Tokenização de ações: por que Hong Kong permanece em silêncio?

Os mercados financeiros globais estão a viver uma onda de tokenização das ações americanas, no entanto, Hong Kong optou por observar a situação. De acordo com informações, vários executivos de empresas de criptomoeda em Hong Kong afirmaram que, a curto prazo, é pouco provável que as empresas de Hong Kong tentem a tokenização das ações de Hong Kong.

Relembrando há dez anos, Hong Kong perdeu a melhor oportunidade de desenvolver stablecoins em dólar de Hong Kong e yuan renminbi; agora, neste novo mercado emergente de tokenização de ações, Hong Kong parece mais uma vez optar pela espera.

Recentemente, gigantes das fintechs e criptomoedas nos Estados Unidos lançaram produtos de tokenização de ações, permitindo que usuários comuns comprem ações de empresas conhecidas na blockchain. Além disso, algumas plataformas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, gerando ampla discussão no mercado. As autoridades reguladoras dos Estados Unidos também demonstraram uma atitude de apoio a essa inovação.

No entanto, na centro financeiro asiático Hong Kong, a atmosfera é completamente diferente. Embora alguns profissionais visionários tenham começado a promover a tokenização das ações de Hong Kong há dois anos, o progresso parece não estar a correr bem.

Os principais obstáculos enfrentados em Hong Kong residem na estrutura do seu sistema financeiro existente. A legislação estipula que apenas as bolsas reconhecidas pela Comissão de Valores Mobiliários podem operar legalmente no mercado de ações, o que confere à Bolsa de Valores de Hong Kong uma posição de monopólio nas transações de ações em Hong Kong. A implementação da tokenização das ações de Hong Kong desafiará inevitavelmente este padrão de longa data.

Um executivo do setor apontou: "A Bolsa de Valores de Hong Kong possui o monopólio das ações de Hong Kong, ninguém quer ser o primeiro a quebrar essa tradição."

Em comparação, o ambiente regulatório e o ecossistema de inovação financeira nos Estados Unidos são mais dinâmicos. As atuais autoridades reguladoras dos EUA adotam uma atitude de apoio em relação à inovação em criptomoedas, acreditando que isso ajuda a fortalecer a posição global do dólar e das ações americanas. Além disso, as empresas de tecnologia financeira dos EUA também tendem a desafiar o sistema financeiro tradicional, promovendo a liberalização regulatória.

Vale a pena notar que esta onda de tokenização de ações é diferente das tentativas dos anos anteriores. Os participantes incluem não apenas grandes nomes da fintech tradicional, mas também bolsas de criptomoedas experientes. No entanto, as empresas de criptomoedas em Hong Kong parecem não estar envolvidas.

A tokenização de ações é considerada o próximo mercado que pode alcançar trilhões de dólares, depois das moedas estáveis. Em termos de tamanho de mercado, o potencial da tokenização das ações americanas pode até superar a tokenização do dólar. No entanto, atualmente, o valor de mercado da tokenização das ações americanas é de apenas dezenas de milhões de dólares, menos de um milésimo do valor de mercado das moedas estáveis em dólares.

Além do tamanho do mercado, a demanda global dos usuários pelo Tokenização das ações dos EUA também é muito forte. Devido a certas restrições regulatórias em algumas regiões, muitos usuários não conseguem comprar ações dos EUA livremente. No entanto, as ações tokenizadas podem contornar essas restrições, permitindo que usuários de todo o mundo participem.

Além disso, as ações tokenizadas têm vantagens que as ações tradicionais não possuem, como negociação 24/7, negociação de derivados em cadeia, negociação de ações de empresas privadas, entre outras.

Apesar de o mercado de tokenização das ações dos EUA ser atualmente pequeno, os especialistas acreditam que seu potencial não deve ser subestimado. Ao revisar a trajetória de desenvolvimento das stablecoins, observamos que elas tiveram um crescimento explosivo em apenas alguns anos. A tokenização das ações dos EUA também pode passar por uma trajetória de desenvolvimento semelhante, aguardando seu momento de ruptura.

Quando esse momento chegar, espero que Hong Kong consiga aproveitar a oportunidade e não perca essa chance.