Отчет о развитии рынка стейблкоинов: долларовые стейблкоины доминируют, USDC может обойти USDT к 2030 году
2025 год станет ключевым годом в истории развития стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только достигнут новых высот по рыночной капитализации и активности торгов, но и регуляторная политика, а также внимание капитала также ускорятся. Эта категория активов, изначально служившая "убежищем" внутри крипторынка, постепенно расширяется в области глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже суверенного кредита.
Недавний отчет «Отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов 2025 года» указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и криптомир, и изменяют глобальную финансовую архитектуру. В этом отчете с шести аспектов — эволюция, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски — был проведен комплексный анализ индустрии стейблкоинов.
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
Отчет показывает, что на мировом рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем эмиссии достигает 256,4 миллиарда долларов. В то же время стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, а объем второго по величине стейблкоина на основе евро составляет всего 49 миллионов долларов. Объемы других фиатных валют, таких как иена, фунт стерлингов, южнокорейская вона и лира, варьируются от десятков до миллионов долларов. Это указывает на то, что стейблкоины на основе фиатных валют, отличных от доллара, все еще имеют огромное пространство для роста.
По состоянию на июль 2025 года, общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов США, что значительно увеличилось с начала года. При этом совокупная рыночная капитализация USDT и USDC составляет 86,5% рынка, формируя дуополию в области стейблкоинов. Стоит отметить, что общий объем транзакций в сети за год составил 36,3 триллиона долларов США, превышая годовой объем транзакций Visa и Mastercard, став новым краеугольным камнем глобальной платежной сети. Кроме того, в 2025 году USDC показал заметный рост, с годовым темпом роста 40,9%. Исходя из этих темпов роста, ожидается, что USDC сможет превзойти USDT к 2030 году.
Этот рост не является временным явлением, а является результатом сочетания множества факторов:
Основные экономики последовательно продвигают законодательство о стейблкоинах, пути регулирования становятся все более ясными;
Традиционные финансы и технологические гиганты стремительно входят на рынок;
Материнская компания USDC успешно вышла на биржу, что вдохновило капиталистические рынки на новые идеи о стейблкоинах;
Многие страны с высокой инфляцией рассматривают его как инструмент хеджирования "цифрового доллара";
Новые сценарии, такие как DeFi, RWA, платежи и расчет, продолжают вводить реальный спрос на стейблкоины.
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены, превысило 168 миллионов. Доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до примерно 22% в настоящее время, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и розничным инвесторам.
стейблкоин входит в "мейнстрим битвы"
Роль стейблкоинов переходит от "защитного актива для торговли" к "основному активу цифровых финансов". В этом году множество технологических гигантов и финансовых учреждений по всему миру начали активно развивать свои стратегии в области стейблкоинов:
Эмитент стейблкоинов успешно вышел на рынок акций США, его рыночная капитализация на какое-то время приблизилась к триллиону юаней, став первой "почти системной финансовой компанией" в индустрии стейблкоинов;
Один из гигантов платежей выпустил собственный стейблкоин и запустил его на высокопроизводительном блокчейне;
Некоммерческая финансовая компания внедрила USDC в B2B расчетах с платежным процессором;
Стейблкоин одного из крупных интернет-компаний вошел в этап тестирования в регулируемом песочнице Гонконга, сценарии применения включают трансакции через границу, инвестиционную торговлю и расчет за товары.
Розничные гиганты продвигают использование стейблкоинов для онлайн-ретейл-платежей через сотрудничество с криптовалютными биржами;
Новые блокчейны, такие как Base и Solana, привлекают множество стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости, рыночная капитализация стейблкоинов на Solana увеличилась более чем на 600% в этом году.
Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привело к тому, что стейблкоин стал не просто "инструментом расчетов для крипты", а широко доступным цифровым платежным посредником, что также предъявляет более высокие требования к его регуляторному соответствию.
Структурные вызовы за масштабным бумом
Несмотря на то, что рынок показывает отличные результаты, стейблкоин по-прежнему сталкивается с множеством структурных проблем и споров:
Проблема "реального объема использования": хотя общий объем переводов стейблкоинов достиг 36 триллионов долларов, до 70-80% из этого объема составляют "виртуальный трафик", такой как переводы между роботами и внутренние переводы бирж, поэтому реальный объем использования со стороны конечных пользователей или предприятий все еще требует дальнейшего изучения и определения.
Проблема "механизма привязки и прозрачности": хотя USDT находится на вершине отрасли, он все еще не опубликовал полный аудиторский отчет, выданный "Большой четверкой" бухгалтерских компаний, и структура резервных активов и рисков долгое время оставалась предметом споров на рынке; в то время как USDC, хотя и более прозрачен и соответствует требованиям, все еще отстает от USDT в плане популярности применения и интеграции экосистемы.
Различия в регуляторной политике: между странами существуют различия и противоречия в регуляторной политике, в некоторых регионах использование стейблкоинов еще не открыто, в то время как на некоторых рынках активно принимают на себя роль экспериментальной площадки для институциональных инноваций.
Стоит обратить внимание на то, что американский законопроект «GENIUS» четко определяет, что стейблкоины не являются ценными бумагами, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервные средства составляли 100% высоколиквидных активов (таких как наличные средства и краткосрочные облигации США). Если этот законопроект вступит в силу, это глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соответствия.
