Inovação ou ultrapassagem no domínio do Web3? Análise profunda do evento do token de ações da Robinhood
Recentemente, uma conhecida corretora de internet anunciou o lançamento de "Token de Ações" atrelados a ações de várias empresas não cotadas de topo para usuários europeus, trazendo novamente à tona o tema da tokenização de ativos do mundo real (RWA). No entanto, uma das empresas rapidamente emitiu um comunicado oficial, deixando claro que não tem qualquer ligação com esses tokens e alertou que "esses tokens não representam a verdadeira propriedade acionária da empresa."
Este evento não apenas revelou a profunda contradição entre inovação financeira e gestão tradicional de ações, mas também forneceu um caso digno de reflexão para reguladores globais e participantes do mercado. Este artigo irá analisar em profundidade o impacto e o significado deste caso.
Um. Contexto do evento
1. Introdução à empresa envolvida
Esta corretora de internet é uma empresa de serviços financeiros americana, com sede na Califórnia. A empresa se dedica principalmente a oferecer ações para investidores individuais.

O projeto DePIN do ecossistema Solana teve um desempenho excelente em abril, com uma receita de 458 mil dólares, um aumento de 33% em relação ao ano anterior. Vários projetos-chave, como Dabba Network e Helium Mobile, mostram um forte desenvolvimento; apesar da ligeira diminuição no número de contribuintes ativos, o aumento de contribuintes de pequenos projetos estabelece uma base para o crescimento diversificado do ecossistema no futuro.

A tokenização de ações, como uma nova tendência de inovação financeira, atraiu várias empresas de tecnologia financeira a lançar produtos relacionados, mudando a forma tradicional de negociação de ações. Ela utiliza a tecnologia Blockchain e a Conformidade regulatória para oferecer nova negociação de derivativos, com a expectativa de alcançar ampla cobertura de mercado e inovação de produtos no futuro.

Os gigantes financeiros embarcam, como as plataformas de encriptação devem responder à nova ordem?
O setor financeiro tradicional está gradualmente entrando no campo da encriptação, o que traz novos desafios e oportunidades para as plataformas de embarque de encriptação. A partir da Robinhood, cada vez mais instituições financeiras tradicionais estão começando a oferecer serviços de negociação de encriptação, como a Charles Schwab, Morgan Stanley, JPMorgan e Standard Chartered. Esses gigantes financeiros possuem uma enorme escala de ativos, um sistema de conformidade bem desenvolvido e uma ampla base de usuários, e estão gradualmente consumindo o núcleo dos negócios das plataformas de embarque de encriptação.
Diante dessa situação, as plataformas de encriptação estão adotando medidas de resposta. Muitas plataformas começaram a lançar produtos de "moeda-ação", permitindo que os usuários negociem ações tradicionais com criptomoedas. Embora essa abordagem tenha atraído certa atenção, a atividade logo caiu, e os resultados não foram ideais. Ao mesmo tempo, as plataformas também estão ativamente buscando uma transformação de conformidade, solicitando várias licenças, ajustando a estrutura de negócios e trazendo executivos com experiência em finanças tradicionais, tentando

Máquina Oracle赛道:buscar novas subir curva
Máquina Oracle é uma das pedras angulares do mundo blockchain, responsável por trazer dados fora da cadeia para contratos inteligentes. Sob a perspectiva dos princípios fundamentais, a principal vantagem competitiva dos projetos de máquinas Oracle está em quatro aspectos: a abrangência e a confiabilidade da obtenção de dados, a obtenção de dados exclusivos e a captura de valor, a segurança e a descentralização do mecanismo de validação, e a eficiência de transmissão e a robustez da rede.
Espera-se que, até 2030, o tamanho total do mercado da Máquina Oracle esteja entre 13,8 bilhões de dólares e 23,1 bilhões de dólares. Chainlink é a absoluta líder no setor de Máquina Oracle, com fontes de dados ricas e uma ampla colaboração em projetos; Pyth tem vantagem na velocidade de transmissão e na obtenção de dados financeiros; Redstone é atualmente a única Máquina Oracle que possui os métodos de alimentação de preços Push e Pull.
No futuro, a Máquina Oracle não dependerá mais excessivamente de fornecer serviços de preços para projetos DeFi, e o RWA tem potencial para se tornar a corrida da Máquina Oracle.

