Обсуждение перспектив развития RWA в Гонконге и регуляторных вызовов

В последнее время трое экспертов из известных учреждений виртуальных активов Гонконга провели углубленное обсуждение вопросов регулирования, рыночных перспектив и инвестиционной ценности RWA( реальных мировых активов ).

Принципы регулирования RWA

Эксперты единодушно считают, что регулирование RWA в Гонконге следует принципу "одинаковой регуляции". Регуляторы склонны определять способы регулирования на основе природы базового актива, а не рассматривать все токенизированные активы как виртуальные активы. Это означает, что если базовым активом являются традиционные финансовые продукты, такие как акции или облигации, то может быть использована существующая нормативно-правовая система регулирования ценных бумаг.

Что касается открытия продуктов RWA для розничных инвесторов, эксперты утверждают, что это зависит от природы базовых активов. Если продукт изначально разрешает инвестиции розничным инвесторам, его токенизированная версия теоретически также должна быть открыта для розничных инвесторов. И наоборот.

Привлекательность RWA для обычных инвесторов

Хотя покупка RWA может быть связана с дополнительными торговыми издержками, эксперты отмечают, что она по-прежнему привлекательна:

1. Более высокая безрисковая доходность: сочетая токенизацию и стейкинг, RWA может предложить безрисковую доходность выше, чем у традиционных активов.

2. Фрагментация активов: позволяет инвесторам участвовать в крупных инвестициях с низким порогом входа.

3. Кредитное плечо и возможности DeFi: предоставление инвесторам дополнительных источников дохода.

4. Повышение ликвидности: по сравнению с традиционными активами, RWA может иметь лучшую ликвидность.

Возможности и вызовы для регулирующих органов

Для учреждений, получивших лицензии от регулирующих органов, RWA является как возможностью, так и вызовом:

Преимущества:

• Соответствие обеспечивает доверие клиентов
• Может служить мостом между традиционными финансами и миром криптовалют

Вызов:

• Требования KYC/AML могут ограничить некоторые источники средств
• Необходимо сбалансировать требования регулирования и инновации

Направления будущего развития

Эксперты считают, что будущее развитие может сосредоточиться на следующих направлениях:

1. Разработка продуктов с низким риском RWA, таких как токенизированные государственные облигации и т.д.
2. Исследование соответствующих моделей управления активами на границе различных секторов
3. Предоставление традиционных финансовых инвестиционных каналов для держателей виртуальных активов
4. Укрепление коммуникации с регулирующими органами, содействие совершенствованию политики

В целом, с постепенным уточнением регуляторной структуры и ростом рыночного спроса, важность RWA на финансовом рынке Гонконга, вероятно, будет дальше увеличиваться.