Token de Ações: A Nova Onda da Inovação Financeira

Recentemente, várias empresas de tecnologia financeira conhecidas e bolsas de criptomoedas lançaram serviços de Token de ações, gerando ampla atenção no mercado. Este produto inovador oferece aos investidores uma nova forma de negociação de ações, que merece a nossa análise aprofundada.

Inovação de Token de Ações de Algumas Empresas Listadas na Bolsa Americana

Uma conhecida empresa de tecnologia financeira dos EUA lançou recentemente um serviço de tokens de ações muito aguardado no mercado da UE. Esta inovação permite aos usuários comprar e vender derivados que rastreiam o preço das ações em dólares, com a empresa a realizar automaticamente a conversão para euros e a cobrar uma taxa de câmbio de 0,1%.

mecanismo central

1. Custódia e mapeamento: estes Tokens são derivativos que rastreiam preços, e os ativos subjacentes são custodiados em contas europeias da empresa por uma instituição licenciada nos Estados Unidos. A empresa é responsável pela emissão destes contratos e pela sua registração na blockchain. Devido à natureza derivativa dos Tokens de ações, os valores mobiliários correspondentes só podem ser custodiados nas contas da empresa, e os usuários não podem resgatar diretamente.

2. Conformidade regulatória: os tokens de ações da empresa são oferecidos como contratos derivados sob o regime da MiFID II (Diretiva dos Mercados de Instrumentos Financeiros II). A bolsa adquirida anteriormente pela empresa possui licença de MFT (Instalação de Negociação Multilateral), atendendo aos requisitos de licenciamento da UE para empresas que oferecem serviços de negociação de derivados. Atualmente, este serviço está disponível apenas na região da UE e não pode ser negociado nos Estados Unidos.

3. Tempo de negociação e tratamento de ações da empresa: Na primeira fase, os tokens de ações estarão disponíveis para negociação cinco dias por semana, das 02:00 de segunda-feira até às 02:00 de sábado, horário da Europa Central/horário de verão. Para ações da empresa (como distribuição de dividendos, splits, etc.), a empresa executará em nome dos investidores, incluindo ajustes de posição, distribuição de dinheiro, processamento de dividendos, etc.

4. Aplicação da tecnologia blockchain: a empresa utiliza a tecnologia blockchain para emitir tokens de ações, inicialmente com base em uma blockchain Layer2, e planeja migrar para uma blockchain Layer2 construída internamente.

5. Expansão do mercado de capital privado: Como parte do programa de promoção de criptomoedas, a empresa alcançou pela primeira vez o capital privado através da tecnologia blockchain, lançando ações tokenizadas de duas conhecidas empresas de tecnologia para usuários na Europa. Esta iniciativa foi possível devido ao ambiente regulatório mais flexível da União Europeia, permitindo que investidores comuns tenham acesso a ações de empresas não listadas que normalmente são abertas apenas a insiders e investidores de alto patrimônio.

Design aberto de uma exchange de criptomoedas

Outro produto de token de ações lançado por uma conhecida exchange de criptomoedas adota uma filosofia de design mais aberta, mais próxima do ecossistema nativo das criptomoedas.

características principais

1. Mecanismo de custódia e mapeamento: os tokens de ações são adquiridos e custodiados por parceiros responsáveis, armazenados em instituições de custódia de terceiros em conformidade. Cada token tem uma ancoragem 1:1 com o ativo subjacente, e o processo de custódia é rigorosamente regulado, garantindo segurança e transparência dos ativos. Os tokens são baseados em uma blockchain de alto desempenho, representando uma parte da propriedade das ações ou ETFs subjacentes.

2. Conformidade regulatória: A exchange colabora ativamente com as autoridades reguladoras globais para garantir que os tokens de ações estejam em conformidade com as leis e regulamentos locais. Atualmente, este serviço está disponível apenas para clientes não americanos, não suportando usuários de mercados como os Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, União Europeia e Austrália.

3. Tempo de negociação e tratamento de ações da empresa: suporte para negociação 24/5 (de segunda a sexta-feira, o dia todo), superando as limitações de tempo do tradicional mercado de ações dos EUA. Os dividendos são distribuídos indiretamente através do mecanismo de ajuste de preço do Token, e outras ações da empresa são tratadas por parceiros.

4. Aplicações de blockchain: os tokens de ações estão atualmente baseados em uma blockchain de alto desempenho, com planos futuros de expansão para outras blockchains de alto desempenho para melhorar a interoperabilidade e a cobertura de mercado.

5. Situação de emissão: A primeira leva inclui 60 ações e ETFs americanos, incluindo várias empresas de tecnologia conhecidas e produtos ETF.

Comparação entre os dois modos

O modelo da primeira empresa apresenta um desempenho melhor em termos de conformidade e cobertura de público mainstream, além de oferecer ações não cotadas; enquanto a segunda empresa cobre mais regiões e suporta transações nativas em criptomoedas e protocolos de finanças descentralizadas, estando mais próxima do ecossistema de criptomoedas.

Para as equipas de empreendedores, participar na emissão de novos ativos de moeda Token pode enfrentar concorrência destas duas grandes empresas. Neste momento, existem duas categorias de oportunidades potenciais:

1. Segmentação de público ou cobertura regional: Alvo de áreas e públicos que os corretores tradicionais têm dificuldade em alcançar, mas que as criptomoedas podem cobrir.

2. Inovação em produtos financeiros: Depois que os tokens de ações forem incluídos no pool de ativos, as equipes de startup podem oferecer novos ativos derivados e estratégias de negociação, como contratos de alta alavancagem, ETF alavancados, etc., para formar uma competição diferenciada com as grandes bolsas.

A emergência dos tokens de ações marca uma nova fase na fusão entre as finanças tradicionais e a tecnologia blockchain, oferecendo aos investidores opções mais diversificadas. No entanto, como um novo tipo de produto financeiro, os investidores ainda precisam entender plenamente seu mecanismo, riscos e regulamentos relacionados ao participar.