A Evolução Completa do Empréstimo Descentralizado: De ETHLend a Aave V4

Aave é um participante importante no mercado de empréstimos DeFi, com um desempenho notável no primeiro trimestre de 2024. O seu volume total de empréstimos atingiu 6,1 mil milhões de dólares, com um crescimento de 79% em relação ao período anterior, e a receita de empréstimos cresceu 40%, totalizando 34,9 milhões de dólares, mantendo assim a sua posição de liderança. O caso de sucesso e o modelo operacional da Aave são de grande importância para outros projetos DeFi.

Em maio de 2017, Stani Kulechov fundou o projeto ETHLend. No final de 2018, o ETHLend transformou-se em Aave, introduzindo o modelo de piscina de liquidez. Em novembro de 2023, a Aave Companies foi renomeada para Avara, lançando novos negócios como a stablecoin GHO, o protocolo social Lens e a plataforma de empréstimos institucionais Aave Arc.

Atualmente, Aave V3 está em uso estável, com serviços expandidos para 12 blockchains. Em maio de 2024, Aave anunciou a proposta de atualização V4. Até 15 de maio de 2024, Aave ocupa o terceiro lugar no ranking de TVL no setor DeFi, atingindo 10,694 milhões de dólares.

A equipe central da Aave inclui:

• CEO Stani Kulechov: possui um mestrado em Direito e experiência como empreendedor em série
• COO Jordan Lazaro Gustave: com experiência em gestão de riscos
• CFO Peter Kerr: possui ampla experiência no setor bancário
• Responsável pelos negócios institucionais Ajit Tripathi: trabalhou em várias empresas de blockchain renomadas

O desenvolvimento da Aave inclui:

• Em 2017, arrecadou 16,2 milhões de dólares através de ICO
• Em 2020, foram concluídas as rondas de financiamento A e B, totalizando 28 milhões de dólares.
• Lançamento do token de governança AAVE em outubro de 2020
• Implantado na rede Polygon em maio de 2021

As características principais do Aave incluem pools de empréstimo, o modelo aToken, um mecanismo de taxa inovador e a funcionalidade de empréstimos relâmpago. A versão V2 otimizou a arquitetura, introduzindo a tokenização de dívidas. A versão V3 adicionou modos eficientes, modos isolados e a funcionalidade de portal, aumentando ainda mais a eficiência da utilização de capital.

Aave adota um modelo de taxas dinâmicas, que são divididas em três estratégias de taxa com base na situação de risco dos ativos. O processo de empréstimo inclui depósitos, empréstimos e mecanismos de liquidação. O empréstimo relâmpago é uma funcionalidade inovadora da Aave, que permite o empréstimo de grandes ativos sem garantia.

A receita da Aave provém principalmente de taxas de empréstimos, taxas de empréstimos relâmpago, taxas de outras funcionalidades e taxas de emissão de GHO. A receita total para o ano de 2023-2024 é de 2,026.46 mil dólares, uma ligeira diminuição em relação ao ano anterior.

No setor de empréstimos DeFi, Aave mantém a liderança com um TVL de 1.025 milhões de dólares, com presença em 12 redes de blockchain. No mercado de empréstimos relâmpago, Aave e Balancer estão empatados nas duas primeiras posições, com uma quota de mercado de cerca de 40%.

Aave está a desenvolver ativamente negócios de empréstimos cross-chain, competindo com a Radiant Capital. A stablecoin GHO recuperou a sua ancoragem, mas a capitalização de mercado ainda é pequena, sendo principalmente utilizada para staking e troca dentro da plataforma Aave.

O fornecimento total de tokens AAVE é de 16 milhões de unidades, com uma circulação atual de aproximadamente 14,7 milhões de unidades. Os tokens AAVE são utilizados para participar da governança e para staking para obter rendimentos. A Aave adota um modelo de governança DAO, oferecendo duas opções de staking: AAVE e ABPT.

Até 15 de maio de 2024, o TVL da Aave atingiu 1.025,2 milhões de dólares, ocupando o primeiro lugar entre os protocolos de empréstimo DeFi. O número de usuários do Aave V3 chegou a 14.752, e o volume de transações em abril de 2024 alcançou 2.658,8 milhões de dólares, com um crescimento de 16,9% em relação ao mês anterior.

Os principais desafios que a Aave enfrenta incluem:

1. A competição no mercado de empréstimos entre cadeias aumenta.
2. A pressão para inovação no mercado de empréstimos aumenta
3. A integração do stablecoin GHO com o ecossistema Aave precisa ser melhorada.

Para solidificar a posição no mercado, a Aave pode considerar:

1. Reforçar o núcleo dos negócios de empréstimos
2. Impulsionar a fusão do GHO com Aave
3. Estabelecer a Rede Aave
4. Expandir o ecossistema de negócios não relacionados a empréstimos