Основные моменты отчета: Шестимерное панорамное представление эволюции стейблкоинов
В этом отчете проведен всесторонний анализ развития стейблкоинов с использованием ончейн-статистики, классификационного отслеживания и перекрестной проверки открытой информации, охватывающий следующие шесть основных аспектов:
Этапы развития: от BitUSD до USDT, DAI, USDC, обзор эволюции стейблкоинов за десять лет;
Рыночная структура: подробный анализ двойной олигархической структуры "USDT+USDC", распределение долей эмиссии публичных блокчейнов, тенденции активных пользователей за месяц и другие ключевые данные;
Применение: сосредоточение на ключевой роли стейблкоинов в области трансграничных платежей, DeFi, розничных платежей и RWA;
Глобальное регулирование: систематизация динамики регулирования и законодательных путей основных экономик, таких как США, Европа, Гонконг, Япония и Южная Корея;
Будущее потенциал: анализ стейблкоинов как глобальной платежной сети, покупательной способности американских госбондов и конкуренции с CBDC;
Предупреждение о рисках: охватывает потенциальные проблемы, такие как отклонение от курса, прозрачность аудита, системные атаки, проблемы с регулированием отмывания денег и т. д.
Доклад также особенно подчеркивает, что текущие нестабильные стейблкоины находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, рыночная капитализация стейблкоинов иены, фунта стерлингов, южнокорейской воны и других валют в основном находится на уровне десятков миллионов долларов, и в будущем существует огромный потенциал для расширения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
7
Поделиться
комментарий
0/400
LayerZeroHero
· 07-23 21:02
Сомнения в вычислительной мощности или недостаточной доверительности.
Долларовые стейблкоины доминируют на рынке, USDC может превзойти USDT к 2030 году
Отчет о развитии рынка стейблкоинов: долларовые стейблкоины доминируют, USDC может обойти USDT к 2030 году
2025 год станет ключевым годом в истории развития стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только достигнут новых высот по рыночной капитализации и активности торгов, но и регуляторная политика, а также внимание капитала также ускорятся. Эта категория активов, изначально служившая "убежищем" внутри крипторынка, постепенно расширяется в области глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже суверенного кредита.
Недавний отчет «Отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов 2025 года» указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и криптомир, и изменяют глобальную финансовую архитектуру. В этом отчете с шести аспектов — эволюция, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски — был проведен комплексный анализ индустрии стейблкоинов.
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
Отчет показывает, что на мировом рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем эмиссии достигает 256,4 миллиарда долларов. В то же время стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, а объем второго по величине стейблкоина на основе евро составляет всего 49 миллионов долларов. Объемы других фиатных валют, таких как иена, фунт стерлингов, южнокорейская вона и лира, варьируются от десятков до миллионов долларов. Это указывает на то, что стейблкоины на основе фиатных валют, отличных от доллара, все еще имеют огромное пространство для роста.
По состоянию на июль 2025 года, общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов США, что значительно увеличилось с начала года. При этом совокупная рыночная капитализация USDT и USDC составляет 86,5% рынка, формируя дуополию в области стейблкоинов. Стоит отметить, что общий объем транзакций в сети за год составил 36,3 триллиона долларов США, превышая годовой объем транзакций Visa и Mastercard, став новым краеугольным камнем глобальной платежной сети. Кроме того, в 2025 году USDC показал заметный рост, с годовым темпом роста 40,9%. Исходя из этих темпов роста, ожидается, что USDC сможет превзойти USDT к 2030 году.
Этот рост не является временным явлением, а является результатом сочетания множества факторов:
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены, превысило 168 миллионов. Доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до примерно 22% в настоящее время, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и розничным инвесторам.
стейблкоин входит в "мейнстрим битвы"
Роль стейблкоинов переходит от "защитного актива для торговли" к "основному активу цифровых финансов". В этом году множество технологических гигантов и финансовых учреждений по всему миру начали активно развивать свои стратегии в области стейблкоинов:
Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привело к тому, что стейблкоин стал не просто "инструментом расчетов для крипты", а широко доступным цифровым платежным посредником, что также предъявляет более высокие требования к его регуляторному соответствию.
Структурные вызовы за масштабным бумом
Несмотря на то, что рынок показывает отличные результаты, стейблкоин по-прежнему сталкивается с множеством структурных проблем и споров:
Проблема "реального объема использования": хотя общий объем переводов стейблкоинов достиг 36 триллионов долларов, до 70-80% из этого объема составляют "виртуальный трафик", такой как переводы между роботами и внутренние переводы бирж, поэтому реальный объем использования со стороны конечных пользователей или предприятий все еще требует дальнейшего изучения и определения.
Проблема "механизма привязки и прозрачности": хотя USDT находится на вершине отрасли, он все еще не опубликовал полный аудиторский отчет, выданный "Большой четверкой" бухгалтерских компаний, и структура резервных активов и рисков долгое время оставалась предметом споров на рынке; в то время как USDC, хотя и более прозрачен и соответствует требованиям, все еще отстает от USDT в плане популярности применения и интеграции экосистемы.
Различия в регуляторной политике: между странами существуют различия и противоречия в регуляторной политике, в некоторых регионах использование стейблкоинов еще не открыто, в то время как на некоторых рынках активно принимают на себя роль экспериментальной площадки для институциональных инноваций.
Стоит обратить внимание на то, что американский законопроект «GENIUS» четко определяет, что стейблкоины не являются ценными бумагами, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервные средства составляли 100% высоколиквидных активов (таких как наличные средства и краткосрочные облигации США). Если этот законопроект вступит в силу, это глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соответствия.
Основные моменты отчета: Шестимерное панорамное представление эволюции стейблкоинов
В этом отчете проведен всесторонний анализ развития стейблкоинов с использованием ончейн-статистики, классификационного отслеживания и перекрестной проверки открытой информации, охватывающий следующие шесть основных аспектов:
Доклад также особенно подчеркивает, что текущие нестабильные стейблкоины находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, рыночная капитализация стейблкоинов иены, фунта стерлингов, южнокорейской воны и других валют в основном находится на уровне десятков миллионов долларов, и в будущем существует огромный потенциал для расширения.