Em julho de 2025, o número de projetos de investimento em risco de criptografia diminuiu para 61, mas o total de financiamento atingiu um novo recorde de 5,361 milhões de dólares, com uma subida significativa. O setor CeFi representa a maior parte, seguido pela IA. Embora o financiamento de pequeno montante tenha diminuído, o aumento do financiamento de grande montante demonstra que as instituições continuam a seguir os ativos de criptografia.

Labubu e Maotai: O confronto intergeracional das novas e velhas moedas sociais
Recentemente, analistas no mercado compararam o Labubu em ascensão com o gigante do vinho branco tradicional, Maotai, tentando explorar se isso é uma repetição do ciclo de consumo ou uma mudança de paradigma profunda.
A análise mostra que, embora ambos tenham atributos de moeda social, as características sociais do Labubu são mais baseadas em interesses e valores comuns entre os jovens, enquanto o Moutai depende mais do poder e das relações de hierarquia. Essa diferença reflete a distinção essencial entre o "novo consumo" e o "consumo tradicional".
No entanto, tal como a Moutai, a Pop Mart também enfrenta o duplo desafio do ciclo IP e das propriedades de investimento. Se houver um longo intervalo entre Labubu e o próximo IP popular, o crescimento global da empresa pode abrandar.
Além disso, os investidores também precisam estar atentos a esses dois grandes riscos: a regulação e a saturação do mercado. O atual fenômeno de concentração de capital que flui para o campo do "novo consumo", juntamente com

Recentemente, a taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos ultrapassou consecutivamente a barreira de 4%. Este alto rendimento pode atrair parte dos fundos institucionais do mercado de criptomoedas para o mercado tradicional, em busca de retornos mais estáveis.
Enquanto isso, o desenvolvimento da tokenização de ativos físicos (RWA) cria uma ponte entre os mercados tradicionais e o mercado de criptomoedas. Ao colocar ativos tradicionais na blockchain e tokenizá-los, o RWA oferece aos participantes do mercado tradicional canais de investimento mais convenientes, ao mesmo tempo que abre as portas para eles entrarem no mercado de criptomoedas. Esta liquidez bidirecional ajuda a aumentar a liquidez geral do mercado e a promover a alocação eficaz de capital.
A introdução dos tokens RWA não só aumentou a liquidez entre mercados, como também melhorou a eficiência do mercado, atraindo mais investidores e traders. No campo das finanças descentralizadas (DeFi), os tokens RWA, como representantes de ativos tradicionais, oferecem aos usuários uma seleção de ativos mais diversificada e realizam uma integração perfeita com o ecossistema DeFi. Isso permite que R

O cimeira TEAMZ 2024 foi realizada em Tóquio, discutindo a fusão entre Web3 e IA e seu impacto no mercado de criptomoedas no Japão. Espera-se que o mercado de moeda estável no Japão e os negócios relacionados a NFT subam significativamente, com a regulamentação governamental a promover o investimento institucional no campo da encriptação. O setor mantém uma atitude otimista em relação ao desenvolvimento futuro, acreditando que o Japão ocupará uma posição de liderança na economia digital global.

Esta semana, o preço do Bitcoin teve uma leve recuperação, mas o mercado como um todo ainda enfrenta incertezas. Os dados do CPI dos EUA foram ligeiramente melhores do que o esperado, proporcionando um alívio temporário ao mercado. Apesar da recuperação do mercado acionário, as preocupações com ajustes de avaliação e estagnação persistem, e espera-se que o Bitcoin possa ainda descer até 73000 dólares no futuro. Os portadores de longo prazo no mercado estão a aumentar as suas posições, o que pode ajudar a estabilizar o mercado.

