Анализ рынка блокчейн-индустрии в феврале 2025 года: вызовы и инновации на фоне отката рынка

В феврале 2025 года рынок блокчейна испытал значительную коррекцию, что стало испытанием для различных публичных сетей. Несмотря на общее падение на рынке, биткойн все же проявил значительную устойчивость, в то время как другие основные публичные сети, такие как Solana, Avalanche и Эфириум, столкнулись с большими потерями. Тем не менее, деятельность в области публичных сетей не остановилась, и несколько важных проектов, таких как основная сеть Berachain, обновление инфраструктуры Base и решение Layer 2 для известного DEX, были запущены, став яркими моментами этого месяца.

Обзор рынка

Рынок в феврале явно откатился: биткойн упал с 98,768 долларов до 84,177 долларов, снижение составило 14,8%; эфириум снизился еще больше, упав с 3,065 долларов до 2,216 долларов, что составило 27,7%. В последнюю неделю месяца, из-за панических настроений, вызванных угрозами безопасности, давление на распродажу еще больше усилилось.

Данный откат следует за бычьим рынком января, однако сигналы на рынке сложные, и инвесторы колеблются между оптимистичными ожиданиями и соображениями безопасности. Рыночные настроения ухудшаются, рискованное поведение снижается, особенно в таких высокоспекулятивных областях, как Memecoin. На глобальном уровне рынок Северной Америки демонстрирует осторожный оптимизм из-за изменений в политике, в то время как рынок Азиатско-Тихоокеанского региона сильнее ощущает влияние хакерских атак.

Регулирование и политические тенденции

Указ администрации США по криптовалютам сосредоточен на самообслуживании и развитии стейблкоинов, предоставляя отрасли редкую ясность в политике. Однако инцидент с хакерами на одной из торговых платформ 21 февраля привел к потерям в 1,5 миллиарда долларов, установив рекорд по самым большим единовременным потерям в истории криптовалют, что вызвало новые опасения по поводу безопасности, и настроение на рынке резко ухудшилось. В то же время, позиция SEC смягчилась, приостановив расследование в отношении нескольких известных криптовалютных компаний и отозвав апелляцию по "правилам торговцев". Законопроект "GENIUS" (Законодательство о национальных инновациях и создании стейблкоинов США), поддерживаемый обеими партиями, далее усовершенствовал систему регулирования стейблкоинов, демонстрируя дружелюбную тенденцию регулирования в США.

Поведение инвесторов отражает эту нестабильность. Всплеск Memecoin, вызванный токенами, связанными с президентом какой-то страны, быстро охладился из-за негативных новостей, цена резко упала, а объем торгов значительно сократился. Это изменение указывает на то, что рынок откатывается от высокорискованных активов.

Layer 1 публичная цепь

Сети Layer 1 испытывают общее давление, общая рыночная капитализация снизилась на 20,8% до 2,3 триллиона долларов. Доля биткойна возросла с 71,3% до 74,2%, в то время как доля эфириума уменьшилась с 14,0% до 11,9%. Доля одной известной публичной сети немного увеличилась до 3,7%, но после падения цены на 36,3% доля Solana снизилась с 4,0% до 3,3%.

Лайткоин незначительно вырос на 1,0% до 128,7 долларов, в то время как Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) и другие показали худшие результаты.

Общая заблокированная сумма в DeFi (TVL) снизилась на 20,0% до 82,9 миллиарда долларов, из которых Ethereum составляет 44,9 миллиарда долларов (снижение на 21,7%), а Solana - 8,6 миллиарда долларов (снижение на 34,1%).

Berachain выделяется на фоне других, после запуска основной сети 6 февраля он быстро занял шестое место, TVL достиг 3,2 миллиарда долларов. Эта цепочка выпустила 80 миллионов токенов BERA и использует модель "доказательства ликвидности" — это инновационный способ стейкинга, который преобразует ликвидность в безопасность сети. После финансирования в 100 миллионов долларов в январе 2024 года, аирдроп и стимулы по управлению в этом месяце разожгли рыночный энтузиазм. В отличие от традиционного доказательства доли, этот метод может заново определить, как публичные цепи балансируют между ростом и стабильностью, делая Berachain проектом, на который стоит обратить внимание.

