya Tether gibi küresel devlerin değil.

Lee, Hong Kong'da rezerv ve operasyonel varlıkların kurulmasını zorunlu kılmanın, büyük küresel şirketlerin doğrudan stablecoin ihraç etme olasılığını son derece düşük hale getirdiğini ekledi. Aksine, offshore stablecoin'lerin dağıtım ortakları aracılığıyla uzmanlık alanlarında kullanılmaya devam etmesini bekliyor.

Perakende alanındaki uygulamaların sınırlı göründüğü, özellikle Hong Kong'un olgun yerel dijital ödeme sistemi altında. Ancak, sınır ötesi ticaret kullanımı hala potansiyele sahip. "Offshore RMB'nin boyutunu asla küçümsemeyin, bu Hong Kong'un yeni düzenlemelerinin Pekin'in tam desteğini almasının temel nedenidir," Lee, Çin anakarası dışındaki offshore RMB ile işlem yaparken belirtti.

Ancak, teorik olarak maliyetleri düşürebilmesine rağmen, stablecoin kullanımı mevcut seçenekleri aşamayabilir. Lee, "Tüm maliyetler hesaba katıldığında, şu aşamada uçtan uca maliyetler Wise gibi olgun kurumlarla daha avantajlı olmayabilir" diyerek farklı para birimlerinin likidite eksikliği sorununa dikkat çekti.

62 milyar dolar değerindeki finans teknolojisi girişimi Airwallex'in CEO'su Jack Zhang, sosyal medya platformu X'te daha karamsar bir görüşünü ifade etti: "Stablecoin'lerin maliyetleri düşürmek için herhangi bir yolu olduğunu göremiyorum - stablecoin'leri alıcı para birimine çevirmenin maliyeti, döviz bankalararası piyasasından çok daha yüksek."

Ancak Lee hala iyimser: "Zamanla, stablecoinlere dayanan işlem maliyetleri (döviz de dahil) giderek daha düşük olacak."

View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • Comment
  • Share
Comment
0/400
No comments
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)