Initia: Construindo um ecossistema Rollup de cadeia completa Web3
Com o surgimento das blockchains modulares, o número de redes blockchain está a crescer de forma explosiva. Atualmente, existem 53 blockchains L2 no mercado, e outras 42 estão em desenvolvimento. Embora essas blockchains, projetadas para diferentes cenários, satisfaçam necessidades diversificadas, também trouxeram problemas de complexidade e fragmentação.
Neste contexto, o projeto modular Initia, lançado pelo ecossistema Cosmos, atraiu ampla atenção. Inspirado na filosofia de design da Apple, o Initia transforma a blockchain em uma forma tão fácil de usar e integrada quanto um aplicativo do iPhone, permitindo que os usuários desfrutem de uma experiência intuitiva e interconectada com aplicações em blockchain. O conjunto de produtos do Initia abrange um navegador multi-chain, ferramentas de carteira, conectores de ponte cross-chain, uma plataforma de aplicações centralizadas e um sistema de identidade on-chain, com o objetivo de construir um ecossistema blockchain unificado e amigável ao usuário.
Atualmente, teste Initia

A atitude dos países em relação à regulação dos ativos de criptografia varia. Os EUA equilibram risco e inovação sob uma política vaga, o Japão tem uma legislação madura, mas a sua atratividade é insuficiente, a Coreia do Sul tende à legalização, Singapura tem uma política estável mas restritiva, e Hong Kong está a tentar acompanhar ativamente. O fortalecimento da regulação global tornou-se uma tendência, refletindo que o desenvolvimento saudável da indústria precisa equilibrar inovação e proteção.

Os novatos na indústria Web3 podem aprender e ganhar ao mesmo tempo participando de atividades de Airdrop, conhecendo a indústria e acumulando experiência. Airdrop é a distribuição gratuita de Tokens, ajudando no desenvolvimento de projetos. Escolher projetos de alto potencial, desenvolver habilidades de análise de projetos e gestão de fundos, utilizar ferramentas profissionais e canais de informação, e participar ativamente, são essenciais para obter os benefícios da indústria.

O projeto de tokenização de RWA fez progressos no setor financeiro de Hong Kong, com a agricultura de RWA na China continental a conseguir financiamento, demonstrando o potencial prático da tokenização. No entanto, a implementação do projeto enfrenta desafios como conformidade e atração de investidores. O modelo ideal combina ativos da China continental com fundos internacionais, sendo necessário esclarecer a viabilidade do projeto e o planejamento técnico.

2023 marcos históricos do Bitcoin, a tecnologia de inscrição e os Tokens BRC20 explodem no mercado. Inovações em poder de computação e o aumento das solicitações de ETF de ponto mostram que o TradFi está gradualmente reconhecendo o Bitcoin. Embora o volume tenha diminuído, o futuro ainda apresenta boas perspectivas, com o desenvolvimento tecnológico e a entrada de capital continuando a impulsionar a atividade do mercado.

O setor de Ativos de criptografia enfrenta problemas de Lavagem de dinheiro, principalmente devido ao seu Anonimato e características transfronteiriças. Recentemente, vários fundadores de exchanges foram julgados por acusações de Lavagem de dinheiro, refletindo um aumento na rigidez da regulamentação. Para evitar se envolver em transações de Lavagem de dinheiro, os prestadores de serviços de ativos virtuais precisam reforçar os procedimentos de KYC e AML, monitorar as atividades de transação e estabelecer um mecanismo de reporte adequado.

A atualização Dencun do Ethereum será implementada em 13 de março, com o foco na introdução do proto-danksharding do EIP-4844, que se espera reduzir significativamente o custo de transação L2 e as taxas de gás. Esta atualização impulsionará a inovação no ecossistema Ethereum, especialmente melhorando a experiência do usuário e a escalabilidade, e no futuro poderá permitir que os usuários tenham zero encargos de taxas de gás.

Após a atualização do Pectra do Ethereum, o número de blobs comprados diariamente pelo rollup aumentou, e os custos diminuíram significativamente, fazendo com que os blobs se tornassem quase gratuitos; no entanto, a pressão de armazenamento nos nós aumentou, sendo necessário reter mais dados, prevendo-se que a demanda de armazenamento aumente para mais de 60GB no futuro. No geral, a atualização melhorou a margem de lucro do rollup e reduziu a quantidade de ETH destruída.

Bitcoin, desde a recuperação de 50% em abril, enfrenta atualmente pressão de venda e está em consolidação em níveis elevados. Recentemente, devido ao pânico no mercado, o preço desceu até o suporte de 100 mil dólares, mas em seguida recuperou. O ajuste do mercado americano levou à diminuição das compras de ETF de Bitcoin no ponto, e novos fundos estão a comprar baixo. Os dados de emprego são favoráveis, mas romper novas máximas ainda requer progresso nas políticas. O equilíbrio frágil de oferta e demanda no mercado geral pode levar a um aumento a curto prazo.