Волна мемкоинов Solana явно идет на спад. Громкие неудачные случаи подорвали доверие к рынку, что привело к значительному снижению объемов торгов на нескольких DEX-платформах. Хотя мемкоины не исчезнут полностью и могут рассматриваться как цифровые коллекционные карточки, их пик безумия, вероятно, уже позади, и трейдеры начинают уделять больше внимания фундаментальным факторам, а не спекуляциям.

Биткойн Layer 2 и сайдчейны

TVL биткойн L2 и сайдчейнов сократился на 24,5% с 2,7 миллиарда долларов до 2,1 миллиарда долларов. Core лидирует с TVL в 460 миллионов долларов (снижение на 42,0%), за ним следуют Bitlayer (350 миллионов долларов) и BSquared (320 миллионов долларов). BOB показывает хорошие результаты, лишь снизившись на 7,9% до 220 миллионов долларов.

Среди средних платформ Merlin показал хорошие результаты, TVL немного снизился на 9,3% до 150 миллионов долларов. Малые платформы столкнулись с большим давлением: SatoshiVM упал на 31,5%, MAP Protocol упал на 29,6%, Interlay упал на 27,4%.

Пониженная активность в этой области соответствует мнению одного из соучредителей известного проекта на Consensus 2025: "С исчезновением первоначального энтузиазма более двух третей существующих проектов Bitcoin Layer 2 исчезнут в течение трех лет." Он предсказал, что рынок столкнется с серьезными вызовами, а февральский спад в отрасли может свидетельствовать о том, что интеграция уже началась. Смотрим в будущее, платформы, которые смогут доказать свою реальную полезность, могут оказаться более устойчивыми, чем проекты, которые поддерживаются только за счет импульса.

Эфириум Layer 2

TVL Ethereum L2 снизился на 23,4% до 14 миллиардов долларов. Arbitrum сохраняет лидерство с TVL в 4,5 миллиарда долларов (снижение на 33,4%), в то время как одна платформа поднялась на второе место с TVL в 4,2 миллиарда долларов (снижение на 10,6%), вытеснив Optimism (2,1 миллиарда долларов) на третье место. Polygon zkEVM взлетел на 104,1% до 300 миллионов долларов, став редким亮点 этого месяца.

Некоторая платформа запустила Flashblocks (более быстрое подтверждение транзакций), Appchains (настраиваемый L3) и субсчета смарт-кошелька, чтобы удерживать пользователей. Unichain запустил свою основную сеть 16 февраля, ранее его тестовая сеть уже обработала 95 миллионов транзакций, позиционируясь как изменяющее правила игры решение для масштабирования, к которому присоединилось множество крупных учреждений. Приложение Nums от Starknet, как инновация Layer 3 в играх, демонстрирует будущее модульного дизайна.

В то же время, Sonic EVM, хотя и не является Layer 2 для Ethereum, привлек большое внимание своим запуском в основной сети Mobius 27 февраля, став первым SVM-цепочкой для Solana, достигнув 10,000 TPS и обеспечив 47,6 миллиона долларов для одного DeFi-протокола всего за несколько дней. Эти меры свидетельствуют о том, что проекты Layer 2 прилагают больше усилий к технологии, а не просто создают шум.

Некоторый основатель Эфириума 19 февраля сделал комментарий, подчеркивая, что Эфириум должен четко определить свою позицию в условиях растущей конкуренции. Он призвал Layer 2 занять лидирующие позиции в области масштабируемости (например, увеличение транзакций в 17 раз) и интероперабельности, отметив, что они эволюционировали из "продвинутого мультиподписания" в мощную сеть. Хотя он не прокомментировал Sonic EVM напрямую, его совместимость с EVM и скорость перекликались с его видением "бесшовного соединения Эфириум-вселенной". Тем не менее, он также выразил недовольство казинообразными наклонностями в экосистеме, призывая сосредоточиться на реальной ценности, а не на спекулятивных пузырях.

Финансирование

Финансовая активность замедляется, в феврале было завершено 6 сделок на общую сумму 32,4 миллиона долларов. Mango Network привлекла 13,5 миллиона долларов для своей гибридной цепи EVM-MoveVM, планируя запуск в первом квартале 2025 года. Fluent Labs получила 8 миллионов долларов финансирования для разработки многовиртуальной машины второго уровня, соединяющей Ethereum и Solana.