Застейкать: новые правила игры Криптоактивы и Уолл-Стрит

Обратимся к истории: в конце 17 века в лондонских кафе капитаны искали богатых купцов, чтобы обеспечить страхование своих рейсов. Эта модель удивительно похожа на сегодняшнее застыкание криптоактивов: получение прибыли путем выставления активов на риск, одновременно повышая безопасность и доверие всей системы.

29 мая 2025 года станет поворотным моментом в области стейкинга криптоактивов. Правительство США четко заявило, что стейкинг не несет юридических рисков. Это заявление положило конец регуляторной неопределенности, которая долгое время беспокоила институциональных инвесторов.

Застейкать — это механизм блокировки токенов для защиты сети и получения стабильных вознаграждений. Валидаоры используют застрейканные токены для проверки транзакций, предложения новых блоков и поддержания работы блокчейна. В качестве вознаграждения они получают вновь выпущенные токены и сборы за транзакции. Участие застейкеров имеет решающее значение для сетей на основе доказательства доли, таких как Эфириум.

Прояснение регуляторной среды немедленно вызвало ряд рыночных реакций. 3 июля в США запустил свой первый фонд, предлагающий прямые инвестиции в Криптоактивы и получающий застыкать вознаграждения. Множество известных финансовых технологических компаний начали предлагать услуги по застыканию Криптоактивов, некоторые компании даже изменили фокус бизнеса, сосредоточившись на застыкании эфира.

Это изменение вызвано двумя ключевыми регуляторными направлениями. Во-первых, руководство по застейканию, опубликованное Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), ясно указывает, что если застейкание напрямую способствует работе сети, то это не будет рассматриваться как высокорисковая инвестиция или ценная бумага. Во-вторых, предложенный Конгрессом законопроект "CLARITY" нацелен на уточнение регуляторной ответственности за цифровые активы, предоставляя защиту застейкателям и пользователям самоуправляемых кошельков.

Что означают эти изменения для держателей криптоактивов? Теперь пользователи из США могут более уверенно участвовать в застыковании. Если законопроект «CLARITY» будет принят, весь процесс участия в криптоактивах станет более удобным и безопасным. Однако вознаграждения за застыкание все еще подлежат налогообложению, и все доходы от застыкания должны быть задекларированы в Налоговой службе США.

В этой новой среде Ethereum стал центром внимания. Несмотря на то, что его цена относительно стабильна, количество застейканного ETH достигло исторического максимума, превысив 35 миллионов токенов, что составляет почти 30% от общего объема предложения. Важность этой инфраструктурной постройки становится все более очевидной в текущем контексте.

Бизнес-сообщество также быстро отреагировало. Многие компании собрали значительные средства для покупки и за STEK Ethereum, ставя на то, что доходы от стекинга в сочетании с потенциальным ростом цен превзойдут показатели традиционных активов. В то же время эмитенты ETF на Ethereum активно ищут одобрения на стекинг, аналитики прогнозируют высокую вероятность получения одобрения в ближайшие месяцы.

Это изменение отражает то, что Криптоактивы начинают говорить на языке, знакомом Уолл-стриту. Хотя традиционным финансистам может быть трудно понять некоторые ценностные предложения Криптоактивов, они прекрасно понимают концепцию доходности. Регулируемый фонд криптоактивов, который может обеспечить значительные годовые застыканные вознаграждения, одновременно предлагая потенциальный рост базовых активов, будет крайне привлекательным для инвесторов.

С увеличением числа учреждений, участвующих в застейкать, повышается безопасность сети, что в свою очередь привлекает больше пользователей и разработчиков, формируя замкнутый цикл. Эта тенденция не только приносит пользу всем участникам, но и открывает Криптоактивы двери на мейнстримные финансовые рынки.